デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Texas Instruments Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性と財務構造の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 資産効率の変動
- 総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期の32.51%から2024年第4四半期の13.51%にかけて継続的に低下した。その後、2025年度を通じて14%台で推移し、2026年第1四半期には15.6%へとわずかに回復している。
- 財務レバレッジの推移
- 財務レバレッジ比率は、2022年の1.75から1.80の水準から、2024年以降は2.05から2.13の範囲へと緩やかに上昇しており、資本構成における負債の比率が高まっている傾向が認められる。
- 資本効率の変動
- 自己資本利益率（ROE）は、2022年の60%前後の極めて高い水準から、2024年第4四半期の28.39%まで大幅に低下した。しかし、2025年以降は30%前後の水準で安定し、緩やかな回復基調にある。
全体として、2022年から2024年にかけて資産効率および資本効率が著しく低下したが、財務レバレッジの上昇がROEの低下を一部抑制する形で作用した。2025年以降は各指標が底打ちし、安定化および緩やかな回復傾向へと移行している。
ROEを3つの要素に分解
Texas Instruments Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性の推移について分析すると、純利益率は2022年第3四半期の44.21%をピークに、長期的な低下傾向を示している。2024年末にかけて30%前後まで下落し、その後も28%から29%台で推移しており、利益率の圧縮が顕著である。
- 資産効率性の変化
- 資産回転率は2022年中盤の0.79から、2024年第3四半期の0.44まで段階的に低下した。これは資産の活用効率が低下したことを示唆しているが、2025年以降は緩やかに上昇に転じ、2026年第1四半期には0.54まで回復している。
- 資本構造の推移
- 財務レバレッジ比率は、1.8前後から緩やかに上昇し、2025年第2四半期には2.13に達した。資本構成において負債の比率が高まっており、財務レバレッジを高めることで資本効率を補完しようとする傾向が見られる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは、純利益率と資産回転率の同時低下の影響を強く受け、2022年第3四半期の61.52%から2024年末の28.39%まで大幅に下落した。しかし、2025年以降は財務レバレッジの上昇と資産回転率の改善に伴い、30%台で底打ちし、緩やかな回復傾向にある。
ROEを5つの要素に分解
Texas Instruments Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性および効率性の指標に基づいた財務分析の結果を以下に記述する。
- 収益性と資産効率の推移
- EBITマージン率は、2022年3月時点の51.14%から長期的な低下傾向にあり、2026年3月には36.36%まで下落している。同時に資産回転率も、初期の0.75から2024年6月の0.44まで低下しており、収益性と資産効率の両面で減退が見られた。ただし、資産回転率は2024年後半から回復傾向に転じ、直近では0.54まで改善している。
- 財務構造と負担率の変動
- 財務レバレッジ比率は、1.8から最大2.13まで緩やかな上昇傾向にあり、資本構成における負債の割合がわずかに増加している。税負担率は0.86から0.90の間で安定して推移しており、利息負担率は0.98から0.92へと緩やかに低下している。
- 自己資本利益率（ROE）の分析
- 自己資本利益率は、2022年9月期の61.52%をピークに急激な低下を記録し、2024年12月には28.39%まで下落した。この大幅な低下は、財務レバレッジの上昇による押し上げ効果を、EBITマージン率および資産回転率の著しい低下が大きく上回ったことによるものである。2025年以降は30%前後で推移しており、低下傾向から脱して安定化に向かっていることが読み取れる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Texas Instruments Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性および資産効率の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 純利益率の傾向
- 2022年第3四半期に44.21%のピークを記録した後、長期的な低下傾向にある。2023年から2024年にかけて低下が続き、2025年末には28.28%まで下落した。2026年第1四半期に29.11%とわずかな回復が見られるものの、2022年当時の水準からは大幅に低下した状態で推移している。
- 資産回転率の変動
- 2022年第2四半期の0.79をピークに、2024年第3四半期まで継続的に低下し、0.44の最低値を記録した。しかし、2024年第4四半期以降は反転し、2026年第1四半期には0.54まで上昇しており、資産の利用効率が緩やかに改善傾向にあることが示されている。
- 総資産利益率（ROA）の分析
- 純利益率と資産回転率の同時低下に伴い、ROAは2022年第2四半期の34.69%から2024年第4四半期の13.51%まで急激に悪化した。2025年以降は14%から15%台で安定的に推移しており、特に2026年第1四半期には15.6%まで上昇している。これは、利益率の低迷が続くなか、資産回転率の回復がROAの下支えおよび改善に寄与している構造を示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Texas Instruments Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
2022年第1四半期から2026年第1四半期にかけての財務データは、収益性と資産効率の大幅な低下と、その後の緩やかな安定化傾向を示している。
- 収益性の推移
- EBITマージン率は2022年中盤まで52%台の高水準を維持していたが、その後継続的に下落し、2024年から2026年にかけては35%から38%の範囲で推移している。この傾向は、営業利益の創出能力が長期的に低下したことを示唆している。
- 資産効率の変動
- 資産回転率は2022年の0.7台から低下し続け、2024年第2四半期から第3四半期にかけて0.44という最低値を記録した。しかし、2024年第4四半期以降は反転し、2026年第1四半期には0.54まで回復しており、資産の活用効率に改善の兆しが見られる。
- 総資産利益率（ROA）への影響
- ROAは、EBITマージン率と資産回転率の同時低下に伴い、2022年の30%超から2024年には13%から15%程度まで急落した。その後、2025年から2026年にかけては14%から15%台で横ばい、あるいは微増しており、底打ちの傾向にある。
- 財務負担の安定性
- 税負担率は0.86から0.90の間で極めて安定的に推移しており、純利益への影響は限定的である。利息負担率についても、0.98から0.91付近へと緩やかに低下しているものの、全体的な収益性悪化の主因ではなく、安定した水準を維持している。
総じて、2022年から2024年にかけて顕著な収益性と効率性の低下が見られたが、2024年後半以降は指標の下げ止まりと資産回転率の回復が確認されており、財務状況は安定期に移行しつつあると分析される。
当期純利益率の分解
Texas Instruments Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性の指標において、長期的な低下傾向が確認される。
- 営業利益率の推移
- EBITマージン率は2022年9月30日時点の52.16%をピークに、その後段階的に低下し、2026年3月31日には36.36%まで下落している。特に2023年以降、低下傾向が顕著に現れている。
- 純利益率の推移
- 純利益率もEBITマージン率と連動して低下しており、2022年9月30日の44.21%から2026年3月31日の29.11%へと減少している。これにより、最終的な利益創出能力が弱まっていることが示される。
財務負担および税務上の比率は、相対的に安定した推移を見せている。
- 税負担率の動向
- 税負担率は0.86から0.90の範囲内で推移しており、期間を通じて大きな変動はない。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2022年時点の0.98から、2026年3月31日時点の0.92にかけて緩やかに低下している。