デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01).
総資産利益率（ROA）は、2020年第2四半期から第4四半期にかけて、5.21%から5.69%へと緩やかな上昇傾向を示しました。2021年には、この傾向が続き、7.86%まで上昇しましたが、2021年第4四半期には2.66%に大幅に低下しました。その後、2022年には徐々に回復し、5.46%まで上昇しました。2023年には、7.6%まで上昇し、その後は緩やかに低下し、2024年第4四半期には3.41%となりました。2025年には、3.87%から4.06%へと小幅な上昇が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年第2四半期から第4四半期にかけて、1.84から1.79へとわずかに低下しました。2021年には、1.76まで低下し、その後、2021年第4四半期には1.38まで大幅に低下しました。2022年以降は、1.37から1.41の間で比較的安定した水準を維持しています。2025年第2四半期には1.41まで上昇しています。
自己資本利益率（ROE）は、2020年第2四半期から第4四半期にかけて、9.59%から10.17%へと上昇しました。2021年には、13.87%まで上昇し、その後、2021年第4四半期には3.66%に大幅に低下しました。2022年には徐々に回復し、7.54%まで上昇しました。2023年には、10.45%まで上昇し、その後は緩やかに低下し、2024年第4四半期には4.7%となりました。2025年には、5.23%から5.74%へと小幅な上昇が見られます。
ROEとROAの変動は類似したパターンを示しており、特に2021年第4四半期に大幅な低下が見られます。これは、財務レバレッジ比率の低下と相まって、収益性の低下を示唆している可能性があります。財務レバレッジ比率は全体的に低下傾向にあり、これは財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。しかし、ROEとROAの変動は、収益性の安定性に課題がある可能性を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01).
純利益率は、2020年2月1日から2021年5月1日までの期間において、概ね20%から25%の間で推移しました。その後、2021年7月31日に19%まで低下しましたが、2023年1月28日には27.27%とピークに達しました。2024年2月3日以降は、20%を下回る傾向が見られます。最新の2025年8月2日時点では、18.85%となっています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年2月1日から2021年7月31日までは0.26から0.3の範囲で比較的安定していました。しかし、2021年10月30日には0.14まで大幅に低下し、その後緩やかに回復しました。2023年7月29日には0.25に達しましたが、2024年11月2日には0.19まで低下しています。最新の2025年8月2日時点では、0.22となっています。
財務レバレッジ比率は、2020年2月1日から2021年5月1日までは1.76から1.84の間で推移しました。その後、2021年10月30日に1.38まで低下し、その後は1.35から1.41の狭い範囲で変動しています。全体的に見て、財務レバレッジは低下傾向にあります。最新の2025年8月2日時点では、1.41となっています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年2月1日から2021年5月1日までは9%から13%の間で上昇しました。その後、2021年10月30日に3.66%まで大幅に低下しましたが、2023年1月28日には9.39%まで回復しました。2024年2月3日以降は、5%から7%の範囲で推移しており、最新の2025年8月2日時点では、5.74%となっています。
全体として、純利益率は高い水準を維持しているものの、近年は低下傾向にあります。資産回転率は変動が大きく、2021年以降は低い水準で推移しています。財務レバレッジ比率は低下傾向にあり、自己資本利益率は2021年の大幅な低下後、回復傾向にありますが、依然として以前の水準を下回っています。
ROEを5つの要素に分解
Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01).
税負担率は、概ね0.84から1.05の範囲で推移している。2020年2月から2021年7月にかけては、0.89から0.94の間で比較的安定していたが、2021年10月に1.05まで上昇し、その後は再び低下傾向にある。2025年8月には0.84まで低下している。
利息負担率は、0.85から0.95の狭い範囲で変動している。2020年2月から2021年5月にかけては緩やかに上昇し、その後は横ばい傾向が続いている。2024年2月には0.89まで低下しているが、2025年5月には0.88まで回復している。
EBITマージン率は、期間を通じて大きな変動を示している。2020年2月から2021年7月にかけては、24.96%から31.99%まで上昇傾向にあったが、2021年10月には20.68%まで大幅に低下した。その後、2023年7月には33.69%まで回復し、2024年11月には21.63%まで低下している。2025年8月には22.27%となっている。
資産回転率は、2020年2月から2021年7月にかけては0.26から0.30まで緩やかに上昇していたが、2021年10月以降は大幅に低下し、0.14から0.22の範囲で推移している。2025年8月には0.19まで低下している。
財務レバレッジ比率は、概ね1.35から1.84の範囲で推移している。2020年2月から2021年7月にかけては、1.76から1.84の間で比較的安定していたが、2021年10月以降は低下傾向にある。2025年8月には1.41まで上昇している。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年7月まで上昇傾向にあったが、その後は大幅に低下した。2021年7月には13.87%に達したが、2021年10月には3.66%まで低下した。その後、緩やかに回復し、2023年7月には10.45%まで上昇したが、2024年11月には4.46%まで低下している。2025年8月には4.65%となっている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Analog Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01).
純利益率は、2020年2月1日から2021年5月1日までの期間において、概ね20%から25%の間で推移し、緩やかな上昇傾向を示しました。2021年7月31日には26.15%とピークに達した後、2021年10月30日には19%まで大幅に低下しました。その後、2023年10月28日には29.23%と再び上昇し、最高値を更新しました。2024年2月3日以降は、徐々に低下傾向に転じ、2024年11月2日には17.07%となりました。2025年5月3日には18.85%まで回復しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年2月1日から2021年5月1日までの期間において、0.26から0.29の範囲で比較的安定していました。しかし、2021年10月30日には0.14まで大幅に低下し、その後も低い水準で推移しました。2022年10月29日には0.24まで回復しましたが、2024年8月3日には0.21まで低下しました。2025年5月3日には0.22となっています。
総資産利益率（ROA）は、2020年2月1日から2021年7月31日までの期間において、5%から8%の間で上昇傾向を示しました。2021年10月30日には2.66%まで大幅に低下し、その後は緩やかに回復しました。2023年10月28日には7.6%とピークに達しましたが、2024年2月3日以降は低下傾向に転じ、2024年11月2日には3.41%となりました。2025年5月3日には4.06%まで回復しています。
純利益率の上昇と資産回転率の低下は、収益性の改善と資産効率の低下を示唆しています。ROAの推移は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。特に、2021年後半から2022年にかけてのROAの低下は、資産回転率の低下が大きく影響していると考えられます。2023年には純利益率の改善によりROAが回復しましたが、2024年には再びROAが低下しています。
ROAを4つの要素に分解
Analog Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01).
税負担率は、2020年2月期から2020年10月期にかけて緩やかに上昇し、0.92から0.94へと推移しました。その後、2021年1月期に0.92まで低下し、比較的安定した水準を維持しました。2021年10月期には一時的に1.05まで上昇しましたが、その後は低下傾向に転じ、2023年10月期には0.92まで戻りました。2024年2月期以降は、0.94から0.84へと低下し、その後は0.84から0.92の間で変動しています。
利息負担率は、2020年2月期から2021年7月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、0.86から0.91へと推移しました。その後、2021年10月期に0.88まで低下し、2023年10月期にかけて0.95まで上昇しました。2024年2月期以降は、0.89から0.88へと低下し、その後は0.85から0.86の間で変動しています。
EBITマージン率は、2020年2月期から2021年7月期にかけて一貫して上昇し、26.61%から31.99%へと大幅に改善しました。しかし、2021年10月期には20.68%まで大幅に低下し、その後も低い水準で推移しました。2022年10月期には27.46%まで回復し、2023年7月期には33.69%のピークに達しました。2024年2月期以降は、24.65%から25.55%の間で変動しています。
資産回転率は、2020年2月期から2021年7月期にかけて緩やかに上昇し、0.27から0.3へと推移しました。しかし、2021年10月期には0.14まで大幅に低下し、その後も低い水準で推移しました。2022年10月期には0.24まで回復し、2023年10月期には0.25まで上昇しました。2024年2月期以降は、0.21から0.19の間で変動しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年2月期から2021年7月期にかけて一貫して上昇し、5.67%から7.86%へと改善しました。しかし、2021年10月期には2.66%まで大幅に低下し、その後も低い水準で推移しました。2022年10月期には5.46%まで回復し、2023年7月期には7.6%のピークに達しました。2024年2月期以降は、4.38%から4.06%の間で変動しています。
当期純利益率の分解
Analog Devices Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01).
税負担率は、2020年2月期から2020年10月期にかけて緩やかに上昇し、0.92から0.94へと推移しました。その後、2021年1月期に0.92まで低下し、比較的安定した水準を維持しました。2021年10月期には一時的に1.05まで上昇しましたが、その後は低下傾向に転じ、2023年10月期には0.89まで落ち込みました。2024年2月期以降は再び上昇し、0.94まで回復しましたが、2025年8月期には0.84まで低下しています。
利息負担率は、2020年2月期から2021年7月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、0.86から0.91へと推移しました。その後、2021年10月期に0.88まで低下し、2023年10月期にかけて0.95まで上昇しました。2024年2月期以降は低下傾向に転じ、2025年8月期には0.88まで低下しています。
EBITマージン率は、2020年2月から2021年7月にかけて一貫して上昇し、26.61%から31.99%に増加しました。2021年10月期には大幅に低下し20.68%となりましたが、その後は2023年7月期に33.69%まで回復しました。2023年10月期以降は低下傾向にあり、2025年8月期には21.63%まで減少しています。
純利益率は、EBITマージン率と同様に、2020年2月から2021年7月にかけて上昇し、21.06%から26.15%に増加しました。2021年10月期には19%まで低下しましたが、その後は2023年7月期に29.23%まで回復しました。2023年10月期以降は低下傾向にあり、2025年8月期には16.75%まで減少しています。純利益率はEBITマージン率の変動に追随する傾向が見られます。
- 税負担率
- 全体的に見て、税負担率は比較的安定していますが、期間によっては変動が見られます。2021年10月期の上昇と、2023年10月期以降の低下が特徴的です。
- 利息負担率
- 利息負担率は緩やかな変動を示しており、大きなトレンドは見られません。2023年10月期にかけて上昇し、その後低下しています。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2021年7月期をピークに、その後は低下傾向にあります。2021年10月期の急激な低下と、2023年7月期の回復が注目されます。
- 純利益率
- 純利益率はEBITマージン率と同様に、2021年7月期をピークに、その後は低下傾向にあります。EBITマージン率との相関関係が強いことが示唆されます。