デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
KLA Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2019年のデータは欠損しているが、2020年から2023年にかけて、総資産利益率は全体的に上昇傾向を示している。2020年9月以降は特に顕著な伸びを示し、2021年には約26%に達している。2022年以降はやや縮小する局面も見受けられるが、全体として高い水準を維持している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2019年初期は3.4台で安定していたものの、2020年には一時8.99まで上昇した。その後、一定程度の低下傾向を示し、2024年には3.4弱の水準に落ち着いている。急激な変動はあるものの、後半には安定した範囲に戻っていると解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- ROEは2019年についてはデータが欠損しているが、2020年以降は大きく上昇し、2021年には最高値の237.04%を記録した。その後はやや縮小傾向に転じ、2023年計測まで高水準を維持している。特に2021年は、同社の高い資本効率を反映していると考えられる。
- 全体的な傾向と示唆
- これらのデータからは、総資産利益率の向上とROEの大幅な増加が伴い、同社の収益性と資本効率は改善していることが示唆される。一方、財務レバレッジ比率の変動は、資本構成の調整やリスク管理の変化を反映しており、過去には一時的に高い負債比率を用いた資金調達を行っていた可能性が示唆される。総じて、資産および資本効率の改善とともに、リスクの側面も考慮した運用が行われていると見て取れる。
ROEを3つの要素に分解
KLA Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
純利益率については、2020年以降に顕著な上昇傾向が見られる。2020年第三四半期から2021年第一四半期にかけて約30％台から36％台へと上昇し、その後も概ね高い水準を維持している。2024年度以降は若干の減少が見られるものの、全体としては高い利益率を保持しており、収益性の改善が継続していることが示唆される。
資産回転率については、比較的安定した推移を示している。2020年度から2024年度にかけて0.63から0.76の範囲で推移し、全体的に資産を効率的に運用していることがうかがえる。ただし、2024年度以降にやや低下傾向を示す期間もあるため、資産の利用効率には変動が見られる。
財務レバレッジ比率は、2020年度まで安定して3.3前後で推移していたものの、2021年以降急激な上昇が記録されている。特に2022年度には大きく8.99に達し、その後は徐々に低下傾向にあるが、2025年度までの予測値でも依然として比較的高い水準を保っている。これにより、財務構造の変動や負債の増減に伴うリスク管理の変化が窺える。
自己資本利益率（ROE）については、2021年度以降、非常に高い水準となっている。特に2022年度に237.04％という極めて高い値を記録し、その後も70％台から90％台の範囲で高水準を維持している。これは企業の株主資本に対する収益性が非常に高いことを示す一方で、一時的に極端な値動きがあった背景には、特異な要因や一時的な会計措置が関与している可能性も考えられる。
総じて、これらの財務指標からは、売上効率と収益性の改善が継続している一方で、財務レバレッジの変動とともに財務リスクも一定の変動を示していることが推察される。特にROEの著しい変動は、投資家や経営陣にとって重要な監視ポイントとなるであろう。
ROEを5つの要素に分解
KLA Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 税負担率
- 2019年から2023年にかけて、税負担率は一貫してほぼ安定しており、主に0.86から1.03の範囲で推移している。特に2024年以降は0.87前後で安定しており、税負担の負荷に大きな変動は見られない。これにより、税制度の変化や税効果の安定性が示唆される。
- 利息負担率
- 2020年初めから2024年にかけて、利息負担率は0.89から0.96の範囲で徐々に上昇傾向を示し、その後やや低下し2025年に向けて0.91～0.94の範囲で推移している。利息コストに関しては一定の増加圧力が続いていると考えられる。
- EBITマージン率
- 2019年末以降、段階的に向上し、2020年から2022年にかけて約25%から40%にかけて増加している。特に2021年後半以降には高水準を維持し、2023年度には約40.69%に達している。これは、収益性の改善と効率性の向上を示している可能性が高い。
- 資産回転率
- 資産の回転効率はおおむね上昇傾向を示し、2020年から2024年にかけて0.63から0.76まで増加している。これにより、資産を用いた収益創出能力が向上していることが示される。一時的な変動を除けば、効率性は改善していると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率
- 2019年の約3.47をピークに2020年以降継続的に低下し、2024年には約3.42に落ち着いている。特に2021年に顕著な上昇が見られたものの、その後は制御された範囲内に収束し、財務の安定性とリスク管理の改善を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2019年から2021年にかけて、ROEは非常に高い水準（最大237%）を記録し、その後はやや減少傾向に転じているが、2024年までには約83%～92%の範囲で高い利益性を維持している。特に2021年のピークは、収益率の劇的な改善と資本効率の向上を示していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
KLA Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 純利益率の動向
- 2019年9月以降、純利益率についてのデータは欠落しているが、2020年第2四半期以降は顕著な上昇傾向を示している。特に2021年第2四半期以降、純利益率は30%以上で推移し、その後も高水準を維持している。2022年第4四半期以降、やや減少傾向が見られるものの、全体的には安定した高収益性を示している。
- 資産回転率の傾向
- 2020年中頃から資産回転率は0.63〜0.78の範囲で推移し、全体として上昇傾向にある。特に、2022年以降は0.72から0.76の範囲で安定的に推移しており、資産の効率的な運用が維持されていると考えられる。2023年以降も高い水準を維持し、業務効率の向上が継続していることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)の変化
- ROAは2020年後半に13%以上に増加し、その後大きく高まり、2021年及び2022年には25%前後まで拡大している。特に2021年第2四半期から2022年第1四半期にかけて顕著な成長を示し、その後も20%台を維持している。これは、資産に対して高い収益性を実現していることを反映しており、業績の向上と収益性の改善を指していると考えられる。しかしながら、2023年度には幾分の低下も見られるが、依然として平均的に強い収益性を維持している。
- 総合的な評価
- 全体として、この期間中において純利益率、資産回転率、ROAはいずれも改善・安定の傾向を示している。特に、2021年から2022年にかけての収益性の向上が顕著であり、資産の効率的運用と収益性の高まりが連動していることがわかる。これらのデータは、同社が経営効率や収益性の向上に成功していることを示すものであり、市場環境や内部戦略の最適化による成果と推測される。
ROAを4つの要素に分解
KLA Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 税負担率
- 2019年9月期から2020年3月期にかけては、税負担率は比較的安定しており、0.89から0.92の範囲で推移していた。2020年6月期以降は、0.86から0.97の範囲で変動しているが、全体的には安定している傾向が見られる。特に2021年から2024年にかけては、0.87を基準とした範囲内で推移しており、顕著な偏動は見られない。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年9月期から2020年3月期にかけて、0.89から0.91の範囲で推移し、その後上昇し2021年12月期には0.96に達している。2022年以降は0.91から0.94の範囲に安定し、2024年も同様に高水準を維持したまま推移している。これにより、負債に対する利息負担が継続して高い水準にあることが示唆される。
- EBITマージン率
- 2020年9月期より急激に改善し、25.47%から34.34%まで増加した。その後、2021年には37.51%をピークに、その後やや減少傾向にあるが、依然として高い水準を保ち、2023年9月期には36.43%、2024年3月期には39.59%、2024年12月期には40.69%と、回復とともにマージンが拡大していることが確認できる。この動きは、収益性の向上を示唆している。
- 資産回転率
- 2020年9月期には0.67を中心に安定して推移し、その後は徐々に上昇し、2022年9月期に0.76に達した。その後は0.64から0.76の範囲で推移し、2024年12月期も同様の水準を維持している。資産の効率的な運用により、資産回転率は全体として向上している傾向にある。
- 総資産利益率（ROA）
- 2020年9月期には13.11%から20.23%へと大幅に改善し、その後も継続的に高水準で推移した。特に2021年から2022年にかけては25%前後で推移し、その後はやや縮小傾向にあるものの、2024年3月期には25.28%を記録している。これは、収益性が高水準を維持していることを示しており、資産の効率的な運用と収益性の向上が一貫して見られる。
当期純利益率の分解
KLA Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 財務比率の推移
-
税負担率は、2019年9月以降、一般的に0.86から1.03の範囲で推移しているが、2020年12月以降は0.87前後で比較的安定している。2024年以降の予測期間においても、同様の水準を維持しており、税負担に関して大きな変動は見られない。
利息負担率に関しては、2019年9月から増加傾向を示し、2020年6月には0.94に達し、その後若干の変動はあるものの、概ね0.91から0.96の範囲で安定している。2024年以降も高水準を維持しており、金利負担の増加が示唆される。
- 収益性の指標
-
EBITマージン率は、2019年9月から2023年6月までの期間で顕著な増加を示し、34.34%から40.69%に達している。特に2020年6月から2021年12月にかけての著しい伸びが見られ、その後も高水準で推移していることから、収益性の向上が継続していると判断できる。
純利益率も同様に、2019年9月の20.96%から2023年6月の33.41%まで持ち直しており、2020年のCOVID-19パンデミック後に著しい増加を示した後、2021年からは安定的に推移している。これにより、総合的な収益性向上が示唆される。
- 全体的な傾向と考察
- この期間中、税負担率は比較的安定している一方、利息負担率は上昇傾向にあることから、財務コストの増加が観察される。収益性指標は、COVID-19パンデミック以降に改善し、その後も高水準を維持しており、企業の償却能力や収益性の向上を反映していると考えられる。今後もこれらの指標の動向に注視する必要がある。