Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現在の資産

現在の資産は、2018年の688百万米ドルから2019年には493百万米ドルへと減少しました。その後、2020年には686百万米ドルに回復し、2021年には777百万米ドルへと増加しました。2022年には573百万米ドルに減少し、2023年には再び増加し、686百万米ドルとなりました。全体として、変動はありますが、2018年と2023年の水準はほぼ同等です。

遅延税金資産

遅延税金資産は、2018年の175百万米ドルから2019年には-66百万米ドルへと大きく減少しました。その後、2020年には-143百万米ドル、2021年には-230百万米ドルと、マイナスの値が拡大しました。2022年には-149百万米ドルに若干改善しましたが、2023年には-186百万米ドルと、再びマイナスの値が大きくなりました。継続的なマイナスの傾向は、将来の税務上のメリットが減少している可能性を示唆しています。

法人税引当金

法人税引当金は、2018年の863百万米ドルから2019年には513百万米ドルへと大幅に減少しました。2020年には350百万米ドル、2021年には456百万米ドルと、減少傾向が続きました。2022年には628百万米ドルに増加し、2023年には387百万米ドルに減少しました。全体として、法人税引当金は変動しており、一貫したパターンは見られません。2018年から2023年にかけて、全体的に減少傾向にあると言えます。

法人税引当金における法定税率は、2018年度から2019年度にかけて大幅に低下し、その後2019年度から2023年度にかけて一貫して21%で推移している。州および地方の所得税は、2018年度の0.5%から2019年度の0.6%にわずかに増加した後、2020年度には-0.1%まで低下し、2021年度に0.5%、2022年度に0.7%と上昇、2023年度には0.3%に減少している。

株式報酬制度に関連する税制上の影響は、2018年度と2019年度にはそれぞれ-2.5%と-2.7%であったが、2020年度には-7.5%に大きく低下し、2021年度には-3.0%、2022年度には-2.7%と改善、2023年度には-0.8%に減少している。持分法適用前投資益 DECIEM は、2020年度に-5.3%の値を記録している。GILTIに関連する税金は、2020年度に-1.4%の値を記録している。

海外事業の課税は、2018年度の-4.7%から2019年度の1.9%に転換し、2020年度には11%まで急増、その後2021年度の1.8%と2022年度の1.4%を経て、2023年度には8.6%に再び増加している。所得税準備金の調整は、2018年度の-0.5%から2019年度の0.5%に変動し、2020年度の0.4%を経て、2021年度には-0.2%、2022年度には0.3%と推移し、2023年度には-0.1%に減少している。

損金算入不可ののれん減損費用は、2019年度に0.6%、2020年度に8%と大きく増加し、2021年度には0.1%に低下、その後データは提供されていない。その他の税金関連の調整は、2018年度の-0.1%から2019年度の0.1%に変動し、2020年度の0.7%を経て、2021年度の0.2%と推移し、2022年度にはデータがなく、2023年度には-1.3%に減少している。

TCJA純利益税の影響を差し引く前の実効税率は、2018年度の20.8%から2019年度の22%に増加し、2020年度には33.5%まで急増、その後2021年度には13.7%に低下し、2022年度には20.7%に上昇、2023年度には27.7%に増加している。TCJA純利益税の影響は、2018年度の22.8%と2019年度の0.2%の値を記録している。実効税率は、2018年度の43.6%から2019年度の22.2%に大幅に低下し、2020年度には33.5%に上昇、その後2021年度には13.7%に低下し、2022年度には20.7%に上昇、2023年度には27.7%に増加している。

報酬関連費用は、2018年から2021年まで増加傾向にありましたが、2022年に減少し、2023年にはさらに減少しました。一方、在庫の陳腐化およびその他の在庫関連の準備金は、2018年から2019年にかけて増加し、その後は変動しながらも2023年に増加しました。

退職給付債務は、2018年から2019年にかけて増加し、その後は減少傾向にありましたが、2023年には再び増加しました。現在控除対象外のさまざまな未収額は、一貫して増加傾向にあり、2022年にピークに達した後、2023年に減少しました。純営業損失、クレジット、その他の繰越は、2018年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。

未認識の州税制上の優遇措置と未収利息は、概ね安定していますが、わずかな変動が見られます。リース負債は2020年に初めて記録され、その後は減少傾向にあります。研究関連経費は2023年に初めて記録されました。

税金と財務諸表の値のその他の違いは、2019年に大幅に増加し、その後は変動しながらも2023年に再び増加しました。繰延税金資産、総額は、2018年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。繰延税金資産の評価引当金は、一貫して増加しており、繰延税金資産の増加を相殺する傾向にあります。

繰延税金資産は、2018年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。固定資産・無形資産は、一貫して減少傾向にあります。ROU資産は2020年に初めて記録され、その後は減少傾向にあります。DECIEMへのパートナーシップ持分は、2020年に初めて記録され、その後は減少傾向にあります。

繰延税金負債は、一貫して増加傾向にあります。"正味繰延税金資産 (負債)"は、2018年から2019年にかけて増加し、その後は減少しましたが、2023年には再び増加しました。

報酬関連費用

2021年をピークに、その後減少傾向。

在庫の陳腐化およびその他の在庫関連の準備金

変動しながらも、2023年に増加。

繰延税金資産、総額

一貫して増加傾向。

繰延税金負債

一貫して増加傾向。

純営業損失、クレジット、その他の繰越

一貫して増加傾向。

分析期間において、繰延税金資産は一貫して増加傾向を示しています。2018年の120百万米ドルから、2023年には860百万米ドルへと、約7.17倍に増加しました。この増加は、将来の課税所得を減少させる可能性のある一時的な差異の増加を示唆しています。

繰延税金資産

2018年から2019年にかけて、295百万米ドルへと大幅な増加が見られました。その後、2020年には443百万米ドル、2021年には631百万米ドルと、着実に増加を続けました。2022年には695百万米ドルに達し、2023年には860百万米ドルへと増加しました。

一方、繰延税金負債は、2019年に初めて399百万米ドルとして記録されました。その後、2020年には849百万米ドル、2021年には692百万米ドル、2022年には620百万米ドルと変動しています。2023年のデータは提供されていません。

繰延税金負債

2019年から2020年にかけては増加しましたが、2020年から2022年にかけては減少傾向にあります。この変動は、将来の課税所得を増加させる可能性のある一時的な差異の変化を示唆しています。2023年のデータがないため、長期的な傾向を判断することはできません。

繰延税金資産と繰延税金負債のバランスの変化は、将来の税務上の影響を理解する上で重要です。繰延税金資産の継続的な増加は、将来の収益性を期待していることを示唆する可能性がありますが、繰延税金負債の変動は、税務戦略や会計上の取り扱いに関連する可能性があります。

総資産は、2018年から2023年にかけて一貫して増加傾向にある。2020年には大幅な増加が見られ、2022年には一時的に減少したが、2023年には再び増加に転じている。調整後総資産も同様の傾向を示している。

総負債は、2018年から2020年にかけて増加し、2021年に増加幅が縮小、2022年に減少した後、2023年に再び増加している。調整後総負債も同様のパターンを示している。

株主資本

株主資本は、2018年から2019年にかけて減少した後、2021年まで増加傾向にある。2022年には減少したが、2023年も減少傾向が続いている。調整後株主資本も同様の傾向を示している。

当期純利益は、2018年から2019年にかけて増加し、2020年には大幅に減少した。その後、2021年には大幅に増加したが、2023年には大幅に減少している。調整後純利益も同様のパターンを示しているが、減少幅は純利益よりも小さい。

総資産の増加と総負債の増加が同時に発生していることから、財務レバレッジが増加している可能性がある。しかし、株主資本の増加も伴っているため、財務リスクは必ずしも高まっていないと考えられる。純利益の変動は、外部環境の変化や経営戦略の変更に影響を受けている可能性がある。

2020年の総資産、総負債の増加は、買収や事業拡大などの要因が考えられる。2021年の純利益の大幅な増加は、市場環境の改善や販売促進活動の成功などが考えられる。2023年の純利益の大幅な減少は、経済状況の悪化や競争激化などが考えられる。

純利益率は、2018年度から2021年度にかけて増加傾向にありましたが、2022年度と2023年度には低下しました。2021年度の17.7%をピークとし、2023年度には6.32%まで減少しています。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示し、2021年度の16.28%から2023年度の5.15%へと減少しています。

資産効率

総資産回転率は、2018年度の1.09から2023年度の0.68へと一貫して低下しています。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示しており、資産の効率的な活用が課題となっている可能性があります。

財務レバレッジ比率は、2019年度と2020年度にかけて上昇しましたが、その後は安定傾向にあります。2023年度には4.19となり、2018年度の2.68と比較して上昇しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しており、財務リスクの増加が示唆されます。

収益性

自己資本利益率は、2019年度にピークを迎えましたが、その後は低下傾向にあります。2023年度には18.01%まで低下しており、自己資本の利用効率が低下している可能性があります。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2018年度から2021年度にかけて変動しましたが、2022年度と2023年度には低下しました。2023年度には4.3%まで減少しており、総資産の収益性が低下していることが示唆されます。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示しています。

全体として、収益性は2021年度を境に低下しており、資産効率も悪化しています。財務レバレッジは上昇傾向にあり、財務リスクが増加している可能性があります。これらの傾向は、今後の事業戦略の見直しや、コスト削減、効率化の必要性を示唆しています。

過去6年間の財務データから、純利益および調整後純利益の変動が観察されます。2018年から2019年にかけて、当期純利益は677百万米ドル増加し、調整後純利益も436百万米ドル増加しました。この期間における純利益率は8.1%から12.01%へ、調整後純利益率は9.38%から11.57%へと上昇しています。

2020年には、当期純利益と調整後純利益が大幅に減少しました。当期純利益は684百万米ドル、調整後純利益は541百万米ドルに低下しました。純利益率は4.79%に、調整後純利益率は3.78%にそれぞれ低下しています。この減少は、外部環境の変化の影響を受けた可能性があります。

2021年には、当期純利益と調整後純利益が大きく回復しました。当期純利益は2870百万米ドル、調整後純利益は2640百万米ドルに増加しました。純利益率は17.7%に、調整後純利益率は16.28%に上昇しています。この回復は、市場環境の改善や事業戦略の成功によるものと考えられます。

2022年には、当期純利益は2390百万米ドル、調整後純利益は2241百万米ドルとなり、2021年と比較して減少しました。純利益率は13.47%に、調整後純利益率は12.63%に低下しています。この減少は、コスト増加や競争激化などの要因が考えられます。

2023年には、当期純利益は1006百万米ドル、調整後純利益は820百万米ドルにさらに減少しました。純利益率は6.32%に、調整後純利益率は5.15%に低下しています。この傾向は、継続的な経済的圧力や市場の変動を示唆している可能性があります。

純利益率

2018年から2019年にかけて上昇し、2020年に大幅に低下、2021年に回復、その後2022年、2023年と連続して低下しています。

調整後純利益率

純利益率と同様の傾向を示しており、2018年から2019年にかけて上昇し、2020年に大幅に低下、2021年に回復、その後2022年、2023年と連続して低下しています。調整後純利益率は純利益率よりも高い傾向にあります。

過去6年間の財務データに基づき、資産規模と効率性に関する分析を提示する。

総資産

総資産は、2018年から2023年にかけて一貫して増加傾向にある。2018年の12567百万米ドルから2023年には23415百万米ドルへと、約86.7%の増加を示している。ただし、2021年から2022年にかけては一時的に減少が見られる。

調整後総資産

調整後総資産も、総資産と同様に2018年から2023年にかけて増加傾向にある。2018年の12447百万米ドルから2023年には22555百万米ドルへと、約81.1%の増加を示している。総資産と同様に、2021年から2022年にかけては減少が見られるが、その減少幅は総資産よりも小さい。

総資産回転率

総資産回転率は、2018年の1.09から2020年には0.8まで低下している。その後、2021年には0.74までさらに低下し、2022年には0.85に若干回復するも、2023年には0.68へと再び低下している。この傾向は、資産を売上高に変換する効率が低下していることを示唆する。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様の傾向を示している。2018年の1.1から2020年には0.82まで低下し、2021年には0.76までさらに低下している。2022年には0.88に若干回復するも、2023年には0.71へと再び低下している。調整後総資産回転率の方が、総資産回転率よりも若干高い水準を維持している。

全体として、資産規模は拡大しているものの、資産の効率的な活用という観点からは、回転率の低下が懸念される。特に、2021年以降、回転率が低い水準で推移しており、今後の改善が課題となる可能性がある。

総資産は、2018年から2023年にかけて一貫して増加傾向にある。2020年には顕著な増加が見られ、その後の2022年には一時的に減少したが、2023年には再び増加に転じている。調整後総資産も同様の傾向を示しており、総資産の変動と概ね一致する。

株主資本は、2018年から2020年にかけて減少傾向にあったが、2021年には大幅に増加した。その後、2022年と2023年には小幅な減少が見られる。調整後株主資本も同様のパターンを示しており、株主資本の変動と一致する。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2018年の2.68から2023年には4.19へと上昇している。この上昇は、総資産に対する負債の割合が増加していることを示唆する。2020年には最も高い水準に達し、その後は比較的安定していたが、2023年には再び上昇している。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、2018年の2.72から2023年には4.22へと上昇している。調整後の比率も、調整されていない比率と同様に、2020年にピークを迎え、その後は比較的安定していたが、2023年に上昇している。調整後の比率は、調整されていない比率と比較して、わずかに高い水準で推移している。

全体として、総資産は増加傾向にある一方、株主資本は変動している。財務レバレッジ比率の上昇は、負債の増加を示唆しており、財務リスクの増大に注意する必要がある。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しており、調整の影響を受けにくい指標としても、負債の増加傾向を裏付けている。

当期純利益は、2018年から2021年まで増加傾向にありましたが、2022年に減少した後、2023年にはさらに減少しました。2021年の28億7000万米ドルをピークとし、2023年には10億600万米ドルまで低下しています。調整後純利益も同様の傾向を示し、2021年の26億4000万米ドルから2023年には8億2000万米ドルへと減少しています。

株主資本は、2018年から2020年まで減少傾向にありましたが、2021年に大幅に増加しました。その後、2022年と2023年にはわずかな減少が見られます。調整後株主資本も同様のパターンを示しています。2021年の株主資本は60億5700万米ドル、調整後株主資本は62億7500万米ドルに達し、その後は横ばい傾向にあります。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2019年にピークの40.7%を記録した後、2020年に大幅に低下し、2021年に再び上昇しました。2022年は42.75%でしたが、2023年には18.01%まで低下しています。

調整後自己資本利益率

調整後自己資本利益率も、自己資本利益率と同様の傾向を示しています。2019年に42.02%を記録し、2020年に低下した後、2021年に再び上昇しました。2022年は40.11%でしたが、2023年には15.34%まで低下しています。調整後自己資本利益率は、当期純利益に比べて一貫して高い水準を維持しています。

全体として、利益指標は2021年をピークとして、2022年と2023年にかけて減少傾向にあります。一方、株主資本は2021年に増加しましたが、その後は横ばいとなっています。自己資本利益率は、利益の減少に伴い、2023年に大幅に低下しています。調整後利益指標は、調整前指標よりも安定した傾向を示していますが、全体的な減少傾向は同様です。

当期純利益は、2018年から2021年まで増加傾向にありましたが、2022年に減少し、2023年にはさらに減少しました。2021年の28億7000万米ドルをピークとし、2023年には10億600万米ドルまで低下しています。調整後純利益も同様の傾向を示し、2021年の26億4000万米ドルから2023年には8億2000万米ドルへと減少しています。

総資産は、2018年から2023年まで一貫して増加しています。2018年の125億6700万米ドルから2023年には234億1500万米ドルへと増加しました。調整後総資産も同様の増加傾向を示しており、2023年には225億5500万米ドルに達しています。

総資産利益率は、2018年の8.82%から2019年には13.57%に上昇し、2020年には3.85%に大幅に低下しました。その後、2021年には13.06%に回復しましたが、2022年には11.43%に減少し、2023年には4.3%まで低下しました。調整後総資産利益率も同様の変動を示し、2023年には3.64%となっています。

当期純利益の傾向

2018年から2021年まで増加し、その後2022年と2023年にかけて大幅に減少。

総資産の傾向

2018年から2023年まで一貫して増加。

総資産利益率の傾向

変動が大きく、2020年と2023年に特に低い水準。

総資産の増加にもかかわらず、利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。利益率の低下は、売上高の伸びが資産の増加に追いついていないか、またはコストが増加している可能性を示唆しています。調整後利益率と当期純利益率の乖離は、調整項目の影響を示唆しています。