貸借対照表の構造:負債と株主資本
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Dell Technologies Inc.、連結貸借対照表の構成:負債と株主資本
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 全体の負債構造の変化
- 総負債比率を基準とすると、2022年以降に総負債の増加傾向が見られ、2022年には101.7%、2023年には103.38%と上昇したが、その後は102%台にやや減少しつつ安定していることが示唆される。特に流動負債の比率は、2020年の44.13%から2022年には60.62%まで上昇し、その後はやや低下・横ばいしている。長期負債の比率は、2020年の37.29%から2022年に22.79%へと減少したが、その後やや上昇し再び24.28%に近づいている。これらの傾向は、負債の短期化と長期化のバランス調整が進行していることを示している。
- 流動負債と長期負債の比率の推移
- 流動負債比率は、2020年の44.13%から2022年に60.62%と急増し、その後は安定した範囲（57.64%から59.07%）で推移している。一方、長期借入金比率は同期間に37.29%から22.79%に減少した後、2024年以降は約24%前後で推移。これにより、企業は短期負債中心の資本構成へと移行していることが伺える。
- 資本の動向と赤字の修正傾向
- 累積赤字の割合は、2020年の-14.21%から2024年には-5.64%に改善されているが、相変わらず負の資本構造が継続している。自己資本合計（赤字）は2021年には6.12%までプラスに転じたが、2022年以降再びマイナス圏に戻り、2024年には-2.93%とやや改善している。これらの動きは、財務の赤字幅を縮小しつつあり、一定の資本回復が進行していることを示すものと考えられる。
- 負債の構成と特殊項目
- 短期借入金は2024年に8.51%と過去最高に増加しており、買掛金も同期間に高い比率（23.62%）を維持している。関係者による負債は増加傾向にあり、短期繰延収益も16.84%に増加しているが、売却用流動負債は少額で、負債構造の中での役割は比較的小さい。コストで財務省の在庫の比率は、負の値を示しながらも、2024年には-7.19%と最も大きなマイナスを記録している。これらの変化は、負債の短期集中と負債コスト圧縮の傾向を示唆している。
- その他の負債と資本項目の動向
- 非流動負債比率は2020年52.68%から2022年41.08%に減少した後、2024年には43.74%へと持ち直している。自己資本合計（赤字）は、2020年に-1.32%から2021年にプラスに転じ、その後再びマイナス圏に入りながらも、2024年には-2.81%に改善傾向を見せている。これらの動きは、資本の回復と負債構造の変化が同時に進行していることを示す。
- まとめ
- 総じて、企業は負債の短期化と負債比率の増加に伴うリスク管理を進めつつ、赤字幅の縮小と資本の回復を図っていることが窺える。ただし、依然として自己資本と累積赤字の状態は改善途上にあり、負債比率の高止まりも留意すべき点といえる。全体としては、負債と資本の動きは調整局面にあると評価できる。