Stock Analysis on Net
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Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) 

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Advanced Micro Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2026/03/28 7.77% = 6.29% × 1.24
2025/12/27 6.88% = 5.64% × 1.22
2025/09/27 5.44% = 4.30% × 1.26
2025/06/28 4.75% = 3.79% × 1.25
2025/03/29 3.85% = 3.11% × 1.24
2024/12/28 2.85% = 2.37% × 1.20
2024/09/28 3.20% = 2.62% × 1.22
2024/06/29 2.39% = 1.99% × 1.20
2024/03/30 1.99% = 1.64% × 1.21
2023/12/30 1.53% = 1.26% × 1.21
2023/09/30 0.38% = 0.31% × 1.23
2023/07/01 -0.05% = -0.04% × 1.23
2023/04/01 0.72% = 0.58% × 1.24
2022/12/31 2.41% = 1.95% × 1.23
2022/09/24 4.17% = 3.35% × 1.24
2022/06/25 5.67% = 4.64% × 1.22
2022/03/26 6.13% = 5.07% × 1.21

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-28), 10-K (報告日: 2025-12-27), 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26).

収益性指標である総資産利益率（ROA）および自己資本利益率（ROE）は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて顕著な低下傾向を示した。特に2023年7月1日時点では、ROAが-0.04%、ROEが-0.05%となり、一時的にマイナス圏に転落している。しかし、その後は一貫した回復基調にあり、2026年3月28日にはROAが6.29%、ROEが7.77%に達し、分析期間中の最高水準を記録するに至った。

収益性の変動パターン
2022年から2023年にかけて急激な低下を経て、2023年第3四半期以降は持続的な上昇トレンドを形成している。このV字回復は、資産効率の改善と収益力の回復が同時に進行したことを示唆している。
財務構造の安定性
財務レバレッジ比率は、全期間を通じて1.20から1.26の狭い範囲で推移しており、資本構成に大きな変動は見られない。極めて安定的なレバレッジ水準を維持している。
指標間の相関分析
財務レバレッジ比率が一定であるため、ROEの変動はほぼ完全にROAの変動に連動している。これは、ROEの変動要因が財務レバレッジによる増幅効果ではなく、純粋に事業運営による収益性の変化に起因していることを示している。

ROEを3つの要素に分解

Advanced Micro Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2026/03/28 7.77% = 13.37% × 0.47 × 1.24
2025/12/27 6.88% = 12.51% × 0.45 × 1.22
2025/09/27 5.44% = 10.32% × 0.42 × 1.26
2025/06/28 4.75% = 9.57% × 0.40 × 1.25
2025/03/29 3.85% = 8.03% × 0.39 × 1.24
2024/12/28 2.85% = 6.36% × 0.37 × 1.20
2024/09/28 3.20% = 7.52% × 0.35 × 1.22
2024/06/29 2.39% = 5.82% × 0.34 × 1.20
2024/03/30 1.99% = 4.89% × 0.34 × 1.21
2023/12/30 1.53% = 3.77% × 0.33 × 1.21
2023/09/30 0.38% = 0.94% × 0.33 × 1.23
2023/07/01 -0.05% = -0.11% × 0.32 × 1.23
2023/04/01 0.72% = 1.71% × 0.34 × 1.24
2022/12/31 2.41% = 5.59% × 0.35 × 1.23
2022/09/24 4.17% = 9.96% × 0.34 × 1.24
2022/06/25 5.67% = 14.51% × 0.32 × 1.22
2022/03/26 6.13% = 17.98% × 0.28 × 1.21

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-28), 10-K (報告日: 2025-12-27), 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26).

期間中の財務指標の推移について、以下の通り分析する。

純利益率の推移
2022年3月時点の17.98%から下降トレンドとなり、2023年7月には-0.11%と最低値を記録した。しかし、その後は反転し、2026年3月には13.37%まで回復しており、V字型の回復過程にあることが確認できる。
資産回転率の動向
0.28から始まり、2026年3月には0.47にまで上昇している。特に2024年以降に上昇ペースが加速しており、資産の利用効率が継続的に向上していることが示されている。
財務レバレッジ比率の状況
1.20から1.26の間で極めて安定的に推移している。資本構造に大きな変更はなく、一定のレバレッジ水準を維持した運用が行われている。
自己資本利益率（ROE）の分析
純利益率の変動に同期して推移しており、2023年7月の-0.05%を底に、2026年3月には7.77%まで上昇した。利益率の回復に加え、資産回転率の向上がROEの押し上げに寄与している。

ROEを5つの要素に分解

Advanced Micro Devices Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2026/03/28 7.77% = 1.00 × 0.97 × 13.80% × 0.47 × 1.24
2025/12/27 6.88% = 1.02 × 0.97 × 12.60% × 0.45 × 1.22
2025/09/27 5.44% = 1.04 × 0.97 × 10.24% × 0.42 × 1.26
2025/06/28 4.75% = 1.13 × 0.96 × 8.83% × 0.40 × 1.25
2025/03/29 3.85% = 0.80 × 0.97 × 10.34% × 0.39 × 1.24
2024/12/28 2.85% = 0.81 × 0.96 × 8.20% × 0.37 × 1.20
2024/09/28 3.20% = 1.22 × 0.94 × 6.55% × 0.35 × 1.22
2024/06/29 2.39% = 1.34 × 0.91 × 4.77% × 0.34 × 1.20
2024/03/30 1.99% = 1.58 × 0.87 × 3.56% × 0.34 × 1.21
2023/12/30 1.53% = 1.68 × 0.83 × 2.71% × 0.33 × 1.21
2023/09/30 0.38% = 41.60 × 0.05 × 0.47% × 0.33 × 1.23
2023/07/01 -0.05% = — × — × -1.01% × 0.32 × 1.23
2023/04/01 0.72% = 2.28 × 0.63 × 1.18% × 0.34 × 1.24
2022/12/31 2.41% = 1.10 × 0.93 × 5.45% × 0.35 × 1.23
2022/09/24 4.17% = 0.90 × 0.97 × 11.44% × 0.34 × 1.24
2022/06/25 5.67% = 0.87 × 0.99 × 16.97% × 0.32 × 1.22
2022/03/26 6.13% = 0.86 × 0.99 × 21.02% × 0.28 × 1.21

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-28), 10-K (報告日: 2025-12-27), 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26).

収益性、効率性、および財務構造の推移に関する分析結果は以下の通りである。

収益性の推移
EBITマージン率は、2022年3月時点の21.02%から急激に低下し、2023年7月には-1.01%と底を打った。その後は一貫した回復傾向にあり、2026年3月には13.8%まで改善している。自己資本利益率（ROE）もこれに連動しており、2023年7月の-0.05%から2026年3月の7.77%に向けて緩やかに上昇している。この傾向から、一時的な収益性の悪化を経て、現在は回復基調にあることが読み取れる。
資産運用効率の改善
資産回転率は、2022年3月の0.28から2026年3月の0.47にかけて、期間を通じて継続的に上昇している。これは、保有資産をより効率的に活用して売上を創出できていることを示しており、運用効率が着実に向上していることが分かる。
財務構造の安定性
財務レバレッジ比率は、全期間を通じて1.20から1.26の狭い範囲で安定して推移している。資本構成に大きな変更はなく、一定の財務レバレッジを維持した運用がなされている。
税負担および利息負担の状況
利息負担率は概ね0.9から1.0の間で安定しており、支払利息が利益に与える影響は限定的かつ一定である。一方で税負担率は、通常1前後で推移しているが、2023年9月に41.6という極めて高い数値が記録されており、当該期間において特異的な税務上の影響が発生したことが示唆される。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Advanced Micro Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2026/03/28 6.29% = 13.37% × 0.47
2025/12/27 5.64% = 12.51% × 0.45
2025/09/27 4.30% = 10.32% × 0.42
2025/06/28 3.79% = 9.57% × 0.40
2025/03/29 3.11% = 8.03% × 0.39
2024/12/28 2.37% = 6.36% × 0.37
2024/09/28 2.62% = 7.52% × 0.35
2024/06/29 1.99% = 5.82% × 0.34
2024/03/30 1.64% = 4.89% × 0.34
2023/12/30 1.26% = 3.77% × 0.33
2023/09/30 0.31% = 0.94% × 0.33
2023/07/01 -0.04% = -0.11% × 0.32
2023/04/01 0.58% = 1.71% × 0.34
2022/12/31 1.95% = 5.59% × 0.35
2022/09/24 3.35% = 9.96% × 0.34
2022/06/25 4.64% = 14.51% × 0.32
2022/03/26 5.07% = 17.98% × 0.28

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-28), 10-K (報告日: 2025-12-27), 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26).

財務指標の分析結果

収益性の推移
純利益率は2022年3月期の17.98%から継続的に低下し、2023年7月期に-0.11%の底を打った。その後は回復基調に転じ、2026年3月期には13.37%まで上昇しており、収益力がV字回復する傾向にある。
資産運用の効率性
資産回転率は2022年3月期の0.28から緩やかに上昇し、2024年3月期以降は上昇速度が加速している。2026年3月期には0.47に達しており、総資産を活用して売上を創出する効率が長期的に向上していることが示されている。
総合的な資本効率
総資産利益率（ROA）は純利益率の変動と連動して推移し、2023年7月期に-0.04%まで下落した。しかし、以降は一貫して上昇しており、2026年3月期には6.29%に到達している。これは、収益性の改善と資産回転率の向上が相乗的に寄与した結果であると考えられる。

ROAを4つの要素に分解

Advanced Micro Devices Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2026/03/28 6.29% = 1.00 × 0.97 × 13.80% × 0.47
2025/12/27 5.64% = 1.02 × 0.97 × 12.60% × 0.45
2025/09/27 4.30% = 1.04 × 0.97 × 10.24% × 0.42
2025/06/28 3.79% = 1.13 × 0.96 × 8.83% × 0.40
2025/03/29 3.11% = 0.80 × 0.97 × 10.34% × 0.39
2024/12/28 2.37% = 0.81 × 0.96 × 8.20% × 0.37
2024/09/28 2.62% = 1.22 × 0.94 × 6.55% × 0.35
2024/06/29 1.99% = 1.34 × 0.91 × 4.77% × 0.34
2024/03/30 1.64% = 1.58 × 0.87 × 3.56% × 0.34
2023/12/30 1.26% = 1.68 × 0.83 × 2.71% × 0.33
2023/09/30 0.31% = 41.60 × 0.05 × 0.47% × 0.33
2023/07/01 -0.04% = — × — × -1.01% × 0.32
2023/04/01 0.58% = 2.28 × 0.63 × 1.18% × 0.34
2022/12/31 1.95% = 1.10 × 0.93 × 5.45% × 0.35
2022/09/24 3.35% = 0.90 × 0.97 × 11.44% × 0.34
2022/06/25 4.64% = 0.87 × 0.99 × 16.97% × 0.32
2022/03/26 5.07% = 0.86 × 0.99 × 21.02% × 0.28

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-28), 10-K (報告日: 2025-12-27), 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26).

収益性の推移

EBITマージン率および総資産利益率 (ROA)
2022年3月期から2023年7月期にかけて急激な低下傾向にあり、EBITマージン率は21.02%から-1.01%へ、ROAは5.07%から-0.04%へと悪化した。しかし、2023年9月期以降は一転して回復基調にあり、2026年3月期にはEBITマージン率が13.8%、ROAが6.29%に達するなど、収益力が段階的に改善している。

資産効率の推移

資産回転率
2022年3月期の0.28から2026年3月期の0.47にかけて、一貫して上昇傾向にある。これは、保有資産を用いて売上を創出する効率性が継続的に向上していることを示している。

財務負担の状況

税負担率および利息負担率
利息負担率は、一部の期間に低下が見られるものの、概ね0.9から1.0の範囲で安定的に推移している。税負担率については、2023年9月期に41.6という特異的に高い値を記録しているが、その他の期間では0.8から2.28の範囲で推移しており、概ね一定の水準を維持している。

当期純利益率の分解

Advanced Micro Devices Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2026/03/28 13.37% = 1.00 × 0.97 × 13.80%
2025/12/27 12.51% = 1.02 × 0.97 × 12.60%
2025/09/27 10.32% = 1.04 × 0.97 × 10.24%
2025/06/28 9.57% = 1.13 × 0.96 × 8.83%
2025/03/29 8.03% = 0.80 × 0.97 × 10.34%
2024/12/28 6.36% = 0.81 × 0.96 × 8.20%
2024/09/28 7.52% = 1.22 × 0.94 × 6.55%
2024/06/29 5.82% = 1.34 × 0.91 × 4.77%
2024/03/30 4.89% = 1.58 × 0.87 × 3.56%
2023/12/30 3.77% = 1.68 × 0.83 × 2.71%
2023/09/30 0.94% = 41.60 × 0.05 × 0.47%
2023/07/01 -0.11% = — × — × -1.01%
2023/04/01 1.71% = 2.28 × 0.63 × 1.18%
2022/12/31 5.59% = 1.10 × 0.93 × 5.45%
2022/09/24 9.96% = 0.90 × 0.97 × 11.44%
2022/06/25 14.51% = 0.87 × 0.99 × 16.97%
2022/03/26 17.98% = 0.86 × 0.99 × 21.02%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-28), 10-K (報告日: 2025-12-27), 10-Q (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-24), 10-Q (報告日: 2022-06-25), 10-Q (報告日: 2022-03-26).

収益性の推移について

利益率の変動パターン
EBITマージン率および純利益率は、2022年3月期から2023年7月期にかけて大幅な低下傾向を示した。特に2023年7月期には、EBITマージン率が-1.01%、純利益率が-0.11%となり、一時的に赤字圏に転落している。しかし、その後は持続的な回復基調にあり、2026年3月期にはEBITマージン率が13.8%、純利益率が13.37%まで上昇しており、収益性が段階的に改善している。

財務負担の推移について

利息負担の状況
利息負担率は、2023年4月期から9月期にかけて一時的に低下したが、それ以外の期間では0.93から0.99の狭い範囲で推移している。これは、営業利益に対する利息支払いの比率が極めて安定しており、財務的な利息負担が管理された状態にあることを示唆している。
税負担の状況
税負担率は、多くの期間で0.8から1.6の範囲で推移しているが、2023年7月期に41.6という突出した数値を記録している。この特異点は、同期の利益率低下と同期しており、一時的な会計上の要因または税務上の影響があったことが推察される。それ以外の期間では、概ね1前後の水準で安定的に推移している。