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配当割引モデル (DDM)

中程度の難易度

割引キャッシュフロー（DCF）評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。配当は明らかに投資家に直接流れるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで簡単な指標です。

Caterpillar Inc.、1株当たり配当金（DPS）予測

米ドル$

¹ DPS₀ = キャタピラー社の普通株式1株あたりの昨年の配当の合計。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要素が存在する場合があり、ここでは省略されています。そのような場合、実際の株価は見積りとは大幅に異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有株価を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ すべての未処理の固定クーポン米国財務省証券の10年未満で返済されない、または呼び出すことができない、加重されていない入札利回りの平均（リスクなしの収益率）。

³ r_CAT = R_F + β_CAT [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

Caterpillar Inc.、PRATモデル

2019 計算

¹ 内部留保率 = (普通株主に帰属する利益（損失） – 宣言された配当) ÷ 普通株主に帰属する利益（損失）
= ( – ) ÷
=

² 利益率 = 100 × 普通株主に帰属する利益（損失） ÷ 機械、エネルギー、輸送の販売
= 100 × ÷
=

³ 資産の回転率 = 機械、エネルギー、輸送の販売 ÷ 総資産
= ÷
=

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 一般株主に帰属する持分
= ÷
=

⁵ g = 内部留保率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= × × ×
=

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

どこ:
P₀ = キャタピラー社の普通株式の現在の株価
D₀ = キャタピラー社の普通株式の昨年の1株当たり配当の合計
r = キャタピラー社の普通株に対する必要な収益率

Caterpillar Inc.、Hモデル

どこ:
g₁ PRATモデルによって暗示される
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ 間の線形補間を使用して計算されます g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=