企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Elevance Health Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- キャッシュフローの動向
- 営業活動によるネットキャッシュとフリーキャッシュフロー(FCFF)は、いずれも2020年をピークにその後減少傾向を示している。2020年にはそれぞれおよそ1億円超の高水準を記録していたが、2024年には約5808百万米ドル、5487百万米ドルまで大きく縮小している。この動きは、事業活動のキャッシュ生成能力が長期的に低下している可能性を示唆している。
- 長期的な傾向
- 2019年から2020年にかけて著しい増加を示した後、その後の数年間では一貫して減少している点から、一時的な好調期後に収益やキャッシュの持続性に課題が生じている可能性がある。特に2023年以降の減少幅が顕著であり、キャッシュフローの低下が継続していることが注意される。
- 財務状況の示唆
- キャッシュフローの減少は、事業の収益性や運転資本の管理効率の低下、または投資活動や資金調達活動の変化による影響が考えられる。これらの指標の継続的な下落は、企業の財務健全性や投資判断に影響を与える可能性があり、今後の経営戦略の見直しやキャッシュフローの安定化策が求められる。
支払利息(税引き後)
Elevance Health Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
支払利息、税金 = 支払利息 × EITR
= 1,239 × 24.50% = 304
- 実効所得税率 (EITR)
-
2020年度から2024年度にかけて、実効所得税率は一般に安定した傾向を示している。2021年度にわずかに低下し（23.1％）、その後も22％台で推移しているが、2024年度に再び24.5％に上昇している。
この動きから、税負担の変動はあるものの、全体としては比較的安定した税率を維持しており、経営の税負担に関して大きな変動は見られないと考えられる。
- 支払利息(税引き後)
-
支払利息（税引き後）の金額は、2020年度の582百万米ドルから2024年度には935百万米ドルへと着実に増加している。これにより、総債務や資金調達の規模が拡大している可能性や、借入金を通じた資金調達活動が積極的に行われていることが示唆される。
年々増加傾向にあり、その差は年により変動しているものの、総額は着実に増大していることから、長期的な資本構造の変化や財務活動の拡大が反映されていると解釈できる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Elevance Health Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 66,864) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 5,487) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 12.18 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Abbott Laboratories | 35.02 |
| Intuitive Surgical Inc. | 120.63 |
| Medtronic PLC | 24.12 |
| UnitedHealth Group Inc. | 15.90 |
| EV/FCFFセクター | |
| ヘルスケア機器&サービス | 22.08 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 22.35 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Elevance Health Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 85,443) | 107,367) | 105,582) | 100,728) | 61,875) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 5,487) | 7,567) | 7,927) | 7,909) | 10,249) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| ヘルスケア機器&サービス | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 85,443 ÷ 5,487 = 15.57
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- 全体的な企業価値の推移
- 分析期間において、企業価値（EV）は2020年から2023年にかけて着実に増加し、2023年には最大値を記録している。一方で、2024年には著しい減少が見られ、約8,543百万米ドルへと下落している。これにより、過去数年間の成長局面の後、2024年には価値の縮小が顕著となっていることが示唆される。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- フリーキャッシュフローは、2020年の1万249百万米ドルをピークに、その後は緩やかに減少し続けている。2024年には5,487百万米ドルと、過去の最高値に比べて約半分に縮小している。これは、キャッシュフローの減少傾向を反映しており、企業の資金創出能力の低下が示唆される。
- EV/FCFF比率の変動
- この比率は、2020年の6.04から始まり、2021年には12.74へと大きく増加した。その後、2022年から2024年にかけては、13.32、14.19、15.57と上昇を続けている。比率の上昇は、企業価値の増加に比してキャッシュフローの増加が相対的に遅れるか、あるいはキャッシュフローの減少が企業価値の変動に対してより顕著になっていることを示している。2024年のピークは比率の高さから、企業の評価が過大になっている可能性やキャッシュフローの減少によるリスク増加を示唆する可能性もある。