自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
Estée Lauder Cos. Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2023/06/30 | 2022/06/30 | 2021/06/30 | 2020/06/30 | 2019/06/30 | 2018/06/30 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| 投下資本2 | |||||||
| パフォーマンス比 | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| ROIC競合 他社4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移と分析
- 2018年から2023年までの期間において、税引後営業利益は年によって大きく変動している。2018年には1,482百万米ドルであったが、その後2019年に1921百万米ドルと増加し、2020年には591百万米ドルへと大きく減少している。これは2020年の特定の要因、例えば市場環境の変化や新型コロナウイルスの影響によるものと推察される。その後、2021年には2,923百万米ドルへ大きく回復し、2022年も2,408百万米ドルと高水準を維持したが、2023年には1,239百万米ドルへ再び減少している。この動きは、利益の変動が激しい企業であることを示している。特に2020年の利益低下と、その後の回復傾向は注目に値する。
- 投下資本の推移と分析
- 投下資本は2018年の10,334百万米ドルから2023年には17,123百万米ドルへと増加している。この増加は、企業の資本投資や拡大戦略の一環を反映していると考えられる。特に、2020年から2023年にかけての投下資本の増加は、資本効率を改善するための投資活動や、新規市場への進出を意図した資本配分の結果と推察される。また、2020年以降の投下資本の増加は、企業の将来の成長期待に基づくものである可能性が高い。
- 投下資本利益率（ROIC）の変動と示唆
- 投下資本利益率は、2018年には14.34%と比較的高い水準であったが、2019年には16.68%に上昇し、その後2020年には4.27%へと急落している。この大幅な低下は、2020年の利益減少と投下資本の増加により、資本効率が低下したことを示している。その後、2021年には18.72%と回復し、2022年も16.52%と高い水準を維持している。 しかし、2023年には7.24%へと再び下落しており、資本効率の低下が継続していることが示唆される。総じて、2020年においては利益と資本の不均衡が顕著であること、そして2021年と2022年に資本効率の一時的な改善が見られるものの、その後の低迷が続いていることが読み取れる。
ROICの分解
Estée Lauder Cos. Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × | ||||
| 2019/06/30 | = | × | × | ||||
| 2018/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).
- 営業利益率 (OPM)の動向
- 2018年から2023年にかけて、営業利益率は一時的な高低を経験しながらも、大きな変動傾向を示している。特に2020年には7.96%と顕著に低下しており、これはおそらく市場環境やコロナ禍の影響を反映していると考えられる。その後2021年には22.43%と大幅に回復し、2022年も18.23%を維持しているが、2023年には11.64%へ低下している。この動きは、財務の変動要因やコスト構造の変化を示唆している可能性がある。総じて、営業利益率は高い変動性が見られるが、2020年を底に回復局面を示す兆しが読み取れる。
- 資本回転率(TO)の推移
- 資本回転率は、2018年から2023年にかけて全体的にやや低下傾向にある。特に2020年には1.03まで低下しているものの、その後2021年には1.04へほぼ回復している。2022年には1.22と一時的に上昇した後、2023年には0.94へ減少しており、資本効率の変動を示している。このパターンから、資本の利用効率はフレキシブルに変動しやすく、特定の期間においては投資利益の効率に変動があることが示唆される。
- 実効現金税率 (CTR)の推移
- 実効現金税率は2018年から2023年にかけて大きな変動を示している。2020年には52.2%と低下している一方、2021年には79.91%と大きく上昇し、その後2023年には66.03%に落ち着いている。この変動は税負担の変化や税務戦略の影響と考えられる。特に2021年の高率は、税負担の増加や一時的な税務上の調整を反映している可能性がある。
- 投下資本利益率 (ROIC)の変動
- 投下資本利益率も、2018年から2023年にかけて大きな変動を示している。2020年には4.27%と低迷しているが、その後2021年には18.72%と顕著に回復している。2022年には16.52%へやや低下しているものの、2023年には7.24%まで減少している。この動きは、投資資本の効率や稼働状況に変化があったことを示しており、特に2020年から2023年にかけては大きな変動率を示している。
営業利益率 (OPM)
Estée Lauder Cos. Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2023/06/30 | 2022/06/30 | 2021/06/30 | 2020/06/30 | 2019/06/30 | 2018/06/30 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| もっとその： 現金営業税2 | |||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | |||||||
| 売り上げ 高 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後売上高 | |||||||
| 収益率 | |||||||
| OPM3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| OPM競合 他社4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後売上高
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 収益と営業利益の動向
-
調整後売上高は2018年から2023年にかけて全体的に増加傾向を示しており、特に2021年に売上高が約1億6307百万米ドルに達し、その後2023年には約1億6120百万米ドルへと若干減少しています。この売上高の伸びは、同期間においてブランドの市場展開や販売チャネルの拡大に起因する可能性があります。
税引前営業利益（NOPBT）は、2018年の約2232百万米ドルから2021年に約3657百万米ドルとピークに達した後、2022年には約3232百万米ドルとやや縮小し、2023年には約1876百万米ドルへと顕著に減少しています。この動きは、収益増加に伴う利益の拡大と、その後のコスト増加や市場変動の影響を反映している可能性があります。
- 営業利益率の変動
-
営業利益率は2018年の16.31%、2019年の17.18%と高水準を維持した後、2020年には7.96%と大きく縮小しています。この年の低下は、売上高の減少やコスト構造の変動、または一時的な営業外要因を反映している可能性があります。
その後、2021年には22.43%と回復し、売上高の増加とともに利益率も改善しています。しかし、2022年と2023年にはそれぞれ18.23%、11.64%に低下しており、市場環境の変化や原価上昇、競争激化が影響している可能性があります。
- 総合的な評価
- 全体としては、売上高の増加とともに一時的に営業利益および利益率も向上したものの、その後は利益や利益率の低下が見られ、収益性の圧迫要因が存在していることが示唆されます。これらの動向は、販売活動の拡大とコスト管理の両方において課題が浮上している可能性を示しており、今後の戦略の見直しが求められる局面と考えられます。
資本回転率(TO)
Estée Lauder Cos. Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2023/06/30 | 2022/06/30 | 2021/06/30 | 2020/06/30 | 2019/06/30 | 2018/06/30 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 売り上げ 高 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後売上高 | |||||||
| 投下資本1 | |||||||
| 効率比 | |||||||
| TO2 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| TO競合 他社3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).
- 調整後売上高の推移
- 調整後売上高は、2018年度から2022年度にかけて一貫して増加し、2022年度には約1億7728百万米ドルに達している。2023年度には若干の減少が見られ、約1億6120百万米ドルとなった。これにより、総じて売上高は過去数年間にわたり成長を示していたものの、2023年度には伸び悩みまたは一時的な減少傾向に転じたことが示唆される。
- 投下資本の変動
- 投下資本については、2018年度から2023年度にかけて増加傾向が顕著であり、2023年度には約1億7123百万米ドルに達している。特に2020年度には大きな増加が見られ、その後も一定の拡大を続けているが、2022年度に若干の縮小があった。その後、2023年度に再び増加に転じている。全体として、企業は資本投資を積極的に行い、事業基盤や資産規模の拡大に努めていることが示唆される。
- 資本回転率（TO）の傾向
- 資本回転率は、2018年度から2023年度までの期間を通じて変動しているが、全般的には下降傾向にある。2018年度には1.32であったものの、2023年度には0.94に低下している。これは、投下資本の増加に対して売上高の伸びが相対的に鈍化していることを反映しており、資本効率の低下を示している可能性がある。特に2020年度には1.03へと著しく低下し、その後も低めの水準で推移している。
- 総合的な見解
- 調整後売上高は過去数年間にかけて伸びており、一定の成長モデルを示している。一方で、投下資本の増加に比して売上高の伸びが相対的に抑制されていることから、資本効率は低下している。このことは、企業が資本投入を増やす一方で、それに伴う収益効率が相対的に悪化している可能性を示唆する。売上高の伸びが鈍化した2023年度においては、資本回転率の低下が顕著であり、さらなる資本効率の改善策が今後の重要な課題となることが示唆される。
実効現金税率 (CTR)
Estée Lauder Cos. Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2023/06/30 | 2022/06/30 | 2021/06/30 | 2020/06/30 | 2019/06/30 | 2018/06/30 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| もっとその： 現金営業税2 | |||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | |||||||
| 税率 | |||||||
| CTR3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| CTR競合 他社3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-K (報告日: 2018-06-30).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税
- 2018年から2023年にかけて、現金営業税は全体的に増加傾向を示している。特に、2021年には735百万米ドルに増加し、その後2022年、2023年とやや減少したものの、依然として2021年のピークを上回る水準にある。この動きは、同期間において現金資産の規模が拡大している可能性を示唆している。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- この指標は、2018年から2023年まで変動を示している。2019年に2,549百万米ドルと高値を記録した後、2020年には一転して1,131百万米ドルと大きく減少している。2021年には3,657百万米ドルと著しく回復し、その後2022年には3,232百万米ドルへやや減少したが、2023年には1,876百万米ドルと低下している。これらの動きは、2020年のコロナ禍の影響や、2021年の回復局面を反映していると考えられる。
- 実効現金税率 (CTR)
- 税引き後の実効税率は比較的変動が大きく、2020年に一時的に47.8%とピークを迎えたことが特徴的である。その他の期間には、比較的低い水準で推移しており、2021年と2022年には20.09%、25.48%と示されている。2023年には再び33.97%に上昇しており、税負担の変動が見られる。これにより、企業の税関連戦略の変動や税負担の不確実性を反映している可能性が高い。