デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年12月期にかけて11.8%から13.96%へと上昇しました。その後、2022年4月期に11.21%に低下し、2022年12月期には4.4%まで減少しました。2023年に入り、ROAはさらに低下し、2023年12月期には0.88%に達しました。2024年3月期には2.11%に若干回復しましたが、2024年6月期には-8.25%に転落し、その後も一貫してマイナスの値を示し、2025年6月期には-10.65%に達しています。この傾向は、資産から生み出される利益が徐々に減少していることを示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて1.77%から1.89%へとわずかに上昇しました。その後、2022年4月期に1.71%に低下し、2022年12月期には1.80%に上昇しました。2023年に入り、1.81%から1.89%の間で変動し、2024年6月期には1.94%に上昇しました。2024年9月期には1.98%に達し、その後は1.93%から1.97%の間で推移しています。全体的に見て、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。これは、負債の利用が比較的一定であることを示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期から2021年12月期にかけて20.83%から23.87%へと上昇しました。その後、2022年4月期に18.88%に低下し、2022年12月期には7.9%まで減少しました。2023年に入り、ROEはさらに低下し、2023年12月期には-2.91%に達しました。2024年3月期には0.85%に若干回復しましたが、2024年6月期には-16.04%に転落し、その後も一貫してマイナスの値を示し、2025年6月期には-20.95%に達しています。ROEの低下は、株主資本に対する収益性が低下していることを示唆しています。ROAと同様に、ROEも継続的な悪化傾向にあります。
ROEを3つの要素に分解
Intel Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27).
純利益率は、2021年3月期から2022年4月期にかけて上昇傾向にあり、31.68%というピークに達しました。しかし、その後は一貫して低下し、2022年12月期には12.71%まで落ち込みました。2023年に入り、一時的に回復したものの、2023年12月期には3.11%と低い水準にとどまりました。2024年以降は、大幅なマイナス成長を示し、2025年6月期には-38.64%に達しています。この傾向は、収益性の悪化を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2023年12月期にかけて緩やかに低下しました。0.52から0.28へと減少しており、資産の効率的な活用が課題となっている可能性があります。2024年以降は、横ばいの傾向を示しており、改善の兆しは見られません。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね1.7から1.9の範囲内で推移しており、安定した水準を維持しています。2024年6月期と9月期には一時的に上昇し、1.94と1.98を記録しましたが、その後は低下傾向にあります。この比率の変化は、資本構成の調整を示唆している可能性があります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率（ROE）は、純利益率と同様に、2022年4月期まで上昇傾向にありましたが、その後は大幅に低下しています。2022年12月期には7.9%まで落ち込み、2023年以降はマイナス成長が続いています。2025年6月期には-20.95%に達しており、株主資本に対する収益性の低下が顕著です。ROEの低下は、投資家にとって懸念材料となる可能性があります。
全体として、これらの財務指標は、収益性の低下と資産効率の悪化を示唆しています。特に、純利益率とROEの急激な低下は、経営状況の悪化を示していると考えられます。財務レバレッジ比率は安定していますが、他の指標の悪化を考慮すると、今後の財務リスク管理が重要となるでしょう。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27).
純利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて23%台から26%台へと上昇し、その後2022年4月期に31.68%というピークに達しました。しかし、2022年7月期以降は一貫して低下傾向にあり、2023年12月期にはマイナス5.06%に転落しました。2024年6月期にはマイナス29.42%と大幅な落ち込みを見せ、その後もマイナス30%台で推移しています。2025年3月期と6月期も引き続きマイナス圏にあり、収益性の悪化が継続していることが示唆されます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2022年10月期にかけて緩やかに低下し、0.52から0.40へと減少しました。2022年12月期以降はさらに低下し、0.35まで落ち込みました。2023年以降は0.27から0.29の間で推移しており、安定しているものの、全体的に低い水準にあります。資産の効率的な活用が課題となっている可能性があります。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2022年4月期に13.96%というピークを記録した後、一貫して低下しています。2023年12月期にはマイナス1.54%に転落し、2024年6月期にはマイナス8.25%まで悪化しました。2024年9月期、12月期、2025年3月期、6月期もマイナス10%台で推移しており、資産を活用して利益を生み出す能力が著しく低下していることがわかります。ROAの低下は、純利益率の低下と資産回転率の低下が複合的に影響していると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、収益性の低下と資産効率の悪化を示しています。特に純利益率とROAの急激な低下は、経営環境の変化や競争の激化、あるいはコスト構造の問題など、根本的な原因の分析が必要であることを示唆しています。資産回転率の低迷は、過剰な資産保有や、資産の有効活用ができていない可能性を示唆しています。