デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30).
総資産利益率（ROA）は、2014年11月末の4.29％から、2018年8月末の7.61％まで一貫して上昇傾向にありました。その後、2019年11月末の7.02％まで一時的に低下しましたが、2020年2月末の5.89％、2020年5月末の4.08％、2020年2月末の3.88％、そして2020年5月末の0.88％と大幅に低下しました。この低下は、収益性の悪化または資産効率の低下を示唆している可能性があります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2014年11月末の2.36から、2020年5月末の4.17まで、全体的に上昇傾向にあります。この上昇は、負債の利用が増加していることを示唆しており、財務リスクの増加につながる可能性があります。特に、2019年2月末の2.84から2020年5月末の4.17への急増は注目に値します。
自己資本利益率（ROE）は、2014年11月末の10.11％から、2018年8月末の20.8％まで大幅に上昇しました。その後、2019年11月末の19.96％まで若干の変動が見られましたが、2020年2月末の16.94％、2020年5月末の15.65％、2020年2月末の14.73％、そして2020年5月末の3.67％と急激に低下しました。ROEの低下は、株主資本に対する収益性の低下を示しており、ROAの低下と合わせて、全体的な財務パフォーマンスの悪化を示唆しています。
財務レバレッジ比率の上昇とROEの低下を比較すると、負債の増加が収益性の向上に必ずしも貢献していないことが示唆されます。むしろ、負債の増加がROEの低下を加速させている可能性があります。これらの指標の変化は、経営戦略の見直しや外部環境の変化が財務パフォーマンスに影響を与えている可能性を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30).
純利益率は、2014年11月末の2.69%から2015年11月末の3.97%まで上昇し、その後、2016年2月末の2.89%まで低下しました。その後、2016年11月末の3.52%まで回復し、2017年11月末の3.33%まで若干低下しました。2018年11月末には3.77%に達し、2019年11月末には2.91%まで低下しました。2020年2月末には2.52%に低下し、2020年5月末には0.55%まで大幅に減少しました。全体として、純利益率は変動しており、2020年5月末に大幅な減少が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年11月末の1.6から2015年2月末の1.19まで低下しました。その後、2015年11月末の1.64まで上昇し、2016年2月末の1.76までさらに上昇しました。2016年8月末の1.61まで若干低下した後、2016年11月末の1.62で安定しました。2017年8月末には1.81に達し、2018年8月末には1.93に達しました。2019年8月末には2.02に達し、2020年2月末には1.51まで低下し、2020年5月末には1.61まで若干回復しました。全体として、資産回転率は上昇傾向にありましたが、2020年に大幅な低下が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2014年11月末の2.36から2015年11月末の2.24まで低下しました。その後、2016年8月末の2.43まで上昇し、2016年11月末の2.45までさらに上昇しました。2017年11月末には2.59に達し、2018年11月末には2.84に達しました。2019年8月末には2.88に達し、2020年2月末には3.84まで大幅に上昇し、2020年5月末には4.17までさらに上昇しました。全体として、財務レバレッジ比率は上昇傾向にあり、2020年に大幅な上昇が見られます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2014年11月末の10.11%から2015年11月末の14.59%まで上昇しました。その後、2016年2月末の11.41%まで低下し、2016年11月末の14.04%まで回復しました。2017年11月末には15.11%に達し、2018年11月末には19.96%に達しました。2019年8月末には20.8%に達し、2020年2月末には16.94%まで低下し、2020年5月末には3.67%まで大幅に減少しました。全体として、自己資本利益率は上昇傾向にありましたが、2020年に大幅な低下が見られます。
ROEを5つの要素に分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30).
税負担率は、2014年11月末の0.59から2020年5月末にかけて0.81まで上昇し、その後0.90まで上昇しました。2019年2月末から2020年2月末にかけては、0.88から0.90へと緩やかな上昇が見られます。全体として、税負担率は期間を通じて増加傾向にあります。
利息負担率は、2014年11月末の0.95から2020年5月末にかけて0.59まで低下しました。2015年11月末から2016年8月末にかけては、0.89から0.90と小幅な変動が見られますが、その後は一貫して低下傾向にあります。2020年5月末には、過去最低水準を記録しています。
EBITマージン率は、2015年2月末の6.0%をピークに、その後は低下傾向にあります。2020年5月末には1.15%まで低下し、過去最低水準を記録しました。2014年11月末から2015年2月末にかけては、4.77%から6.0%へと上昇しましたが、その後は一貫して低下しています。
資産回転率は、2014年11月末の1.6から2020年5月末にかけて1.61まで変動しました。2016年2月末から2018年8月末にかけては、1.76から1.93へと上昇傾向にありましたが、その後は低下し、2020年5月末には1.61まで低下しました。全体として、資産回転率は比較的安定していますが、期間中に若干の変動が見られます。
財務レバレッジ比率は、2014年11月末の2.36から2020年5月末にかけて4.17まで一貫して上昇しました。特に、2018年11月末から2020年5月末にかけて、2.84から4.17へと急激な上昇が見られます。これは、負債の増加を示唆している可能性があります。
自己資本利益率 (ROE) は、2014年11月末の10.11%から2018年8月末の20.8%まで上昇し、その後は低下傾向にあります。2020年5月末には3.67%まで低下し、過去最低水準を記録しました。ROEの低下は、収益性の低下または自己資本の増加を示唆している可能性があります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30).
純利益率は、2014年11月末の2.69%から2015年11月末の3.97%まで上昇し、その後、2016年2月末の2.89%まで低下しました。その後、2017年11月末の3.33%まで回復傾向にありましたが、2020年5月末には0.55%まで大幅に低下しました。全体として、純利益率は変動しており、特に2020年以降の低下が顕著です。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年11月末の1.6から2015年2月末の1.19まで低下しました。その後、2017年8月末の1.81まで上昇し、2019年2月末の1.99、2019年5月末の2.02とさらに上昇しました。しかし、2020年5月末には1.61まで低下しています。この指標は、資産の効率的な活用度合いを示しており、全体的に見て、2017年以降は上昇傾向にありましたが、2020年に再び低下しました。
総資産利益率（ROA）は、2014年11月末の4.29%から2015年11月末の6.53%まで一貫して上昇しました。2016年2月末には5.07%に低下しましたが、その後、2017年11月末の5.84%まで回復しました。2018年8月末には7.61%とピークに達し、2019年8月末には7.29%でした。しかし、2020年5月末には0.88%まで大幅に低下しました。ROAは、企業の資産全体からどれだけの利益を生み出しているかを示しており、2015年から2019年にかけて上昇傾向にありましたが、2020年に大幅に低下しました。
全体的に見て、これらの財務指標は、2015年から2019年にかけて改善傾向にありましたが、2020年には大幅な悪化が見られました。特に、純利益率とROAの低下は顕著であり、資産回転率も低下しています。これらの変化は、外部環境の変化や経営戦略の変更など、様々な要因によって引き起こされた可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30).
税負担率は、2014年11月末の0.59から2020年5月末にかけて0.90まで一貫して上昇する傾向が見られます。特に、2018年11月末の0.85から2019年11月末の0.89への上昇、そして2020年2月末の0.90への上昇が顕著です。しかし、2020年5月末には0.81に低下しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2014年11月末の0.95から2016年8月末の0.90まで緩やかに低下した後、2016年11月末の0.89で安定しました。その後、2018年8月末の0.91、2018年11月末の0.90と若干の上昇が見られましたが、2020年5月末には0.59まで大幅に低下しています。この低下は、財務レバレッジの減少または収益性の改善を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、2015年2月末の6.0%をピークに、その後は緩やかな変動を示しながら低下傾向にあります。2020年5月末には1.15%まで低下しており、収益性の悪化が示唆されます。2014年11月末の4.77%と比較すると、大幅な低下です。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年11月末の1.6から2015年2月末の1.19まで低下した後、2017年8月末の1.81、2018年5月末の1.93、2019年2月末の1.99と上昇傾向にあります。2020年5月末には1.61まで低下しており、資産の効率的な活用が低下している可能性があります。
総資産利益率 (ROA) は、2014年11月末の4.29%から2018年5月末の7.61%まで一貫して上昇しました。しかし、その後は2019年11月末の7.02%から2020年5月末の0.88%まで大幅に低下しており、資産の収益性が著しく悪化していることが示唆されます。この低下は、EBITマージン率の低下と資産回転率の低下が複合的に影響した結果と考えられます。
当期純利益率の分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30).
税負担率は、2014年11月末の0.59から2020年5月末の0.81まで、概ね上昇傾向を示しています。2015年2月末に0.7に上昇した後、2015年11月末には0.83まで上昇し、その後は0.8から0.9の範囲内で推移しています。2020年2月末には0.9に達し、その後は0.81に低下しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2014年11月末の0.95から2020年5月末の0.59まで、一貫して低下傾向にあります。2016年8月末に0.9まで上昇した後、緩やかに低下し、2020年5月末には0.59まで低下しています。この低下は、財務レバレッジの改善を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、期間中に変動しています。2015年2月末に6.0%まで上昇した後、2016年2月末には4.17%まで低下しました。その後、2017年11月末には5.09%まで回復しましたが、2020年5月末には1.15%まで大幅に低下しています。この低下は、収益性の悪化を示唆している可能性があります。
- 純利益率
- 純利益率は、EBITマージン率と同様に、期間中に変動しています。2015年2月末に3.99%まで上昇した後、2016年2月末には2.89%まで低下しました。その後、2018年8月末には3.96%まで回復しましたが、2020年5月末には0.55%まで大幅に低下しています。純利益率の低下は、売上高の減少、コストの増加、または税金の増加が原因である可能性があります。
全体として、税負担率は上昇し、利息負担率は低下していますが、EBITマージン率と純利益率は大幅に低下しています。これらの傾向は、収益性の悪化と財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。特に、2020年5月末のEBITマージン率と純利益率の低下は、注目すべき点です。