Stock Analysis on Net

3M Co. (NYSE:MMM)

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配当割引モデル (DDM) 

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。


本質的な株式価値 (評価サマリー)

3M Co.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

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価値 DPSt または端子値 (TVt) 計算 現在価値 13.23%
0 DPS01 5.92
1 DPS1 6.93 = 5.92 × (1 + 17.04%) 6.12
2 DPS2 7.95 = 6.93 × (1 + 14.74%) 6.20
3 DPS3 8.94 = 7.95 × (1 + 12.44%) 6.16
4 DPS4 9.85 = 8.94 × (1 + 10.14%) 5.99
5 DPS5 10.62 = 9.85 × (1 + 7.84%) 5.71
5 ターミナル値 (TV5) 212.52 = 10.62 × (1 + 7.84%) ÷ (13.23%7.84%) 114.20
3M普通株式の本質的価値(1株当たり) $144.38
現在の株価 $118.50

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).

1 DPS0 = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 3M 。 詳細を見る »

免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT財務省総合の収益率1 RF 4.55%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 13.62%
普通株式 3M システマティックリスク βMMM 0.96
 
3M普通株式の所要収益率3 rMMM 13.23%

1 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

2 詳細を見る »

3 rMMM = RF + βMMM [E(RM) – RF]
= 4.55% + 0.96 [13.62%4.55%]
= 13.23%


配当成長率 (g)

PRATモデルが示唆する配当成長率(g)

3M Co.、プラットモデル

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平均 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
選択された財務データ (百万米ドル)
宣言された配当金 3,420 3,388 3,316 3,193 2,803
3Mに帰属する当期純利益 5,921 5,384 4,570 5,349 4,858
売り上げ 高 35,355 32,184 32,136 32,765 31,657
総資産 47,072 47,344 44,659 36,500 37,987
3M社の株主資本合計 15,046 12,867 10,063 9,796 11,563
財務比率
定着率1 0.42 0.37 0.27 0.40 0.42
利益率2 16.75% 16.73% 14.22% 16.33% 15.35%
資産回転率3 0.75 0.68 0.72 0.90 0.83
財務レバレッジ比率4 3.13 3.68 4.44 3.73 3.29
平均
定着率 0.38
利益率 15.87%
資産回転率 0.78
財務レバレッジ比率 3.65
 
配当成長率 (g)5 17.04%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

2021 計算

1 定着率 = (3Mに帰属する当期純利益 – 宣言された配当金) ÷ 3Mに帰属する当期純利益
= (5,9213,420) ÷ 5,921
= 0.42

2 利益率 = 100 × 3Mに帰属する当期純利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × 5,921 ÷ 35,355
= 16.75%

3 資産回転率 = 売り上げ 高 ÷ 総資産
= 35,355 ÷ 47,072
= 0.75

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 3M社の株主資本合計
= 47,072 ÷ 15,046
= 3.13

5 g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.38 × 15.87% × 0.78 × 3.65
= 17.04%


ゴードン成長モデルが示唆する配当成長率(g)

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($118.50 × 13.23% – $5.92) ÷ ($118.50 + $5.92)
= 7.84%

どこ:
P0 = 3M普通株式の現在の価格
D0 = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計3M
r = 3M普通株式の所要収益率


配当成長率(g)予想

3M Co.、Hモデル

Microsoft Excel
価値 gt
1 g1 17.04%
2 g2 14.74%
3 g3 12.44%
4 g4 10.14%
5 以降 g5 7.84%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗示されます
g5 ゴードン成長モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.04% + (7.84%17.04%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.74%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.04% + (7.84%17.04%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.44%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.04% + (7.84%17.04%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.14%