デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
HP Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | |||
| 2017/10/31 | = | × | |||
| 2016/10/31 | = | × | |||
| 2015/10/31 | = | × | |||
| 2014/10/31 | = | × | |||
| 2013/10/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 総資産利益率（ROA）の変動
- 2013年から2015年までは比較的横ばいの推移を示しており、2013年の4.84%、2014年の4.86%、2015年の4.26%とわずかな変動で推移している。2016年に大幅に上昇し、8.6%を記録しており、以降も2017年の7.67%、2018年の15.39%と顕著に改善している。これにより、資産からの収益性が著しく向上したことが示唆される。特に2018年にはROAが大きく伸びており、効率的な資産運用や収益性の向上が背景にある可能性が考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2013年から2015年まで、ほぼ一定の水準で推移しており、3.88から3.85の範囲内で安定している。欠損データにより2016年以降の動向は確認できないが、一定の比率を維持していたことから、過去数年間においては財務構造の安定性が保たれていたと考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2013年と2014年にはいずれも18.75%、2015年には16.4%と、比較的高い収益性を示している。2016年以降のデータは欠損しているため詳細な動向は不明だが、過去3年のROEは約17%から19%の範囲で推移しており、株主資本に対して高い収益を上げていたことが示される。これらの数値からは、効率的な資本運用と高い収益性が維持されていたことがうかがえる。
ROEを3つの要素に分解
HP Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | × | ||||
| 2017/10/31 | = | × | × | ||||
| 2016/10/31 | = | × | × | ||||
| 2015/10/31 | = | × | × | ||||
| 2014/10/31 | = | × | × | ||||
| 2013/10/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 純利益率の動向について
- 2013年から2015年まで、純利益率はほぼ一定範囲内で推移し、2014年の4.5%、2015年の4.41%とやや低下傾向を示していた。2016年には5.17%に回復し、その後2017年には4.85%、2018年には大きく9.11%まで上昇している。特に2018年の純利益率の著しい増加は、収益性の向上やコスト管理の改善を示唆している可能性がある。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2013年の1.06から2014年の1.08にわずかに上昇し、その後2015年に0.97へ低下したが、2016年以降持ち直しを見せている。2016年には1.66、2017年には1.58、2018年には1.69と、全体としては資産の効率的な運用が改善されていることを示している。特に2016年以降、資産の利用効率の向上が明らかである。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2013年から2015年までほぼ一定で、3.88、3.86、3.85という範囲内で推移している。これにより、負債比率や資本構造の安定性が認められる。一方で、2016年以降のデータが欠落しており、その後の動向については未把握である。ただし、過去の安定したレバレッジ比率は、一定の財務構造のもとで経営が行われていた可能性を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 2013年と2014年は各々18.75%と高い水準で均衡していたが、2015年に16.4%へやや低下している。2016年以降のデータは欠落しており、長期的な収益性の動向を特定することはできないが、初期のデータからは高い株主利益還元能力を持つことが示唆される。
ROEを5つの要素に分解
HP Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2016/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2015/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2014/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2013/10/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2013年から2014年にかけてやや低下し、その後2015年には急激に上昇して97%以上に達しているが、2016年以降は再び低下傾向を示し、2018年には約1.77という高い水準に至っている。特に2015年の急騰は、法人税等の税負担の増加または税制上の変動を反映している可能性がある。全体として、税負担率の変動は事業年度ごとの税負担構造の変化を示唆している。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率はほぼ一定で推移し、2013年から2018年まで0.91から0.95の範囲に収まっている。これは企業の負債に伴う利息負担の相対的な比率が長期にわたり安定していることを示していると考えられる。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2013年と2014年に約6.2%で堅持していたが、2015年には約4.9%に下落した。その後2016年には約8.0%に回復し、その後は6.89%と5.69%の範囲で推移している。これらの変動は、収益性の一時的な改善やコスト構造の変化を反映している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2013年に1.06であった後、2014年に同じく1.08とほぼ横ばいで推移し、その後2015年に0.97にやや低下したが、2016年以降は再び1.58から1.69の範囲で上昇している。これは、資産を効率的に利用して売上を拡大している傾向を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2013年から2015年までほぼ一定（約3.85～3.88）で推移していたが、その後のデータは欠損している。これまでの情報から、企業は一定の財務レバレッジの範囲内で運営していたと見て取れる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2013年および2014年に約18.75%で安定しており、その後2015年には16.4%に減少している。これらの数値は、自己資本に対する利益が比較的高い水準であったことを示しているが、2015年の減少は収益力の一時的な低下を反映している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
HP Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | |||
| 2017/10/31 | = | × | |||
| 2016/10/31 | = | × | |||
| 2015/10/31 | = | × | |||
| 2014/10/31 | = | × | |||
| 2013/10/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 純利益率の推移について
- 2013年から2015年にかけては、純利益率はやや減少し、2015年には4.41%まで低下している。しかし、2016年に一時的に上昇し、5.17%を記録した後、2017年に再びやや低下し4.85%となった。その後、2018年に大幅に上昇し、9.11%に達している。これは、利益率の改善やコストコントロールの効率化、もしくは収益性の向上が図られた可能性を示す。
- 資産回転率の変動について
- 資産回転率は、2013年から2014年にかけて緩やかに増加し、その後2015年に一時的に減少したが、2016年以降は顕著に上昇している。特に2016年以降は1.66、1.58、1.69と高い水準を維持しており、資産を効率的に活用して売上を生成していることが示唆される。
- 総資産利益率 (ROA) の動向について
- 総資産利益率は、2013年から2015年にかけてやや低下した後、2016年に大きく上昇し8.6%、2017年もやや低下したものの7.67%、そして2018年には15.39%と著しい改善を見せている。これにより、収益性の向上と資産の効率的な運用が反映されていると考えられる。
- 総合的な評価
- 全体として、これらの指標は2016年以降に顕著な改善傾向を示している。特に2018年は、純利益率とROAの双方で大きな上昇を示しており、収益性と資産効率の双方で積極的な改善策が効果を発揮していることを示唆している。これらの結果は、経営の効率化や戦略的な資産運用の成功に由来すると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
HP Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2017/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2016/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2015/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2014/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2013/10/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 税負担率の変動
- 2013年から2018年にかけて、税負担率は比較的安定して推移していたが、2015年に一時的に高まり、その後2018年に急激に上昇している。この変動は、企業の税金負担に関する状況の変化や税制の影響を反映している可能性がある。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は2013年から2018年までほぼ一定であり、0.91から0.95の範囲で推移している。これにより、企業の借入金に対する利息負担は安定していることが示唆され、財務体質の変化は比較的小さいことが示されている。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2013年から2014年までほぼ横ばいで推移し、その後2015年に一時的に低下したものの、2016年には回復し2017年には再び低下している。特に2016年の8.01％の高水準は、一時的な収益性の改善を示すものであり、翌年にやや低下している。これにより、収益性の変動が見られる一方、全体的な収益力は一定の範囲内にとどまっていることがわかる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2013年から2015年にかけて低下傾向だったが、2016年以降は再度上昇し、2018年には1.69まで改善している。これは、資産の効率的な活用が近年改善している可能性を示している。特に、2016年以降の回復は、資産運用効率の向上を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- ROAは、2013年および2014年には約4.8%、2015年にはやや低下したものの、2016年以降は顕著に上昇し、2018年には15.39%に達している。これは、利益率や資産効率の改善により、総資産からの利益創出能力が大きく向上していることを示している。特に、2018年の大幅な増加は、全体的な財務パフォーマンスの改善を反映していると考えられる。
当期純利益率の分解
HP Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/10/31 | = | × | × | ||||
| 2017/10/31 | = | × | × | ||||
| 2016/10/31 | = | × | × | ||||
| 2015/10/31 | = | × | × | ||||
| 2014/10/31 | = | × | × | ||||
| 2013/10/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は、2013年から2014年にかけてやや減少傾向を示し、その後2015年に急激に上昇し、2016年には更に低下しています。2017年にはやや回復したものの、2018年には顕著な上昇を示しており、税金負担の変動が年間ごとに大きくなっていることが観察されます。特に2018年の税負担率の上昇は注目に値します。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は、全期間を通じてほぼ安定しており、2013年から2018年まで0.91から0.95の範囲内で推移しています。この一貫性から、企業の返済負担や資金調達の状況は比較的安定していたと推測される。
- EBITマージン率の変動について
- EBITマージン率は、2013年から2014年にかけてほぼ横ばいで推移しており、その後2015年に一時的に4.89%に低下しました。2016年には大きく回復して8.01%となったものの、その後2017年には再び低下し5.69%を記録しています。全体として倣いはあるものの、短期的な変動が見られるため、収益性に関しては一定の変動範囲内にとどまっていると考えられる。
- 純利益率の動向
- 純利益率は、2013年から2015年までほぼ安定しており、2013年と2014年は約4.5%台、2015年もほぼ同水準です。一方、2016年に一時的に5.17%に上昇し、その後2017年には再び4.85%へと低下しました。2018年には顕著な上昇を見せ、9.11%に達しています。この急激な増加は2018年の利益体質の改善や効率性の向上を示唆しており、大きな変動が観察される年度といえます。