Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

過去6年間の財務データに基づき、分析を行う。

税引後営業利益 (NOPAT)

2018年から2019年にかけて、税引後営業利益は増加傾向にある。2019年の19億2100万米ドルをピークに、2020年には大幅に減少し、5億9100万米ドルまで落ち込んだ。その後、2021年には29億2300万米ドルと大幅に回復したが、2022年には24億800万米ドルに減少、そして2023年には12億3900万米ドルと再び減少している。NOPATは変動が大きく、外部環境の影響を受けやすいと考えられる。

資本コスト

資本コストは、2018年の15.58%から2019年の16.06%へと上昇し、その後2020年の15.7%で低下した。2021年には16.29%と再び上昇し、2022年には16.2%でほぼ横ばいとなった。2023年には15.13%と低下している。資本コストは概ね15%から16%の間で推移しており、大きな変動は見られない。

投下資本

投下資本は、2018年の1万334百万米ドルから2023年の1万7123百万米ドルまで、一貫して増加傾向にある。特に2020年から2021年にかけての増加幅が大きい。これは、事業拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性がある。しかし、2022年には1万4574百万米ドルと減少しているが、2023年には再び増加に転じている。

経済的利益

経済的利益は、2018年に-129百万米ドル、2019年に72百万米ドルと変動している。2020年には-1580百万米ドルと大幅な損失を計上し、2021年には380百万米ドルと回復した。2022年には47百万米ドルと小幅な利益を確保したが、2023年には-1351百万米ドルと再び大幅な損失を計上している。経済的利益はNOPATと資本コストの影響を受けるため、NOPATの変動に連動した動きを示している。

全体として、NOPATの変動が経済的利益に大きく影響を与えていることがわかる。投下資本は増加傾向にあるものの、NOPATの不安定さが収益性に影響を及ぼしている可能性がある。資本コストは比較的安定しているが、経済的利益の改善にはNOPATの安定化が不可欠であると考えられる。

当期純利益

2018年から2023年にかけて、当期純利益は大きな変動を示している。2018年の1,108百万ドルから2019年には1,785百万ドルへと増加したが、その後2020年には684百万ドルに減少している。この減少はパンデミックの影響や市場環境の変動が影響している可能性がある。2021年には当期純利益が2,870百万ドルへと急増し、その後2022年には2,390百万ドルに減少、2023年には再び1,006百万ドルに減少している。これらのデータは、売上高の変動やコスト構造の変化、その他の外部要因による収益性の変動を反映していると考えられる。特に、2021年の利益の増加は、企業の回復や新製品・市場の成功を示唆している可能性がある。

税引後営業利益 (NOPAT)

税引後営業利益は、2018年から2023年にかけて全体的に増減を繰り返している。2018年の1,482百万ドルから2019年には1,921百万ドルへ増加し、その後2020年には591百万ドルに減少している。これは、営業活動の収益性の一時的な低下を示唆している。2021年には2,923百万ドルと著しく増加し、前年よりも大きな伸びを見せているが、2022年には2,408百万ドルにやや減少している。2023年には1,239百万ドルにまで減少しており、利益の水準はやや縮小傾向にある。これらの変動は、売上高や費用構造の変化、為替変動またはコスト管理の効果に起因している可能性がある。全体として、2021年の大幅な利益の増加は、企業の営業戦略や市場状況の改善を反映していると考えられる。

法人税引当金

2018年度から2023年度にかけて法人税引当金の額は全体的に減少傾向にあります。特に2019年度に大きく減少しており、その後は変動しながらも水準は低めに推移しています。この動きは、税務負債の見積もりの見直しや、税務戦略の変化を示唆している可能性があります。

現金営業税

現金営業税の金額は、2018年度から2023年度まで一定の増減を繰り返しながらも、概して増加傾向にあります。2019年度に特に増加した後も、2023年度まで高水準を維持しており、営業活動による税金負担が増加している可能性を示しています。これには売上高の増加や税負担の見直しが影響している可能性があります。

総負債とリースの動向

報告された負債とリースの合計は、2018年から2023年にかけて増加傾向にある。特に、2020年に一時的に大きく増加しており、その後は年度ごとに変動しながらも全体的には高水準を維持している。この増加は、負債の積み増しやリース負債の計上によるものと考えられる。

株主資本の変動

株主資本は、2018年から2020年にかけて減少した後、2021年にかけて著しく上昇し、その後も横ばいまたはわずかな減少を示している。2020年の下落は、同年度の市場環境や企業の業績要因によるものと推察され、その後の回復によって2021年にかけて株主資本が増加している。その後は、比較的安定しているが、2023年時点では前年度とほぼ同水準にとどまっている。

投下資本の推移

投下資本は、2018年から2023年まで継続的に増加している。特に、2020年以降は大きな伸びを示しており、資本投資や事業拡大のための資金調達活動が活発に行われたと推察される。この増加は、企業の事業基盤の拡大や投資活動の拡大を反映していると考えられる。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2018年から2019年にかけて大幅な減少を示し、マイナス129.72百万米ドルからマイナス1580百万米ドルへと低下しました。2020年には380百万米ドルと大幅な改善が見られましたが、2021年には47百万米ドルと減少しました。2022年には0.32百万米ドルとわずかな利益を計上しましたが、2023年には再びマイナス1351百万米ドルと大幅な損失に転落しました。全体として、経済的利益は不安定な推移を見せています。

投下資本

投下資本は、2018年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年の10334百万米ドルから、2023年には17123百万米ドルへと増加しました。この増加は、事業拡大や投資活動を反映している可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、年によって大きく変動しています。2018年にはマイナス1.24%でしたが、2019年には0.62%とプラスに転換しました。2020年にはマイナス11.43%と大幅な低下を見せ、2021年には2.44%と回復しました。2022年には0.32%と低下し、2023年にはマイナス7.89%と再び大幅な低下を示しました。経済スプレッド比率の変動は、経済的利益と投下資本の関係の変化を示唆しています。特に、2023年の大幅な低下は、投下資本の増加に対して経済的利益が大きく減少したことを示しています。

全体として、投下資本は増加しているものの、経済的利益は不安定であり、経済スプレッド比率も変動していることから、資本効率の面で課題が存在する可能性があります。特に、2023年の経済的利益の減少と経済スプレッド比率の低下は、今後の事業戦略の見直しを促す可能性があります。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2018年から2019年にかけて大幅な減少を示し、マイナス129.72百万米ドルからマイナス1580百万米ドルへと低下しました。2020年には380百万米ドルと大幅に改善しましたが、2021年には47百万米ドルに減少しました。2022年には再び増加し、0.26%の経済利益率率を達成しましたが、2023年にはマイナス1351百万米ドルと大幅に悪化しました。この変動は、収益性に対する外部要因の影響や、事業構造の変化を示唆している可能性があります。

調整後売上高

調整後売上高は、2018年から2021年まで一貫して増加しました。13683百万米ドルから16307百万米ドルへと成長し、2022年には17728百万米ドルとピークに達しました。しかし、2023年には16120百万米ドルに減少し、成長の鈍化を示しています。この傾向は、市場の飽和、競争の激化、またはマクロ経済的要因による需要の減少が考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動と連動して大きく変動しています。2019年には0.48%に改善しましたが、2020年には-11.12%と大幅に低下しました。2021年には2.33%に回復し、2022年には0.26%となりましたが、2023年には-8.38%と大幅に悪化しました。この変動は、売上高の成長と利益の相関関係が不安定であることを示唆しています。特に2023年の大幅な低下は、売上高の減少と利益の悪化が同時に発生したことを示しています。

全体として、売上高は増加傾向にありましたが、経済的利益と経済利益率率は不安定であり、特に2023年には顕著な悪化が見られます。この状況は、収益性を維持するためのコスト管理や、新たな収益源の開拓が課題となっている可能性を示唆しています。