Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

売掛金回転率は、2022年3月期から2022年9月期にかけて緩やかに増加し、その後2022年12月期まで横ばいとなりました。2023年3月期には一時的に低下しましたが、その後は比較的安定した水準を維持しました。しかし、2024年3月期以降は低下傾向が顕著になり、2025年3月期にかけてさらに減少しています。一方、売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率の動きと逆の傾向を示し、2022年3月期から2022年9月期にかけて減少した後、2023年3月期に増加し、その後は減少傾向が続いています。2024年3月期以降は増加傾向が強まり、2025年3月期にかけて増加しています。

買掛金回転率は、2022年3月期から2023年12月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。2024年3月期には若干の低下が見られましたが、その後は再び上昇し、2025年12月期まで増加を続けています。買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の動きと逆の傾向を示し、2022年3月期から2023年12月期にかけて一貫して減少傾向にありました。2024年3月期には若干の増加が見られましたが、その後は再び減少傾向となり、2025年12月期まで減少を続けています。

運転資本回転率は、2022年3月期から2022年9月期にかけて増加し、その後2022年12月期に低下しました。2023年3月期には大幅に低下しましたが、その後は緩やかに回復しました。しかし、2024年6月期には大幅に低下し、その後は比較的安定した水準を維持しています。2025年3月期以降は若干の変動が見られますが、全体的な傾向としては横ばいとなっています。

売掛金回転率

2024年3月期以降、低下傾向が顕著。

買掛金回転率

2022年3月期から2025年12月期にかけて一貫して上昇傾向。

運転資本回転率

2024年6月期に大幅に低下し、その後は比較的安定。

保険料収入は、2022年3月31日時点の32785百万米ドルから、2025年12月31日時点の40690百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示しています。特に、2024年3月31日以降、顕著な増加が見られ、2025年12月31日にはピークに達しています。

プレミアム売掛金、正味

プレミアム売掛金、正味は、2022年3月31日の7349百万米ドルから、2025年12月31日の10073百万米ドルへと増加しています。2023年3月31日に8246百万米ドルとピークを迎え、その後は変動しながらも概ね高い水準を維持しています。2025年9月30日には9535百万米ドルと一時的に減少しています。

売掛金回転率は、期間を通じて変動しています。2022年には16.67から19.51の間で推移し、2023年には16.53から18.82の間で推移しています。2024年に入り、15.98まで低下した後、19.84まで上昇し、その後は14.42から16.8の間で変動しています。2025年12月31日時点では16.34となっています。全体として、回転率は14.42から19.84の範囲内で推移しており、一定の変動性が見られます。

保険料収入の増加とプレミアム売掛金の増加は、事業規模の拡大を示唆しています。売掛金回転率の変動は、売掛金の回収期間の変化や、売上債権管理の効率に影響を受けている可能性があります。回転率の低下は、売掛金の回収に時間がかかっている可能性を示唆し、回転率の上昇は、回収効率の改善を示唆します。

福利厚生費は、2022年3月31日時点の28215百万米ドルから、2025年12月31日時点の38065百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示しています。2022年3月31日から2022年12月31日までの増加率は約6.6%であり、2023年3月31日から2025年12月31日までの増加率は約23.8%です。2023年9月30日には一時的に減少が見られますが、その後再び増加に転じています。

医療費請求の支払は、2022年3月31日時点の14713百万米ドルから、2025年12月31日時点の17084百万米ドルへと増加しています。増加率は、2022年3月31日から2022年12月31日までの間は約5.9%であり、2023年3月31日から2025年12月31日までの間は約8.8%です。2024年6月30日には、他の期間と比較して相対的に低い水準を示しています。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2022年3月31日時点の7.28から、2025年12月31日時点の8.68へと一貫して上昇しています。この上昇傾向は、支払いの効率化を示唆している可能性があります。2024年6月30日には8.09と大幅に上昇し、その後も上昇を続けています。2025年12月31日には8.68と最高値を記録しています。

全体として、福利厚生費と医療費請求の支払は増加傾向にあり、買掛金回転率は改善傾向にあります。福利厚生費の増加率は、医療費請求の支払の増加率を上回っており、事業規模の拡大やサービス内容の変更が影響している可能性があります。買掛金回転率の上昇は、資金管理の効率化を示唆しており、財務の健全性を示す指標の一つと考えられます。

運転資本は、2022年3月31日から2022年12月31日までの期間において、一貫して増加傾向を示しました。2023年3月31日にはピークに達し、その後は2023年9月30日までに減少しました。2023年12月31日には再び増加し、2024年6月30日には大幅な増加を見せました。2024年9月30日には減少に転じ、2024年12月31日には小幅な増加となりました。2025年3月31日にはさらに増加し、2025年6月30日にはピークに達し、その後9月30日には減少、12月31日には若干の減少が見られます。

運転資本

全体として、運転資本は増加傾向にありますが、四半期ごとの変動が見られます。特に2024年6月30日には顕著な増加が確認されます。この変動は、事業活動における資金の流れの変化を示唆している可能性があります。

保険料は、2022年3月31日から2022年9月30日までの期間において、緩やかな増加傾向を示しました。2022年12月31日には若干の減少が見られましたが、2023年3月31日以降は再び増加傾向に転じました。2024年3月31日には増加が鈍化し、2024年6月30日には小幅な減少が見られました。2024年9月30日には増加に転じ、2024年12月31日には大幅な増加を示し、2025年3月31日、6月30日、9月30日、12月31日と継続的に増加しています。

保険料

保険料は全体的に増加傾向にあり、特に2024年12月31日以降の増加幅が大きくなっています。これは、保険サービスの需要増加や価格戦略の変化などが考えられます。

運転資本回転率は、2022年3月31日から2022年9月30日までの期間において、増加傾向にありました。2022年12月31日には低下し、2023年には比較的安定した水準で推移しました。2024年6月30日には大幅な低下が見られ、その後は2024年9月30日に若干回復し、2024年12月31日には再び低下しました。2025年3月31日には増加し、2025年6月30日には若干の低下、9月30日には増加、12月31日には若干の増加が見られます。

運転資本回転率

運転資本回転率は、運転資本の効率的な活用度合いを示す指標であり、2024年6月30日の大幅な低下は、運転資本の活用効率の低下を示唆している可能性があります。2025年に入ってからは、比較的安定した水準で推移していますが、変動が見られるため、継続的なモニタリングが必要です。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、16.67から18.81へと上昇しました。その後、2023年の第1四半期に16.53まで低下しましたが、第2四半期に18.82まで回復しました。2023年の残りの期間は、17.93から18.08の間で比較的安定していました。2024年の第1四半期には15.98まで低下し、第2四半期に17.6まで回復しました。2024年の第3四半期には19.84まで上昇し、第4四半期には18.0まで低下しました。2025年の第1四半期には14.42まで低下し、第2四半期には14.83までわずかに上昇しました。その後、2025年の第3四半期には16.8まで上昇し、第4四半期には16.34まで低下しました。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は変動しており、明確な上昇または下降トレンドは見られません。2022年と2023年の初めには比較的高い水準を維持していましたが、2024年以降はより変動の大きいパターンを示しています。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率と逆の相関関係にあります。2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、22日から19日へと減少しました。2023年の第1四半期には22日に増加しましたが、第2四半期には19日に減少しました。2023年の残りの期間は、20日から20日の間で比較的安定していました。2024年の第1四半期には23日に増加し、第2四半期には21日に減少しました。2024年の第3四半期には18日に減少し、第4四半期には20日に増加しました。2025年の第1四半期には25日に増加し、第2四半期には25日に維持されました。その後、2025年の第3四半期には22日に減少し、第4四半期には22日に維持されました。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数は、2022年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年以降はより変動の大きいパターンを示しています。2025年には、日数が比較的高い水準で推移しています。

売掛金回転率と売掛金のローテーション日数の両方において、2024年第3四半期と2025年第1四半期にそれぞれピークと谷が見られます。これらの変動は、売掛金の回収期間と効率に影響を与えている可能性があります。2025年の第1四半期と第2四半期における売掛金のローテーション日数の増加は、売掛金の回収が遅れていることを示唆している可能性があります。

買掛金回転率は、2022年3月31日時点の7.28から、2025年12月31日時点の8.68へと、全体的に上昇傾向を示しています。

短期的な変動

2022年3月31日から2022年9月30日までの期間では、買掛金回転率は緩やかに上昇し、7.28から7.48へと増加しました。その後、2022年12月31日には7.47に若干低下しました。

加速的な上昇

2023年に入り、買掛金回転率は加速的に上昇し始め、2023年12月31日には7.72に達しました。この傾向は2024年も続き、2024年6月30日には8.09、2024年9月30日には8.17、2024年12月31日には8.10となりました。

継続的な増加

2025年に入り、買掛金回転率はさらに上昇し、2025年3月31日には7.87、2025年6月30日には8.07、2025年9月30日には8.38、そして2025年12月31日には8.68に達しました。これは、買掛金の支払いをより迅速に行っていることを示唆しています。

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算され、2022年3月31日時点の50日から、2025年12月31日時点の42日へと、全体的に減少傾向を示しています。

一貫した減少

買掛金のローテーション日数は、2022年3月31日から2022年9月30日までの期間に、50日から49日に減少しました。その後も、2023年12月31日には47日、2024年6月30日には45日、2024年9月30日には45日、2024年12月31日には45日と、一貫して減少しました。

減少の加速

2025年に入り、買掛金のローテーション日数の減少は加速し、2025年3月31日には46日、2025年6月30日には45日、2025年9月30日には44日、そして2025年12月31日には42日に達しました。これは、買掛金の支払いがより迅速化されていることを裏付けています。

買掛金回転率の上昇と買掛金のローテーション日数の減少は、支払いの効率化を示唆しており、サプライヤーとの関係改善や、キャッシュフロー管理の最適化に繋がっている可能性があります。