キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Elevance Health Inc.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2025/12/31	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31
手取り	5,661)	5,971)	5,991)	6,019)	6,095)
金融商品の純損失(利益)	653)	445)	694)	550)	(318)
事業売却益	—)	(201)	—)	—)	—)
その他の投資資産の純損失(利益)の持分法	(398)	(1)	33)	(293)	(562)
減価償却と償却	1,546)	1,393)	1,745)	1,675)	1,302)
繰延法人税	(279)	(374)	(602)	(76)	326)
有形固定資産および使用権資産の減損	108)	103)	446)	7)	73)
株式報酬	276)	191)	289)	264)	255)
売掛金、純額	(2,526)	(683)	(1,762)	(2,510)	(2,138)
その他の投資資産	—)	(78)	(79)	11)	(70)
その他の資産	57)	824)	(675)	120)	37)
保険契約上の責任	228)	(1,840)	147)	2,254)	2,597)
不労所得	(15)	(113)	290)	(42)	(113)
買掛金およびその他の負債	(720)	(272)	1,640)	824)	719)
所得税	(297)	404)	(103)	(338)	140)
その他、ネット	(4)	39)	7)	(66)	21)
営業資産及び負債の変動	(3,277)	(1,719)	(535)	253)	1,193)
営業活動による純利益と純現金の調整	(1,371)	(163)	2,070)	2,380)	2,269)
営業活動によるネットキャッシュ	4,290)	5,808)	8,061)	8,399)	8,364)
投資の購入	(15,026)	(17,986)	(16,236)	(24,946)	(18,669)
投資の売却による収入	13,324)	16,547)	10,596)	11,988)	10,269)
満期、コール、投資からの償還	1,771)	2,025)	2,940)	10,620)	4,344)
有価証券貸付担保の変更	(385)	73)	78)	(301)	(956)
子会社の買収額(買収した現金控除後)	88)	(4,809)	(1,552)	(649)	(3,476)
子会社の売却による収益(売却現金控除後)	—)	363)	—)	—)	—)
有形固定資産の購入	(1,116)	(1,256)	(1,296)	(1,152)	(1,087)
その他、ネット	—)	(124)	(102)	(120)	(63)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(1,344)	(5,167)	(5,572)	(4,560)	(9,638)
長期借入による収益、純発行コスト	2,991)	7,710)	2,574)	3,071)	3,462)
長期借入金の返済	(2,147)	(1,650)	(1,909)	(1,899)	(1,068)
短期借入金からの収入	1,505)	275)	225)	1,365)	1,375)
短期借入金の返済	(1,720)	(135)	(265)	(1,675)	(1,050)
有価証券の支払額の推移	386)	(75)	(77)	302)	956)
銀行当座貸越の変動	1,312)	(638)	114)	933)	(376)
普通株式の買戻し・消却	(2,605)	(2,900)	(2,676)	(2,316)	(1,900)
配当金	(1,529)	(1,508)	(1,395)	(1,229)	(1,104)
従業員持株会に基づく普通株式の発行による収入	79)	221)	152)	182)	203)
従業員持株会に基づく普通株式の源泉徴収により支払われる税金	(32)	(109)	(99)	(93)	(102)
その他、ネット	22)	2)	7)	41)	27)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(1,738)	1,193)	(3,349)	(1,318)	423)
為替相場が現金及び現金同等物に及ぼす影響	(5)	(6)	(1)	(14)	(10)
現金および現金同等物の両替	1,203)	1,828)	(861)	2,507)	(861)
現金および期初現金同等物	8,288)	6,526)	7,387)	4,880)	5,741)
期末に売却のために保有する資産に含まれる現金および現金同等物	—)	(66)	—)	—)	—)
現金および現金同等物(年末)	9,491)	8,288)	6,526)	7,387)	4,880)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).

手取りは、2021年から2023年まで緩やかに減少傾向にありましたが、2024年にわずかに安定し、2025年にはさらに減少しています。この減少傾向は、全体的な収益の伸び悩みを示唆している可能性があります。

金融商品の純損失(利益): 2021年には損失でしたが、2022年以降は利益に転換し、2023年まで増加傾向にありました。2024年、2025年には再び減少傾向にあります。金融市場の変動や投資戦略の変化が影響していると考えられます。
事業売却益: 2024年に事業売却による損失が発生しており、手取りの減少に寄与している可能性があります。
その他の投資資産の純損失(利益)の持分法: 2021年から2022年にかけて損失が縮小しましたが、2025年には大幅な損失に転換しています。投資先の業績悪化などが考えられます。

減価償却と償却は、2022年と2023年に増加しましたが、2024年には減少しています。これは、資産の更新や投資のタイミングに影響されている可能性があります。繰延法人税は、2022年から2025年にかけて一貫して負の値を示しており、将来の税負担の増加を示唆しています。

有形固定資産および使用権資産の減損: 2023年と2024年に大幅な減損損失が発生しており、資産価値の低下が示唆されます。これは、事業環境の変化や技術革新などが原因として考えられます。
株式報酬: 2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。従業員へのインセンティブ制度の変化などが影響している可能性があります。

売掛金、純額は、2022年と2025年に大幅な増加を見せており、回収の遅延や売上債権の増加が示唆されます。買掛金およびその他の負債は、2023年に大幅に増加しましたが、2024年には減少しています。これは、支払い条件の変化やサプライチェーンの状況に影響されている可能性があります。

営業活動によるネットキャッシュは、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年には増加しました。しかし、2025年には大幅に減少しており、営業活動からのキャッシュフローの安定性に課題があると考えられます。投資活動に使用されたネットキャッシュは、2021年から2025年まで一貫して負の値を示しており、積極的な投資活動が行われていることを示しています。特に、投資の購入は多額のキャッシュアウトを伴っています。

財務活動による(使用された)ネットキャッシュ: 2022年と2023年には大幅なキャッシュアウトが発生しましたが、2024年にはキャッシュインに転換しています。これは、借入金の増加や株式の発行などが影響していると考えられます。しかし、2025年には再びキャッシュアウトに転換しています。

現金および現金同等物は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にありますが、増加率は鈍化しています。これは、キャッシュフローの状況や投資活動の影響を受けていると考えられます。

Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

キャッシュフロー計算書