デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27), 10-K (報告日: 2020-12-26), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2020年から2021年までは比較的安定した高水準を維持しており、2020年12月には13.96%を記録している。一方、その後の四半期では減少傾向が顕著となり、2023年4月以降はマイナスに転じる局面も見られる。特に2024年以降の値は-9%台と低迷しており、資産効率の低下や収益性の悪化が推察される。これにより、全体としては2020年代に入り利益率が減少し、最終的にはマイナス領域に入る傾向が見て取れる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は一定範囲内で推移し、おおむね1.7から1.98の間で変動している。一時的には1.68まで下落したものの、2025年には1.97に近い値をつけている。この比率の変動から、会社は一定の負債レベルを維持しつつ財務構造の変動に対応していることが伺える。継続的な負債利用の範囲内での資本構成の調整が行われていると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- 2020年を通じて高い収益性を示し、2021年まで20%台後半を維持したが、その後は急速に低下し、2023年には正の値を示すものの大きく減少している。2024年以降はマイナスに転じ、-20%台にまで落ち込む局面も見られる。これにより、利益率の悪化とともに株主資本の効率化が大きく損なわれていることが推測される。長期的には収益性の大幅な低下とともに、財務状況の圧迫を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Intel Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27), 10-K (報告日: 2020-12-26), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 純利益率
- 2020年以降、純利益率は一時的に高水準を示した後、2022年以降には大きく低下し、2024年にかけてマイナスに転じる傾向が見られる。特に2024年以降は大幅なマイナスを記録し、収益性の悪化が顕著である。これにより、利益の減少または損失拡大が継続的に示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて概ね横ばい又はわずかな低下傾向を示し、0.28から0.52の範囲内で推移している。特に2020年から2021年にかけてはやや高めの水準を維持していたが、以降は約0.27～0.29の狭い範囲で推移しており、資産効率の変化は緩やかであることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率はおおむね安定した範囲で変動し、1.68から1.98の範囲内を維持している。長期的には若干上昇傾向にあり、2024年には1.94〜1.98の高値付近を記録している。これは負債による資本の比率が微増していることを示し、財務リスクの変化を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年以降、多くの期間で低下傾向にあり、特に2022年以降は大きくマイナスに転じている。2023年には若干回復の兆しを見せるも、依然としてマイナス圏にあり、利益の効率性と株主資本の活用効率の悪化を示している。これにより、株主に対する収益性の低下や経営環境の厳しさが浮き彫りとなっている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intel Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-25), 10-Q (報告日: 2021-06-26), 10-Q (報告日: 2021-03-27), 10-K (報告日: 2020-12-26), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28).
- 純利益率の推移について
- 2020年のデータは欠落しているため、不明瞭な部分があるが、2021年初頭には比較的高い純利益率（約25％前後）を示している。その後、2022年1四半期にはピークの約31.68％に達した後、2022年第4四半期に約19.13％へ低下。2023年には、前半はプラス域を維持するも、2023年7月以降、マイナスに転じる局面も観察され、最も低い値は約-38.64％に達している。これにより、最新の四半期では収益性の大きな悪化が示唆される。
- 資産回転率の変化について
- 資産回転率は、2020年の欠落後、逐次的に低下傾向にある。2021年6月には約0.52を記録した後、2022年にかけて徐々に低下し、2024年の最新四半期には約0.28付近に安定している。この数値の減少は、資産の効率的な運用が減少していることを示す可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年以前のデータが不明であるため正確な比較はできないが、2021年の初期には約13.96％と高い水準を示している。その後、2022年と2023年には、総じて下落傾向にあり、2023年後半には負の値、最も低い段階では−10.65％に至っている。この動きは、資産運用の効率の低下と収益性の悪化を示唆している。
- 全体的な傾向と考察
- 純利益率とROAの両指標において、2022年後半から2023年にかけての著しい悪化が明らかとなっている。特に、収益の減少とともに資産の効果的な運用効率も低下し、2024年以降は負の状況が継続している。これらの結果は、収益性の構造的な変化やコスト増加、または市場環境の変動による影響を示している可能性があるが、更なる詳細分析には追加の資料が必要である。今後の対策としては、収益性維持と資産効率の改善が重要な課題と考えられる。