デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年12月期にかけて11.8%から13.96%へと上昇しました。その後、2022年4月期に11.21%に低下し、2022年12月期には4.4%まで減少しました。2023年に入り、ROAはさらに低下し、2023年12月期には0.88%に達しました。2024年3月期には2.11%に若干回復しましたが、2024年6月期には-8.25%に転落し、その後も2025年6月期まで一貫してマイナスの値を示し、2025年6月期には-9.55%となりました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて1.77%から1.89%へと緩やかに上昇しました。2022年4月期には1.71%に低下しましたが、その後は比較的安定した水準を維持し、2022年12月期には1.80%に達しました。2023年に入り、1.81%から1.89%の間で変動し、2024年6月期には1.94%に上昇しました。2024年9月期には1.98%と最高値を記録し、その後は2025年6月期までに1.92%まで若干低下しました。
自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期から2021年12月期にかけて20.83%から23.87%へと上昇しました。その後、2022年4月期に18.88%に低下し、2022年12月期には7.9%まで減少しました。2023年に入り、ROEはさらに低下し、2023年12月期には-2.91%に達しました。2024年3月期には0.85%に若干回復しましたが、2024年6月期には-16.04%に転落し、その後も2025年6月期まで一貫してマイナスの値を示し、2025年6月期には-18.89%となりました。
全体として、ROAとROEは両方とも2022年以降、一貫して低下傾向にあります。特に2024年以降はマイナスの値を示しており、収益性の悪化が示唆されます。一方、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。しかし、ROAとROEの低下は、財務レバレッジ比率の安定だけでは十分に対応できていない可能性を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Intel Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27).
純利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて23%台から26%台へと上昇し、その後2022年4月期に31.68%というピークに達した。しかし、その後は一貫して低下し、2022年12月期には12.71%まで落ち込んだ。2023年に入り、さらに悪化し、2023年12月期にはマイナス5.06%に転落、2024年6月期にはマイナス29.42%と大幅な損失を計上した。2025年6月期にはわずかに0.37%に回復したものの、依然として低い水準にとどまっている。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2022年10月期にかけて緩やかに低下し、0.52から0.40まで減少した。その後、2023年を通じて0.28から0.29の間で横ばいとなり、2024年以降も0.27から0.28の間で推移している。全体として、資産の効率的な活用は低下傾向にある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて1.89から1.80まで低下した後、2023年4月期に1.89まで上昇した。その後、2024年6月期には1.94、2024年9月期には1.98と上昇し、2025年6月期には1.92まで若干低下している。全体的に、財務レバレッジは比較的安定しているが、わずかな上昇傾向が見られる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、純利益率と同様に、2021年3月期から2022年4月期にかけて上昇し、23.87%というピークに達した。しかし、その後は一貫して低下し、2022年12月期には7.9%まで落ち込んだ。2023年に入り、さらに悪化し、2023年12月期にはマイナス2.91%に転落、2024年6月期にはマイナス16.04%と大幅な低下を見せた。2025年6月期にはわずかに0.19%に回復したものの、依然として低い水準にとどまっている。
全体として、これらの指標は、収益性の低下と、それに伴う自己資本利益率の低下を示している。資産回転率の低下は、資産の効率的な活用が課題であることを示唆している。財務レバレッジ比率は比較的安定しているものの、ROEの低下は、資本の効率的な活用が課題であることを示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27).
純利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて23%台から26%台へと上昇し、2022年4月期には31.68%とピークに達しました。その後、2022年7月期以降は低下傾向に転じ、2022年12月期には12.71%まで落ち込みました。2023年に入り、マイナスへと転落し、2023年12月期には3.11%まで回復したものの、2024年6月期には-29.42%と大幅なマイナスを記録しました。2024年9月期、2024年12月期も引き続きマイナスが拡大し、2025年3月期には0.37%と小幅にプラスに転じました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて0.52から0.47へと低下しました。2022年4月期以降は緩やかに低下し続け、2022年12月期には0.35まで落ち込みました。2023年以降も低下傾向は継続し、2023年9月期には0.28、2024年12月期には0.27まで低下しました。2025年3月期と2025年6月期はそれぞれ0.28、0.26と横ばいもしくは小幅な低下を示しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年12月期にかけて12%台で推移し、2022年4月期には13.96%と上昇しました。しかし、その後は一貫して低下し、2022年12月期には4.4%まで減少しました。2023年に入りマイナスへと転落し、2023年12月期には-0.87%を記録しました。2024年6月期には-8.25%と大幅なマイナスを記録し、その後もマイナス幅は拡大し、2024年12月期には-9.99%まで落ち込みました。2025年3月期には0.1%と小幅にプラスに転じました。
全体として、収益性は純利益率の推移から見て、2022年4月期をピークに低下傾向にあり、2024年6月期以降は大幅なマイナスを計上しています。資産効率を示す資産回転率も継続的に低下しており、ROAもそれに伴い低下しています。これらの指標は、収益性の悪化と資産の効率的な活用が課題であることを示唆しています。