Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加を記録し、その後2022年まで上昇傾向が続きました。しかし、2023年には減少に転じ、2024年もその傾向が継続しています。

資本コストは、分析期間を通じて比較的安定しています。わずかな変動は認められますが、16%台前半から中盤で推移しており、大きな変化は見られません。

投下資本は、一貫して増加傾向にあります。2020年から2024年にかけて、継続的に増加しており、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆しています。

経済的利益は、NOPATと同様に変動しています。2020年から2022年にかけて増加しましたが、2023年には大幅に減少し、2024年には増加に転じました。経済的利益の変動は、NOPATと資本コスト、投下資本の関係に影響を受けていると考えられます。

NOPATと経済的利益の関係

NOPATの増加は経済的利益の増加に寄与する一方、NOPATの減少は経済的利益の減少につながる傾向が見られます。これは、NOPATが経済的利益の主要な構成要素であることを示唆しています。

投下資本の増加と経済的利益の関係

投下資本の増加は、必ずしも経済的利益の増加に直結するとは限りません。投下資本が増加しても、経済的利益が減少するケースが見られることから、投下資本の効率性や収益性が重要な要素であることが示唆されます。

資本コストの影響

資本コストが安定していることから、経済的利益の変動は主にNOPATと投下資本の変化に起因すると考えられます。資本コストの変動が限定的であるため、経済的利益への直接的な影響は小さいと判断できます。

全体として、事業は成長を続けていますが、収益性と資本効率の面で課題も抱えている可能性があります。特に、2023年以降のNOPATと経済的利益の減少は、今後の事業戦略において注視すべき点です。

手取りの推移

2020年から2024年までの期間において、手取りは一貫して増加傾向を示している。ただし、2023年以降にかけて顕著な減少が見られ、2024年には4799百万米ドルにまで減少している。特に、2023年と2024年の間での落ち込みが顕著であり、一時的な影響や市場環境の変動、または企業の投資活動の結果が反映されている可能性がある。

税引後営業利益 (NOPAT) の動向

税引後営業利益は全期間で増加傾向にある。2020年から2022年にかけて着実に伸び、2022年には8736百万米ドルに達している。その後、2023年に6512百万米ドルに減少し、2024年には5023百万米ドルまで低下している。利益のピークは2022年であり、その後の減少は、コスト増や市場の逆風、競争圧力の高まりといった要因による可能性が示唆される。

全体的な傾向と考察

両指標ともに2020年から2022年にかけて上昇を示し、その後の2023年以降に減少傾向に転じている。これらのデータは、企業が一時期にわたり好調な成長を記録したものの、その後市場環境や内部要因により収益性や純利益が圧迫された可能性を示唆している。今後の分析には、コスト構造や市場動向の詳細な調査が必要と考えられる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年にピークを迎えた後、2023年と2024年にかけて減少しています。特に2021年には大幅な増加を示し、その後の年度で減少傾向が続いています。この動きは、税務戦略の見直しや税負担の見通しに関連している可能性があります。

現金営業税の動向

現金営業税は、2020年から2022年にかけて増加し続け、その後2023年と2024年には減少しています。特に2022年にかけて大きく増加し、その後の年度ではやや縮小しています。この変動は、営業活動のキャッシュフローや税制変更、あるいは税負担の調整に影響があったと考えられます。

総体的な傾向と考察

両指標ともに、2020年から2022年にかけて増加傾向を示し、その後2023年と2024年にかけて減少しています。法人税引当金の増加は税務負担の見積もりや法人税ポリシーの変化を反映している可能性があり、その後の減少は負債の解消や税務戦略の修正を示している可能性があります。一方、現金営業税の動きも類似しており、営業キャッシュフローや税務負担の調整を表現していると考えられます。これらのパターンは、企業の税務戦略や財務状況の変化を示すものであり、今後の動向や内部調整の状況を理解するうえで重要な指標となる。

報告された負債とリースの合計

この指標は、2020年から2024年にかけて一貫して増加している傾向が見られる。特に、2023年から2024年にかけての増加率が顕著であり、総負債とリース負債の増加が会社の資金調達またはリース契約の拡大に伴う可能性が示唆される。

株主資本

株主資本は、2020年の9187百万米ドルから2024年の16903百万米ドルに増加している。特に、2021年から2022年にかけて約1,244百万米ドルの増加を見せ、その後も安定した拡大を示している。これは、純資産の蓄積や会社の自己資本の増加によると考えられる。ただし、2024年の増加はやや鈍化している。

投下資本

投下資本は、2020年の12963百万米ドルから2024年の26167百万米ドルへと著しい増加を示している。これは、資本の拡充投資や設備投資の増加を反映している可能性がある。投下資本の増加に伴い、資産の拡大と企業の事業規模の拡大が進んでいると推測される。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年から2022年にかけては増加傾向にあり、2022年には5862百万米ドルというピークに達しました。しかし、2023年には大幅に減少し、2889百万米ドルとなりました。2024年には回復基調に転じ、828百万米ドルを記録しました。全体として、経済的利益は不安定な推移を見せています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加しています。2020年の12963百万米ドルから、2024年には26167百万米ドルへと増加しました。この増加は、事業拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標です。2020年から2022年にかけては上昇傾向にあり、2022年には33.38%というピークに達しました。これは、投下資本に対する利益の効率性が向上したことを意味します。しかし、2023年には大幅に低下し、12.79%となりました。2024年にはさらに低下し、3.17%となりました。この低下は、利益の伸びが投下資本の増加に追いついていないことを示唆しています。経済スプレッド比率の低下は、資本効率の低下や競争激化などの要因が考えられます。

経済的利益の傾向

2020年から2022年にかけて増加、2023年に大幅減少し、2024年に回復。

投下資本の傾向

分析期間を通じて一貫して増加。

経済スプレッド比率の傾向

2020年から2022年にかけて増加、2023年以降は大幅に低下。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は2020年から2022年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の3519百万米ドルから、2022年には5862百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には2889百万米ドルと大幅に減少し、2024年には828百万米ドルと更に減少しています。

収入も2020年から2022年まで増加傾向にあり、2020年の14461百万米ドルから2022年には20028百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には17519百万米ドルと減少し、2024年には15641百万米ドルと更に減少しています。収入の減少幅は、経済的利益の減少幅を上回っています。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年の24.34%から2022年には29.27%へと上昇し、収益性の改善を示しました。しかし、2023年には16.49%に低下し、2024年には5.3%と大幅に低下しています。この低下は、収入の減少と経済的利益の減少が組み合わさった結果と考えられます。

全体として、2020年から2022年までは成長が見られましたが、2023年以降は経済的利益、収入、経済利益率率の全てにおいて顕著な減少傾向が見られます。この傾向は、外部環境の変化や内部要因の影響を受けている可能性があります。特に、経済利益率率の急激な低下は、収益性の悪化を示唆しており、今後の事業戦略の見直しが必要となる可能性があります。