ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解
ROEを3つの要素に分解
ROEを5つの要素に分解
ROAを2つのコンポーネントに分解
ROAを4つの要素に分解
当期純利益率の分解

Micron Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	ROA	×	財務レバレッジ比率
2025/05/29	12.27%	=	7.94%	×	1.54
2025/02/27	9.61%	=	6.40%	×	1.50
2024/11/28	8.30%	=	5.43%	×	1.53
2024/08/29	1.72%	=	1.12%	×	1.54
2024/05/30	-3.48%	=	-2.32%	×	1.50
2024/02/29	-8.59%	=	-5.73%	×	1.50
2023/11/30	-16.02%	=	-10.78%	×	1.49
2023/08/31	-13.22%	=	-9.08%	×	1.46
2023/06/01	-6.41%	=	-4.43%	×	1.45
2023/03/02	3.41%	=	2.42%	×	1.41
2022/12/01	12.55%	=	9.11%	×	1.38
2022/09/01	17.41%	=	13.11%	×	1.33
2022/06/02	20.12%	=	15.18%	×	1.32
2022/03/03	18.86%	=	14.17%	×	1.33
2021/12/02	16.04%	=	12.02%	×	1.33
2021/09/02	13.34%	=	9.96%	×	1.34
2021/06/03	9.77%	=	7.38%	×	1.32
2021/03/04	7.86%	=	5.91%	×	1.33
2020/12/03	7.51%	=	5.59%	×	1.35
2020/09/03	6.89%	=	5.01%	×	1.38
2020/05/28	5.98%	=	4.35%	×	1.38
2020/02/27	6.20%	=	4.63%	×	1.34
2019/11/28	9.62%	=	7.07%	×	1.36
2019/08/29	17.59%	=	12.91%	×	1.36
2019/05/30	—	=	—	×	1.31
2019/02/28	—	=	—	×	1.37
2018/11/29	—	=	—	×	1.32

総資産利益率（ROA）の動向について: 2018年11月から2021年9月にかけて、総資産利益率は一貫して上昇傾向を示し、ピークは2021年9月の14.17%である。これは、当該期間中に企業が資産を効率的に利用して収益を生み出す能力が高まったことを示唆している。
総資産利益率の後退と負の値への移行: 2022年12月以降、ROAは減少し始め、2023年3月にマイナスの-4.43%に落ち込み、その後も負の値を維持した。2024年2月には若干の改善がみられるものの、2025年5月時点でも再びプラスに転じていない。これは、企業の資産運用効率が低下し、収益性の悪化を示している可能性がある。
財務レバレッジ比率の推移: 財務レバレッジ比率は、2018年から2025年にかけて全体的に上昇傾向を示しており、2025年5月時点では1.54と、約6年間で約0.22ポイント増加した。これは、借入金やその他の負債を増やすことで財務構造のレバレッジを高めていることを示しているが、比率の増加は財務リスクの増大も意味している。
自己資本利益率（ROE）の傾向とその変化: ROEは2019年以降、上昇傾向を示し、2021年9月のピークで20.12%に達した。しかし、その後は急激に低下し、2023年9月には-6.41%のマイナスに転じている。2024年以降は若干の改善が見られるものの、2025年5月には再びプラス圏に復帰している。これらの変動は、企業の収益性と株主資本に対する利益生成効率の不安定さを示している。
総合的な見解: これらの指標から、企業は過去数年間にわたり、資産の効率的運用と収益性の向上に成功していたが、2022年以降、収益性の低下とともに財務状況の変動が顕著になったことが見てとれる。特に、ROAとROEのマイナス化は、経営環境の変化や収益性の悪化を示す重要なシグナルであり、今後の戦略的対応が必要とされることを示唆している。

Micron Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	純利益率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/05/29	12.27%	=	18.41%	×	0.43	×	1.54
2025/02/27	9.61%	=	14.92%	×	0.43	×	1.50
2024/11/28	8.30%	=	13.34%	×	0.41	×	1.53
2024/08/29	1.72%	=	3.10%	×	0.36	×	1.54
2024/05/30	-3.48%	=	-7.20%	×	0.32	×	1.50
2024/02/29	-8.59%	=	-20.57%	×	0.28	×	1.50
2023/11/30	-16.02%	=	-42.47%	×	0.25	×	1.49
2023/08/31	-13.22%	=	-37.54%	×	0.24	×	1.46
2023/06/01	-6.41%	=	-16.02%	×	0.28	×	1.45
2023/03/02	3.41%	=	6.99%	×	0.35	×	1.41
2022/12/01	12.55%	=	22.78%	×	0.40	×	1.38
2022/09/01	17.41%	=	28.24%	×	0.46	×	1.33
2022/06/02	20.12%	=	30.61%	×	0.50	×	1.32
2022/03/03	18.86%	=	28.95%	×	0.49	×	1.33
2021/12/02	16.04%	=	24.86%	×	0.48	×	1.33
2021/09/02	13.34%	=	21.16%	×	0.47	×	1.34
2021/06/03	9.77%	=	16.20%	×	0.46	×	1.32
2021/03/04	7.86%	=	13.60%	×	0.43	×	1.33
2020/12/03	7.51%	=	13.59%	×	0.41	×	1.35
2020/09/03	6.89%	=	12.54%	×	0.40	×	1.38
2020/05/28	5.98%	=	11.16%	×	0.39	×	1.38
2020/02/27	6.20%	=	11.72%	×	0.39	×	1.34
2019/11/28	9.62%	=	17.01%	×	0.42	×	1.36
2019/08/29	17.59%	=	26.97%	×	0.48	×	1.36
2019/05/30	—	=	—	×	—	×	1.31
2019/02/28	—	=	—	×	—	×	1.37
2018/11/29	—	=	—	×	—	×	1.32

純利益率の傾向: 2019年5月以降、一時的な高水準（最大30.61％）を記録したが、2022年以降には大きな変動が見られ、2023年には回復傾向にある。ただし、2023年8月以降では再び上昇と下降を繰り返し、2025年にかけてはプラスの値に回復しつつある。これにより、収益性は短期的に変動しているが、長期的には改善の兆しがうかがえる。
資産回転率の推移: 資産回転率は全体的に上昇傾向にあり、2018年の水準に比べて2024年には約1.0を超えている。特に、2023年以降に顕著な上昇を示し、資産の効率的な運用が進んでいることを示唆する。過去数年間にわたり、資産の効率性が改善されていると評価できる。
財務レバレッジ比率の動向: この比率は比較的安定して推移し、2020年以降は1.3から1.5の範囲内で幅広く変動している。全体的には適度なレバレッジとなっており、特定の時期には若干の増加が見られるが、過剰な借入によるリスクの増大は見受けられない。
自己資本利益率（ROE）の変動: ROEは2019年中頃までは所定の範囲内で上下し、2020年以降は顕著な低迷と悪化が続いている。特に2022年および2023年にかけての負の値から、企業の収益性は大きく低下したと考えられる。2024年には改善の兆しが見られるが、2025年までは依然として負の水準にあるため、株主資本に対する収益性の回復には引き続き課題が残る。
総合評価: 全体として、企業は資産効率の向上と収益性の改善傾向を示しつつも、ROEの低迷と変動が続いていることから、収益性の安定化と効率的な財務運営に今後の注力が求められる。短期的には資産の効率化と収益性の回復が期待される一方で、長期的な競争力と利益率の向上に向けた施策が必要と考えられる。

Micron Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/05/29	12.27%	=	0.83	×	0.94	×	23.75%	×	0.43	×	1.54
2025/02/27	9.61%	=	0.76	×	0.92	×	21.22%	×	0.43	×	1.50
2024/11/28	8.30%	=	0.85	×	0.89	×	17.50%	×	0.41	×	1.53
2024/08/29	1.72%	=	0.63	×	0.69	×	7.13%	×	0.36	×	1.54
2024/05/30	-3.48%	=	—	×	—	×	-5.52%	×	0.32	×	1.50
2024/02/29	-8.59%	=	—	×	—	×	-20.08%	×	0.28	×	1.50
2023/11/30	-16.02%	=	—	×	—	×	-38.08%	×	0.25	×	1.49
2023/08/31	-13.22%	=	—	×	—	×	-33.90%	×	0.24	×	1.46
2023/06/01	-6.41%	=	—	×	—	×	-12.93%	×	0.28	×	1.45
2023/03/02	3.41%	=	0.77	×	0.90	×	10.04%	×	0.35	×	1.41
2022/12/01	12.55%	=	0.90	×	0.97	×	25.99%	×	0.40	×	1.38
2022/09/01	17.41%	=	0.91	×	0.98	×	31.74%	×	0.46	×	1.33
2022/06/02	20.12%	=	0.90	×	0.98	×	34.48%	×	0.50	×	1.32
2022/03/03	18.86%	=	0.92	×	0.98	×	32.04%	×	0.49	×	1.33
2021/12/02	16.04%	=	0.93	×	0.98	×	27.37%	×	0.48	×	1.33
2021/09/02	13.34%	=	0.94	×	0.97	×	23.24%	×	0.47	×	1.34
2021/06/03	9.77%	=	0.93	×	0.96	×	18.11%	×	0.46	×	1.32
2021/03/04	7.86%	=	0.91	×	0.95	×	15.70%	×	0.43	×	1.33
2020/12/03	7.51%	=	0.92	×	0.94	×	15.73%	×	0.41	×	1.35
2020/09/03	6.89%	=	0.91	×	0.94	×	14.75%	×	0.40	×	1.38
2020/05/28	5.98%	=	0.91	×	0.93	×	13.13%	×	0.39	×	1.38
2020/02/27	6.20%	=	0.99	×	0.93	×	12.60%	×	0.39	×	1.34
2019/11/28	9.62%	=	0.93	×	0.96	×	19.01%	×	0.42	×	1.36
2019/08/29	17.59%	=	0.90	×	0.98	×	30.48%	×	0.48	×	1.36
2019/05/30	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.31
2019/02/28	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.37
2018/11/29	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.32

傾向と変動の概要

2018年末から2023年にかけて、税負担率は比較的安定しており、0.9から0.94の範囲で推移しているが、一部2023年後半にはやや低下する兆候も見られる。これに対し、利息負担率は2024年以降にかけて徐々に低下しており、2025年には0.69まで低下していることから、資金調達コストの軽減や資本構成の変化が反映されている可能性がある。

収益性の推移と変化

EBITマージン率は、2018年から2021年にかけて持続的に上昇し、最終的に34.48％に達したが、その後は減少傾向に転じており、2023年にはマイナス（-38.08％）を記録している。特に2022年から2023年にかけての大きな変動は、コスト増または市場環境の悪化による収益性の低下を示唆している。

自己資本利益率（ROE）も、2018年以降緩やかに上昇し、最大で20.12％に達した後、2022年以降は大きく低下し、2023年にはマイナス圏に落ち込んでいる。これにより、収益性の劣化と資本効率の悪化が示されている。

資産効率と財務構造

資産回転率は、2018年の0.48から2023年には0.43付近に安定して推移しているが、2019年以降の数値推移を見ると、やや低下傾向が観察できる。これは、資産運用の効率がやや悪化している可能性を示唆している。

財務レバレッジ比率は、1.32から1.54まで幅広く変動しており、総じてレバレッジがやや増加傾向にある。これは負債比率や資本構成の変化を反映し、リスクとリターンのトレードオフの観点から重要な指標となる。

総合的な評価と示唆

総じて、収益性と効率性の指標は、2021年頃までに一時的に改善傾向を示した後、2022年から2023年にかけて大きな悪化を見せている。特に利益率とROEの低迷は、収益環境の悪化やコスト増、需給の変動を反映している可能性がある。今後は、コスト管理の強化や事業の収益性向上が課題となる一方、負債の増加による資本構造の変化も注意深く監視される必要がある。

Micron Technology Inc.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	純利益率	×	資産回転率
2025/05/29	7.94%	=	18.41%	×	0.43
2025/02/27	6.40%	=	14.92%	×	0.43
2024/11/28	5.43%	=	13.34%	×	0.41
2024/08/29	1.12%	=	3.10%	×	0.36
2024/05/30	-2.32%	=	-7.20%	×	0.32
2024/02/29	-5.73%	=	-20.57%	×	0.28
2023/11/30	-10.78%	=	-42.47%	×	0.25
2023/08/31	-9.08%	=	-37.54%	×	0.24
2023/06/01	-4.43%	=	-16.02%	×	0.28
2023/03/02	2.42%	=	6.99%	×	0.35
2022/12/01	9.11%	=	22.78%	×	0.40
2022/09/01	13.11%	=	28.24%	×	0.46
2022/06/02	15.18%	=	30.61%	×	0.50
2022/03/03	14.17%	=	28.95%	×	0.49
2021/12/02	12.02%	=	24.86%	×	0.48
2021/09/02	9.96%	=	21.16%	×	0.47
2021/06/03	7.38%	=	16.20%	×	0.46
2021/03/04	5.91%	=	13.60%	×	0.43
2020/12/03	5.59%	=	13.59%	×	0.41
2020/09/03	5.01%	=	12.54%	×	0.40
2020/05/28	4.35%	=	11.16%	×	0.39
2020/02/27	4.63%	=	11.72%	×	0.39
2019/11/28	7.07%	=	17.01%	×	0.42
2019/08/29	12.91%	=	26.97%	×	0.48
2019/05/30	—	=	—	×	—
2019/02/28	—	=	—	×	—
2018/11/29	—	=	—	×	—

純利益率の傾向と洞察: 2019年後半以降、純利益率は比較的高い水準で推移しており、2019年11月から2021年9月にかけては二桁台の改善傾向がみられる。特に2021年には30%超まで増加し、収益性が顕著に向上した。しかしながら、2022年に入り急激に低下し、2023年初にはマイナスに転じ、その後回復傾向を示すものの、2024年以降も変動が見られる。これは市場環境や競争状況の変化、あるいはコスト構造の変動を反映している可能性がある。
資産回転率の傾向と洞察: 資産回転率は、2018年の最終段階には0.48と比較的高い水準であったが、その後、全体として減少傾向にある。特に2021年以降は0.4台まで低下し、2024年には0.28程度にまで下落している。これは総資産に対する売上の効率性が低下していることを示しており、資産規模の拡大に伴う効率性の低下や、投資の集中による資産の過剰な蓄積が影響している可能性がある。
総資産利益率（ROA）の傾向と洞察: ROAは、2019年序盤まで比較的高い水準にあったが、その後低下し、2022年にはマイナス圏に入り2023年には再びプラスに転じるなど、非常に不安定な動きを示している。2021年には15%台まで回復したものの、その後再び低迷し、2024年には再び負の値になっている。これらの動きは、収益性と資産効率の両面にわたる変動を反映していると考えられる。特に2022年以降のROAのマイナスは、経営の収益性悪化や資産の非効率運用を示唆している可能性がある。
総合的な見解: これらの財務指標からは、2019年後半から2021年にかけては、収益性と効率性の向上が見られたが、その後の2022年以降は両者ともに低迷を示す局面にあることがわかる。特に2023年の純利益率の回復は一時的なものであり、資産効率や収益性の持続的改善には課題が残る。一方、財務の効率性と収益性の動向を注視し、経営改善策の適用と市場動向の把握が重要となる。

Micron Technology Inc.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率
2025/05/29	7.94%	=	0.83	×	0.94	×	23.75%	×	0.43
2025/02/27	6.40%	=	0.76	×	0.92	×	21.22%	×	0.43
2024/11/28	5.43%	=	0.85	×	0.89	×	17.50%	×	0.41
2024/08/29	1.12%	=	0.63	×	0.69	×	7.13%	×	0.36
2024/05/30	-2.32%	=	—	×	—	×	-5.52%	×	0.32
2024/02/29	-5.73%	=	—	×	—	×	-20.08%	×	0.28
2023/11/30	-10.78%	=	—	×	—	×	-38.08%	×	0.25
2023/08/31	-9.08%	=	—	×	—	×	-33.90%	×	0.24
2023/06/01	-4.43%	=	—	×	—	×	-12.93%	×	0.28
2023/03/02	2.42%	=	0.77	×	0.90	×	10.04%	×	0.35
2022/12/01	9.11%	=	0.90	×	0.97	×	25.99%	×	0.40
2022/09/01	13.11%	=	0.91	×	0.98	×	31.74%	×	0.46
2022/06/02	15.18%	=	0.90	×	0.98	×	34.48%	×	0.50
2022/03/03	14.17%	=	0.92	×	0.98	×	32.04%	×	0.49
2021/12/02	12.02%	=	0.93	×	0.98	×	27.37%	×	0.48
2021/09/02	9.96%	=	0.94	×	0.97	×	23.24%	×	0.47
2021/06/03	7.38%	=	0.93	×	0.96	×	18.11%	×	0.46
2021/03/04	5.91%	=	0.91	×	0.95	×	15.70%	×	0.43
2020/12/03	5.59%	=	0.92	×	0.94	×	15.73%	×	0.41
2020/09/03	5.01%	=	0.91	×	0.94	×	14.75%	×	0.40
2020/05/28	4.35%	=	0.91	×	0.93	×	13.13%	×	0.39
2020/02/27	4.63%	=	0.99	×	0.93	×	12.60%	×	0.39
2019/11/28	7.07%	=	0.93	×	0.96	×	19.01%	×	0.42
2019/08/29	12.91%	=	0.90	×	0.98	×	30.48%	×	0.48
2019/05/30	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2019/02/28	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2018/11/29	—	=	—	×	—	×	—	×	—

財務比率の傾向と変化: 2018年から2023年にかけて、税負担率は概ね一定範囲内で推移しており、特に2024年以降には減少傾向が見られる。利息負担率も総じて安定し、2018年から2023年の期間においては、ほぼ一定の範囲内で推移しているが、2024年には大幅な低下が観察される。これらの指標は、財務負担の軽減や資本コストの低減の兆候を示唆している。
収益性指標の変動: EBITマージン率は、2019年から2021年にかけて顕著に上昇し、2021年9月には最大値の34.48%を記録した。しかし、その後2022年以降は下降傾向に転じ、2023年には再びプラス圏に回復しているものの、過去のピーク時と比較して低水準に留まっている。資産回転率も同様に、2021年頃までは一定の増加を示したが、その後は減少し、2022年から2023年にかけては安定の兆しを見せている。総資産利益率（ROA）については、2018年から2021年にかけて上昇し、2021年にはピークの15.18%をつけたが、その後は減少し、2023年にはほぼ横ばいで推移している。特に2022年以降は、収益性の改善がみられるものの、2024年に向けては若干の低迷が懸念される。
収益性と効率の総合的な評価: 2021年までの期間、収益性指標は好調であり、特にEBITマージン率の顕著な増加は、経営の収益性改善を示している。一方、資産回転率の減少は資産の効率的運用が難しくなっている可能性を示唆するが、総資産利益率（ROA）の上昇は、収益性の向上を裏付けている。2022年以降は、これらの指標がやや低迷しつつも、2023年には若干の回復を見せているものの、経済環境や競争環境の変化により、今後の収益性の維持や拡大には注意が必要である。
総合的な見解: 全体として、2018年から2023年にかけて、収益性と財務負担の面での改善と安定が見られる一方、2022年以降は一部の指標において回復の兆しが見られるものの、過去のピーク時と比較して慎重な状況にある。特に、収益性の向上と資産効率の改善には引き続き注目が必要であり、今後の経済動向や市場環境に応じた財務戦略の適応が求められる。

Micron Technology Inc.、純利益率の分解(四半期データ)


	純利益率	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率
2025/05/29	18.41%	=	0.83	×	0.94	×	23.75%
2025/02/27	14.92%	=	0.76	×	0.92	×	21.22%
2024/11/28	13.34%	=	0.85	×	0.89	×	17.50%
2024/08/29	3.10%	=	0.63	×	0.69	×	7.13%
2024/05/30	-7.20%	=	—	×	—	×	-5.52%
2024/02/29	-20.57%	=	—	×	—	×	-20.08%
2023/11/30	-42.47%	=	—	×	—	×	-38.08%
2023/08/31	-37.54%	=	—	×	—	×	-33.90%
2023/06/01	-16.02%	=	—	×	—	×	-12.93%
2023/03/02	6.99%	=	0.77	×	0.90	×	10.04%
2022/12/01	22.78%	=	0.90	×	0.97	×	25.99%
2022/09/01	28.24%	=	0.91	×	0.98	×	31.74%
2022/06/02	30.61%	=	0.90	×	0.98	×	34.48%
2022/03/03	28.95%	=	0.92	×	0.98	×	32.04%
2021/12/02	24.86%	=	0.93	×	0.98	×	27.37%
2021/09/02	21.16%	=	0.94	×	0.97	×	23.24%
2021/06/03	16.20%	=	0.93	×	0.96	×	18.11%
2021/03/04	13.60%	=	0.91	×	0.95	×	15.70%
2020/12/03	13.59%	=	0.92	×	0.94	×	15.73%
2020/09/03	12.54%	=	0.91	×	0.94	×	14.75%
2020/05/28	11.16%	=	0.91	×	0.93	×	13.13%
2020/02/27	11.72%	=	0.99	×	0.93	×	12.60%
2019/11/28	17.01%	=	0.93	×	0.96	×	19.01%
2019/08/29	26.97%	=	0.90	×	0.98	×	30.48%
2019/05/30	—	=	—	×	—	×	—
2019/02/28	—	=	—	×	—	×	—
2018/11/29	—	=	—	×	—	×	—

傾向と変化の概要

分析対象期間において、税負担率は比較的一定の範囲内で推移し、2018年の初期から2025年の予測値にかけて、全体的に低下傾向を示している。特に2024年以降は大きな変動は見られるものの、全体として税負担率は相対的に低くなっていることが示唆される。

利息負担率は一定の範囲内で安定して推移し、2020年までの期間には約0.93から0.98の範囲で変動している。2025年に向けてやや低下の兆しがあり、特に2024年以降には負担率の低下が見られるが、全体として高い水準を保っている。

EBITマージン率は、2019年から2021年にかけて顕著に増加しており、2021年には最高値の34.48%に達している。その後、2022年以降はやや低下傾向を示しているが、依然として堅調な利益率を維持している。特に2021年から2022年にかけては、売上高に対する利益率が顕著に改善していることがうかがえる。

純利益率についても似た傾向を示し、2019年から2021年にかけて大きく上昇し、2021年には28.95%に達している。その後、2022年以降はやや減少し、2023年には一時的にマイナスへと転じているが、2024年には再び上昇している。これらの動きは、企業の収益性が短期的に変動していることを反映している。

総じて、これらの財務指標は、近年において収益性と財務の安定性の両面で一時的な上昇傾向を示している一方、2022年から2023年にかけては変動や低迷も見られる。今後の見通しとしては、利益率の変動を注視しつつ、税負担や利息負担に関しては相対的に安定した水準を維持していることが示唆される。

Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

ROEを3つの要素に分解

ROEを5つの要素に分解

ROAを2つのコンポーネントに分解

ROAを4つの要素に分解

当期純利益率の分解

Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

ROEを3つの要素に分解

ROEを5つの要素に分解

ROAを2つのコンポーネントに分解

ROAを4つの要素に分解

当期純利益率の分解

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ