デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Applied Materials Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-10-26), 10-Q (報告日: 2025-07-27), 10-Q (報告日: 2025-04-27), 10-Q (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-Q (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて一貫して上昇し、25.76%のピークに達しました。その後、2022年第3四半期から2024年第2四半期にかけて緩やかに低下し、20.86%となりました。2024年第3四半期と第4四半期には若干の上昇が見られ、2025年第2四半期にかけて19.28%から19.97%へと推移しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて緩やかに上昇し、2.20のピークに達しました。その後、2022年第3四半期から2025年第2四半期にかけて一貫して低下し、1.75から1.78の範囲で推移しています。この傾向は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて上昇し、58.35%のピークに達しました。その後、2022年第3四半期から2025年第2四半期にかけて一貫して低下し、34.28%となりました。ROEの低下は、収益性の低下または自己資本の増加を示唆している可能性があります。
全体として、これらの指標は、2021年から2022年にかけての収益性の向上と、その後の収益性の緩やかな低下を示しています。財務レバレッジ比率の低下は、より保守的な財務戦略を示唆している可能性があります。ROEとROAの同時低下は、資本効率の低下を示唆している可能性がありますが、さらなる分析が必要です。
ROEを3つの要素に分解
Applied Materials Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-10-26), 10-Q (報告日: 2025-07-27), 10-Q (報告日: 2025-04-27), 10-Q (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-Q (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31).
純利益率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて一貫して上昇し、27.2%のピークに達しました。その後、2022年第4四半期にかけて緩やかに低下し、25.31%となりました。2023年には比較的安定した水準で推移しましたが、2024年第4四半期には22.95%まで大幅に低下しました。2025年第1四半期以降は回復傾向にあり、24.67%まで上昇しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて上昇し、0.98のピークに達しました。その後、緩やかに低下し、2024年第2四半期には0.8まで低下しました。2024年第3四半期以降は若干の上昇が見られ、2025年第2四半期には0.84まで回復しています。全体的に見て、0.78から0.98の範囲内で推移しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて上昇し、2.2のピークに達しました。その後、2024年第2四半期にかけて一貫して低下し、1.76まで低下しました。2024年第3四半期以降は若干の上昇が見られ、2025年第2四半期には1.75まで推移しています。全体的に見て、2.0から1.8の範囲内で推移しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて大幅に上昇し、58.35%のピークに達しました。その後、2024年第1四半期にかけて緩やかに低下し、40.14%となりました。2024年第2四半期以降は若干の上昇が見られ、2025年第2四半期には34.28%まで回復しています。全体的に見て、33.62%から58.35%の範囲内で推移しています。
全体として、収益性を示す純利益率とROEは、2022年第2四半期をピークにその後低下傾向にありますが、2025年に入り回復の兆しが見られます。資産効率を示す資産回転率は比較的安定していますが、わずかな低下傾向が見られます。財務リスクを示す財務レバレッジ比率は、全体的に低下傾向にあります。
ROEを5つの要素に分解
Applied Materials Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-10-26), 10-Q (報告日: 2025-07-27), 10-Q (報告日: 2025-04-27), 10-Q (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-Q (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31).
税負担率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、87%から88%の間で比較的安定していました。しかし、2023年第1四半期から徐々に低下し、2025年第4四半期には75%に達しています。この傾向は、税制上の変更や税務戦略の調整を示唆している可能性があります。
利息負担率は、分析期間全体を通じて95%から97%の間で一貫して推移しています。この安定性は、財務構造の安定性を示唆しており、金利変動の影響を受けにくいことを示しています。
EBITマージン率は、2021年第1四半期の25.51%から2022年第2四半期の32.23%まで一貫して上昇しました。その後、2022年第4四半期には30.35%に低下しましたが、2024年第2四半期には32.28%まで回復しました。2025年第4四半期には33.63%に達しており、収益性の改善傾向が示唆されます。
資産回転率は、2021年第1四半期の0.78から2022年第2四半期の0.98まで上昇しました。その後、2024年第2四半期には0.8まで低下しましたが、2025年第4四半期には0.78に落ち着いています。この変動は、資産の効率的な活用における変化を示している可能性があります。
財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期の2.03から2022年第2四半期の2.2まで上昇しました。その後、2024年第4四半期には1.78まで低下し、2025年第4四半期には1.78で安定しています。この傾向は、財務リスクの管理における変化を示唆している可能性があります。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年第1四半期の33.62%から2022年第2四半期の58.35%まで大幅に上昇しました。その後、2024年第4四半期には40.14%に低下しましたが、2025年第4四半期には34.28%に落ち着いています。ROEの変動は、自己資本の効率的な活用における変化を示唆しており、全体的な収益性に影響を与えていると考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Applied Materials Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-10-26), 10-Q (報告日: 2025-07-27), 10-Q (報告日: 2025-04-27), 10-Q (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-Q (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31).
純利益率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて一貫して上昇し、27.2%のピークに達しました。その後、2022年第4四半期まで緩やかに低下し、25.31%となりました。2023年には比較的安定した水準で推移しましたが、2024年第4四半期には22.95%まで大幅に低下しました。2025年第1四半期以降は回復傾向にあり、2025年第3四半期には24.67%に達しています。
資産回転率は、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて上昇し、0.98のピークに達しました。その後、2022年第3四半期から2024年第2四半期にかけて緩やかに低下し、0.80まで減少しました。2024年第3四半期以降は若干の上昇が見られ、2025年第3四半期には0.84に達しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、純利益率および資産回転率と同様の傾向を示しています。2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけて上昇し、26.54%のピークに達しました。その後、2022年第4四半期まで緩やかに低下し、24.41%となりました。2023年には比較的安定した水準で推移しましたが、2024年第4四半期には19.03%まで大幅に低下しました。2025年第1四半期以降は回復傾向にあり、2025年第3四半期には19.28%に達しています。
全体として、これらの指標は、2021年から2022年上半期にかけて収益性が向上し、その後2024年まで緩やかな低下傾向が続いたことを示唆しています。2024年第4四半期には、純利益率と総資産利益率が大幅に低下しましたが、2025年に入ってから回復の兆しが見られます。資産回転率は、全体的に安定していますが、若干の変動が見られます。純利益率の変動が、総資産利益率に大きな影響を与えていることが観察されます。
ROAを4つの要素に分解
Applied Materials Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-10-26), 10-Q (報告日: 2025-07-27), 10-Q (報告日: 2025-04-27), 10-Q (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-Q (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31).
税負担率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、87%から88%の間で比較的安定していました。しかし、2023年第1四半期に84%に低下し、その後、2023年第4四半期には89%まで上昇しました。2024年を通じて88%から89%の間で推移した後、2025年第1四半期には80%まで低下し、その後、2025年第4四半期には75%に低下しました。これは、税負担率が長期的に低下傾向にあることを示唆しています。
利息負担率は、分析期間全体を通じて95%から97%の間で一貫して高い水準を維持しています。大きな変動は見られず、安定した財務レバレッジを示唆しています。
EBITマージン率は、2021年第1四半期の25.51%から2022年第2四半期の32.23%まで着実に増加しました。その後、2022年第4四半期には30.35%に低下しましたが、2024年第2四半期には32.28%まで再び上昇しました。2024年第4四半期には29.74%に低下し、2025年第4四半期には33.63%に上昇しました。全体として、EBITマージン率は高い水準を維持しており、収益性の改善傾向が見られます。
資産回転率は、2021年第1四半期の0.78から2022年第2四半期の0.98まで上昇しました。その後、2022年第4四半期には0.96に低下し、2024年第2四半期には0.80まで低下しました。2025年第4四半期には0.78に低下しました。これは、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期の16.55%から2022年第2四半期の26.54%まで大幅に増加しました。その後、2022年第4四半期には24.41%に低下しましたが、2024年第2四半期には22.86%まで回復しました。2024年第4四半期には19.03%に低下し、2025年第4四半期には19.28%に上昇しました。ROAは全体的に高い水準を維持していますが、近年は低下傾向にあります。これは、資産の収益性が低下している可能性を示唆しています。
- 税負担率
- 長期的な低下傾向が見られます。
- 利息負担率
- 分析期間を通じて安定した高い水準を維持しています。
- EBITマージン率
- 高い水準を維持しており、収益性の改善傾向が見られます。
- 資産回転率
- 資産の効率的な活用が低下している可能性があります。
- 総資産利益率 (ROA)
- 全体的に高い水準を維持していますが、近年は低下傾向にあります。
当期純利益率の分解
Applied Materials Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-10-26), 10-Q (報告日: 2025-07-27), 10-Q (報告日: 2025-04-27), 10-Q (報告日: 2025-01-26), 10-K (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-Q (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-Q (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-Q (報告日: 2021-01-31).
税負担率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、87%から88%の間で比較的安定していました。2023年第1四半期に84%に低下した後、2023年第4四半期には89%まで上昇し、その後2024年第4四半期には80%に低下しました。2025年第4四半期には75%まで低下し、継続的な減少傾向を示しています。
利息負担率は、分析期間全体を通じて95%から97%の間で一貫して高い水準を維持しています。大きな変動は見られず、安定した財務構造を示唆しています。
EBITマージン率は、2021年第1四半期の25.51%から2021年第4四半期の30.38%まで着実に増加しました。2022年第2四半期には32.23%のピークに達した後、2022年第4四半期には30.35%に低下しました。2023年第4四半期には30%まで回復し、2024年第2四半期には32.28%まで上昇しました。2024年第4四半期には30.91%に低下し、2025年第4四半期には33.63%まで上昇し、全体的に上昇傾向を示しています。
純利益率は、EBITマージン率と同様に、2021年第1四半期の21.19%から2022年第2四半期の27.2%まで増加しました。その後、2022年第4四半期には25.31%に低下し、2023年第4四半期には25.86%に回復しました。2024年第2四半期には27.74%のピークに達した後、2024年第4四半期には22.95%に大幅に低下しました。2025年第4四半期には24.67%に回復し、全体的に変動しながらも高い水準を維持しています。
- 税負担率
- 長期的に低下傾向にあります。
- 利息負担率
- 分析期間を通じて安定しています。
- EBITマージン率
- 全体的に上昇傾向にありますが、四半期ごとの変動があります。
- 純利益率
- 変動が大きく、2024年第4四半期に大幅な低下が見られますが、その後回復しています。