配当割引モデル (DDM)
割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。
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本質的な株式価値 (評価サマリー)
Devon Energy Corp.、一株当たり配当金(DPS)予想
米ドル$
| 年 | 価値 | DPSt または端子値 (TVt) | 計算 | 現在価値 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | |||
| 1 | DPS1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | DPS2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | DPS3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | DPS4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | DPS5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | ターミナル値 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| デボン普通株式の本質的価値(一株当たり) | ||||
| 現在の株価 | ||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
1 DPS0 = 普通株式の1株当たりの前年の配当金の合計 Devon 。 詳細を見る »
免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。
必要な収益率 (r)
| 仮定 | ||
| LT財務省総合の収益率1 | RF | |
| 市場ポートフォリオの期待収益率2 | E(RM) | |
| 普通株式 Devon システマティックリスク | βDVN | |
| デボン普通株式の必要収益率3 | rDVN | |
1 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。
2 詳細を見る »
3 rDVN = RF + βDVN [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=
配当成長率 (g)
PRATモデルが示唆する配当成長率(g)
Devon Energy Corp.、プラットモデル
| 平均 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択された財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 普通株式配当 | |||||||
| デボンに帰属する純利益(損失) | |||||||
| 収益 | |||||||
| 総資産 | |||||||
| デボンに帰属する株主資本 | |||||||
| 財務比率 | |||||||
| 定着率1 | |||||||
| 利益率2 | |||||||
| 資産回転率3 | |||||||
| 財務レバレッジ比率4 | |||||||
| 平均 | |||||||
| 定着率 | |||||||
| 利益率 | |||||||
| 資産回転率 | |||||||
| 財務レバレッジ比率 | |||||||
| 配当成長率 (g)5 | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
2022 計算
1 定着率 = (デボンに帰属する純利益(損失) – 普通株式配当) ÷ デボンに帰属する純利益(損失)
= ( – ) ÷
=
2 利益率 = 100 × デボンに帰属する純利益(損失) ÷ 収益
= 100 × ÷
=
3 資産回転率 = 収益 ÷ 総資産
= ÷
=
4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ デボンに帰属する株主資本
= ÷
=
5 g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= × × ×
=
ゴードン成長モデルが示唆する配当成長率(g)
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=
どこ：
P0 = 普通株式の現在の価格Devon
D0 = 普通株式1株当たりの前年度配当金の合計 Devon
r = デボン普通株式の必要収益率
配当成長率(g)予想
Devon Energy Corp.、Hモデル
| 年 | 価値 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | |
| 2 | g2 | |
| 3 | g3 | |
| 4 | g4 | |
| 5 以降 | g5 |
どこ：
g1 PRATモデルによって暗示されます
g5 ゴードン成長モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=