デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
KLA Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2021年9月期にかけて一貫して上昇し、24.46%というピークに達した。その後、2021年12月期から2023年12月期にかけて緩やかに低下傾向を示し、17.45%まで減少した。2024年3月期以降は再び上昇に転じ、2025年9月期には25.96%に達している。全体として、ROAは変動しながらも、長期的に見て高い水準を維持している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年9月期から2022年6月期にかけて緩やかに低下し、2.89から8.99へと大きく上昇した。その後、2022年9月期から2025年9月期にかけて一貫して低下し、3.27に落ち着いている。この変動は、資本構成の変化を示唆している可能性がある。
自己資本利益率（ROE）は、2020年9月期から2021年9月期にかけて上昇し、70.61%というピークに達した。2021年12月期には237.04%と急増したが、その後は大幅に低下し、2023年12月期には84.34%まで減少した。2024年3月期以降は緩やかに上昇し、2025年9月期には86.56%となっている。ROEの変動は、ROAおよび財務レバレッジ比率の変化に影響を受けていると考えられる。
財務レバレッジ比率の急増とそれに続くROEの急激な低下は、資本構成の大きな変化を示唆している。ROEの変動幅が大きいことから、収益性に対する自己資本の効率的な活用に影響を与える要因が存在することが示唆される。ROAは全体的に高い水準を維持しているが、ROEの変動を考慮すると、収益性の安定性についてさらなる分析が必要である。
ROEを3つの要素に分解
KLA Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
純利益率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて一貫して上昇し、36.52%という高水準に達した。その後、2021年12月期から2023年12月期にかけて緩やかに低下し、27.19%まで減少した。2024年3月期以降は、再び上昇傾向に転じ、2025年6月期には33.83%に達している。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年9月期から2022年6月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、0.73に達した。その後、2022年9月期から2023年9月期にかけて低下し、0.68まで減少した。2024年3月期以降は、再び上昇傾向に転じ、2025年6月期には0.77に達している。
財務レバレッジ比率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて一貫して低下し、2.89に達した。その後、2022年6月期に大幅に上昇し、8.99という高水準に達した。その後、2022年9月期から2025年6月期にかけて一貫して低下し、3.27に減少している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて上昇し、70.61%という高水準に達した。その後、2022年3月期に大幅に上昇し、237.04という非常に高い水準に達した。その後、2022年9月期から2025年6月期にかけて一貫して低下し、86.56%に減少している。
全体として、純利益率は、上昇と下降を繰り返しながらも、概ね30%台で推移している。資産回転率は、緩やかな上昇と下降を繰り返している。財務レバレッジ比率は、2022年6月期に一時的に大幅に上昇したが、その後は低下傾向にある。自己資本利益率は、2022年3月期に突出した高水準を示したが、その後は低下傾向にある。これらの指標の変動は、収益性、資産効率、財務構造の変化を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
KLA Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月から2021年9月にかけて上昇傾向にあり、1.03に達しました。その後は緩やかに低下し、2022年9月には0.86まで落ち込みましたが、その後は0.87から0.89の間で安定しました。2025年9月まで、税負担率は概ね0.87で推移しています。
利息負担率は、2020年9月から2021年6月にかけて緩やかに上昇し、0.94に達しました。その後、2023年6月まで緩やかに低下し、0.91まで減少しました。2023年9月から2025年6月にかけては、0.92から0.94の間で変動しています。
EBITマージン率は、2020年9月から2021年12月にかけて着実に上昇し、39.16%に達しました。2022年3月には39.35%とわずかに上昇した後、2022年9月には40.49%のピークを迎えました。その後は緩やかに低下し、2023年9月には35.32%まで減少しました。2024年9月には39.59%まで回復し、2025年6月には41.25%に達しています。
資産回転率は、2020年9月から2021年12月にかけて緩やかに上昇し、0.70に達しました。その後、2022年6月には0.73まで上昇しましたが、2023年9月には0.68まで低下しました。2024年9月には0.72まで回復し、2025年6月には0.76に達しています。
財務レバレッジ比率は、2020年9月から2021年12月にかけて一貫して低下し、2.89に達しました。2022年6月には大幅に上昇し、8.99に達しました。その後、2025年6月まで一貫して低下し、3.42まで減少しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2020年9月から2021年12月にかけて大幅に上昇し、73.76%に達しました。2022年3月には237.04%と急増しましたが、その後は大幅に低下し、2023年12月には84.34%まで減少しました。2024年9月には92.27%まで回復し、2025年6月には86.56%となっています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
KLA Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
純利益率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて一貫して上昇傾向にあります。2021年9月期には36.52%というピークに達した後、緩やかに低下し、2023年9月期には27.98%まで減少しました。しかし、2024年9月期には29.58%に回復し、2025年9月期には33.83%まで上昇しています。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的に見て高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年9月期から2022年12月期にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。2022年12月期には0.76というピークに達した後、2023年6月期には0.72まで低下しました。その後、2024年9月期には0.72に再び上昇し、2025年9月期には0.77まで増加しています。資産回転率は、全体的に0.6から0.8の範囲内で推移しており、比較的安定しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2021年9月期にかけて顕著な上昇を見せました。2021年9月期には24.46%に達した後、2023年9月期にかけて徐々に低下し、18.95%まで減少しました。しかし、2024年9月期には21.39%に回復し、2025年9月期には25.96%まで上昇しています。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は高い水準を維持しつつ、資産の効率的な活用も進んでいることが示唆されます。ただし、ROAの低下と回復のパターンは、外部環境の変化や経営戦略の調整の影響を受けている可能性があります。今後の動向を注視し、これらの指標がどのように変化していくかを分析することが重要です。
ROAを4つの要素に分解
KLA Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月から2021年9月にかけて上昇傾向にあり、その後は概ね86%から1.03%の間で推移しています。2024年以降は安定した水準を維持しています。
利息負担率は、2020年9月から2022年6月にかけて緩やかに上昇し、その後は91%から96%の間で変動しています。2024年9月には若干の上昇が見られ、その後は安定しています。
EBITマージン率は、2020年9月から2021年12月にかけて着実に増加し、39.16%まで上昇しました。2022年には40%台前半で推移し、2023年には低下傾向に転じました。2024年以降は再び上昇し、41.25%まで回復しています。
資産回転率は、2020年9月から2022年9月にかけて緩やかな上昇傾向を示し、0.75に達しました。その後は0.76から0.78の間で推移し、2023年には低下しました。2024年9月には再び上昇し、0.72から0.76の間で推移しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年9月から2021年12月にかけて大幅に増加し、25.57%まで上昇しました。2022年には26%台前半で推移し、2023年には低下傾向に転じました。2024年以降は再び上昇し、25.96%まで回復しています。ROAの変動は、EBITマージン率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
- 税負担率
- 概ね安定しており、1.03%から0.86%の間で推移しています。
- 利息負担率
- 緩やかな上昇傾向が見られ、91%から96%の間で変動しています。
- EBITマージン率
- 2023年に低下しましたが、2024年以降は回復傾向にあります。
- 資産回転率
- 2023年に低下しましたが、2024年9月には再び上昇しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- EBITマージン率と資産回転率の変動に連動し、2024年以降は回復傾向にあります。
当期純利益率の分解
KLA Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30).
税負担率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて上昇傾向にあり、その後は緩やかに低下しています。2021年9月期には1.03というピークを記録しましたが、2024年12月期と2025年6月期には0.87まで低下し、安定した水準で推移しています。
利息負担率は、2020年9月期から2022年6月期にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。その後、2022年9月期から2023年6月期にかけては低下傾向に転じましたが、2023年9月期以降は再び上昇し、2025年6月期には0.94に達しています。全体としては、比較的安定した水準で推移していると言えます。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年9月期から2021年12月期にかけて顕著な上昇を見せ、39.16%まで増加しました。2022年9月期には40.49%とピークを更新した後、2023年9月期には35.32%まで低下しました。しかし、2024年12月期には39.59%まで回復し、2025年6月期には41.25%とさらに上昇しています。全体として、長期的な上昇トレンドが見られますが、短期的な変動も存在します。
- 純利益率
- 純利益率は、EBITマージン率と同様に、2020年9月期から2021年12月期にかけて上昇傾向にあり、36.57%まで増加しました。その後、2022年9月期から2023年9月期にかけては低下傾向に転じ、27.19%まで減少しました。しかし、2024年12月期には31.99%まで回復し、2025年6月期には33.83%とさらに上昇しています。EBITマージン率と同様に、長期的な上昇トレンドと短期的な変動が見られます。純利益率はEBITマージン率の変動に追随する傾向があります。
全体として、収益性はEBITマージン率と純利益率の上昇から見て、改善傾向にあると言えます。ただし、税負担率の低下と利息負担率の変動は、収益性に影響を与える可能性があり、継続的なモニタリングが必要です。