企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
3M Co., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- 全体的なキャッシュフローの傾向
- 営業活動によるネットキャッシュフローは、2017年から2019年にかけて比較的安定して増加しており、2018年には約6439百万米ドル、2019年には約7070百万米ドルに達している。その後、2020年に最高値の8113百万米ドルに増加した後、2021年にはやや減少し、7454百万米ドルとなった。これらの推移は、営業活動から得られるキャッシュフローが堅調に推移していたことを示している。
- フリーキャッシュフローの動向
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）は、2017年から2019年にかけて着実に増加し、2019年には約5668百万米ドルに達した。その後、2020年には7033百万米ドルと大きく増加したが、2021年には約6239百万米ドルに減少した。一方で、2020年のピークを境に2021年には減少傾向が見られるが、引き続き高い水準を維持している。これにより、キャッシュフローの全体的な安定性と成長の一端が示されている。
- 総評
- 両指標ともに、2017年から2019年にかけて一定の成長を示し、その後2020年にピークを迎えた後、2021年には若干の調整を示している。これは、営業活動やFCFFの改善が企業の財務状況の良好さを反映しており、2020年の高値は一時的な増加を示している可能性がある。一方、2021年のやや減少は、市場環境や内部要因による影響を受けている可能性も考えられるが、全体としては堅調な財務運営を維持していることが伺える。
支払利息(税引き後)
3M Co.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
現金利息の支払い、税金 = 現金利息の支払い × EITR
= 472 × 17.80% = 84
- 実効所得税率（EITR）の推移について
- 2017年から2021年にかけて、3M社の実効所得税率は段階的に低下している。2017年の25.4%から2021年の17.8%までおよそ7.6ポイント低減しており、継続的な税負担の軽減傾向が見て取れる。これは税務戦略の最適化や税制の変化に起因する可能性が示唆される。
- 現金利息の支払い（税引き後）の変動について
- 同期間中、現金利息の支払い額は年ごとに増加しており、2017年の160百万米ドルから2021年の388百万米ドルに到達している。特に、2018年から2019年にかけての増加幅は約38%に達しており、その後も継続的に増加を示している。これにより、負債の増加や資金調達活動の拡大が示唆されるが、支払い負担の増加が財務の圧迫要素となる可能性も考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
3M Co., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 78,269) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 6,239) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 12.55 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Boeing Co. | 341.81 |
| Caterpillar Inc. | 50.98 |
| Eaton Corp. plc | 44.13 |
| GE Aerospace | 46.80 |
| Honeywell International Inc. | 27.16 |
| Lockheed Martin Corp. | 17.46 |
| RTX Corp. | 29.89 |
| EV/FCFFセクター | |
| 資本財 | 64.86 |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | 46.75 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
3M Co., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 106,224) | 116,495) | 111,816) | 126,601) | 142,683) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 6,239) | 7,033) | 5,668) | 5,121) | 5,027) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 17.03 | 16.56 | 19.73 | 24.72 | 28.39 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 20.50 | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 38.16 | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | 56.53 | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 25.22 | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.92 | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 27.29 | — | — | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 資本財 | 32.16 | — | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | 28.81 | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 106,224 ÷ 6,239 = 17.03
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- 企業価値（EV）の推移
- 2017年度から2021年度までの期間において、企業価値は一貫して減少傾向を示している。2017年度の142,683百万米ドルから2021年度には106,224百万米ドルに低下しており、総じて約25.5％の減少を経験している。この減少は、一定期間にわたり企業の評価額が縮小していることを示唆している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- フリーキャッシュフローは、2017年度から2020年度まで緩やかに増加しているが、2020年度において7033百万米ドルにピークに達している。その後、2021年度には6239百万米ドルに減少しており、前年からの減少を示している。これにより、キャッシュ生成能力の改善が一時的に見られた後、再び低下に転じていることが分かる。
- EV/FCFFの変動
- この比率は、2017年度の28.39から2020年度の16.56まで継続的に低下し、効率的なキャッシュフロー生成に対する評価の高まりを示していた。しかし、2021年度には17.03に上昇し、2019年度以前の水準に近づいている。比率の変動は、企業の価値とキャッシュフローの関係性の変化を反映していると考えられる。
- 総合的な示唆
- これらのデータは、企業の価値およびキャッシュフローの動向において、2020年度にピークを迎えた後、2021年度には両者ともに低下へと向かっていることを示している。特に、企業価値の減少とともにEV/FCFF比率の上昇は、一部の評価が相対的に低下し、キャッシュフローの効率性がやや低下した可能性を示唆している。この動きは、企業の財務状況や外部環境の変化が影響している可能性も考えられる。