デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30).
総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて一貫して上昇し、7.86%に達しました。その後、第4四半期には大幅に低下し、2.66%となりました。2022年には緩やかな回復傾向が見られ、第4四半期には5.46%に達しました。2023年にはさらに上昇し、7.6%を記録しましたが、その後は低下し、2024年第4四半期には4.38%となりました。2025年には、若干の上昇傾向が見られ、第4四半期には4.72%に達しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.37から1.77の間で推移しています。2021年には1.77で始まり、その後1.38まで低下し、2022年を通じてほぼ一定でした。2024年には一時的に1.39まで上昇しましたが、その後は1.37まで低下し、2025年には1.42まで上昇しています。全体として、この比率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、13.87%に達しました。その後、第4四半期には大幅に低下し、3.66%となりました。2022年には回復傾向が見られ、第4四半期には7.54%に達しました。2023年にはさらに上昇し、10.45%を記録しましたが、その後は低下し、2024年第4四半期には6.07%となりました。2025年には、若干の上昇傾向が見られ、第4四半期には6.7%に達しています。ROEはROAよりも高い水準で推移しており、自己資本の効率的な活用を示唆しています。
全体的に、ROAとROEは類似したパターンを示しており、2021年の第4四半期に大幅な低下が見られ、その後回復傾向にあります。財務レバレッジ比率は比較的安定しており、企業の財務構造に大きな変化は見られません。ROEはROAよりも高い水準を維持しており、自己資本の効率的な活用が継続されていると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30).
純利益率は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて、23.99%から19%へと減少しました。その後、2022年第1四半期に15.18%まで低下しましたが、2022年第4四半期には22.88%まで回復しました。2023年には上昇傾向が続き、2023年第4四半期には26.94%に達しました。2024年には再び低下し、2024年第4四半期には20.45%となりました。2025年に入り、緩やかな上昇傾向が見られ、2025年第4四半期には20.58%に達しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて、0.27から0.3へと緩やかに上昇しました。しかし、2021年第4四半期には0.14まで大幅に低下しました。2022年には徐々に回復し、2022年第4四半期には0.24に達しました。2023年には0.26まで上昇し、その後2024年第2四半期には0.20まで低下しました。2025年に入り、緩やかな上昇傾向が見られ、2025年第4四半期には0.23に達しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて、1.77から1.76へとわずかに減少しました。その後、2021年第4四半期には1.38まで低下し、2022年を通じて1.37から1.38の間で推移しました。2023年も同様に1.37から1.38の間で安定しており、2024年には1.39まで上昇しました。2025年には1.35まで低下し、その後1.42まで上昇しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて、11.63%から13.87%へと上昇しました。しかし、2021年第4四半期には3.66%まで大幅に低下しました。2022年には徐々に回復し、2022年第4四半期には7.54%に達しました。2023年には上昇傾向が続き、2023年第4四半期には10.45%に達しました。2024年には再び低下し、2024年第4四半期には6.07%となりました。2025年に入り、緩やかな上昇傾向が見られ、2025年第4四半期には6.7%に達しています。
ROEを5つの要素に分解
Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30).
税負担率は、概ね0.89から1.05の範囲内で推移している。2021年第3四半期に0.89まで低下した後、2021年第4四半期に1.05まで上昇し、その後は比較的安定している。2025年第3四半期には0.84まで低下する傾向が見られる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、0.84から0.95の狭い範囲で変動している。全体的な傾向としては、緩やかな上昇と下降を繰り返しており、大きな変化は見られない。2025年第1四半期には0.86まで低下し、その後0.88、0.9と上昇している。
EBITマージン率は、期間を通じて大きな変動を示している。2021年には30%を超えていたが、2021年第4四半期には20.68%まで低下した。その後、2022年第4四半期には27.46%まで回復し、2023年には33%台で推移した。2024年に入り、22%台に低下し、2025年には再び25%台まで上昇する傾向が見られる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、0.14から0.3の範囲で推移している。2021年第1四半期から第3四半期にかけて緩やかに上昇し、その後2021年第4四半期に大幅に低下した。2022年以降は、緩やかな上昇傾向が見られるが、2024年には再び低下している。2025年には0.21から0.23の間で推移している。
財務レバレッジ比率は、概ね1.37から1.77の範囲内で安定している。2021年には1.77であったが、その後1.38まで低下し、その後は比較的安定している。2025年第2四半期には1.41まで上昇し、その後1.42となっている。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、期間を通じて顕著な上昇傾向を示している。2021年には11%台であったが、2023年には10%台後半まで上昇し、2025年には6%台後半まで上昇している。2021年第4四半期には3.66%まで低下したが、その後は着実に改善している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Analog Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30).
純利益率は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて一貫して上昇し、26.15%に達しました。しかし、第4四半期には大幅に低下し、19%となりました。2022年には、比較的低い水準で推移し、第1四半期の15.18%から第4四半期には22.88%まで回復しました。2023年には、純利益率はさらに上昇し、第2四半期には29.23%のピークに達しましたが、その後は徐々に低下し、2024年第4四半期には20.45%となりました。2025年の予測では、緩やかな上昇傾向が見られ、第4四半期には20.58%に達すると予想されます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて緩やかに上昇し、0.3に達しました。しかし、第4四半期には大幅に低下し、0.14となりました。2022年には、徐々に回復し、第4四半期には0.24に達しました。2023年には、0.25から0.26の間で安定して推移しましたが、2024年には低下傾向に転じ、第4四半期には0.21となりました。2025年の予測では、緩やかな回復が見られ、第4四半期には0.23に達すると予想されます。
総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、7.86%に達しました。しかし、第4四半期には大幅に低下し、2.66%となりました。2022年には、徐々に回復し、第4四半期には5.46%に達しました。2023年には、ROAはさらに上昇し、第2四半期には7.6%のピークに達しましたが、その後は徐々に低下し、2024年第4四半期には4.38%となりました。2025年の予測では、緩やかな上昇傾向が見られ、第4四半期には4.72%に達すると予想されます。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
全体として、純利益率は変動が大きく、特に2021年第4四半期と2024年第4四半期に顕著な低下が見られます。資産回転率は、比較的安定していますが、2024年には低下傾向にあります。ROAは、純利益率と資産回転率の動向に連動しており、全体的な収益性と資産効率の指標として解釈できます。
ROAを4つの要素に分解
Analog Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30).
税負担率は、概ね0.89から1.05の範囲内で推移している。2021年第3四半期に0.89まで低下した後、2021年第4四半期に1.05まで上昇し、その後は比較的安定している。2025年第3四半期には0.84まで低下する傾向が見られる。
利息負担率は、0.84から0.95の範囲内で変動している。2021年から2022年にかけて緩やかに上昇し、その後は横ばい傾向にある。2025年第1四半期には0.86まで低下し、第2四半期には0.88まで上昇する。
EBITマージン率は、大きな変動を示している。2021年には20.68%から31.99%の範囲で推移したが、2022年以降は21.63%から33.69%の範囲で推移している。2023年第2四半期から第4四半期にかけては、低下傾向がみられる。2025年には再び上昇し、27.49%に達する。
資産回転率は、全体的に緩やかな上昇傾向にある。2021年には0.14から0.3の範囲で推移したが、2024年には0.19から0.21の範囲で推移している。2025年には0.21から0.23まで上昇する。
総資産利益率（ROA）は、EBITマージン率と同様に、大きな変動を示している。2021年には2.5%から7.86%の範囲で推移したが、2022年以降は3.23%から7.6%の範囲で推移している。2023年第4四半期には4.38%まで低下し、2025年には4.72%まで回復する。
- 税負担率
- 概ね安定しているが、2025年第3四半期に低下傾向が見られる。
- 利息負担率
- 緩やかな変動を示し、2025年第1四半期に低下、第2四半期に上昇する。
- EBITマージン率
- 大きな変動を示し、2023年第2四半期から第4四半期にかけて低下傾向、2025年には再び上昇する。
- 資産回転率
- 全体的に緩やかな上昇傾向にある。
- 総資産利益率 (ROA)
- EBITマージン率と同様に大きな変動を示し、2023年第4四半期に低下、2025年には回復する。
当期純利益率の分解
Analog Devices Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30).
税負担率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて92%から105%へと変動し、その後2022年の第1四半期から第4四半期にかけて1.05%から89%へと低下しました。2023年には89%から94%の間で推移し、2024年には94%から90%へとわずかに低下しました。2025年の予測では、84%から88%の間で推移すると予想されます。
利息負担率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて89%から88%へとわずかに低下し、その後2022年の第1四半期から第4四半期にかけて86%から94%へと上昇しました。2023年には95%から93%の間で推移し、2024年には89%から85%へと低下しました。2025年の予測では、86%から90%の間で推移すると予想されます。
EBITマージン率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて29.17%から31.99%へと一貫して上昇しましたが、第4四半期には20.68%に大幅に低下しました。2022年には16.7%から27.46%へと回復し、2023年には32.26%から31.47%の間で推移しました。2024年には24.65%から22.1%へと低下し、2025年には23.62%から27.49%へと上昇すると予想されます。
純利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて23.99%から26.15%へと上昇しましたが、第4四半期には19%に低下しました。2022年には15.18%から22.88%へと回復し、2023年には27.27%から29.23%の間で推移しました。2024年には20.45%から17.07%へと低下し、2025年には18.65%から20.58%へと上昇すると予想されます。
EBITマージン率と純利益率は、全体的に相関関係があるように見えます。両方の指標は、2021年の第4四半期と2024年に低下し、2022年と2023年には回復しています。税負担率と利息負担率は、比較的安定していますが、わずかな変動が見られます。これらの指標の変動は、収益性、コスト管理、財務戦略の変化を反映している可能性があります。