自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
HP Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2018/10/31 | 2017/10/31 | 2016/10/31 | 2015/10/31 | 2014/10/31 | 2013/10/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| 投下資本2 | |||||||
| パフォーマンス比 | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| ROIC競合 他社4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2018 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益 (NOPAT) の推移
- 2013年から2018年までの期間において、税引後営業利益は一時的に増加した後、2016年には前年に比べて大幅に減少している。特に2016年には約2,997百万米ドルまで低下しており、その後も若干の回復を見せるものの、2018年には2027百万米ドルと、2014年の最高値4693百万米ドルに比べて低い水準で推移している。全体としては、利益水準は減少傾向にあるとみなせる。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2013年の67,461百万米ドルから2015年には71,569百万米ドルへ増加しているが、その後2016年には大きく減少し、2018年には7,561百万米ドルとなっている。この段階的な減少は、資本の縮小または資産の整理を示唆している可能性がある。特に2016年以降の投下資本の大きな減少は、資本コストの効率改善や資産売却の結果と解釈できる。
- 投下資本利益率 (ROIC) の動向
- ROICは、2013年の6.31%から2014年には7.13%へ上昇し、2015年にはやや低下しているものの、その後2016年には33.2%と大幅な上昇を示す。これは、投資に対するリターンが極めて高まったことを示している。ただし、2017年は再び31.38%、2018年には26.81%へと低下し、ピーク時から若干の減少を見せている。結果として、ROICは一時的な高値を付けた後、やや安定した水準に落ち着いていると評価できる。全体としては、投資の効率性は一時的に著しく高まったものの、その後は緩やかに縮小している。
ROICの分解
HP Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | × | ||||
| 2017/10/31 | = | × | × | ||||
| 2016/10/31 | = | × | × | ||||
| 2015/10/31 | = | × | × | ||||
| 2014/10/31 | = | × | × | ||||
| 2013/10/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 営業利益率の推移
- 2013年から2015年までの営業利益率は比較的安定して推移していたものの、2016年に大きく上昇し7.87%に達した。その後、2017年は7.04%、2018年は5.84%とやや低下しているが、2017年のピークに比べると改善傾向が見られる。
- 資本回転率の変動
- 2013年から2014年は1.66〜1.69の範囲で比較的横ばいだったが、2015年に若干低下し1.45となった。2016年に大きく上昇し5.34を記録し、その後2017年もほぼ同水準（5.35）を維持した。2018年には著しく上昇し7.76となり、資本効率の向上が示唆される。これは資本投資の効率化や資産の運用効率の改善を反映している可能性がある。
- 実効現金税率の動向
- 2013年から2015年にかけては80%以上と高水準を維持しており、税負担の重さを示している。2016年は79.06%、2017年は83.35%と横ばいに近いが、2018年には大きく低下し59.18%となった。税率の著しい改善は、税務戦略の見直しや税負担の軽減を示唆している。
- 投下資本利益率（ROIC）の動向
- 2013年から2015年は6.31%、7.13%、5.51%と比較的低い水準で推移しており、著しい変動は見られない。2016年には大きく上昇し33.2%、2017年も31.38%と高水準を維持したものの、2018年には26.81%へと低下した。これにより、短期的に投資資本に対する収益性が高まりながらも、長期的にはやや低下傾向にあることが示されている。
営業利益率 (OPM)
HP Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2018/10/31 | 2017/10/31 | 2016/10/31 | 2015/10/31 | 2014/10/31 | 2013/10/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| もっとその： 現金営業税2 | |||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | |||||||
| 純収益 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後純売上高 | |||||||
| 収益率 | |||||||
| OPM3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| OPM競合 他社4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2018 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後純売上高
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引前営業利益の推移
- 2013年から2018年までの期間において、税引前営業利益は一貫して減少傾向にある。ただし、2014年と2013年の間にはわずかな増加が見られる一方、その後は規模が縮小する傾向が続いている。特に2016年以降は、年度ごとの利益水準が比較的安定しているものの、低下傾向が強まっていることが示唆される。
- 純売上高の動向
- 調整後純売上高は、2013年から2015年にかけて若干の減少を示した後、2016年以降は大幅に縮小している。2016年には一度顕著な落ち込みを見せ、その後、2017年と2018年にかけて多少の回復を見せているが、依然として2013年の水準を下回ったままである。これは、売上高の縮小が続いていることを反映しており、市場環境や製品ラインナップの変動が影響している可能性がある。
- 営業利益率の変化
- 営業利益率は、2013年から2015年にかけてやや低下した後、2016年には7.87%とピークを迎え、その後はやや低下し、2017年には7.04%、2018年には5.84%となった。この傾向は、売上高の減少に伴い、効率性やコスト構造の変化が反映されている可能性を示しており、収益性の維持が課題となっていることを示唆している。
資本回転率(TO)
HP Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2018/10/31 | 2017/10/31 | 2016/10/31 | 2015/10/31 | 2014/10/31 | 2013/10/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 純収益 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後純売上高 | |||||||
| 投下資本1 | |||||||
| 効率比 | |||||||
| TO2 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| TO競合 他社3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 調整後純売上高の推移
- 調整後純売上高は2013年から2015年まで緩やかに減少傾向にあり、2016年に大きく減少している。以降は回復基調にあるが、2018年時点でも2013年の水準には及ばない。この変動は、市場環境や販売戦略の変化に起因している可能性が考えられる。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2013年から2015年にかけて比較的安定した水準を示しているが、2016年に大幅に減少している。これは資本の効率化や資産の圧縮を意図した措置と推測される。一方、2017年および2018年にはさらなる減少が見られるため、資産効率の向上や資本コストの圧縮を目指している可能性がある。
- 資本回転率（TO）の変化
- 資本回転率は総じて上昇傾向にあり、2013年の1.66から2018年の7.76へと数値が大きく拡大している。これは、投下資本に対して売上高を効率的に生み出す能力が向上していることを示している。特に2016年以降の急激な上昇は、資本の効率化や営業効率の改善を反映していると考えられる。
- 総合的な見解
- 調整後純売上高は一時的に減少したものの、その後の回復と資本回転率の向上により、資本の効率性が改善されていることが示唆される。投下資本の総量は縮小傾向にあるが、それに伴う売上高の効率的な増加が達成されていることから、資源の最適化が進められていると考えられる。一方、長期的な収益性や市場シェアに関しては、売上高の変動を踏まえて今後も注視する必要がある。これらのデータは、管理層が資本効率化と営業効率の改善を図る方針を継続していることを示唆している。
実効現金税率 (CTR)
HP Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2018/10/31 | 2017/10/31 | 2016/10/31 | 2015/10/31 | 2014/10/31 | 2013/10/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| もっとその： 現金営業税2 | |||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | |||||||
| 税率 | |||||||
| CTR3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| CTR競合 他社3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2018 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 分析期間を通じて、現金営業税は変動しており、2013年の1924百万米ドルから最小値の2016年の794百万米ドルまで減少傾向を示した。その後、2017年に612百万米ドルまで減少したが、2018年にはその金額が1398百万米ドルに増加しており、全体として見れば一定の変動を伴う上昇傾向も観察できる。
- 税引前営業利益の動向
- 2013年から2018年にかけて、税引前営業利益は概ね減少傾向にある。特に、2014年に6378百万米ドルを記録した後、2015年には4931百万米ドルに減少し、その後も3791百万米ドル（2016年）、3676百万米ドル（2017年）、3425百万米ドル（2018年）と滑らかに減少している。これにより、営業活動による収益力が一定の低下傾向にあることが示唆される。
- 実効現金税率の変動
- 実効現金税率は、2013年の31.12%から2015年に19.96%まで低下し、その後2016年に20.94%、2017年に16.65%と一時的に低下した後、2018年に40.82%に大きく跳ね上がった。全体として見れば、税率は低い水準で推移した期間もあったが、2018年には大幅な上昇を示しており、税務負担の増加や税制変更の影響を受けた可能性がある。