Stock Analysis on Net
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GE Aerospace (NYSE:GE)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

GE Aerospace、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 40.54% = 6.19% × 6.55
2025/03/31 36.34% = 5.64% × 6.45
2024/12/31 33.90% = 5.32% × 6.37
2024/09/30 33.11% = 4.93% × 6.71
2024/06/30 25.51% = 3.85% × 6.62
2024/03/31 11.77% = 2.14% × 5.49
2023/12/31 34.63% = 5.81% × 5.96
2023/09/30 35.27% = 6.45% × 5.47
2023/06/30 30.77% = 5.89% × 5.23
2023/03/31 27.72% = 5.33% × 5.20
2022/12/31 0.62% = 0.12% × 5.16
2022/09/30 -18.56% = -3.23% × 5.75
2022/06/30 -12.75% = -2.38% × 5.35
2022/03/31 -12.20% = -2.48% × 4.92
2021/12/31 -16.17% = -3.28% × 4.93
2021/09/30 -0.11% = -0.02% × 6.33
2021/06/30 -7.29% = -1.03% × 7.09
2021/03/31 -9.82% = -1.34% × 7.30
2020/12/31 16.04% = 2.25% × 7.13
2020/09/30 — = — × 7.64
2020/06/30 — = — × 7.62
2020/03/31 — = — × 7.43

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

総資産利益率 (ROA)について
2020年には四半期を通じて一貫した傾向は見られないが、特に2020年9月から2022年12月にかけてはマイナスの値が続き、収益性の低下や経済環境の厳しさを反映している可能性が示唆される。その後、2023年に入り徐々に改善傾向を示し、2023年9月から2024年12月にかけては再びプラスの値へと転じていることから、業績の回復または事業の効率性改善が進んだと考えられる。なお、2025年にかけては再びROAが高水準に達し、2024年の平均値を大きく超える推移が見られる。
財務レバレッジ比率について
全期間を通じて比較的安定しており、多くの時点で7前後の値を示していることから、財務構造のバランスは一定しているものの、2021年後半以降や2024年以降にはやや上昇傾向がみられる。この上昇は、負債比率の増加による資本構成の変化や財務レバレッジの拡大を示唆している。ただし、2021年から2023年にかけての値は安定して低めであり、リスク管理が一定の範囲内で行われていることが推測される。
自己資本利益率 (ROE)について
2020年の初期は不明確であったが、その後の四半期では明確にマイナスの値を示す期間が多く、2021年にかけて経営利益や株主資本の効率性が低迷していたことが示される。特に2021年9月以降はROEが大きくマイナスに落ち込み、その後の2022年には回復基調をたどる。2023年以降は大きな改善が進み、平均して30%以上の高水準を維持し、資本効率の最適化や収益性の向上が見られる。こうした動きは、経営改善策やコスト効率の改善が奏功している可能性を示唆している。

ROEを3つの要素に分解

GE Aerospace、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 40.54% = 20.43% × 0.30 × 6.55
2025/03/31 36.34% = 19.41% × 0.29 × 6.45
2024/12/31 33.90% = 18.67% × 0.29 × 6.37
2024/09/30 33.11% = 14.28% × 0.35 × 6.71
2024/06/30 25.51% = 9.25% × 0.42 × 6.62
2024/03/31 11.77% = 5.96% × 0.36 × 5.49
2023/12/31 34.63% = 14.68% × 0.40 × 5.96
2023/09/30 35.27% = 15.08% × 0.43 × 5.47
2023/06/30 30.77% = 13.91% × 0.42 × 5.23
2023/03/31 27.72% = 12.35% × 0.43 × 5.20
2022/12/31 0.62% = 0.31% × 0.39 × 5.16
2022/09/30 -18.56% = -8.10% × 0.40 × 5.75
2022/06/30 -12.75% = -6.18% × 0.39 × 5.35
2022/03/31 -12.20% = -6.70% × 0.37 × 4.92
2021/12/31 -16.17% = -9.17% × 0.36 × 4.93
2021/09/30 -0.11% = -0.06% × 0.30 × 6.33
2021/06/30 -7.29% = -3.39% × 0.30 × 7.09
2021/03/31 -9.82% = -4.68% × 0.29 × 7.30
2020/12/31 16.04% = 7.81% × 0.29 × 7.13
2020/09/30 — = — × — × 7.64
2020/06/30 — = — × — × 7.62
2020/03/31 — = — × — × 7.43

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

純利益率の推移と傾向
2020年度には不安定な動きが見られ、2021年度には一時的に悪化し、特に2021/03/31から2022/03/31にかけて負の値を示していることから、収益性の低迷やコスト増加の可能性が示唆される。特に2021年第3四半期以降はマイナス圏に沈み、その後2022年第1四半期に回復傾向を見せ始めている。2023年度に入ると再び上昇し、2023/09/30以降はプラスを維持しつつ堅調な回復を示している。これにより、2023年度には収益性が改善しており、効率的なコスト管理や業績回復の兆しと解釈できる。
資産回転率の変動と傾向
資産回転率は2020年中盤以降、比較的安定して上昇傾向にあることから、資産の効率的な運用が進んでいることが示唆される。特に2021年度には0.36～0.43の範囲内で推移し、運用効率が改善している。2022年度以降も高い水準を維持しつつ、一時的に0.29へ低下している時期も見られるが、総じて資産の効率的な利用が継続していると考えられる。
財務レバレッジ比率の動向
レバレッジ比率は2020年度から2023年度にわたり比較的安定して推移しているが、2022年度第3四半期の4.92に最も低く、その後2024年度に入りやや上昇傾向が見られる。全体として、負債比率の管理は一定水準に留まりつつも、財務リスクを抑える範囲内で調整されていると推察される。
自己資本利益率（ROE）の動きと解釈
2020年度は不安定ながらも2021年度以降、特に2022年の間に大きく改善し、2022/09/30には30％超まで高まっている。その後、2023年度にかけてさらに上昇し続け、2024年度には40％に近づく高い水準に達している。この傾向は、収益性の向上と効率的な資本運用を示しており、2021年以降の業績改善と収益構造の強化を反映していると考えられる。

ROEを5つの要素に分解

GE Aerospace、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/06/30 40.54% = 0.86 × 0.91 × 25.98% × 0.30 × 6.55
2025/03/31 36.34% = 0.87 × 0.90 × 24.78% × 0.29 × 6.45
2024/12/31 33.90% = 0.87 × 0.88 × 24.22% × 0.29 × 6.37
2024/09/30 33.11% = 0.86 × 0.87 × 18.95% × 0.35 × 6.71
2024/06/30 25.51% = 0.84 × 0.84 × 13.18% × 0.42 × 6.62
2024/03/31 11.77% = 0.76 × 0.81 × 9.77% × 0.36 × 5.49
2023/12/31 34.63% = 0.89 × 0.90 × 18.22% × 0.40 × 5.96
2023/09/30 35.27% = 0.94 × 0.90 × 17.93% × 0.43 × 5.47
2023/06/30 30.77% = 0.95 × 0.88 × 16.67% × 0.42 × 5.23
2023/03/31 27.72% = 0.94 × 0.86 × 15.19% × 0.43 × 5.20
2022/12/31 0.62% = 0.32 × 0.30 × 3.14% × 0.39 × 5.16
2022/09/30 -18.56% = — × — × -5.06% × 0.40 × 5.75
2022/06/30 -12.75% = — × — × -3.04% × 0.39 × 5.35
2022/03/31 -12.20% = — × — × -4.51% × 0.37 × 4.92
2021/12/31 -16.17% = — × — × -6.94% × 0.36 × 4.93
2021/09/30 -0.11% = — × -0.10 × 2.76% × 0.30 × 6.33
2021/06/30 -7.29% = — × — × -0.88% × 0.30 × 7.09
2021/03/31 -9.82% = — × — × -1.01% × 0.29 × 7.30
2020/12/31 16.04% = 1.09 × 0.62 × 11.64% × 0.29 × 7.13
2020/09/30 — = — × — × — × — × 7.64
2020/06/30 — = — × — × — × — × 7.62
2020/03/31 — = — × — × — × — × 7.43

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

全体的な傾向
2020年から2021年にかけて、財務指標は一定の変動を示しつつも全体的には安定した範囲内に収まっている。特に、税負担率と利息負担率には大きな変動が見られ、2020年半ばには一時的に高水準に達した後、その後の期にかけて低下傾向または無データ期間を経て徐々に回復していることが観察される。一方、EBITマージン率は、2020年のマイナス値から2021年と2022年にかけて持ち直し、2023年まで上昇傾向にある。資産回転率は横ばいまたはわずかに増減しながらも、概ね安定した水準を保っている。
収益性に関する指標
EBITマージン率は、2020年に一時的な赤字を示した後、2021年に入り回復基調をたどり、2022年末にかけて顕著に上昇を見せている。2023年には継続的に改善し、最終的には25%以上の高水準に達している。この推移は、収益性の改善とともに、効率的なコスト管理や収益拡大が進行していることを示している。自己資本利益率（ROE）は、特に2022年以降に大きく回復し、2023年には三十パーセント超の高い値を維持している。これにより、株主資本に対するリターンの増加を示唆している。
財務効率性とレバレッジ
資産回転率は、2020年から2024年にかけてほぼ安定しているものの、ある期に若干の減少や変動が見られる。財務レバレッジ比率は全期間を通じて一定の範囲内（約4.9から7.6）で推移し、レバレッジの調整が行われていることを示す。特に2021年以降はレバレッジ比率の低下が見られ、負債負担の軽減に努めている可能性が考えられる。
総合評価
全体として、2020年代に入り収益性の指標の改善とともに、財務の安定化が進んでいることが示されている。特に、利益率やROEの顕著な向上は、経営効率の改善や収益拡大策の成功を反映していると考えられる。今後も財務の健全性と収益性の維持・向上を続けることが、戦略的な優位性の確保につながると評価できる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

GE Aerospace、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/06/30 6.19% = 20.43% × 0.30
2025/03/31 5.64% = 19.41% × 0.29
2024/12/31 5.32% = 18.67% × 0.29
2024/09/30 4.93% = 14.28% × 0.35
2024/06/30 3.85% = 9.25% × 0.42
2024/03/31 2.14% = 5.96% × 0.36
2023/12/31 5.81% = 14.68% × 0.40
2023/09/30 6.45% = 15.08% × 0.43
2023/06/30 5.89% = 13.91% × 0.42
2023/03/31 5.33% = 12.35% × 0.43
2022/12/31 0.12% = 0.31% × 0.39
2022/09/30 -3.23% = -8.10% × 0.40
2022/06/30 -2.38% = -6.18% × 0.39
2022/03/31 -2.48% = -6.70% × 0.37
2021/12/31 -3.28% = -9.17% × 0.36
2021/09/30 -0.02% = -0.06% × 0.30
2021/06/30 -1.03% = -3.39% × 0.30
2021/03/31 -1.34% = -4.68% × 0.29
2020/12/31 2.25% = 7.81% × 0.29
2020/09/30 — = — × —
2020/06/30 — = — × —
2020/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

純利益率
2020年から2021年初頭にかけて、純利益率は一時的にプラスへ転じた後、2021年中旬以降はマイナス圏にとどまり続けた。特に2021年の第2四半期から第4四半期にかけて、継続的な赤字が観察されるが、2022年には再び黒字化の兆しが見られ、2023年以降は上昇傾向に転じている。2024年には20％近くの高い純利益率を記録し、良好な収益性を示唆している。一方、2020年にはデータが欠損しているため、基準点としては不明であるが、全体としては回復と収益性の向上の動きが見て取れる。
資産回転率
資産回転率は比較的安定して推移しており、2020年の後半から2023年にかけておおむね0.29から0.43の範囲で変動している。この指標の上昇は資産の効率的な活用を示唆し、特に2022年中にかけて高水準に達した。それに伴い、総資産利益率（ROA）も同時に改善していることから、資産の効果的な運用が収益の向上に寄与していると考えられる。ただし、2024年に入ると資産回転率はやや低下し、0.29まで下落する局面もみられるため、資産の活用効率が一時的に鈍化した可能性も考えられる。
総資産利益率（ROA）
ROAは2020年のデータ欠損後、2021年以降は赤字に転じ、その後回復基調にある。2021年中にはマイナスのだ公式が続き、2022年にかけてやや改善傾向を示すが、依然として黒字には至っていない。2023年以降はROAが徐々に上昇し、2024年には約6％を超える水準まで回復している。これは資産回転率の改善と純利益率の上昇に伴うものであり、全体的には収益性と資産効率の改善が同時に進行していることを示している。2025年にかけての予測も前向きな動きが継続すると考えられる。

ROAを4つの要素に分解

GE Aerospace、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/06/30 6.19% = 0.86 × 0.91 × 25.98% × 0.30
2025/03/31 5.64% = 0.87 × 0.90 × 24.78% × 0.29
2024/12/31 5.32% = 0.87 × 0.88 × 24.22% × 0.29
2024/09/30 4.93% = 0.86 × 0.87 × 18.95% × 0.35
2024/06/30 3.85% = 0.84 × 0.84 × 13.18% × 0.42
2024/03/31 2.14% = 0.76 × 0.81 × 9.77% × 0.36
2023/12/31 5.81% = 0.89 × 0.90 × 18.22% × 0.40
2023/09/30 6.45% = 0.94 × 0.90 × 17.93% × 0.43
2023/06/30 5.89% = 0.95 × 0.88 × 16.67% × 0.42
2023/03/31 5.33% = 0.94 × 0.86 × 15.19% × 0.43
2022/12/31 0.12% = 0.32 × 0.30 × 3.14% × 0.39
2022/09/30 -3.23% = — × — × -5.06% × 0.40
2022/06/30 -2.38% = — × — × -3.04% × 0.39
2022/03/31 -2.48% = — × — × -4.51% × 0.37
2021/12/31 -3.28% = — × — × -6.94% × 0.36
2021/09/30 -0.02% = — × -0.10 × 2.76% × 0.30
2021/06/30 -1.03% = — × — × -0.88% × 0.30
2021/03/31 -1.34% = — × — × -1.01% × 0.29
2020/12/31 2.25% = 1.09 × 0.62 × 11.64% × 0.29
2020/09/30 — = — × — × — × —
2020/06/30 — = — × — × — × —
2020/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

財務指標の傾向と変動

2020年度の四半期において、税負担率は最も高い値を示しており、1.09で推移していることから、税金負担が比較的重い状況であったと推察される。一方、2022年以降にかけては、税負担率が0.89から0.95の範囲で変動し、2023年度には0.86台まで低下し、一定程度の税効率改善が見られる。

利息負担率に関しては、2020年頃に0.62を記録した後、2021年にはマイナス値（-0.1）を示す期間も一部存在し、2022年には0.3を超えるなど、利息負担の変動が見られるものの、概ね2022年以降は0.8から0.9の範囲で安定して推移している。ただし、2025年の予測においては0.91とやや上昇する兆しも見える。これにより、資本コストの負担はやや増加傾向にあることが示唆される。

収益性の動向

EBITマージン率は、2020年度において一時的にマイナスの値を示し、特に2020年の後半にかけて-1.01から-6.94の範囲で上下しているが、その後は段階的に改善傾向を示している。2022年には3.14%まで回復し、その後も18.95%（2024年3月期）、24.22%（2024年9月期）まで増加し、直近の四半期での高収益性を反映している。また、2023年の途中から持続的に利益率が向上している点も注目できる。

総資産利益率（ROA）は、2020年に2.25%をピークにその後は低迷し、2021年の一時的なマイナスを経て、2022年には5.33%、2023年には最大の6.45%と良好な収益性を示している。全体としては、2022年以降にかけて資産効率が向上している兆候と評価できる。

効率性の指標
資産回転率は、2020年から2023年にかけてほぼ安定しており、0.29から0.43の範囲内で変動している。特に2021年の0.4を超える値から、資産の稼働効率が一時的に上昇したことが示唆される。一方、2024年の予測値は0.3まで低下しており、効率の改善及び資産の回転速度の変動がみられる。

当期純利益率の分解

GE Aerospace、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/06/30 20.43% = 0.86 × 0.91 × 25.98%
2025/03/31 19.41% = 0.87 × 0.90 × 24.78%
2024/12/31 18.67% = 0.87 × 0.88 × 24.22%
2024/09/30 14.28% = 0.86 × 0.87 × 18.95%
2024/06/30 9.25% = 0.84 × 0.84 × 13.18%
2024/03/31 5.96% = 0.76 × 0.81 × 9.77%
2023/12/31 14.68% = 0.89 × 0.90 × 18.22%
2023/09/30 15.08% = 0.94 × 0.90 × 17.93%
2023/06/30 13.91% = 0.95 × 0.88 × 16.67%
2023/03/31 12.35% = 0.94 × 0.86 × 15.19%
2022/12/31 0.31% = 0.32 × 0.30 × 3.14%
2022/09/30 -8.10% = — × — × -5.06%
2022/06/30 -6.18% = — × — × -3.04%
2022/03/31 -6.70% = — × — × -4.51%
2021/12/31 -9.17% = — × — × -6.94%
2021/09/30 -0.06% = — × -0.10 × 2.76%
2021/06/30 -3.39% = — × — × -0.88%
2021/03/31 -4.68% = — × — × -1.01%
2020/12/31 7.81% = 1.09 × 0.62 × 11.64%
2020/09/30 — = — × — × —
2020/06/30 — = — × — × —
2020/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

全体的な収益性の傾向
2020年の四半期では、EBITマージン率と純利益率は非常に不安定な動きが見られ、特に2020年3月から2020年6月にかけて両指標が大きく低下している。2020年9月以降は、両指標とも一時的な改善を示したが、その後再び低迷期に入り、2021年の前半は一層の悪化が観察された。2021年後半からはEBITマージン率と純利益率が次第に回復し、2022年から2023年にかけては比較的安定した増加傾向となっている。2023年の後半には、EBITマージン率が25.98%、純利益率が20.43%と、これまでの最高値を記録し、収益性の顕著な改善が見て取れる。
収益性の変動と回復の要因
2020年には収益性指標の大きな振れ幅があり、特に2020年12月はEBITマージン率がマイナスに転じ、全体的な経済環境や業績不振の影響が反映されていることが示唆される。また、2022年から2023年にかけては、EBITマージン率と純利益率の持続的な増加により、経営効率や収益性の向上が伺える。
一方、2020年の税負担率や利息負担率のデータからは、財務コストや税負担の変動も収益に影響を与えている可能性が示唆される。特に2022年以降は、税負担率が安定し、利息負担率も上昇傾向にあるが、これらが収益性の改善に寄与している可能性が考えられる。
財務比率の動きと負担の変化
税負担率は2020年に一時的に高い値を示した後、2022年以降は低水準に落ち着いているものの、2023年以降は再び上昇している。これは税務上の負担や税制の変化を反映している可能性がある。利息負担率は2020年にはデータが限られる中、2022年から2025年にかけて安定的に増加し、財務コストの増加を示唆している。これらの動向は、借入コストや資本構造の変化を反映していると考えられる。
総合的な見解
経営陣は2020年の厳しい経済環境から徐々に回復し、2022年以降は収益性の持続的な改善に成功している。特に2023年には、両指標のピークを迎え、業績の改善が顕著である。財務負担の動きも安定しつつあり、これらの指標の改善は、経営の効率化やコスト管理の強化と関連していると考えられる。今後もこれらの傾向を注視しながら、持続可能な成長と収益性の向上を図ることが重要とされる。