自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
3M Co., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 6,058) | 5,797) | 4,679) | 5,630) | 5,388) | |
| 投下資本2 | 39,156) | 38,880) | 38,698) | 31,616) | 32,308) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 15.47% | 14.91% | 12.09% | 17.81% | 16.68% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | -5.35% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 12.58% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 7.84% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -2.53% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 12.33% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 22.51% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 4.52% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 6,058 ÷ 39,156 = 15.47%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益の推移
- 2017年から2021年までの期間において、税引後営業利益（NOPAT）は概ね増加傾向にあり、特に2020年と2021年に顕著な増加を示している。2020年に一時的に減少したものの、その後回復し、2021年には6058百万米ドルに達している。これにより、企業の収益力が安定的に向上している傾向がみられる。
- 投下資本の動向
- 投下資本は、2017年の32308百万米ドルから2021年には39156百万米ドルに増加し、総投資額が継続的に拡大していることが示されている。ただし、2018年から2019年にかけては一時的に減少し、その後再び増加に転じていることから、資本投入の変動が見られる。
- 投下資本利益率 (ROIC)の変化
- ROICは、2017年の16.68%から2018年に17.81%へ向上した後、2019年に12.09%へ大きく低下し、その後2020年と2021年に14.91%、15.47%と回復している。特に2019年のROICの落ち込みは、投下資本に対する利益効率の一時的な低下を示唆しているが、その後の回復は資本効率の改善や収益性の向上を反映していると考えられる。
ROICの分解
3M Co.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 営業利益率（OPM）
- 2017年から2021年にかけて、営業利益率は一時的に減少したものの、2020年には22.89%、2021年には21.52%と比較的高い水準を維持している。前期間と比較すると、2019年に最も低下した17.87%から回復していることから、営業効率の改善傾向が見られる。
- 資本回転率（TO）
- 資本回転率は、2017年から2018年にかけて上昇し、1.04まで改善した後、2019年と2020年に0.83に低下している。その後、2021年には0.9へとやや回復している。これにより、資産の効率的な運用において一時的な低迷があったものの、近年は改善傾向にあると推測される。
- 実効現金税率（CTR）
- 2017年の68.1%から全期間にわたり上昇し、2021年には79.55%に達している。これは、法人税負担の増加や税務戦略の変化によるものと考えられる。一方で、税負担の増加は純利益やキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。
- 投下資本利益率（ROIC）
- 2017年に16.68%を記録した後、2018年には17.81%に改善したものの、その後2019年には12.09%と大きく低下。2020年には14.91%、2021年には15.47%と全体的に回復基調を辿っている。これにより、資本効率は一時的に悪化したものの、近年は改善しつつある状況と解釈できる。
営業利益率 (OPM)
3M Co., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 6,058) | 5,797) | 4,679) | 5,630) | 5,388) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,557) | 1,585) | 1,349) | 1,811) | 2,524) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 7,615) | 7,383) | 6,028) | 7,442) | 7,912) | |
| 売り上げ 高 | 35,355) | 32,184) | 32,136) | 32,765) | 31,657) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 31) | 68) | (187) | 104) | (16) | |
| 調整後売上高 | 35,386) | 32,252) | 31,949) | 32,869) | 31,641) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 21.52% | 22.89% | 18.87% | 22.64% | 25.01% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | -3.17% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 19.09% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 15.90% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -2.35% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 21.58% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 11.85% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 9.65% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2021 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後売上高
= 100 × 7,615 ÷ 35,386 = 21.52%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 2017年から2021年にかけて、税引前営業利益は全体的に高水準を維持しているものの、2018年に減少傾向を示し、その後、2020年と2021年には回復基調にある。特に2020年には前年に比べて大きく増加しており、経営効率や収益性の改善が伺える。
- 調整後売上高の推移
- 調整後売上高は、2017年から2018年にかけて増加し、その後横ばいを示した後、2021年に再び増加している。特に2021年には過去5年間で最も高い水準を記録し、市場環境や営業展開の好調さを反映していると考えられる。
- 営業利益率（OPM）の変化
- 営業利益率は、2017年から2019年まで徐々に低下しているものの、2020年にはやや回復し、2021年には21.52%と2019年よりも改善している。ただし、2019年には最も低い水準に落ち込んでいるため、一時的な収益性の圧迫があった可能性も示唆される。2020年および2021年の増加は、コスト管理や収益性向上の取り組みの効果を示していると考えられる。
資本回転率(TO)
3M Co., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 売り上げ 高 | 35,355) | 32,184) | 32,136) | 32,765) | 31,657) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 31) | 68) | (187) | 104) | (16) | |
| 調整後売上高 | 35,386) | 32,252) | 31,949) | 32,869) | 31,641) | |
| 投下資本1 | 39,156) | 38,880) | 38,698) | 31,616) | 32,308) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 0.90 | 0.83 | 0.83 | 1.04 | 0.98 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | 1.26 | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 0.87 | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 0.67 | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | 0.99 | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 0.72 | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 2.34 | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.58 | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 調整後売上高の推移
- 2017年から2021年にかけて、調整後売上高は総じて増加傾向にあります。2017年の3億1641百万ドルから2021年には3億5386百万ドルに達し、約11.7％の増加を示しています。この期間中の売上高の増加は、企業の規模拡大や市場での競争力向上を反映している可能性があります。ただし、2018年に比べ2019年にはわずかな減少が見られ、その後2020年から2021年にかけて再び増加しています。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2017年の3億2308百万ドルから2019年の3億8698百万ドルに増加し、その後2020年と2021年にはほぼ横ばいの状態が続いています（2020年38880百万ドル、2021年39156百万ドル）。特に、2018年から2019年への急激な増加は、資本投資の増加や事業拡大を示唆している可能性があります。一方、2020年以降は投資額の増加が鎮静化していることが見て取れます。
- 資本回転率(TO)の動向
- 資本回転率は2017年の0.98から2018年に1.04と上昇し、その後2019年と2020年には0.83に低下しています。2021年には再び0.9に回復しています。回転率の変動から、2018年には資本に対して効率的な売上創出が促進されたものの、2019年と2020年には一時的に効率が低下したことがうかがえます。しかしながら、2021年の回復は、資本効率の改善が図られたことを示唆しています。
実効現金税率 (CTR)
3M Co., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 6,058) | 5,797) | 4,679) | 5,630) | 5,388) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,557) | 1,585) | 1,349) | 1,811) | 2,524) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 7,615) | 7,383) | 6,028) | 7,442) | 7,912) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 20.45% | 21.47% | 22.38% | 24.34% | 31.90% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 24.06% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 26.02% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 20.13% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 18.89% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 18.64% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2021 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 1,557 ÷ 7,615 = 20.45%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 2017年から2019年にかけて現金営業税は減少傾向を示し、その後2020年に若干の増加が見られるものの、2021年には再び減少しており、変動幅は比較的小さい。これは、キャッシュフローの変動や営業活動のキャッシュ生成能力に一定の変動を伴ったことを示唆している。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 税引前営業利益は2017年から2019年にかけて減少傾向を示し、その後2020年には増加に転じ2021年もほぼ同水準を維持している。特に2019年の底渡りの後、2020年に持ち直し、収益性の改善が見られる。これは、営業利益の変動に対して営業の効率性や市場環境の変化が反映されている可能性がある。
- 実効現金税率の変動
- 実効現金税率は2017年の31.9%から2021年の20.45%まで、継続的に低下している。この傾向は、税務戦略の最適化や税制の変化、あるいは税負担の軽減策が反映されていると考えられる。特に2020年以降は20%台に安定し、税負担の軽減が継続していることが示唆される。
- 総合的な観点
- これらのデータから、現金の流動性と営業利益の面では一定の変動が見られるものの、税負担が継続的に低下していることから、財務の効率化や税戦略の効果がうかがえる。営業利益の回復と税負担の軽減により、最終的な企業の収益性やキャッシュフローの安定性に寄与している可能性がある。