デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Broadcom Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-Q (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-Q (報告日: 2024-08-04), 10-Q (報告日: 2024-05-05), 10-Q (報告日: 2024-02-04), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-Q (報告日: 2020-02-02), 10-K (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05), 10-Q (報告日: 2019-02-03).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2019年初期にはデータが欠損しており継続的な傾向を判断できなかったが、その後2019年5月から2024年5月にかけて、総資産利益率は一貫して上昇傾向を示した。特に2021年から2023年にかけて、ROAは10%以上に達し、その後も19%台前半で推移したことから、収益性の向上が顕著に見られる。一時的な調整の後、再び高い水準を維持しており、効率的な資産運用が実現されていると推察される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率はほぼ一定の範囲内で推移しており、2019年から2025年にかけてほとんど変動が見られない。平均的には約2.37から3.42の範囲で、やや上昇傾向も見受けられるが、総じて安定した財務構造を維持していることが示唆される。一方、最大値と最小値の差は限定的で、負債と資本のバランスを適切にコントロールしていると推定される。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- ROEは2019年以降、明確な上昇トレンドを示しており、2021年には50%超に達し、その後も高水準を維持している。特に2021年後半から2023年にかけての顕著な増加は、株主資本に対する収益力の強化を反映している。その後、2023年初頭の一時的な縮小を経て、再び高水準へと回復していることから、積極的な収益改善施策または事業構造の最適化が行われた可能性が考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Broadcom Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-Q (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-Q (報告日: 2024-08-04), 10-Q (報告日: 2024-05-05), 10-Q (報告日: 2024-02-04), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-Q (報告日: 2020-02-02), 10-K (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05), 10-Q (報告日: 2019-02-03).
- 純利益率の傾向
- 2019年のデータは欠損しており、2020年以降から一定の増加傾向が観察される。特に2021年以降、純利益率は20%台から40%台へと大きく上昇しており、2022年には一時的に低下したものの、その後再び高い水準を維持している。これは、売上高に対する純利益の割合が近年全体として改善していることを示唆している。ただし、2024年から2025年にかけては再び低下傾向も見られるため、短期的な変動に注意が必要である。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2020年初から堅調に上昇している。具体的には、2020年から2023年にかけて0.22から0.50まで拡大し、資産を効率的に活用して売上を生産していることが示されている。2024年にはやや低下傾向にあるが、それでも過去の初期値と比較して高い水準を保ち、資産の効率的運用が維持されている。全体として、資産効率は著しく改善していると評価できる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2025年まで比較的安定した範囲（約2.37〜3.42）で推移しているが、全体的にはやや低下傾向にある。特に2024年以降は2.45前後で安定しており、負債依存度を抑制しつつ、財務リスクの軽減を図っていると見ることができる。これは、過剰な負債依存を避け、財務の健全性を高めている姿勢を反映している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは、2020年以降に著しい成長を示し、2021年には20%台から50%台へと急上昇している。2022年以降はやや低下したものの、依然として高水準で推移している。一時的には2023年にやや下落したが、その後再び上昇し、企業の収益性と株主資本の効率的運用が向上していることを示している。長期的には高い収益性を維持している点が特徴的である。
ROEを5つの要素に分解
Broadcom Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-Q (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-Q (報告日: 2024-08-04), 10-Q (報告日: 2024-05-05), 10-Q (報告日: 2024-02-04), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-Q (報告日: 2020-02-02), 10-K (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05), 10-Q (報告日: 2019-02-03).
- 全体的な傾向
- 分析対象期間において、Broadcom Inc.の財務指標は全般的に増加傾向を示している。特に自己資本利益率（ROE）は、2019年度から2023年度にかけて着実に向上しており、2021年前後以降顕著な伸びを見せている。EBITマージン率も同時期にわたり上昇しており、収益性の改善を示唆している。一方で、資産回転率は年々増加しており、資産の効率的な運用が進んでいることを示す。
- 税負担率と利息負担率の変動
- 税負担率は2020年に一時的に低下しているものの、概ね0.92から1.25の範囲内で推移し、その後再び低下し安定した水準に落ち着いている。利息負担率は継続的に上昇し、2021年以降0.86から0.9の範囲で推移しているが、2024年以降は再び減少傾向にある。これにより、負担コストの変動や財務戦略の変化が示唆される。
- 収益性の向上
- EBITマージン率は2019年度の約16%から2023年度には46%超に達している。特に2021年以降、急激な伸びを見せており、企業の収益力が大きく向上していることが確認できる。これはコスト管理の改善や高付加価値製品への移行によるものと推測される。また、ROEの増加も資本効率の向上を示し、投資効率の改善と結びついている。
- 資産効率と財務レバレッジ
- 資産回転率は2019年から2023年にかけて上昇し、資産効率が向上していることを示す。財務レバレッジ比率は平均的に高水準（約2.4から3.4）を維持しており、これにより株主資本に対する負債の割合を管理しつつ、財務レバレッジを適切に活用していることがうかがえる。とくに2020年代に入っても概ね安定した水準で推移している点から、定着した財務戦略があると考えられる。
- まとめ
- 総じて、Broadcom Inc.は収益性と効率性の両面で持続的な改善を遂げている。特に2021年以降のROEやEBITマージンの顕著な向上は、積極的なコスト管理と高付加価値化戦略の成果と推測される。一方で、負担率やレバレッジ比率についても一定の安定性を保ちつつ、効率的な資産運用と資本構成の調整に成功していると考えられる。今後もこの良好な財務パフォーマンスを維持・強化していくためには、負担コストのコントロールや資産効率のさらなる最適化が重要となるだろう。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Broadcom Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-Q (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-Q (報告日: 2024-08-04), 10-Q (報告日: 2024-05-05), 10-Q (報告日: 2024-02-04), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-Q (報告日: 2020-02-02), 10-K (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05), 10-Q (報告日: 2019-02-03).
2019年から2025年2月までの期間において、同社の純利益率は全般的に上昇傾向を示している。特に2021年以降にかけて急激な伸びを見せており、一時的なピークは2023年4月において39.31％に達している。これにより、収益性の向上が継続的に進んでいることが示唆される。なお、一部の最新期においては純利益率がやや低下しているものの、全体としては高い水準を維持している。
資産回転率は比較的一定の範囲内で推移し、2019年から2025年にかけて上昇傾向にある。最も高い値は2025年2月期の0.35に達しており、資産の効率的な運用が進んでいることを示す。この値の増加は、資産の規模に対して収益を効率的に確保できていることを示唆している。
総資産利益率（ROA）は、2019年以降徐々に改善している。特に2021年以降に顕著な増加を示し、2023年10月期には最高値の19.44％を達成している。この傾向は、資産に対する収益性の向上を反映しており、効率的な資産運用と収益構造の改善が進んでいることを示す。なお、2024年以降はやや低下した局面もあるが、依然として高い水準を保っている。
全体として、同社は収益性と資産効率の両面で持続的な改善を遂げており、特に2021年以降にはそれらの指標が顕著に上向いていることから、収益構造の強化と運用効率の向上が進んでいると分析できる。
ROAを4つの要素に分解
Broadcom Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-Q (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-Q (報告日: 2024-08-04), 10-Q (報告日: 2024-05-05), 10-Q (報告日: 2024-02-04), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-Q (報告日: 2020-02-02), 10-K (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05), 10-Q (報告日: 2019-02-03).
- 税負担率の傾向
- 2019年から2021年にかけて比較的安定し、1.23から0.92まで低下した後、2022年以降には再び上昇し、2024年には0.73に達している。この変動は、税負担の軽減や税率の変化を反映している可能性があるが、2023年以降の値は高止まりしており、一時的な調整や経済環境の変動、税制の見直しによる影響と考えられる。
- 利息負担率の傾向
- 2019年から2024年にかけて、全体的に上昇傾向を示し、2022年には0.86、2023年には0.8まで低下したが、その後再び上昇し、0.82に至っている。これは、負債水準の増加や資金調達コストの変動に伴う利息負担の変化を反映していると推測される。ただし、2024年以降には再び上昇しており、財務コストの増加傾向が続いている可能性がある。
- EBITマージン率の推移
- 2019年後半から2023年半ばまで、継続的に増加し、最高値は2023年の46.68%である。これは、営業効率の改善やコスト管理の最適化を示唆している。一方、2024年には一部の四半期で若干の減少も見られるが、依然として高い収益性を維持していると評価できる。全体として、収益性の向上が顕著となっている。
- 資産回転率の変動
- 2020年以降、資産回転率は緩やかに上昇傾向を示し、2023年には0.49に達した。一方、2022年前半にはやや低下傾向も見られるが、総じて資産を効率的に活用して売上を拡大していることが示唆される。2024年には再び上昇し、資産の効率改善に努めている兆候と捉えられる。
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- 2020年以降、ROAは一貫して改善しており、2023年には19.33%に達している。特に2021年以降は大きく上昇し、企業の収益性および資産効率が向上したことを示している。2024年の値はやや低下したものの、引き続き良好な収益性を保持している。この傾向から、同期間中にコスト効率や利益率の改善が実現されたと考えられる。
当期純利益率の分解
Broadcom Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-Q (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-11-03), 10-Q (報告日: 2024-08-04), 10-Q (報告日: 2024-05-05), 10-Q (報告日: 2024-02-04), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-Q (報告日: 2020-02-02), 10-K (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05), 10-Q (報告日: 2019-02-03).
2019年から2025年にかけての財務データを通じて、対象企業の収益性や財務負担の変動傾向が明らかとなる。まず、税負担率は2020年にかけて比較的安定した水準で推移し、その後2024年以降に大きく低下していることが観察される。特に2024年2月のデータでは0.52と著しく低い値を示しており、税負担の軽減や税務戦略の変化、あるいは税務環境の変化が影響している可能性が示唆される。これに対し、2024年以降の税負担率は上昇傾向にあり、最終的に2025年に向かって0.61付近に戻る兆しを見せている。 次に、利息負担率は全期間を通じて比較的一定であり、特に2020年前半から2022年にかけて0.54から0.89まで徐々に増加している。これは負債の増加や借入コストの変動を反映している可能性が高い。一方、2023年以降は若干の低下や安定化傾向が見られ、企業が財務コストを抑制し始めたまたは借入条件の改善を受けていることが示唆される。 一方、利益率に関しては全体として上昇傾向を示しており、特にEBITマージン率は2021年以降に著しい改善を見せ、2023年には約46%に達している。2022年の後半に一時的なピークを迎え、以降やや安定化しつつ、2024年にはやや低下の兆しもあるが、依然として高水準を維持していることから、収益性の向上と効率化が進んでいると推測される。純利益率も同様に2021年から著しく上昇し、特に2023年には約39%に達している。 総じて、対象企業は2019年から2023年にかけて、税負担の軽減と合わせて利益率の向上を実現している一方で、財務コストは徐々に増加傾向にあった。今後も税務戦略や財務管理の変化が、これらの指標に影響を与える可能性が考えられる。