デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はWalgreens Boots Alliance Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30), 10-K (報告日: 2014-08-31), 10-Q (報告日: 2014-05-31), 10-Q (報告日: 2014-02-28), 10-Q (報告日: 2013-11-30).
- 総資産利益率（ROA）に関する分析
-
2013年11月のデータが欠損しているため、その前の期間の比較は困難であるが、2014年に入り、ROAは5%以上で推移している。その後、2014年末にかけての数値は4.29％から6.53％まで上昇し、その後も全体として安定した水準で維持されている。
2017年頃から顕著にROAが増加し、2018年の最大値は7.61％に達している。その後、2019年にかけてやや低下傾向となり、2020年には急激に0.88％まで落ち込む。この急激な低下は、コスト増加や経営上の特殊要因、または一時的な資産評価の変動などを示唆している可能性がある。
全体的には、2014年から2018年までのROAは良好な収益性を示し、その後の短期的な変動を経て、2020年には著しい低迷を示している。これらの変動は、企業の収益性及び資産の効率的運用の変化を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率に関する分析
-
2013年11月の財務レバレッジ比率は1.82と比較的低い水準からスタートしている。以降、2014年にはやや上昇し、2.36まで増加した。その後、概ね2.2から2.6の範囲で変動しながら、徐々に上昇基調を示している。特に、2019年以降、2.8以上に上昇しており、企業の負債比率を増加させていることがうかがえる。
2020年には一時、平均3.79に達しており、長期的な財務レバレッジの高まりが見て取れる。これは、より積極的な財務戦略や借入による資金調達を反映している可能性がある。一方、レバレッジの増加は財務リスクの増大も伴うため、その運用の適切性が重要となる。
- 自己資本利益率（ROE）に関する分析
-
2014年の最初のデータでは、ROEは8.44％付近で、比較的低い水準から開始している。その後、2015年以降、ROEは一貫して上昇傾向を示し、2017年には15％台に達している。特に2018年と2019年には20％前後と高水準を維持していることから、株主資本に対する収益性が向上していることが明らかである。
しかしながら、2020年に入ると急激に低下しており、最終的には3.67％にまで落ち込んでいる。この大幅な低下は、収益性の低下あるいは株主資本の増加、もしくは特別損失などの要因による可能性がある。長期的な視点では、2015年から2019年にかけての高いROEは、効率的な資本運用と高収益性を示していたものの、2020年の数値低下は大きな懸念材料となり得る。
ROEを3つの要素に分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30), 10-K (報告日: 2014-08-31), 10-Q (報告日: 2014-05-31), 10-Q (報告日: 2014-02-28), 10-Q (報告日: 2013-11-30).
- 純利益率
- 2014年以降、純利益率は一般的に上昇傾向を示している。2014年から2015年にかけて、約2.53％から4.21％まで増加し、その後もおおむね高い水準で推移している。ただし、2019年以降は再び水準が低下し、2020年には0.55％と著しく低下している。特に、2019年以降の下落は、経済状況の変化や業界特有の課題が影響している可能性が考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年から2019年にかけて徐々に増加傾向にあり、2014年の2.05から2019年には2.02へと安定的に推移している。2020年には1.54とやや低下しているが、全体として資産の効率的利用が維持されていることが示唆される。これにより、資産に対する売上の効率的な活用が行われていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2014年から2017年まで比較的安定しているが、その後、2018年から2020年にかけて継続的に上昇している。特に2020年には3.84と高水準に達しており、自己資本に対して負債の比率を増やす傾向が見られる。この結果、財務リスクの増大が懸念されるが、同時に株主資本に対する収益性を高める戦略とも解釈できる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは、2014年から2018年まで順調に上昇し、2018年には最高の20.8％を記録している。2019年以降も高い水準を維持しているが、2020年には3.67％と大きく低下している。これは、純利益の減少に伴うものであり、ROEの変動により株主資本に対する収益性の不安定性が示唆される。この期間中、経営効率や収益性の変動を反映していると考えられる。
- 総合的な考察
- 全体として、利益率やROEの向上、資産回転率の改善といった肯定的な動きとともに、財務レバレッジの増加に伴うリスクの高まりも見られる。特に、2020年の著しい純利益率の低下やROEの急落は、外部環境の変化や経営戦略の調整を必要とする可能性を示している。一方、資本の効率的な利用とともに財務構造の変化を注意深く監視する必要があると評価される。
ROEを5つの要素に分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30), 10-K (報告日: 2014-08-31), 10-Q (報告日: 2014-05-31), 10-Q (報告日: 2014-02-28), 10-Q (報告日: 2013-11-30).
- 財務負担と収益性の変動傾向
-
分析期間を通じて、税負担率はおおむね上昇傾向を示し、2013年11月の0に対し、2020年2月には0.81と高水準に達している。これは、税負担が増加する傾向にあることを示唆しており、企業の税負担の負担増に伴う収益圧迫が懸念される。
一方、利息負担率は2013年のデータが最も高く、その後は徐々に低下し、2020年にかけて0.59まで減少している。これは、企業の財務コスト負担が緩和されてきた可能性を示す。
EBITマージン率は、2014年から2017年にかけて比較的安定して推移した後、2018年以降は低下傾向を示している。特に2019年と2020年には顕著な低下が見られ、収益性の圧迫要因となる可能性がある。
- 資産効率の動向
- 資産回転率は、2014年から2017年頃にかけてほぼ横ばいで推移し、平均的に1.5〜1.9の範囲で安定したが、2018年頃に再び上昇し、2020年には約1.54となる等、資産の効率的運用が持続していることが示唆される。
- 財務レバレッジの変化
- 財務レバレッジ比率は、2013年の1.82から2019年にかけて徐々に増加し、2020年には4.17まで上昇している。これにより、負債比率の増加やレバレッジの拡大が進んでいることが示され、財務リスクの潜在的増大が考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2014年以降、概ね上昇傾向にあり、2018年以降は20％を超える高水準に達していたが、2020年には3.67に大きく低下している。これは、収益性の一時的な低迷または資本構成の変化による効果と考えられる。
- 総括的所見
- 全体として、企業は一定期間にわたり、収益性と資産効率の改善を遂げてきたが、近年は税負担の増加とともに収益性の低下が見られる。また、財務レバレッジの拡大により財務リスクは増加しており、ROEの著しい低下も企業の収益性の動揺を反映している。今後は、収益性改善と財務リスク管理のバランスが重要となると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30), 10-K (報告日: 2014-08-31), 10-Q (報告日: 2014-05-31), 10-Q (報告日: 2014-02-28), 10-Q (報告日: 2013-11-30).
- 純利益率の動向
- 2014年後半から2015年にかけて純利益率は順調に増加し、最大で4.21%を記録した。その後、2015年から2018年にかけては一定の範囲内で推移し、比較的安定した収益性を示していた。ただし、2019年以降は大きく低下し、2020年には0.55%にまで落ち込んだことから、同期間において収益性の大きな悪化が見られる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2014年の早期に低下を見せ、その後は平均的な水準で推移している。特に2018年以降、1.5付近から2.0超まで上昇し、企業の資産を効率的に活用していることを示唆している。一方、2020年のデータでは1.54とやや低下しているものの、全体的には安定的な運用を維持していることが確認できる。
- 総資産利益率(ROA)の推移
- ROAは2014年以降、5%台後半を維持し、特に2015年から2018年にかけては平均6%以上の高水準を記録した。これは企業が資産を効率的に利用して利益を生み出していることを示している。2019年から2020年にかけてはやや低下し、2020年には0.88%まで落ち込むなど、収益性の低下を反映している。ただし、2020年のROAは欠損値も点在しており、データの信頼性に留意する必要がある。
- 総合的な分析
- 全体として、2014年から2018年までの期間は、純利益率およびROAの増加と、資産回転率の安定的な向上が見られ、企業の収益性と資産効率が良好であったことが推察される。一方、2019年以降は、収益性の大幅な低下が顕著となり、2020年には新たな課題に直面している可能性が示唆される。今後の見通しにおいては、これらの指標の改善に向けた施策の実施と、その効果を継続的に監視する必要がある。
ROAを4つの要素に分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30), 10-K (報告日: 2014-08-31), 10-Q (報告日: 2014-05-31), 10-Q (報告日: 2014-02-28), 10-Q (報告日: 2013-11-30).
- 全体的な傾向と動向
- 報告期間中、公司の財務指標には一定の変動が見られる。特に、総資産利益率（ROA）は2013年末から2019年にかけて比較的一貫して高い水準を維持し、6%台後半から7%前半を示した後、2020年に急激に低下し、0.88%へと落ち込んでいる。この傾向は、2013年から2019年にかけての収益性の高さと、その後の著しい減少を示している。
また、EBITマージン率は全体として安定した範囲内にあったが、2017年以降、やや低下傾向を見せており、2019年には3%台にまで落ち込んでいる。特に、2020年に入ると1.15%と極端に低くなり、稼働効率や利益率の圧迫が示唆される。
資産回転率も概ね1.5から2.0の間で推移し、2014年から2019年にかけて一定の変動を見せつつ、最大で2.02に達した後、2020年に1.51へと低下している。これは、資産効率の改善を図るための努力が継続されている一方、COVID-19パンデミックの影響により資産利用率が低下した可能性を示唆している。
これらの指標の動きから、2013年から2019年までの期間において、比較的堅調な収益性と効率性が維持されていたことがわかるが、2020年には外的要因や業績の悪化により、多くの財務指標が急降下していると分析できる。 - 財務負担率と利息負担率の動き
- 税負担率は、2014年から2019年にかけて徐々に上昇しており、2019年には約0.89に達していることから、税負担の増加が見てとれる。2020年においては、若干の変動はあるものの、0.81に戻る傾向にある。
利息負担率は全体として高水準で推移し、多くの期間で0.85から0.91の範囲内に収まっているが、特に2019年に0.85とやや低めに推移した後、2020年には0.59へと大きく低下している。これは、金利環境の変化や借入コストの削減、または財務構造の調整によるものと考えられる。
これらの動きは、同期間中の財務コストや税負担に積極的な変動があったことを示し、経営戦略や市場環境の変化に合わせた財務管理の適応を反映している可能性がある。 - 総括
- 概して、分析期間においては、収益性と効率性は一定の範囲で安定していたが、2020年の状況の変化とともに大きく低下していることから、外部環境の影響や経営の課題が示唆される。今後の戦略策定にあたっては、これらの指標の動向を踏まえ、特に2020年以降の状況改善に向けた施策が重要と考えられる。
当期純利益率の分解
Walgreens Boots Alliance Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-K (報告日: 2019-08-31), 10-Q (報告日: 2019-05-31), 10-Q (報告日: 2019-02-28), 10-Q (報告日: 2018-11-30), 10-K (報告日: 2018-08-31), 10-Q (報告日: 2018-05-31), 10-Q (報告日: 2018-02-28), 10-Q (報告日: 2017-11-30), 10-K (報告日: 2017-08-31), 10-Q (報告日: 2017-05-31), 10-Q (報告日: 2017-02-28), 10-Q (報告日: 2016-11-30), 10-K (報告日: 2016-08-31), 10-Q (報告日: 2016-05-31), 10-Q (報告日: 2016-02-29), 10-Q (報告日: 2015-11-30), 10-K (報告日: 2015-08-31), 10-Q (報告日: 2015-05-31), 10-Q (報告日: 2015-02-28), 10-Q (報告日: 2014-11-30), 10-K (報告日: 2014-08-31), 10-Q (報告日: 2014-05-31), 10-Q (報告日: 2014-02-28), 10-Q (報告日: 2013-11-30).
- 財務比率の動向について
- 2014年から2016年にかけて、税負担率は徐々に上昇し、最大で0.89付近に達しており、税負担の増加傾向が見られる。これに伴い、利息負担率も全体的に低下傾向を示し、0.59まで下落しているため、資金調達コストや負債管理に改善が兆候として確認できる。ただし、2019年以降になると一部指標で変動が見られ、特に2020年に入ると税負担率が0.81までやや低下している一方、利息負担率も同様に大幅に低下しており、負債負担の軽減に動きがある可能性が示唆される。
- 収益性の変化について
- EBITマージン率は、2014年後半から2017年にかけて大きな変動はあるものの、概観として約4%から6%の範囲で推移し、比較的安定した営業利益率を維持していた。しかし、2018年以降は減少基調にあり、特に2019年には3.53%まで低下している。2017年末と比較すると、2019年には約1.15%にまで下がり、大きな収益圧迫が見られる。純利益率も同様に、2014年から2016年にかけて安定的に推移した後、2018年には3.82%、2019年には2.52%、2020年には0.55%にまで急激に減少しており、収益性の悪化が明らかとなっている。
- 総合的な見解
- 全体として、税負担率と利息負担率の変動からは、負債や税負担に関する管理が一定の改善歩調にあったことが読み取れる。一方、収益率の低下と変動は、コスト構造の悪化や市場環境の難化を反映している可能性が高い。特に、2018年以降の収益性低下は、経営効率の改善や原価管理の必要性を示唆するものであり、今後の収益改善には営業利益率の向上とコスト削減が重要な課題となると考えられる。