経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Texas Instruments Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 5,439 – 16.70% × 28,591 = 664
財務的な傾向を分析すると、投下資本の継続的な拡大に対して、収益性の低下が顕著に現れている。
- 収益性と資本コストの推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2022年の8,736百万米ドルをピークに減少傾向にあり、2024年には5,023百万米ドルまで低下した。2025年には5,439百万米ドルへと微増しているものの、以前の水準は回復していない。一方で、資本コストは16.5%から16.9%の間で安定的に推移しており、期間を通じて大きな変動は見られない。
- 投下資本の拡大
- 投下資本は、2021年の16,409百万米ドルから2025年の28,591百万米ドルまで、一貫して大幅に増加している。これは、事業規模の拡大や設備投資などの積極的な資本投入が行われたことを示している。
- 経済的利益の急減と資本効率
- 経済的利益は、投下資本の増加とNOPATの減少という相反する動きの影響を受け、著しく低下している。2022年の5,767百万米ドルをピークに急減し、2024年以降は700百万米ドルを下回る水準で推移している。資本コストを上回る利益を創出する能力が弱まっており、投資に対する収益効率が大幅に悪化している状況が確認できる。
税引後営業利益 (NOPAT)
Texas Instruments Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 売掛金引当金の増加(減少)の追加について.
3 未収事業再編の増加(減少)の追加について.
4 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 731 × 4.60% = 34
6 2025 計算
利息および債務費用の税制上の優遇措置 = 調整後の利息と負債費用 × 法定所得税率
= 577 × 21.00% = 121
7 当期純利益への税引後支払利息の追加.
近年の財務データから、手取りと税引後営業利益（NOPAT）の両方において、変動が見られます。
- 手取り
- 2021年から2022年にかけて、手取りは1,980百万米ドル増加し、8,749百万米ドルとなりました。しかし、2023年には大幅な減少が見られ、6,510百万米ドルに低下しました。この減少傾向は2024年にも続き、4,799百万米ドルまで落ち込みました。2025年には若干の回復が見られ、5,001百万米ドルとなりましたが、2022年の水準には達していません。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- NOPATは、手取りと同様のパターンを示しています。2021年から2022年にかけて813百万米ドル増加し、8,736百万米ドルとなりました。2023年には6,512百万米ドルに減少し、2024年にはさらに5,023百万米ドルまで減少しました。2025年には、416百万米ドルの増加が見られ、5,439百万米ドルとなりましたが、依然として2022年の水準を下回っています。
手取りとNOPATは連動して推移しており、全体的に減少傾向にあります。2025年には若干の回復が見られますが、過去の最高水準には戻っていません。この傾向は、収益性や効率性の低下を示唆している可能性があります。詳細な分析のためには、これらの変動の根本的な原因を特定する必要があります。
現金営業税
Texas Instruments Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2023年以降は減少しています。2021年末の11億5000万米ドルから2022年末には12億8300万米ドルへと増加し、2023年末には9億800万米ドルに減少しました。この減少傾向は2024年末の6億5400万米ドル、そして2025年末の7億900万米ドルへと継続しています。全体として、5年間の期間で法人税引当金は大幅に減少しています。
- 法人税引当金
- 2021年末: 1150百万米ドル
- 2022年末: 1283百万米ドル
- 2023年末: 908百万米ドル
- 2024年末: 654百万米ドル
- 2025年末: 709百万米ドル
現金営業税は、2021年から2022年にかけて大幅に増加しましたが、その後は減少しています。2021年の11億7600万米ドルから2022年には15億2100万米ドルへと増加し、2023年には12億8600万米ドルに減少しました。この減少傾向は2024年末の9億7800万米ドル、そして2025年末の8億4900万米ドルへと継続しています。5年間の期間全体で見ると、現金営業税は減少傾向にあります。
- 現金営業税
- 2021: 1176百万米ドル
- 2022: 1521百万米ドル
- 2023: 1286百万米ドル
- 2024: 978百万米ドル
- 2025: 849百万米ドル
法人税引当金と現金営業税の両方において、2022年をピークとして、その後の期間で一貫した減少が見られます。この傾向は、税制上の変更、事業運営の効率化、またはその他の財務戦略の結果である可能性があります。両項目の同時減少は、税務計画とキャッシュフロー管理における相互関係を示唆している可能性があります。
投下資本
Texas Instruments Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 未収リストラクチャリングの追加.
5 株主資本への株式同等物の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 公正価値で測定された投資の差し引き.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の8206百万米ドルから、2023年には11789百万米ドルへと増加しました。この増加傾向は2024年に加速し、14377百万米ドルに達しました。2025年には若干の増加が見られ、14779百万米ドルとなりました。全体として、負債とリース義務は5年間で約80%増加しています。
株主資本は、2021年から2023年まで着実に増加しました。2021年の13333百万米ドルから、2023年には16897百万米ドルへと増加しました。2024年にはほぼ横ばいを維持し、16903百万米ドルとなりました。しかし、2025年には16273百万米ドルへと減少しました。5年間で見ると、株主資本は全体として約22%増加しましたが、2025年の減少が注目されます。
投下資本は、2021年から2025年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の16409百万米ドルから、2025年には28591百万米ドルへと増加しました。この増加は、負債と株主資本の両方の増加に起因すると考えられます。5年間で、投下資本は約74%増加しており、これは事業規模の拡大を示唆しています。
- 負債とリース義務の増加
- 事業拡大や投資活動に関連する可能性があります。ただし、過度な負債は財務リスクを高める可能性があります。
- 株主資本の減少（2025年）
- 自社株買い、配当金の支払い、または損失の発生などが考えられます。詳細な分析が必要です。
- 投下資本の継続的な増加
- 事業の成長と拡大を示唆しています。しかし、投下資本の効率的な活用が重要です。
資本コスト
Texas Instruments Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 200,968) | 200,968) | ÷ | 214,939) | = | 0.94 | 0.94 | × | 17.64% | = | 16.49% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 13,240) | 13,240) | ÷ | 214,939) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 731) | 731) | ÷ | 214,939) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 214,939) | 1.00 | 16.70% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 166,618) | 166,618) | ÷ | 179,879) | = | 0.93 | 0.93 | × | 17.64% | = | 16.34% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 12,480) | 12,480) | ÷ | 179,879) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.79% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 781) | 781) | ÷ | 179,879) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 179,879) | 1.00 | 16.56% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 144,759) | 144,759) | ÷ | 156,005) | = | 0.93 | 0.93 | × | 17.64% | = | 16.37% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 10,680) | 10,680) | ÷ | 156,005) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 566) | 566) | ÷ | 156,005) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.22% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 156,005) | 1.00 | 16.57% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 165,192) | 165,192) | ÷ | 173,471) | = | 0.95 | 0.95 | × | 17.64% | = | 16.80% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 7,860) | 7,860) | ÷ | 173,471) | = | 0.05 | 0.05 | × | 2.93% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 419) | 419) | ÷ | 173,471) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.71% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 173,471) | 1.00 | 16.91% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 158,314) | 158,314) | ÷ | 167,159) | = | 0.95 | 0.95 | × | 17.64% | = | 16.71% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 8,380) | 8,380) | ÷ | 167,159) | = | 0.05 | 0.05 | × | 2.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 465) | 465) | ÷ | 167,159) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 167,159) | 1.00 | 16.81% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Texas Instruments Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 664) | 690) | 2,769) | 5,767) | 5,164) | |
| 投下資本2 | 28,591) | 26,167) | 22,590) | 17,563) | 16,409) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 2.32% | 2.64% | 12.26% | 32.83% | 31.47% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -21.94% | -28.21% | -29.64% | -29.25% | 27.31% | |
| Analog Devices Inc. | -12.14% | -14.26% | -10.17% | -11.54% | -14.77% | |
| Applied Materials Inc. | 16.75% | 9.86% | 12.85% | 22.83% | 18.31% | |
| Broadcom Inc. | -3.11% | -10.53% | 4.70% | 3.46% | -5.77% | |
| Intel Corp. | -18.94% | -30.21% | -20.13% | -13.34% | 3.23% | |
| KLA Corp. | 21.47% | 17.11% | 21.03% | 23.40% | 11.90% | |
| Lam Research Corp. | 14.10% | -1.05% | 4.29% | 19.28% | 14.62% | |
| Micron Technology Inc. | -6.05% | -17.95% | -29.89% | -2.26% | -6.87% | |
| NVIDIA Corp. | 116.73% | 61.28% | -16.80% | 25.40% | 5.88% | |
| Qualcomm Inc. | 12.25% | 7.46% | -0.01% | 26.43% | 23.83% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 664 ÷ 28,591 = 2.32%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本と収益性の推移に関する分析結果を記述する。
- 投下資本の推移
- 2021年から2025年にかけて一貫して増加しており、16,409百万米ドルから28,591百万米ドルまで拡大している。特に2022年から2023年にかけての増加幅が大きく、継続的な資本投入が行われたことが読み取れる。
- 経済的利益の推移
- 2022年に5,767百万米ドルのピークを迎えた後、急激な減少傾向にある。2023年には2,769百万米ドルまで低下し、2024年以降は1,000百万米ドルを下回る水準で推移し、2025年には664百万米ドルまで減少した。
- 経済スプレッド比率の推移
- 2022年まで30%を超える高い水準を維持していたが、2023年以降に急落している。2023年には12.26%となり、2025年には2.32%まで低下した。
投下資本が増加し続ける一方で、経済的利益が大幅に減少したことにより、資本効率を示す経済スプレッド比率が著しく低下している。これは、投入した資本から得られる超過収益力が大幅に弱まっている状況を示唆している。
経済利益率率
Texas Instruments Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 664) | 690) | 2,769) | 5,767) | 5,164) | |
| 収入 | 17,682) | 15,641) | 17,519) | 20,028) | 18,344) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 3.76% | 4.41% | 15.81% | 28.79% | 28.15% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -39.11% | -63.70% | -75.64% | -72.53% | 10.30% | |
| Analog Devices Inc. | -46.34% | -65.84% | -36.52% | -43.23% | -94.92% | |
| Applied Materials Inc. | 11.88% | 6.86% | 8.61% | 13.18% | 11.68% | |
| Broadcom Inc. | -7.32% | -28.79% | 8.22% | 6.47% | -13.60% | |
| Intel Corp. | -41.78% | -52.51% | -34.19% | -18.76% | 3.62% | |
| KLA Corp. | 16.42% | 14.68% | 16.70% | 19.78% | 11.73% | |
| Lam Research Corp. | 11.79% | -1.06% | 3.77% | 14.23% | 11.79% | |
| Micron Technology Inc. | -9.90% | -38.11% | -102.84% | -3.87% | -11.49% | |
| NVIDIA Corp. | 42.27% | 30.94% | -13.29% | 17.03% | 4.60% | |
| Qualcomm Inc. | 8.66% | 5.91% | -0.01% | 17.60% | 14.35% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 収入
= 100 × 664 ÷ 17,682 = 3.76%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益および経済的利益の推移から、収益性の著しい低下傾向が認められる。
- 収益の変動
- 2021年から2022年にかけては増加傾向にあったが、その後2024年にかけて減少に転じた。2025年には反転し回復の兆しが見られるものの、2022年のピーク水準には至っていない。
- 経済的利益の推移
- 2022年に最大値を記録した後、急激な減少傾向にある。特に2023年から2024年にかけての大幅な下落が顕著であり、2025年も低水準での停滞が続いている。
- 経済利益率の分析
- 2021年および2022年には28%台の高い水準を維持していたが、2023年以降に急落し、2025年には3.76%まで低下した。収益の変動幅と比較して利益率の低下幅が極めて大きく、効率性の著しい悪化が読み取れる。