Dell Technologies Inc., FCFF計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2025/01/31	2024/02/02	2023/02/03	2022/01/28	2021/01/29	2020/01/31
Dell Technologies Inc.に帰属する当期純利益	4,592)	3,211)	2,442)	5,563)	3,250)	4,616)
非支配持分に帰属する純損失(利益)	(16)	(16)	(20)	144)	255)	913)
現金以外の費用	4,153)	4,699)	4,331)	2,678)	6,512)	2,004)
資産と負債の変動	(4,208)	782)	(3,188)	1,922)	1,390)	1,758)
営業活動による現金の変動	4,521)	8,676)	3,565)	10,307)	11,407)	9,291)
支払利息(税引き後)¹	1,181)	1,182)	878)	1,522)	2,176)	1,975)
設備投資と資産計上されたソフトウェア開発コスト	(2,652)	(2,756)	(3,003)	(2,796)	(2,082)	(2,576)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)	3,050)	7,102)	1,440)	9,033)	11,501)	8,690)

営業活動による現金の変動: 財務データの期間を通じて、営業活動による現金の変動額は大きく変動している。この指標は、2021年には一過性の増加を示し、2022年にはやや減少したものの、その後再び増加傾向にあります。特に2023年以降には顕著な減少が見られ、その後2024年にかけて回復しているが、2025年の値は2021年水準に近づいている。
フリーキャッシュフロー（FCFF）: フリーキャッシュフローは、2020年から2022年にかけて堅調に推移し、2021年には最高値を記録している。その後、2023年に著しい減少を示したが、2024年には回復の兆しを見せている。2025年にはさらに増加傾向にあり、全般的には安定的なキャッシュフローの回復を示唆している。

Dell Technologies Inc.、支払利息、税引き後計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2025/01/31	2024/02/02	2023/02/03	2022/01/28	2021/01/29	2020/01/31
実効所得税率 (EITR)
EITR¹	9.40%	17.80%	24.90%	16.60%	4.50%	21.00%
支払利息(税引き後)
支払利息(税引前)	1,304)	1,438)	1,169)	1,825)	2,279)	2,500)
レス：支払利息、税金²	123)	256)	291)	303)	103)	525)
支払利息(税引き後)	1,181)	1,182)	878)	1,522)	2,176)	1,975)

² 2025 計算
支払利息、税金 = 支払利息 × EITR
= 1,304 × 9.40% = 123

実効所得税率（EITR）についての分析:

2020年から2025年にかけて、実効所得税率は変動しているものの、2020年の21%から2025年の9.4%へと全体的に低下しています。この期間中、一時的な増減はあるものの、長期的には税負担が軽減している傾向が見られる。

2021年には大きく低下し（4.5%）、その後の2022年には16.6%に上昇し、2023年には24.9%と一時的に高まりますが、2024年と2025年には再び低下傾向を示している。この変動は、税務戦略や税制の変更、利润の構造変化などを反映している可能性がある。

支払利息（税引き後）についての分析:

支払利息は、2020年の1,975百万米ドルから2023年の878百万米ドルまで減少しており、以降は2024年と2025年にほぼ横ばいで推移しています。全体としては、支払利息の負担が継続的に減少している傾向を示している。

この減少は、借入金の削減、資金調達コストの低下、または負債構造の改善によるものと推察される。また、安定した支払利息水準は、財務コストの管理が効果的に行われていることを示唆している。

Dell Technologies Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。

Dell Technologies Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較

	2025/01/31	2024/02/02	2023/02/03	2022/01/28	2021/01/29	2020/01/31
選択した財務データ (百万米ドル)
企業価値 (EV)¹	90,018)	99,381)	50,224)	58,271)	106,727)	76,138)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)²	3,050)	7,102)	1,440)	9,033)	11,501)	8,690)
バリュエーション比率
EV/FCFF³	29.51	13.99	34.88	6.45	9.28	8.76
ベンチマーク
EV/FCFF競合他社⁴
Apple Inc.	40.91	31.36	27.21	22.40	26.45	24.67
Arista Networks Inc.	—	33.39	39.01	89.98	38.47	29.00
Cisco Systems Inc.	19.06	19.55	10.98	13.55	15.50	10.47
Super Micro Computer Inc.	16.54	—	21.06	—	25.04	—
EV/FCFFセクター
テクノロジーハードウェア&機器	—	30.34	24.95	20.82	23.63	21.09
EV/FCFF産業
情報技術	—	39.08	33.99	26.34	27.38	23.71

³ 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 90,018 ÷ 3,050 = 29.51

⁴ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

企業価値の推移: 企業価値（EV）は2020年から2021年にかけて大幅に増加し、106,727百万米ドルに達したが、その後2022年に大きく減少し、2023年にはさらに低下した。2024年には再び上昇傾向を示したものの、2025年には再度減少している。この推移は、市場の変動や企業の財務状況に応じた価値の変動を反映している。
フリーキャッシュフロー(FCFF)の動向: フリーキャッシュフローは2020年から2021年にかけて増加し、11,501百万米ドルに達しているが、その後2022年にやや減少し、2023年には大幅に低下した。その後2024年に再び増加したが、2025年には再び減少した。このパターンは、キャッシュ生成能力の変動を示しており、企業の資金効率や投資活動の影響を示唆している。
EV/FCFF比率の変動: この比率は2020年から2021年にかけて緩やかに上昇し、その後2022年に大きく低下したことにより、2022年の比率は6.45と過去最低を記録している。2023年には急激に上昇し、34.88と高水準に達したが、その後2024年には13.99に下降している。2025年には再び上昇に転じているが、依然として高い値を維持している。これらの変動は、企業の企業価値とキャッシュフローの関係性や、市場評価の変化を反映している。

Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)