キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
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Dell Technologies Inc.、連結キャッシュフロー計算書
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 総合的な財務パフォーマンスの傾向
- 分析期間中、手取り金額は2020年の約5529百万米ドルから2023年を経て減少したものの、2024年に再び増加し、2025年には4576百万米ドルに回復している。特に、2021年から2022年にかけての増減の波動が見られる一方、2024年の回復傾向が示唆されている。減価償却と償却費用は一貫して高水準で推移し、企業の設備投資や資産の減価償却が活発に行われていることがうかがえる。株式報酬費用については緩やかな増加傾向にあるが、2024年には若干の減少に転じている。これらの変動は、企業の規模や従業員へのインセンティブ施策の変化を反映している可能性がある。
- 資産と負債の変動、および流動性の変動
- 売掛金や在庫といった流動資産は、2022年に大きく増加した後、2025年には著しく減少している。特に在庫は2022年に大幅な増加を示し、その後2025年に減少に転じている。一方、買掛金や繰延収益は2022年にピークを迎えた後、2023年以降は減少またはマイナスの値を示し、資金の流出・流入の変動を反映している。資産と負債の総変動としては、2022年に大きな増加とその後の減少が観察され、流動性の変動に対応した運用が行われていることがわかる。財務活動面では、借入金の増加と返済の両方が活動を通じて継続しており、企業の資金調達および返済戦略が多様であったことが示されている。
- 財務活動とキャッシュフローの推移
- 企業の財務活動によるキャッシュフローは、2020年から2022年まで大幅なマイナスとなり、負債の増加や退潮を示唆しているが、2023年以降は若干の改善傾向も見られる。ただし、2022年には借入金の増加に伴う返済額も増え、財務負担が拡大していることが示唆される。株式の買戻しや配当支払いも一定規模で行われており、株主還元の戦略が継続されていることが分かる。一方、為替の変動や現金の両替に伴う影響もあり、キャッシュポジションに一時的な変動をもたらしている。期首と期間末の現金残高は全体として減少傾向を示し、運転資金や投資活動とともに、企業の資金循環のダイナミズムを確認できる。
- 投資活動と資産の取得・売却動向
- 投資活動によるキャッシュフローは、一般的にマイナスで推移し、特に2022年の大きな資産買収や設備投資の増加が顕著であったことを示している。事業や資産の純買収額は、2020年と2021年に比較して2022年にピークを迎え、その後は縮小または不定期の変動を示す。設備投資やソフトウェア開発への投資は継続的であり、企業の成長及び効率化への取り組みを示している。売却活動は比較的小規模だが、2021年には資産売却や事業売却により一定のキャッシュインがあり、その後の流れを支えている。ただし、2025年は投資の純キャッシュフローがマイナスに転じ、資産取得の意欲が高いことを示唆している。
- 株式や負債の資金調達・還元
- 普通株式の発行や買戻しの動きは、継続的に行われており、株式市場の状況や資本政策の一環としての理解ができる。特に、2020年から2022年にかけての買戻し金額は高額であり、自社支配権の強化や株価安定を目的としている可能性がある。配当支払いも一定規模で継続されており、株主還元方針が保持されている。一方、借入金も多様な時期に増減しており、企業のレバレッジや資金調達戦略を反映している。総じて、資金調達と返済のバランスは、企業の財務基盤を支える重要な要素と位置付けられる。