デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
GE Aerospace、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
総資産利益率は、2021年度の第1四半期から第4四半期にかけて、マイナスの値を示し、特に第4四半期には-3.28%と最も低い水準に達した。2022年度に入ると、引き続きマイナスの値が継続し、第4四半期に0.12%とわずかにプラスに転換した。2023年度以降は、顕著な改善が見られ、第1四半期には5.33%と大幅に上昇し、その後も一貫して上昇傾向を維持し、2025年度の第2四半期には6.19%に達した。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年度の第1四半期から第4四半期にかけて、7.3から4.93へと低下した。2022年度は、4.92から5.75の間で変動し、その後、2023年度には5.2から5.96へと上昇した。2024年度は、6.62から6.37の間で変動し、2025年度の第2四半期には6.55に達した。全体的に見て、比率は比較的安定しており、大きな変動は見られない。
自己資本利益率は、総資産利益率と同様に、2021年度はマイナスの値を示し、特に第4四半期には-16.17%と大幅なマイナスとなった。2022年度もマイナスの値が継続したが、第4四半期に0.62%とプラスに転換した。2023年度以降は、自己資本利益率も著しく改善され、第1四半期には27.72%と急上昇し、その後も一貫して上昇傾向を維持し、2025年度の第2四半期には42.86%に達した。自己資本利益率の改善は、総資産利益率の改善と連動している。
これらの指標から、2022年度末にかけて収益性が低迷していたが、2023年度以降、収益性が大幅に改善されたことが示唆される。特に自己資本利益率の改善は顕著であり、資本効率の向上が見られる。財務レバレッジ比率は比較的安定しており、過度なレバレッジによるリスクは限定的であると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
GE Aerospace、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年度の第1四半期から第4四半期にかけて、マイナスからマイナスへと推移し、最も低い水準は第4四半期の-9.17%であった。2022年度に入ると、マイナス幅は縮小し、第4四半期には0.31%まで改善した。2023年度は、第1四半期から第4四半期にかけて一貫してプラスの値を維持し、着実に増加傾向を示し、第4四半期には14.68%に達した。2024年度もこの傾向が続き、第4四半期には18.67%まで上昇、2025年度に入り、さらに上昇し、第2四半期には20.43%を記録、その後も高い水準を維持している。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年度の第1四半期から第4四半期にかけて、0.29から0.36へと緩やかに上昇した。2022年度は、0.37から0.40の範囲で推移し、比較的安定していた。2023年度に入ると、0.43まで上昇した後、第4四半期には0.40に低下した。2024年度は、0.36から0.29へと低下傾向が見られ、2025年度に入り、0.30から0.31へと小幅な上昇を示している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年度の第1四半期から第4四半期にかけて、7.3から4.93へと低下した。2022年度は、4.92から5.75の範囲で推移し、若干の上昇が見られた。2023年度は、5.2から5.96へと上昇し、2024年度は6.62から6.37へと小幅な低下を示した。2025年度に入り、6.45から6.82へと再び上昇傾向にある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年度の第1四半期から第4四半期にかけて、マイナス値を推移し、最も低い水準は第4四半期の-16.17%であった。2022年度に入ると、マイナス幅は縮小し、第4四半期には0.62%まで改善した。2023年度は、第1四半期から第4四半期にかけて一貫してプラスの値を維持し、着実に増加傾向を示し、第4四半期には34.63%に達した。2024年度もこの傾向が続き、第4四半期には33.9%まで上昇、2025年度に入り、さらに上昇し、第2四半期には42.86%を記録している。
ROEを5つの要素に分解
GE Aerospace、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2022年3月期に0.32から始まり、その後上昇し、2022年6月期に0.94、2022年9月期に0.95、2022年12月期に0.94に達しました。その後、2023年を通じて緩やかに低下し、0.89、0.76、0.84、0.86と推移し、2024年には0.87、0.87、0.86、0.85とほぼ横ばいとなりました。2025年には0.86、0.85とわずかな変動が見られます。
利息負担率は、2022年3月期に0.3で始まり、その後上昇し、2022年12月期に0.9に達しました。2023年には0.9、0.81、0.84、0.87と推移し、2024年には0.88、0.9、0.91、0.92と上昇傾向を示しました。2025年には0.92、0.9とほぼ横ばいとなっています。
EBITマージン率は、2021年3月期に-1.01%から始まり、2021年9月期に2.76%まで改善しました。しかし、その後再び低下し、2021年12月期には-6.94%に落ち込みました。2022年には-4.51%、-3.04%、-5.06%、3.14%と変動が激しく、2023年には大幅に改善し、15.19%、16.67%、17.93%、18.22%と高い水準を維持しました。2024年には9.77%、13.18%、18.95%、24.22%とさらに上昇し、2025年には24.78%、25.98%、25.52%と高い水準で推移しています。
資産回転率は、2021年3月期に0.29から始まり、2022年9月期に0.4まで上昇しました。その後、2022年12月期に0.39に低下し、2023年には0.43、0.42、0.43、0.4と変動しました。2024年には0.36、0.42、0.35、0.29と低下傾向にあり、2025年には0.29、0.3、0.31と低い水準で推移しています。
財務レバレッジ比率は、2021年3月期に7.3から始まり、2021年12月期に4.93まで低下しました。その後、2022年には5.16、2023年には5.96、2024年には6.71まで上昇しました。2025年には6.82、7.02とさらに上昇傾向にあります。
自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期に-9.82%から始まり、2022年9月期に-18.56%まで低下しました。その後、2022年12月期に0.62%に改善し、2023年には27.72%、30.77%、35.27%、34.63%と大幅に上昇しました。2024年には11.77%、25.51%、33.11%、33.9%と高い水準を維持し、2025年には36.34%、40.54%、42.86%とさらに上昇しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
GE Aerospace、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、マイナスからマイナスへと低下し、年間を通して負の値を示しました。2022年には、引き続き負の値を示しましたが、第4四半期に初めて正の値に転換しました。2023年に入ると、純利益率は大幅に改善し、四半期ごとに増加しました。この傾向は2024年も続き、特に第4四半期には最高値に達しました。2025年の予測値も高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇しました。2022年には、さらに上昇し、比較的安定した水準を維持しました。2023年には、若干の変動が見られましたが、全体的には高い水準を維持しました。2024年には、第1四半期に低下しましたが、その後は回復傾向にあります。2025年の予測値は、2023年と同程度の水準です。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2021年にはマイナスの値を示しました。2022年には、第4四半期に初めて正の値に転換しました。2023年に入ると、ROAは大幅に改善し、四半期ごとに増加しました。この傾向は2024年も続き、特に第4四半期には最高値に達しました。2025年の予測値も高い水準を維持しており、ROAの継続的な改善が期待されます。
全体として、これらの財務指標は、2022年以降、収益性の改善と資産効率の向上が見られることを示唆しています。特に純利益率とROAの顕著な改善は、事業戦略の有効性を示している可能性があります。資産回転率の安定した水準は、資産を効率的に活用していることを示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
GE Aerospace、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2022年3月期に0.32から急増し、0.94から0.95の間で推移した後、2023年を通じて緩やかに低下し、0.89から0.85へと減少しました。2024年以降は、0.86から0.87の間で安定した水準を維持しています。
利息負担率は、2022年3月期に0.3で始まり、その後上昇傾向にあり、2023年を通じて0.86から0.92の間で推移しました。2024年以降は、0.88から0.92の間で変動しています。
EBITマージン率は、2021年を通じて負の値から変動し、2021年9月期には2.76%に上昇しましたが、その後再び低下しました。2022年12月期には3.14%に回復し、2023年には大幅に上昇し、15.19%から25.98%まで増加しました。2024年以降は、24.22%から25.98%の間で高い水準を維持しています。
資産回転率は、2021年を通じて0.29から0.36の間で推移し、2022年には0.37から0.4の範囲でわずかに上昇しました。2023年には0.43まで上昇しましたが、その後2024年には0.35から0.29へと低下し、2025年には0.31まで若干回復しました。
総資産利益率（ROA）は、2021年を通じて負の値を示し、2022年3月期には0.12%にわずかに上昇しました。2023年には大幅に改善され、5.33%から6.45%まで増加しました。2024年以降は、4.93%から6.29%の間で高い水準を維持しています。
- 税負担率
- 2022年3月期に大幅に上昇し、その後緩やかに低下、安定化。
- 利息負担率
- 2022年3月期から上昇傾向、その後安定化。
- EBITマージン率
- 2023年に大幅な改善が見られ、その後高い水準を維持。
- 資産回転率
- 2023年に一時的に上昇した後、2024年に低下、2025年に若干回復。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2023年に大幅な改善が見られ、その後高い水準を維持。
当期純利益率の分解
GE Aerospace、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2022年3月期に0.32と比較的低い水準から始まり、その後、0.94から0.95へと上昇し、0.85から0.87の間で推移しています。全体的に、税負担率は安定した範囲で変動しており、2024年以降は0.86から0.87の間で推移しています。
利息負担率は、2022年3月期に0.3と比較的低い水準から始まり、その後、0.86から0.92へと上昇しています。2023年以降は、0.81から0.92の間で推移しており、緩やかな上昇傾向が見られます。
EBITマージン率は、2021年3月期に-1.01%とマイナス水準でしたが、2021年9月期には2.76%に改善しました。その後、2021年12月期には-6.94%に再び低下しましたが、2023年3月期には15.19%と大幅に改善しました。2023年以降は、15.19%から25.98%へと着実に上昇しており、2024年9月期には24.78%と高い水準を維持しています。2025年3月期には25.52%と若干の低下が見られます。
純利益率も、EBITマージン率と同様に、2021年3月期に-4.68%とマイナス水準から始まり、2023年3月期には12.35%に改善しました。その後、2023年6月期から2025年3月期にかけて、12.35%から20.43%へと着実に上昇しており、2024年9月期には19.41%と高い水準を維持しています。2025年3月期には19.99%と若干の改善が見られます。
- 税負担率
- 安定した範囲で変動し、2022年以降は0.85から0.87の間で推移しています。
- 利息負担率
- 緩やかな上昇傾向が見られます。2022年3月期から2025年3月期にかけて、0.3から0.92へと上昇しています。
- EBITマージン率
- 2021年から2023年にかけて大幅に改善し、その後、高い水準を維持しています。2021年3月期の-1.01%から2024年9月期の24.78%へと大きく上昇しました。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2021年から2023年にかけて大幅に改善し、その後、高い水準を維持しています。2021年3月期の-4.68%から2025年3月期の19.99%へと大きく上昇しました。