営業利益率 (P/OP)
2005年以降
計算
HP Inc.、 P/OP、長期トレンド計算
| P/OP | = | 株価1, 2, 3 | ÷ | 1株当たり営業利益1 | 1株当たり営業利益1 | = | 営業利益(損失)1 (数百万単位) |
÷ | 発行済普通株式数2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/13 | 8.52 | = | 22.29 | ÷ | 2.62 | 2.62 | = | 4,064 | ÷ | 1,553,494,507 | |
| 2017/12/14 | 9.70 | = | 20.74 | ÷ | 2.14 | 2.14 | = | 3,519 | ÷ | 1,645,228,387 | |
| 2016/12/15 | 7.45 | = | 15.51 | ÷ | 2.08 | 2.08 | = | 3,549 | ÷ | 1,705,451,042 | |
| 2015/12/16 | 4.02 | = | 12.26 | ÷ | 3.05 | 3.05 | = | 5,471 | ÷ | 1,791,848,366 | |
| 2014/12/18 | 10.16 | = | 39.82 | ÷ | 3.92 | 3.92 | = | 7,185 | ÷ | 1,834,081,993 | |
| 2013/12/30 | 7.51 | = | 28.07 | ÷ | 3.74 | 3.74 | = | 7,131 | ÷ | 1,908,777,048 | |
| 2012/12/27 | — | = | 14.04 | ÷ | -5.68 | -5.68 | = | -11,057 | ÷ | 1,948,148,051 | |
| 2011/12/14 | 5.41 | = | 26.38 | ÷ | 4.88 | 4.88 | = | 9,677 | ÷ | 1,984,033,497 | |
| 2010/12/15 | 7.87 | = | 41.23 | ÷ | 5.24 | 5.24 | = | 11,479 | ÷ | 2,190,425,610 | |
| 2009/12/17 | 11.79 | = | 50.56 | ÷ | 4.29 | 4.29 | = | 10,136 | ÷ | 2,364,168,918 | |
| 2008/12/18 | 8.16 | = | 35.37 | ÷ | 4.33 | 4.33 | = | 10,473 | ÷ | 2,416,201,335 | |
| 2007/12/18 | 15.06 | = | 51.02 | ÷ | 3.39 | 3.39 | = | 8,719 | ÷ | 2,573,868,626 | |
| 2006/12/22 | 16.85 | = | 40.63 | ÷ | 2.41 | 2.41 | = | 6,560 | ÷ | 2,720,808,149 | |
| 2005/12/21 | 23.51 | = | 28.77 | ÷ | 1.22 | 1.22 | = | 3,473 | ÷ | 2,837,653,721 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31), 10-K (報告日: 2012-10-31), 10-K (報告日: 2011-10-31), 10-K (報告日: 2010-10-31), 10-K (報告日: 2009-10-31), 10-K (報告日: 2008-10-31), 10-K (報告日: 2007-10-31), 10-K (報告日: 2006-10-31), 10-K (報告日: 2005-10-31).
1 米ドル
2 分割と株式配当の調整済みデータ。
3 HP Inc.アニュアルレポート提出日時点の終値
本データは、2005/12/21 から 2018/12/13 までの複数年度にわたる株価、1株当たり営業利益（EPS）、P/OPの推移を示しており、期間を通じて株価・利益指標に明確な変動と循環が観察される。特にEPSの一時的な大幅減少と、それに対応する株価の動揺が顕著である。
- 傾向の要約
- 株価は初期に上昇傾向を示した後、2008年の金融環境悪化の影響で大きく低下し、2009年以降に再度変動を繰り返す。2012年には株価が大幅に下落しており、EPSがマイナスに転じた年と一致する。2013年から2014年には株価の回復が見られる一方、2015年には再び大きく落ち込み、以降は比較的低位での推移が続く。2017年から2018年にかけては再び持ち直しの兆候を示すが、長期的にはボラティリティが高い状態が継続している。
- 株価の動向
- 2005-2007は上昇、2008は同期間の低迷、2009-2010は bounce back の動き、2011-2012は急落、2013-2014は回復、2015は大きな下落、2016-2018では持ち直しの局面が見られる。全体としては景気サイクルと業績動向の影響を強く受け、局所的な急変が複数回発生している。
- 1株当たり営業利益（EPS）の推移
- 2005-2010は一貫して成長し、2010年に最高値の5.24を記録。2012年には-5.68と大幅なマイナスに転じ、その後2013-2014にかけて回復するも、2015-2016は再び低下して2ドル台へと落ち込む。2017-2018は緩やかに上昇し、2.62へ改善している。全体として、急激な一時的要因を伴った収益性の乱高下がみられる。
- P/OPの動向
- 2005-2008は顕著な低下を示し、2008年には8.16まで低下。2009年に若干持ち直すが、その後2010-2011は再度低下。2012年データ欠損を挟みつつ、2013-2014には回復、2015には再度低下、2016-2017で再び持ち直す。2018は再び低下している。EPSの動きと必ずしも完全に連動せず、利益構造の一時的な要因や市場評価の影響がP/OPに反映されやすい状況が継続していることが観察される。
- 洞察と示唆
- 2012年のEPSのマイナスは、一時的な会計要因や特定の費用計上などの影響を示唆しており、P/OPの低下と併せて企業価値の評価が厳しくなった時期がある。3年程度の回復局面（2013-2014）では株価とEPSの改善が相互に裏付けられる局面が見られる一方、2015年には株価が再び低位へ落ち込むなど、市場の期待と実績の乖離が生じやすい時期が存在する。P/OPはEPS動向の影響を受けつつも、業績の安定性や市場のリスク認識の変化に応じて変動している。今後は、EPSの安定化と利益構造の持続的改善が、株価の持続的な改善に寄与する可能性が高いと評価される。
競合他社との比較
HP Inc.、 P/OP、長期トレンド、競合他社との比較
| HP Inc. | Apple Inc. | Arista Networks Inc. | Cisco Systems Inc. | Dell Technologies Inc. | Super Micro Computer Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/13 | 8.52 | 13.49 | 73.14 | 17.56 | — | 11.88 |
| 2017/12/14 | 9.70 | 14.44 | 39.21 | 13.14 | — | 10.46 |
| 2016/12/15 | 7.45 | 10.27 | 34.73 | 12.46 | — | 9.74 |
| 2015/12/16 | 4.02 | 9.34 | 30.95 | 12.36 | — | 8.78 |
| 2014/12/18 | 10.16 | 11.74 | 36.40 | 13.57 | — | 14.97 |
| 2013/12/30 | 7.51 | 9.64 | — | 11.57 | — | 20.76 |
| 2012/12/27 | — | 10.14 | — | 10.03 | — | 11.95 |
| 2011/12/14 | 5.41 | 11.02 | — | 11.45 | — | 8.73 |
| 2010/12/15 | 7.87 | 15.37 | — | 13.19 | — | 9.07 |
| 2009/12/17 | 11.79 | 23.22 | — | 18.26 | — | 11.98 |
| 2008/12/18 | 8.16 | 14.64 | — | 13.94 | — | 8.30 |
| 2007/12/18 | 15.06 | 32.64 | — | 22.64 | — | 8.51 |
| 2006/12/22 | 16.85 | 29.72 | — | 19.82 | — | — |
| 2005/12/21 | 23.51 | 36.61 | — | 15.37 | — | — |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31), 10-K (報告日: 2012-10-31), 10-K (報告日: 2011-10-31), 10-K (報告日: 2010-10-31), 10-K (報告日: 2009-10-31), 10-K (報告日: 2008-10-31), 10-K (報告日: 2007-10-31), 10-K (報告日: 2006-10-31), 10-K (報告日: 2005-10-31).