デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Micron Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-08-28), 10-Q (報告日: 2025-05-29), 10-Q (報告日: 2025-02-27), 10-Q (報告日: 2024-11-28), 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-Q (報告日: 2024-05-30), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-Q (報告日: 2023-06-01), 10-Q (報告日: 2023-03-02), 10-Q (報告日: 2022-12-01), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-Q (報告日: 2022-06-02), 10-Q (報告日: 2022-03-03), 10-Q (報告日: 2021-12-02), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-Q (報告日: 2021-06-03), 10-Q (報告日: 2021-03-04), 10-Q (報告日: 2020-12-03).
総資産利益率（ROA）は、2020年12月期から2022年6月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。特に2021年12月期には12.02%に達し、過去最高の水準を示しました。しかし、2022年9月期以降は低下傾向に転じ、2023年6月期にはマイナス4.43%まで落ち込みました。その後、2024年8月期には1.12%まで回復しましたが、2025年8月期には7.94%と、以前の高水準には至っていません。全体として、ROAは変動が大きく、特に2022年後半から2023年にかけて大幅な減少が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.32から1.54の間で推移しており、緩やかな上昇傾向が見られます。2020年12月期の1.35から2024年11月期の1.50まで、着実に増加しています。2025年2月期には1.54まで上昇し、その後若干の減少を経て、2025年8月期には1.53となっています。この比率の上昇は、負債の利用度合いが増加していることを示唆します。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2020年12月期から2022年6月期にかけて上昇傾向にありました。2021年12月期には16.04%に達し、ROAと同様に過去最高を記録しました。しかし、2022年9月期以降はROAと同様に低下し、2023年6月期にはマイナス6.41%まで落ち込みました。その後、2024年8月期には1.72%まで回復しましたが、2025年8月期には12.27%と、以前の高水準には至っていません。ROEもROAと同様に、大きな変動を示しており、特に2022年後半から2023年にかけての減少が顕著です。
全体的に見て、ROAとROEは連動して変動しており、2022年後半から2023年にかけての業績悪化が明確に示されています。財務レバレッジ比率の上昇は、収益性の低下を補うために負債への依存度が高まっている可能性を示唆しています。2024年以降はROAとROEが回復傾向にありますが、以前の最高水準には達しておらず、今後の動向を注視する必要があります。
ROEを3つの要素に分解
Micron Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-08-28), 10-Q (報告日: 2025-05-29), 10-Q (報告日: 2025-02-27), 10-Q (報告日: 2024-11-28), 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-Q (報告日: 2024-05-30), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-Q (報告日: 2023-06-01), 10-Q (報告日: 2023-03-02), 10-Q (報告日: 2022-12-01), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-Q (報告日: 2022-06-02), 10-Q (報告日: 2022-03-03), 10-Q (報告日: 2021-12-02), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-Q (報告日: 2021-06-03), 10-Q (報告日: 2021-03-04), 10-Q (報告日: 2020-12-03).
純利益率は、2020年12月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。特に、2021年12月期には24.86%とピークを迎え、2022年3月期には28.95%まで上昇しました。しかし、2022年9月期以降は低下し、2023年6月期には-37.54%と大幅なマイナスに転落しました。その後、2024年11月期には-20.57%まで改善しましたが、依然として低い水準にあります。2025年5月期には22.84%と大幅に改善し、上昇傾向を示しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年12月期から2022年6月期にかけて緩やかに上昇し、0.50に達しました。その後、2022年9月期以降は低下傾向にあり、2023年6月期には0.24まで低下しました。2023年8月期以降は緩やかに回復し、2025年8月期には0.45に達しています。全体的に見て、資産の効率的な活用は徐々に低下している傾向が見られますが、最近は改善の兆しが見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年12月期から2024年2月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。2024年5月期には1.54に達し、過去最高を記録しました。その後、2024年8月期には1.53に低下しましたが、2025年2月期には再び1.54に上昇しています。この傾向は、負債を利用して収益を拡大する戦略が継続されていることを示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、純利益率と同様に、2020年12月期から2022年12月期にかけて上昇傾向にありました。2022年6月期には20.12%とピークを迎えました。しかし、2023年6月期以降は大幅に低下し、-16.02%とマイナスに転落しました。2024年11月期には-8.59%まで改善しましたが、依然として低い水準にあります。2025年5月期には15.76%と大幅に改善し、上昇傾向を示しています。ROEの変動は、純利益率の変動に大きく影響を受けていると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、収益性の変動と、資産効率の低下、そして財務レバレッジの増加を示しています。しかし、最近のデータからは、収益性と資産効率の回復の兆しが見られます。
ROEを5つの要素に分解
Micron Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-08-28), 10-Q (報告日: 2025-05-29), 10-Q (報告日: 2025-02-27), 10-Q (報告日: 2024-11-28), 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-Q (報告日: 2024-05-30), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-Q (報告日: 2023-06-01), 10-Q (報告日: 2023-03-02), 10-Q (報告日: 2022-12-01), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-Q (報告日: 2022-06-02), 10-Q (報告日: 2022-03-03), 10-Q (報告日: 2021-12-02), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-Q (報告日: 2021-06-03), 10-Q (報告日: 2021-03-04), 10-Q (報告日: 2020-12-03).
税負担率は、2020年12月から2021年12月にかけて90%台で推移し、その後、2022年6月に90%を下回った。2023年3月には大幅に低下し77%となったが、その後は変動しながらも、2024年2月には63%まで低下した。2024年5月以降は上昇傾向にあり、2025年8月には88%に達している。
利息負担率は、2020年12月から2022年9月にかけて94%から98%の範囲でほぼ横ばいだった。2022年12月には97%に低下し、2023年3月には大幅に低下して90%となった。その後、2024年2月には69%まで低下したが、2024年5月以降は上昇し、2025年8月には95%に達している。
EBITマージン率は、2020年12月から2021年12月にかけて一貫して上昇し、15.73%から27.37%に増加した。2022年3月には32.04%とピークに達したが、その後は急激に低下し、2023年6月には-33.9%、2023年8月には-38.08%とマイナスに転落した。2024年2月には-20.08%で底打ちし、その後は回復傾向にあり、2025年8月には27.13%に達している。
資産回転率は、2020年12月から2021年9月にかけて緩やかに上昇し、0.41から0.48に増加した。その後、2021年12月から2022年9月にかけては40%台で推移したが、2022年12月以降は低下し、2023年6月には0.24まで低下した。2023年8月以降は緩やかに上昇し、2025年8月には0.45に達している。
財務レバレッジ比率は、2020年12月から2021年9月にかけて1.32から1.34の範囲で変動した。その後、2021年12月から2022年9月にかけては1.33前後で推移したが、2022年12月以降は上昇し、2023年8月には1.49に達した。その後は1.5前後で推移し、2025年8月には1.53となっている。
自己資本利益率 (ROE) は、2020年12月から2021年12月にかけて上昇し、7.51%から16.04%に増加した。2022年3月には18.86%とピークに達したが、その後は急激に低下し、2023年6月には-13.22%、2023年8月には-16.02%とマイナスに転落した。2024年2月には-8.59%で底打ちし、その後は回復傾向にあり、2025年8月には15.76%に達している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Micron Technology Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-08-28), 10-Q (報告日: 2025-05-29), 10-Q (報告日: 2025-02-27), 10-Q (報告日: 2024-11-28), 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-Q (報告日: 2024-05-30), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-Q (報告日: 2023-06-01), 10-Q (報告日: 2023-03-02), 10-Q (報告日: 2022-12-01), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-Q (報告日: 2022-06-02), 10-Q (報告日: 2022-03-03), 10-Q (報告日: 2021-12-02), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-Q (報告日: 2021-06-03), 10-Q (報告日: 2021-03-04), 10-Q (報告日: 2020-12-03).
純利益率は、2020年12月期から2022年06月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。特に、2021年12月期には24.86%とピークを迎え、2022年03月期には28.95%まで上昇しました。しかし、2022年09月期以降は低下し始め、2023年06月期には-37.54%と大幅なマイナスに転落しました。その後、2024年08月期には13.34%まで回復しましたが、依然として過去のピークを下回っています。2025年02月期には18.41%とさらに上昇し、2025年08月期には22.84%に達しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年12月期から2022年06月期にかけて緩やかに上昇しました。2022年06月期には0.50を記録し、最高値に達しました。その後、2022年09月期以降は低下傾向にあり、2023年06月期には0.28まで低下しました。2023年11月期以降は緩やかに回復し、2025年08月期には0.45に達しています。全体的に見て、資産効率は変動しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2020年12月期から2022年06月期にかけて上昇傾向にありました。2022年06月期には15.18%とピークを迎えました。しかし、2022年09月期以降は大幅に低下し、2023年06月期には-9.08%とマイナスに転落しました。2023年11月期以降は回復傾向にあり、2025年08月期には10.31%に達しています。ROAの変動は、純利益率の変動に大きく影響を受けていると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、2021年および2022年初頭にかけての好調なパフォーマンスから、2023年にかけての顕著な悪化、そして2024年以降の回復傾向を示しています。特に、純利益率とROAの変動幅は大きく、事業環境の変化に対する感応度が高いことが示唆されます。資産回転率の変動は比較的緩やかであり、資産効率の改善余地があると考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Micron Technology Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-08-28), 10-Q (報告日: 2025-05-29), 10-Q (報告日: 2025-02-27), 10-Q (報告日: 2024-11-28), 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-Q (報告日: 2024-05-30), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-Q (報告日: 2023-06-01), 10-Q (報告日: 2023-03-02), 10-Q (報告日: 2022-12-01), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-Q (報告日: 2022-06-02), 10-Q (報告日: 2022-03-03), 10-Q (報告日: 2021-12-02), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-Q (報告日: 2021-06-03), 10-Q (報告日: 2021-03-04), 10-Q (報告日: 2020-12-03).
税負担率は、2020年12月から2021年9月にかけて90%台で推移し、その後、2022年6月に90%を下回った。2023年3月には大幅に低下し77%となったが、その後は再び上昇し、2024年2月には85%に達した。2024年5月には76%に低下し、その後83%、88%と上昇傾向を示している。
利息負担率は、2020年12月から2022年9月にかけて94%から98%の範囲で横ばい傾向を示した。2022年12月には97%に低下し、2023年3月には大幅に低下して90%となった。その後、2024年2月には69%まで低下し、2024年5月以降は89%、92%、94%、95%と上昇している。
EBITマージン率は、2020年12月の15.73%から2021年12月の27.37%まで一貫して上昇し、2022年6月には34.48%のピークに達した。その後、2022年12月には25.99%まで低下し、2023年3月には10.04%まで大幅に減少した。2023年6月以降はマイナスに転じ、2023年8月には-38.08%まで低下した。2024年2月には-20.08%に改善し、2024年5月には7.13%に上昇、その後17.5%、21.22%、23.75%、27.13%と着実に増加している。
資産回転率は、2020年12月の0.41から2022年6月の0.5まで緩やかに上昇した。その後、2022年9月には0.46に低下し、2023年6月には0.24まで大幅に減少した。2023年8月以降は緩やかに回復し、2024年8月には0.36、2024年11月には0.41、2025年2月には0.43、2025年5月には0.43、2025年8月には0.45に達している。
総資産利益率（ROA）は、2020年12月の5.59%から2022年6月の15.18%まで上昇傾向を示した。その後、2022年12月には9.11%に低下し、2023年3月には2.42%まで大幅に減少した。2023年6月以降はマイナスに転じ、2023年8月には-10.78%まで低下した。2024年2月には-5.73%に改善し、2024年5月には1.12%に上昇、その後5.43%、6.4%、7.94%、10.31%と着実に増加している。
当期純利益率の分解
Micron Technology Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-08-28), 10-Q (報告日: 2025-05-29), 10-Q (報告日: 2025-02-27), 10-Q (報告日: 2024-11-28), 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-Q (報告日: 2024-05-30), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-Q (報告日: 2023-06-01), 10-Q (報告日: 2023-03-02), 10-Q (報告日: 2022-12-01), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-Q (報告日: 2022-06-02), 10-Q (報告日: 2022-03-03), 10-Q (報告日: 2021-12-02), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-Q (報告日: 2021-06-03), 10-Q (報告日: 2021-03-04), 10-Q (報告日: 2020-12-03).
税負担率は、2020年12月から2021年9月にかけて90%から94%の間で推移しました。その後、2022年6月に90%まで低下し、2022年12月まで90%前後で安定しました。2023年3月には大幅に77%まで低下し、その後、データが欠損しています。2024年2月には63%まで低下し、その後、徐々に上昇し、2025年8月には88%に達しています。
利息負担率は、2020年12月から2022年9月にかけて94%から98%の間でほぼ横ばいでした。2022年12月には97%に低下し、その後、データが欠損しています。2024年2月には69%まで大幅に低下し、その後、徐々に上昇し、2025年8月には95%に達しています。
EBITマージン率は、2020年12月から2021年9月にかけて15.73%から23.24%まで一貫して上昇しました。2021年12月には27.37%に達し、2022年6月には34.48%のピークを記録しました。その後、2022年12月には25.99%まで低下し、2023年3月には10.04%まで大幅に減少しました。2023年6月以降はマイナスに転じ、2023年8月には-38.08%まで低下しました。2024年2月には-20.08%に改善し、その後、2024年11月には23.75%まで回復しました。2025年8月には27.13%に達しています。
純利益率は、EBITマージン率と同様の傾向を示しています。2020年12月から2021年9月にかけて13.59%から21.16%まで上昇し、2021年12月には24.86%に達しました。2022年6月には30.61%のピークを記録し、その後、2022年12月には22.78%まで低下しました。2023年3月には6.99%まで大幅に減少しました。2023年6月以降はマイナスに転じ、2023年8月には-42.47%まで低下しました。2024年2月には-20.57%に改善し、その後、2024年11月には18.41%まで回復しました。2025年8月には22.84%に達しています。
- 税負担率
- 2023年3月以降、変動が大きくなっています。
- 利息負担率
- 2024年2月以降、上昇傾向にあります。
- EBITマージン率
- 2023年に大幅な落ち込みが見られ、その後回復傾向にあります。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2023年に大幅な落ち込みが見られ、その後回復傾向にあります。