Stock Analysis on Net
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Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/08/02 5.74% = 4.06% × 1.41
2025/05/03 5.23% = 3.87% × 1.35
2025/02/01 4.46% = 3.26% × 1.37
2024/11/02 4.65% = 3.39% × 1.37
2024/08/03 4.70% = 3.41% × 1.38
2024/05/04 6.07% = 4.38% × 1.39
2024/02/03 7.92% = 5.82% × 1.36
2023/10/28 9.32% = 6.79% × 1.37
2023/07/29 10.45% = 7.60% × 1.37
2023/04/29 10.06% = 7.32% × 1.38
2023/01/28 9.39% = 6.83% × 1.38
2022/10/29 7.54% = 5.46% × 1.38
2022/07/30 5.15% = 3.75% × 1.37
2022/04/30 4.43% = 3.23% × 1.37
2022/01/29 3.43% = 2.50% × 1.37
2021/10/30 3.66% = 2.66% × 1.38
2021/07/31 13.87% = 7.86% × 1.76
2021/05/01 12.83% = 7.23% × 1.77
2021/01/30 11.63% = 6.56% × 1.77
2020/10/31 10.17% = 5.69% × 1.79
2020/08/01 9.44% = 5.15% × 1.83
2020/05/02 9.59% = 5.21% × 1.84
2020/02/01 10.37% = 5.67% × 1.83
2019/11/02 11.64% = 6.37% × 1.83
2019/08/03 — = — × 1.83
2019/05/04 — = — × 1.85
2019/02/02 — = — × 1.88

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-02).

総資産利益率 (ROA) の分析
2019年のデータが欠落している一方で、2020年以降は一定の変動を示している。2020年初は約5.2％からスタートし、その後2021年にかけてやや上昇し、最高値は2021年10月に7.86％に達している。2022年に再び下降傾向となり、2023年も概ね4％台を維持している。これらの動きから、全体としては2020年以降、収益効率が一時的に改善した期間もあったが、2023年以降はやや低下傾向にある。
財務レバレッジ比率の動向
この比率はほぼ一定範囲内にとどまっており、2019年から2025年にかけて1.35から1.88の範囲で推移している。2020年後半には1.77付近で安定しており、2024年にかけてわずかに増加した後、2025年にはやや低下している。このことは、同社の財務レバレッジは比較的安定しており、過度な負債比率の変動は見られないことを示唆している。
自己資本利益率 (ROE) の変動
2020年以降、ROEは約9.4％から始まり、2021年には最高値の13.87％に達するなど、大きな変動を見せている。特に2021年にかけて顕著な上昇を示し、その後2022年、2023年にかけて徐々に低下している。2023年の数値は5％前後に留まっており、同社の株主資本に対する収益性は、2021年の高値から現在にかけて低下傾向にあることが判明している。

ROEを3つの要素に分解

Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/08/02 5.74% = 18.85% × 0.22 × 1.41
2025/05/03 5.23% = 18.65% × 0.21 × 1.35
2025/02/01 4.46% = 16.75% × 0.19 × 1.37
2024/11/02 4.65% = 17.35% × 0.20 × 1.37
2024/08/03 4.70% = 17.07% × 0.20 × 1.38
2024/05/04 6.07% = 20.45% × 0.21 × 1.39
2024/02/03 7.92% = 24.34% × 0.24 × 1.36
2023/10/28 9.32% = 26.94% × 0.25 × 1.37
2023/07/29 10.45% = 29.23% × 0.26 × 1.37
2023/04/29 10.06% = 28.16% × 0.26 × 1.38
2023/01/28 9.39% = 27.27% × 0.25 × 1.38
2022/10/29 7.54% = 22.88% × 0.24 × 1.38
2022/07/30 5.15% = 17.00% × 0.22 × 1.37
2022/04/30 4.43% = 16.84% × 0.19 × 1.37
2022/01/29 3.43% = 15.18% × 0.16 × 1.37
2021/10/30 3.66% = 19.00% × 0.14 × 1.38
2021/07/31 13.87% = 26.15% × 0.30 × 1.76
2021/05/01 12.83% = 25.16% × 0.29 × 1.77
2021/01/30 11.63% = 23.99% × 0.27 × 1.77
2020/10/31 10.17% = 21.79% × 0.26 × 1.79
2020/08/01 9.44% = 20.14% × 0.26 × 1.83
2020/05/02 9.59% = 20.05% × 0.26 × 1.84
2020/02/01 10.37% = 21.06% × 0.27 × 1.83
2019/11/02 11.64% = 22.75% × 0.28 × 1.83
2019/08/03 — = — × — × 1.83
2019/05/04 — = — × — × 1.85
2019/02/02 — = — × — × 1.88

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-02).

純利益率に関する分析
2019年は財務データが不明であったが、その後の期間では純利益率は全体として増加傾向を示している。特に2021年には25%以上の高い水準を記録し、その後も比較的堅調に推移している。2023年以降は20%台前半にやや低下しているものの、依然として堅実な利益率を維持している。こうした動きは、会社の収益性が安定的に改善し、維持されていることを示唆している。
資産回転率に関する分析
資産回転率はおおむね横ばいまたは微増の傾向を示している。2019年の値は不明であるが、その後の期間では0.26～0.27の範囲内で推移し、2022年以降は0.19付近までやや低下している。ほぼ一定の売上効率が維持されている一方、2022年以降の低下は資産の使用効率の一時的な低下や、経済環境の変動を反映している可能性がある。
財務レバレッジ比率に関する分析
この比率はおおむね1.37～1.88の範囲内で推移し、2020年以降は1.37付近で安定している。特に2022年以降は若干の変動はあるものの、過度な借入依存やリスク増加には至っていないことを示している。レバレッジの安定は、財務の堅実性を示唆している。
自己資本利益率（ROE）に関する分析
2019年以降、ROEは明確な増加傾向を示しており、2021年には13%以上にまで上昇している。2022年以降は10%台前半に若干低下する局面も見られるが、依然として堅調な収益性を維持していることが伺える。ROEの向上は、純利益の増加と資本効率の改善を反映している。
総合的な見解
全体として、Analog Devices Inc.の財務指標は、収益性と効率性のバランスを保ちながら安定的な推移を示している。純利益率の向上とROEの増加は、企業の収益力向上を示唆しており、資産回転率の維持や適度な財務レバレッジも財務の健全性を裏付けている。今後の動向としては、経済環境や市場競争の変化に対応しつつ、引き続き収益性の確保と効率性の維持が重要となるだろう。

ROEを5つの要素に分解

Analog Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/08/02 5.74% = 0.84 × 0.88 × 25.55% × 0.22 × 1.41
2025/05/03 5.23% = 0.92 × 0.86 × 23.62% × 0.21 × 1.35
2025/02/01 4.46% = 0.92 × 0.84 × 21.63% × 0.19 × 1.37
2024/11/02 4.65% = 0.92 × 0.85 × 22.27% × 0.20 × 1.37
2024/08/03 4.70% = 0.90 × 0.85 × 22.10% × 0.20 × 1.38
2024/05/04 6.07% = 0.94 × 0.89 × 24.65% × 0.21 × 1.39
2024/02/03 7.92% = 0.92 × 0.92 × 28.78% × 0.24 × 1.36
2023/10/28 9.32% = 0.92 × 0.93 × 31.47% × 0.25 × 1.37
2023/07/29 10.45% = 0.92 × 0.94 × 33.69% × 0.26 × 1.37
2023/04/29 10.06% = 0.89 × 0.95 × 33.25% × 0.26 × 1.38
2023/01/28 9.39% = 0.89 × 0.95 × 32.26% × 0.25 × 1.38
2022/10/29 7.54% = 0.89 × 0.94 × 27.46% × 0.24 × 1.38
2022/07/30 5.15% = 1.00 × 0.90 × 18.93% × 0.22 × 1.37
2022/04/30 4.43% = 1.01 × 0.89 × 18.65% × 0.19 × 1.37
2022/01/29 3.43% = 1.05 × 0.86 × 16.70% × 0.16 × 1.37
2021/10/30 3.66% = 1.05 × 0.88 × 20.68% × 0.14 × 1.38
2021/07/31 13.87% = 0.89 × 0.91 × 31.99% × 0.30 × 1.76
2021/05/01 12.83% = 0.92 × 0.90 × 30.36% × 0.29 × 1.77
2021/01/30 11.63% = 0.92 × 0.89 × 29.17% × 0.27 × 1.77
2020/10/31 10.17% = 0.93 × 0.87 × 26.86% × 0.26 × 1.79
2020/08/01 9.44% = 0.94 × 0.86 × 24.96% × 0.26 × 1.83
2020/05/02 9.59% = 0.93 × 0.85 × 25.40% × 0.26 × 1.84
2020/02/01 10.37% = 0.92 × 0.86 × 26.61% × 0.27 × 1.83
2019/11/02 11.64% = 0.92 × 0.87 × 28.62% × 0.28 × 1.83
2019/08/03 — = — × — × — × — × 1.83
2019/05/04 — = — × — × — × — × 1.85
2019/02/02 — = — × — × — × — × 1.88

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-02).

傾向と変化の概要
最初の四半期から2024年度のデータにかけて、税負担率は比較的安定しており、0.84から1.05の範囲で推移している。ただし、2024年度の後半には0.84まで低下していることから、税負担の効率性が改善した可能性が示唆される。一方、利息負担率は概ね0.84から0.95の範囲で推移し、比較的安定しているものの、2024年度後半には0.84に達しており、金利負担の軽減が進展している兆候と解釈できる。
収益性に関する指標
EBITマージン率は全体を通じて変動が大きく、低迷期と回復期が見られる。特に2022年度の中盤では16.7%と最も低く、2023年度には約32%台に回復しているが、その後の2024年度にはやや低下し、平均的に20%台から30%台の範囲で推移している。資産回転率も比較的安定しており、0.19から0.3の間で変動しているが、2024年度には一時的に0.19に下落した。これらの状況から、収益性の一時的な低下と回復を繰り返す動きが見られる。
財務構造と効率の変化
財務レバレッジ比率は長期的に安定しており、おおむね1.37から1.88の範囲で推移している。ただし、2024年度には1.36に下落しており、財務レバレッジの軽減が進んだ可能性を示している。自己資本利益率（ROE）は、最初の詳細なデータが欠落する期間を除き、2020年度以降はおおむね5%から13%の範囲で推移し、2022年度のピーク13.87%を経て、2024年度には約4.7%まで低下している。これは、株主資本に対する収益が一時的に減少したことを示唆する。
総合的な評価
財務指標の全体的傾向を見ると、企業は一定の安定を保ちつつも、収益性においては一時的な低迷と回復のサイクルを経験していることがわかる。特に、税負担や利息負担に関しては、比較的安定した状態を維持しながらも、2024年度には負担軽減の兆しが見られる。収益性の観点では、一時的な低迷と回復を繰り返しつつ、長期的には堅調な管理が行われていると考えられる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Analog Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/08/02 4.06% = 18.85% × 0.22
2025/05/03 3.87% = 18.65% × 0.21
2025/02/01 3.26% = 16.75% × 0.19
2024/11/02 3.39% = 17.35% × 0.20
2024/08/03 3.41% = 17.07% × 0.20
2024/05/04 4.38% = 20.45% × 0.21
2024/02/03 5.82% = 24.34% × 0.24
2023/10/28 6.79% = 26.94% × 0.25
2023/07/29 7.60% = 29.23% × 0.26
2023/04/29 7.32% = 28.16% × 0.26
2023/01/28 6.83% = 27.27% × 0.25
2022/10/29 5.46% = 22.88% × 0.24
2022/07/30 3.75% = 17.00% × 0.22
2022/04/30 3.23% = 16.84% × 0.19
2022/01/29 2.50% = 15.18% × 0.16
2021/10/30 2.66% = 19.00% × 0.14
2021/07/31 7.86% = 26.15% × 0.30
2021/05/01 7.23% = 25.16% × 0.29
2021/01/30 6.56% = 23.99% × 0.27
2020/10/31 5.69% = 21.79% × 0.26
2020/08/01 5.15% = 20.14% × 0.26
2020/05/02 5.21% = 20.05% × 0.26
2020/02/01 5.67% = 21.06% × 0.27
2019/11/02 6.37% = 22.75% × 0.28
2019/08/03 — = — × —
2019/05/04 — = — × —
2019/02/02 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-02).

純利益率の傾向と分析
2019年にはデータが欠損している期間が多く、具体的な推移は把握しづらいが、2020年以降は純利益率は比較的安定して上昇傾向を示した。特に2021年には平均して25％台前半の高い割合を維持し、その後も約16％から29％の範囲で変動している。2023年以降は一時的に20％台へと低下する局面も見られるものの、全体的には安定した利益率を維持し、利益率の向上または安定化が図られていると推察される。
資産回転率の変動と解釈
資産回転率は2019年のデータが欠損しているが、2020年以降はおおむね0.2から0.3の範囲で推移しており、比較的安定している。ただし、2022年以降は0.19から0.26の範囲で円熟している。特に2022年は0.2前後で推移し、それ以前に比べ若干低下した傾向もある。これは一定の資産効率を保ちつつも、資産の規模増加や運用効率の変化が影響している可能性を示唆する。
総資産利益率（ROA）の動向と所見
2020年以降、ROAは概ね3.3％から7.9％の間で推移しており、全般にわたり改善傾向にある。特に2021年には7.86％と高水準を記録した後も、2022年・2023年にかけて概ね6％台で維持されている。これは、収益性の向上と資産効率の効率的運用の結果であると考えられる。2022年までの推移を見ると、ROAの持続的な改善が企業の収益性と資産運用の効率化を示していると解釈できる。

ROAを4つの要素に分解

Analog Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/08/02 4.06% = 0.84 × 0.88 × 25.55% × 0.22
2025/05/03 3.87% = 0.92 × 0.86 × 23.62% × 0.21
2025/02/01 3.26% = 0.92 × 0.84 × 21.63% × 0.19
2024/11/02 3.39% = 0.92 × 0.85 × 22.27% × 0.20
2024/08/03 3.41% = 0.90 × 0.85 × 22.10% × 0.20
2024/05/04 4.38% = 0.94 × 0.89 × 24.65% × 0.21
2024/02/03 5.82% = 0.92 × 0.92 × 28.78% × 0.24
2023/10/28 6.79% = 0.92 × 0.93 × 31.47% × 0.25
2023/07/29 7.60% = 0.92 × 0.94 × 33.69% × 0.26
2023/04/29 7.32% = 0.89 × 0.95 × 33.25% × 0.26
2023/01/28 6.83% = 0.89 × 0.95 × 32.26% × 0.25
2022/10/29 5.46% = 0.89 × 0.94 × 27.46% × 0.24
2022/07/30 3.75% = 1.00 × 0.90 × 18.93% × 0.22
2022/04/30 3.23% = 1.01 × 0.89 × 18.65% × 0.19
2022/01/29 2.50% = 1.05 × 0.86 × 16.70% × 0.16
2021/10/30 2.66% = 1.05 × 0.88 × 20.68% × 0.14
2021/07/31 7.86% = 0.89 × 0.91 × 31.99% × 0.30
2021/05/01 7.23% = 0.92 × 0.90 × 30.36% × 0.29
2021/01/30 6.56% = 0.92 × 0.89 × 29.17% × 0.27
2020/10/31 5.69% = 0.93 × 0.87 × 26.86% × 0.26
2020/08/01 5.15% = 0.94 × 0.86 × 24.96% × 0.26
2020/05/02 5.21% = 0.93 × 0.85 × 25.40% × 0.26
2020/02/01 5.67% = 0.92 × 0.86 × 26.61% × 0.27
2019/11/02 6.37% = 0.92 × 0.87 × 28.62% × 0.28
2019/08/03 — = — × — × — × —
2019/05/04 — = — × — × — × —
2019/02/02 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-02).

税負担率の推移
2019年から2024年にかけて、税負担率は概ね安定して推移しており、0.84から1.05の範囲内に収まっている。特に2021年以降は1.05を超える局面があったが、その後は0.84に低下しており、一貫した税負担の変動は見られない。これにより、税金負担の水準は比較的安定していると考えられる。
利息負担率の動向
利息負担率は全期間を通じて比較的安定しており、0.84から0.95の範囲内で推移している。2024年以降はやや低い水準に落ち着き、0.84付近で安定していることから、負債にかかる利息負担は概ね一定であると解釈できる。
EBITマージン率の変化
EBITマージン率は2019年から2023年にかけて、全体的に上昇傾向を示す。特に2021年に入ると30%を超え、33.69%に達しており、収益性の向上が見られる。一方で、2021年後半から2022年にかけてやや低下する局面もあるが、それでも平均的には改善基調が続いている。これにより、会社の営業利益率は向上していると判断できる。
資産回転率の変動
資産回転率は全体にわたって比較的低く、0.14から0.3の範囲で推移している。特に2021年に一時的に0.16に低下した後、徐々に回復し、最大値に近づいている。資産効率については一定の改善傾向が見られるものの、全体として低い水準に留まっていることから、資産の効率的運用には課題が存在している可能性がある。
総資産利益率 (ROA)の推移
ROAは2019年から2023年にかけて、全体的に上昇傾向を示している。特に2021年に7.86%と高水準に達し、その後も7%台半ばで維持されている。これは、資産に対する収益性が改善されていることを示し、効率的な資産活用と収益性の向上が図られていることが推察される。一方で、一部期間での低下も見られるため、今後の継続的な改善が求められる。

当期純利益率の分解

Analog Devices Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/08/02 18.85% = 0.84 × 0.88 × 25.55%
2025/05/03 18.65% = 0.92 × 0.86 × 23.62%
2025/02/01 16.75% = 0.92 × 0.84 × 21.63%
2024/11/02 17.35% = 0.92 × 0.85 × 22.27%
2024/08/03 17.07% = 0.90 × 0.85 × 22.10%
2024/05/04 20.45% = 0.94 × 0.89 × 24.65%
2024/02/03 24.34% = 0.92 × 0.92 × 28.78%
2023/10/28 26.94% = 0.92 × 0.93 × 31.47%
2023/07/29 29.23% = 0.92 × 0.94 × 33.69%
2023/04/29 28.16% = 0.89 × 0.95 × 33.25%
2023/01/28 27.27% = 0.89 × 0.95 × 32.26%
2022/10/29 22.88% = 0.89 × 0.94 × 27.46%
2022/07/30 17.00% = 1.00 × 0.90 × 18.93%
2022/04/30 16.84% = 1.01 × 0.89 × 18.65%
2022/01/29 15.18% = 1.05 × 0.86 × 16.70%
2021/10/30 19.00% = 1.05 × 0.88 × 20.68%
2021/07/31 26.15% = 0.89 × 0.91 × 31.99%
2021/05/01 25.16% = 0.92 × 0.90 × 30.36%
2021/01/30 23.99% = 0.92 × 0.89 × 29.17%
2020/10/31 21.79% = 0.93 × 0.87 × 26.86%
2020/08/01 20.14% = 0.94 × 0.86 × 24.96%
2020/05/02 20.05% = 0.93 × 0.85 × 25.40%
2020/02/01 21.06% = 0.92 × 0.86 × 26.61%
2019/11/02 22.75% = 0.92 × 0.87 × 28.62%
2019/08/03 — = — × — × —
2019/05/04 — = — × — × —
2019/02/02 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-Q (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-Q (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-Q (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-Q (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-Q (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-Q (報告日: 2019-02-02).

税負担率の傾向と変動
税負担率は全体的に安定した水準で推移しているが、2021年以降には上昇傾向が見られる局面がある。特に、2021年5月には1.05まで上昇し、それ以降も1付近かそれよりやや高い水準で維持されている。2024年以降にかけては、比較的低い水準（0.84から0.92の範囲）に戻る傾向が見られ、財務負担の変動が一定の範囲内にとどまっていることが示唆される。
利息負担率の動向
利息負担率は比較的安定しているが、2022年後半から2023年にかけてやや高めの水準（0.93や0.94）に上昇し、その後、2024年以降に再び低下している。これにより、借入金利や負債調達コストの変動が反映されている可能性がある。2024年以降は0.84から0.89の範囲で推移し、負担の安定化が見て取れる。
収益性に関する指標
EBITマージン率は2019年から2020年にかけて緩やかに上昇し、2021年には一時的に30.36％まで高まった後、2022年には平均して20％台前半に低下している。この指標の変動は、収益性の拡大と縮小を反映し、市場環境やコスト構造の変動が要因と考えられる。純利益率も類似の動きを示しており、2019年の高水準から2021年まで着実に増加し、その後2022年にピークに達した後、再びやや低下傾向にある。
総合的な分析
総じて、同期間の財務指標は安定性と変動性の両面を示している。税負担率と利息負担率は比較的安定しており、財務の負担負荷は一定範囲内で推移している。一方、収益性指標は期間を通じて変動があり、特に2021年にかけての高収益状態と、その後の低下が顕著である。これらの動向は、企業の収益構造や市場環境の変化に影響されていると考えられる。