収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。

貸借対照表ベースの発生率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率

Estée Lauder Cos. Inc.、総計の貸借対照表計算

百万米ドル

	2023/06/30	2022/06/30	2021/06/30	2020/06/30	2019/06/30	2018/06/30
営業資産
総資産	23,415)	20,910)	21,971)	17,781)	13,156)	12,567)
レス：現金および現金同等物	4,029)	3,957)	4,958)	5,022)	2,987)	2,181)
レス：短期投資	—)	—)	—)	—)	—)	534)
営業資産	19,386)	16,953)	17,013)	12,759)	10,169)	9,852)
営業負債
総負債	16,998)	14,478)	15,023)	13,819)	8,745)	7,857)
レス：流動債務	997)	268)	32)	1,222)	516)	183)
レス：長期借入金(現在の満期を除く)	7,117)	5,144)	5,537)	4,914)	2,896)	3,361)
営業負債	8,884)	9,066)	9,454)	7,683)	5,333)	4,313)

純営業資産¹	10,502)	7,887)	7,559)	5,076)	4,836)	5,539)
貸借対照表ベースの累計計²	2,615)	328)	2,483)	240)	(703)	—)
財務比率
貸借対照表ベースの発生率³	28.44%	4.25%	39.30%	4.84%	-13.55%	—
ベンチマーク
貸借対照表ベースの発生率競合他社⁴
Procter & Gamble Co.	3.17%	3.98%	4.39%	—	—	—
貸借対照表ベースの発生率産業
生活必需品	2.58%	7.61%	-0.13%	200.00%	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).

¹ 2023 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 19,386 – 8,884 = 10,502

² 2023 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産₂₀₂₃ – 純営業資産₂₀₂₂
= 10,502 – 7,887 = 2,615

³ 2023 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 2,615 ÷ [(10,502 + 7,887) ÷ 2] = 28.44%

⁴ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

純営業資産は、2019年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の4836百万米ドルから、2023年には10502百万米ドルへと、5年間で約2.2倍に増加しました。この増加は、事業の拡大または資産効率の向上を示唆している可能性があります。

貸借対照表ベースの総計上額: 貸借対照表ベースの総計上額は、2019年に-703百万米ドルとマイナス値を示し、その後2020年に240百万米ドル、2021年に2483百万米ドルと大幅に増加しました。2022年には328百万米ドルに減少し、2023年には2615百万米ドルへと再び増加しました。この変動は、主に繰延税金資産やその他の包括利益の変動に起因する可能性があります。マイナスの値は、過去の損失や会計上の調整が影響していると考えられます。

貸借対照表ベースの発生率は、2019年に-13.55%とマイナス値を示し、その後2020年に4.84%に上昇しました。2021年には39.3%と大幅に増加し、2022年には4.25%に低下、そして2023年には28.44%に再び上昇しました。この発生率は、純営業資産に対する貸借対照表ベースの総計上額の割合を示しており、その変動は、資産の効率的な活用や財務戦略の変化を反映している可能性があります。特に2021年の大幅な増加は、計上額の増加が純営業資産の増加を上回ったことを示唆しています。

Estée Lauder Cos. Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算

百万米ドル

	2023/06/30	2022/06/30	2021/06/30	2020/06/30	2019/06/30	2018/06/30
当期純利益はThe Estée Lauder Companies Inc.に帰属します。	1,006)	2,390)	2,870)	684)	1,785)	1,108)
レス：営業活動によるネットキャッシュフロー	1,731)	3,040)	3,631)	2,280)	2,517)	2,573)
レス：投資活動によるネットキャッシュフロー(使用目的)	(3,217)	(945)	(1,864)	(1,698)	473)	(369)
キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上	2,492)	295)	1,103)	102)	(1,205)	(1,096)
財務比率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率¹	27.10%	3.82%	17.46%	2.06%	-23.23%	—
ベンチマーク
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合他社²
Procter & Gamble Co.	1.81%	3.50%	-1.84%	—	—	—
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業
生活必需品	2.27%	4.81%	-4.89%	-2.34%	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).

¹ 2023 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 2,492 ÷ [(10,502 + 7,887) ÷ 2] = 27.10%

² 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

純営業資産は、2019年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の4836百万米ドルから、2023年には10502百万米ドルへと、5年間で約2.2倍に増加しました。この増加は、事業の拡大や資産の効率的な活用を示唆している可能性があります。

キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上: キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2019年に-1205百万米ドルとマイナスでしたが、2020年以降はプラスに転換し、2023年には2492百万米ドルに達しました。この変化は、キャッシュフローの改善と、将来の収益に対する期待の高まりを示唆しています。特に2020年から2021年にかけての増加幅が大きく、事業活動からのキャッシュフロー創出力が向上したと考えられます。
キャッシュフロー計算書に基づく発生率: キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2019年に-23.23%とマイナスでしたが、2020年には2.06%に改善し、2021年には17.46%まで上昇しました。その後、2022年には3.82%に低下しましたが、2023年には再び27.1%に増加しました。この変動は、キャッシュフローの安定性と、収益の質の変化を示唆しています。2023年の高い発生率は、売上高に対するキャッシュフローの割合が増加したことを意味し、収益の回収が順調に進んでいる可能性があります。

全体として、純営業資産の増加と、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上および発生率の改善は、財務状況の健全化と、事業の成長を示唆しています。ただし、発生率の変動には注意が必要であり、今後の動向を継続的に監視する必要があります。

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

財務報告の品質: 累計額

貸借対照表ベースの発生率

キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率