Hess Corp. (NYSE:HES)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2019年にかけて減少した後、2020年に大幅な損失を計上しました。2021年には回復し、大幅な利益を記録しましたが、2022年には再び減少しました。NOPATの変動は、事業環境の変化や経営戦略の影響を受けていると考えられます。

資本コスト

資本コストは、2018年から2020年にかけて緩やかに低下しましたが、2021年に上昇し、2022年にはさらに上昇しました。資本コストの上昇は、金利の上昇やリスクプレミアムの変化などが考えられます。

投下資本は、2018年から2020年にかけて減少傾向にありましたが、2021年にわずかに増加し、2022年には再び増加しました。投下資本の変動は、設備投資や資産売却などの活動による影響を受けていると考えられます。

経済的利益

経済的利益は、2018年から2022年まで一貫してマイナスであり、NOPATと資本コストの関係から算出される値であるため、NOPATが資本コストを下回っている状況が継続していることを示しています。経済的利益の絶対値は、2020年に最も大きく、その後は縮小傾向にありますが、依然としてマイナスです。

全体として、NOPATの変動が経済的利益に大きく影響を与えており、資本コストの上昇が経済的利益の改善を妨げている可能性があります。投下資本の変動は、事業活動の変化を反映していると考えられます。これらの指標を総合的に分析することで、企業の収益性と資本効率に関する洞察を得ることができます。

当期純利益の推移

2018年および2019年には損失が継続しており、-282百万米ドルおよび-408百万米ドルと赤字が続いている。2020年には大幅な赤字に転じて-3093百万米ドルを記録し、財務状況の著しい悪化を示した。これに対して、2021年から2022年にかけては黒字に転換し、2021年は559百万米ドル、2022年には2096百万米ドルと回復の兆しを見せている。

税引後営業利益 (NOPAT)の推移

2018年と2019年には正の値を維持していたが、2020年には-2506百万米ドルと大幅なマイナスを記録している。これは、純利益と一致して財務上の一時的な損失または経営環境の悪化を反映していると考えられる。2021年以降は持ち直し、2021年は1404百万米ドル、2022年には3165百万米ドルと急激に回復し、収益性の改善を示している。

総じて

示された期間を通じて、当期純利益と税引後営業利益は同期して動いており、2020年の大きな損失後には2021年、2022年にかけて著しい回復がみられる。2020年の赤字は一時的な事象や市場環境の変動に起因した可能性が高く、その後の黒字化は経営改善または市場条件の好転に基づくと推測される。全体としては、2021年以降の数値の向上は同社の収益改善と財務的回復を示唆している。

所得税の引当金(給付)

この項目は2018年から2022年にかけて、一貫した増加傾向が見られた後、一時的な減少と増加を経て2022年に大幅に増加している。この間の変動は、税務戦略や税務環境の変化を反映している可能性がある。特に2021年には約1,099百万米ドルと過去最高に達しており、税務負債または引当金の増加を示唆している。

現金営業税

この項目は2018年から2022年まで堅調な増加を示しており、2018年の504百万米ドルから2022年の904百万米ドルまで増加している。各年度においてもほぼ一貫して増加しており、営業活動に伴う現金支払いの増加や税負担の増加を反映していると考えられる。特に2022年には大幅な増加が見られ、営業からの現金収支の改善あるいは税金負担の増加が示唆される。

負債とリースの合計

2018年から2022年にかけて、負債とリースの合計は全体として増加傾向を示している。特に2019年にかけて増加し、その後も一定の規模で推移していることから、負債の積み増しまたはリース負債の増加が観察される。

株主資本

株主資本は2018年の9629百万米ドルから2019年の8732百万米ドルへ減少した後、2020年に大きく減少し、5366百万米ドルに落ち込んでいる。その後、2021年にやや回復し6300百万米ドルとなり、2022年には7855百万米ドルまで回復している。これは、資本構成に変動があったことを示すもので、株主資本減少と回復のサイクルが見られる。特に2020年の大幅な下落は、当期純利益の変動や資本剰余金の消失などが影響した可能性がある。

投下資本

投下資本は2018年の19028百万米ドルから2020年にかけて減少し、16448百万米ドルにまで縮小している。その後、2021年に16885百万米ドルとなり、2022年には18062百万米ドルへと増加している。これにより、投下資本は一時的に縮小したものの、2021年からは再び拡大し、資本の投入が増加していることがうかがえる。これらの変動は、資産の資本投資や売却などの財務活動による影響が推測される。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2018年の-2927百万米ドルから2019年には-2885百万米ドルと若干の改善が見られましたが、2020年には-5041百万米ドルと大幅に悪化しました。その後、2021年には-1442百万米ドルに改善し、2022年には-107百万米ドルと、損失幅が大幅に縮小しています。

投下資本は、分析期間を通じて概ね安定した水準を維持しています。2018年の19028百万米ドルから2019年には18672百万米ドルと減少しましたが、2020年には16448百万米ドル、2021年には16885百万米ドルと推移しました。2022年には18062百万米ドルと増加し、初期の水準に近づいています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて一貫してマイナスを示しており、投下資本に対する経済的利益の効率性が低いことを示唆しています。2018年の-15.38%から2019年には-15.45%と若干悪化し、2020年には-30.65%と大幅に低下しました。2021年には-8.54%に改善し、2022年には-0.59%と大幅に改善しています。この改善傾向は、経済的利益の損失幅が縮小していることと一致しています。

全体として、経済的利益は改善傾向にありますが、依然としてマイナスです。投下資本は安定しており、経済スプレッド比率の改善は、資本の効率的な活用が進んでいる可能性を示唆しています。ただし、経済スプレッド比率が依然としてマイナスであることから、収益性の改善には更なる取り組みが必要であると考えられます。

過去5年間の財務データから、経済的利益は変動していることが示唆されます。2018年の-2927百万米ドルから2019年には-2885百万米ドルと若干改善しましたが、2020年には大幅に悪化し-5041百万米ドルとなりました。その後、2021年には-1442百万米ドルと改善傾向が見られ、2022年には-107百万米ドルと大幅に減少しています。この減少傾向は、収益性の改善を示唆している可能性があります。

一方、売上高およびその他の営業収益は、全体的に増加傾向にあります。2018年の6323百万米ドルから2019年には6495百万米ドルとわずかに増加し、2020年には4667百万米ドルと減少しましたが、2021年には7473百万米ドルと大幅に増加しました。2022年には11324百万米ドルと、過去最高を記録しています。この売上高の増加は、事業活動の拡大または市場環境の改善を反映している可能性があります。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の売上高に対する割合を示しています。2018年の-46.29%から2019年には-44.42%と若干改善しましたが、2020年には-108%と大幅に悪化しました。2021年には-19.3%に改善し、2022年には-0.95%と大幅に改善しています。この改善は、売上高の増加と経済的利益の減少が組み合わさった結果と考えられます。経済利益率率の改善は、収益性の改善を示唆しています。

全体として、売上高は増加傾向にある一方で、経済的利益は大きく変動しています。しかし、2022年に入り、経済的利益の減少と売上高の増加により、経済利益率率は大幅に改善しており、収益性の改善が示唆されます。今後の動向を注視し、売上高の増加が持続可能であるか、また経済的利益の改善が継続するかどうかを分析することが重要です。