Stock Analysis on Net

Oracle Corp. (NYSE:ORCL)

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

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本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Oracle Corp.、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

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価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 13.88%
01 FCFE0 8,140
1 FCFE1 23,963 = 8,140 × (1 + 194.39%) 21,042
2 FCFE2 59,628 = 23,963 × (1 + 148.83%) 45,975
3 FCFE3 121,204 = 59,628 × (1 + 103.27%) 82,058
4 FCFE4 191,148 = 121,204 × (1 + 57.71%) 113,635
5 FCFE5 214,367 = 191,148 × (1 + 12.15%) 111,901
5 ターミナル値 (TV5) 13,837,974 = 214,367 × (1 + 12.15%) ÷ (13.88%12.15%) 7,223,532
普通株式の本質的価値Oracle 7,598,143
 
普通株式の本質的価値 Oracle (1株当たり) $2,742.05
現在の株価 $189.63

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31).

免責事項!
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.71%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 13.77%
普通株式 Oracle システマティックリスク βORCL 1.01
 
オラクルの普通株式の所要収益率3 rORCL 13.88%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

2 詳しく見る »

3 rORCL = RF + βORCL [E(RM) – RF]
= 4.71% + 1.01 [13.77%4.71%]
= 13.88%


FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Oracle Corp.、PRATモデル

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平均 2024/05/31 2023/05/31 2022/05/31 2021/05/31 2020/05/31 2019/05/31
選択した財務データ (百万米ドル)
現金配当金の宣言 4,391 3,668 3,457 3,063 3,070 2,932
手取り 10,467 8,503 6,717 13,746 10,135 11,083
収益 52,961 49,954 42,440 40,479 39,068 39,506
総資産 140,976 134,384 109,297 131,107 115,438 108,709
Oracle Corporationの株主資本合計(赤字) 8,704 1,073 (6,220) 5,238 12,074 21,785
財務比率
リテンション率1 0.58 0.57 0.49 0.78 0.70 0.74
利益率2 19.76% 17.02% 15.83% 33.96% 25.94% 28.05%
資産の回転率3 0.38 0.37 0.39 0.31 0.34 0.36
財務レバレッジ比率4 16.20 125.24 25.03 9.56 4.99
平均
リテンション率 0.64
利益率 23.43%
資産の回転率 0.36
財務レバレッジ比率 36.20
 
FCFE成長率 (g)5 194.39%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).

2024 計算

1 リテンション率 = (手取り – 現金配当金の宣言) ÷ 手取り
= (10,4674,391) ÷ 10,467
= 0.58

2 利益率 = 100 × 手取り ÷ 収益
= 100 × 10,467 ÷ 52,961
= 19.76%

3 資産の回転率 = 収益 ÷ 総資産
= 52,961 ÷ 140,976
= 0.38

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ Oracle Corporationの株主資本合計(赤字)
= 140,976 ÷ 8,704
= 16.20

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.64 × 23.43% × 0.36 × 36.20
= 194.39%


シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (525,459 × 13.88%8,140) ÷ (525,459 + 8,140)
= 12.15%

どこ:
株式市場価値0 = Oracle普通株式の現在の時価 (百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のオラクルのフリーキャッシュフローは、エクイティに (百万米ドル)
r = オラクルの普通株式の所要収益率


FCFE成長率(g)予測

Oracle Corp.、Hモデル

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価値 gt
1 g1 194.39%
2 g2 148.83%
3 g3 103.27%
4 g4 57.71%
5以降 g5 12.15%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 は、間の線形インターポレーションを使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 194.39% + (12.15%194.39%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 148.83%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 194.39% + (12.15%194.39%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 103.27%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 194.39% + (12.15%194.39%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 57.71%