利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
- 売上高や営業利益の動向について
- 提示された財務データには、売上高に関する情報は含まれていないが、EBITDAやEBIT、税引前利益、純利益の推移から、収益性の変化を把握することができる。
- 純利益の推移と傾向
- 純利益は2013年において約5,113百万米ドルを記録し、その後2014年の約5,013百万米ドルにわずかに減少した後、2015年には約4,554百万米ドルへとさらに減少している。その後、大きく減少し2016年には約2,496百万米ドルとなったが、その後は再び上昇し、2017年に約2,526百万米ドルとなるも、2018年には約5,327百万米ドルに増加している。これにより、2016年に一時的な底を打った後、2018年には初期と比較して大幅に回復していることが示されている。
- 税引前利益および利息・税引前利益の動き
- 税引前利益は2013年の6,510百万米ドルから2014年の6,557百万米ドルと安定していたが、その後2015年に約4,732百万米ドルまで減少し、その後も年々低下傾向を示した。2018年には約3,013百万米ドルにまで減少している。一方、利息・税引前利益(EBIT)は、2013年の6,936百万米ドルから2014年の6,901百万米ドルとほぼ横ばいで推移したものの、その後2015年に約5,059百万米ドルに減少し、2016年以降は年次的な減少傾向を示した。それでも、2018年時点では3,325百万米ドルと、2013年から比較して大きく低下している。しかしながら、これらの指標の減少に比して純利益は回復傾向を見せており、費用構造の改善や税効果の影響が考えられる。
- EBITDAの動向
- EBITDAは、2013年の11,547百万米ドルをピークに、その後2014年に若干減少して11,235百万米ドルとなったが、2015年には約9,120百万米ドルに減少した。2016年以降は大きな変動は少なく、2018年には約3,853百万米ドルと、ピーク時の約11,547百万米ドルと比較して大きく縮小している。これらのパターンは、収益性の低下やコスト削減策の影響が反映されている可能性がある。
- 総合的な分析
- 全体として、2013年から2018年にかけて、一時的な効率低下と収益の圧迫が見られるものの、2016年以降の純利益の回復は、費用管理の改善やその他の財務戦略による効果を示唆している。一方で、EBITDAやEBIT、税引前利益といった収益性指標は、ピーク期から著しい縮小を示しており、収益基盤の一時的な弱体化があったと考えられる。したがって、純利益の回復は総合的なコスト管理改善の結果である可能性が高いが、収益の基盤に関する不確実性は引き続き存在している。
企業価値 EBITDA 比率現在の
選択した財務データ (百万米ドル) | |
企業価値 (EV) | 27,629) |
利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA) | 3,853) |
バリュエーション比率 | |
EV/EBITDA | 7.17 |
ベンチマーク | |
EV/EBITDA競合 他社1 | |
Apple Inc. | 25.05 |
Arista Networks Inc. | 47.38 |
Cisco Systems Inc. | 17.69 |
Dell Technologies Inc. | 11.27 |
Super Micro Computer Inc. | 20.18 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31).
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会社のEV / EBITDAがベンチマークのEV / EBITDAよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、企業のEV/EBITDAがベンチマークのEV/EBITDAよりも高い場合、その企業は相対的に過大評価されています。
企業価値 EBITDA 比率史的
2018/10/31 | 2017/10/31 | 2016/10/31 | 2015/10/31 | 2014/10/31 | 2013/10/31 | ||
---|---|---|---|---|---|---|---|
選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
企業価値 (EV)1 | 35,448) | 34,944) | 27,000) | 29,583) | 77,821) | 64,390) | |
利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)2 | 3,853) | 3,939) | 4,366) | 9,120) | 11,235) | 11,547) | |
バリュエーション比率 | |||||||
EV/EBITDA3 | 9.20 | 8.87 | 6.18 | 3.24 | 6.93 | 5.58 | |
ベンチマーク | |||||||
EV/EBITDA競合 他社4 | |||||||
Apple Inc. | — | — | — | — | — | — | |
Arista Networks Inc. | — | — | — | — | — | — | |
Cisco Systems Inc. | — | — | — | — | — | — | |
Dell Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
Super Micro Computer Inc. | — | — | — | — | — | — |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-K (報告日: 2013-10-31).
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3 2018 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 35,448 ÷ 3,853 = 9.20
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- 企業価値(EV)の推移
- 2013年から2014年にかけて企業価値は大きく増加し、その後2015年に大きく減少したことがみられる。2016年以降はわずかな増減を繰り返しながら横ばいの傾向を示しており、特定期間においては一定程度の安定性が保たれていると判断できる。
- EBITDAの推移
- EBITDAは2013年から2014年にかけてほぼ横ばいであったが、2015年に顕著に減少し、その後も継続的に低水準で推移している。これにより、収益性の低下またはコスト構造の変化を示唆している可能性があると考えられる。
- EV/EBITDA比率の動向
- この比率は2013年の5.58から2014年に6.93へ上昇し、その後2015年に3.24と大きく低下している。2016年以降は再び6.18、8.87、9.2と上昇を示し、ピークに達している。これらの変動は、市場からの評価の変化や利益の変動に敏感に反応していることを示唆している。特に、2015年の低下は市場の評価減や収益力の低迷を反映している可能性がある。