Oracle Corp. (NYSE:ORCL)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年まで増加傾向にあります。2020年の10144百万米ドルから2024年には11940百万米ドルへと、全体として増加しました。2021年には大幅な増加が見られましたが、2022年には減少しています。2023年以降は再び増加し、2025年には14158百万米ドルに達すると予測されています。

資本コストは、2020年から2025年まで一貫して上昇しています。2020年の13.54%から2025年には16.67%へと、着実に増加しています。この傾向は、資金調達コストの上昇を示唆している可能性があります。

投下資本は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年以降は増加しています。2020年の87978百万米ドルから2022年には77262百万米ドルへと減少しましたが、2024年には101930百万米ドル、2025年には115423百万米ドルへと増加しています。この変動は、事業投資戦略の変化や資産売却などが影響している可能性があります。

経済的利益は、2020年から2025年まで一貫してマイナスの値を示しています。2020年の-1772百万米ドルから2025年には-5087百万米ドルへと、マイナスの幅が拡大しています。これは、NOPATが資本コストを下回っていることを意味し、資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。

NOPATの変動

2021年に大きく増加し、2022年に減少、その後2023年以降は増加傾向。

資本コストの上昇

2020年から2025年まで一貫して上昇。

投下資本の推移

2020年から2022年まで減少、2023年以降は増加。

経済的利益の状況

2020年から2025年まで一貫してマイナスであり、その幅は拡大。

手取りの推移について

手取りは、2020年から2025年までの期間において、変動を見せている。特に2022年には著しい減少（約3,000百万米ドル）を示し、その後2023年には回復し、2024年には再び増加傾向に転じている。2025年には最も高い値を記録し、全体としては増加傾向にある。

税引後営業利益（NOPAT）の推移について

税引後営業利益（NOPAT）もまた、2020年から2025年にかけて変動を示している。2021年にピーク（約14,348百万米ドル）に達した後、2022年には約7,492百万米ドルまで減少した。その後、2023年以降は堅調に回復し、2025年には約14,158百万米ドルに到達している。これらの動きから、同年度において営業利益の増減がありながらも、最終的には大きな回復を見せていることが示唆される。

全体的な傾向と解釈

手取りと税引後営業利益はともに、2020年のピークから2022年の一時的な減少を経て、その後2023年以降に回復し、2025年にかけては高水準を維持または超える結果となっている。特に、2022年の低迷は外部要因や一時的な市場環境の変動による可能性が考えられる。一方で、2023年以降の回復は、事業の回復力や効率化によるものと推測される。全体として、企業は一定の営業成績の変動を経験しているものの、最終的には価値を回復し、増加基調にあると評価できる。

所得税の引当金

この項目は、2020年から2025年までの期間にわたり、変動が見られる。2020年には1928百万米ドルの引当金が計上され、その後2021年にかけて大きくマイナスの-747百万米ドルに減少した。この変動は、税務上の調整や引当金の見直しによる可能性がある。その後、2022年には再び930百万米ドル程度に増加し、2023年からはおおむね増加傾向に転じている。2024年および2025年にはそれぞれ1274百万米ドルおよび1717百万米ドルに達し、引当金額は長期的に増加し続けている。

現金営業税

この項目は、2020年から2025年までの期間にわたり、全体としての増加傾向を示している。2020年の3101百万米ドルから、2021年には2197百万米ドルへ一時的に減少したが、その後2022年以降は増加傾向に転じ、2024年には4137百万米ドル、2025年にはわずかに減少して4134百万米ドルとなった。これらの数字は、現金流出の増加や税負担の変動を反映している可能性がある。全体的には、営業活動に伴う現金税負担は拡大傾向にあると解釈できる。

総合的な傾向分析

全体として、所得税の引当金は変動を経て増加傾向にあり、税務リスクや見積もりの変動が影響していると推測される。一方、現金営業税は一時的な変動を見せつつも、長期的には増加傾向を持つことから、税務負担の増加やキャッシュフローの変動に関連していると考えられる。これらの傾向は、企業の税務戦略や財務状況の変化を反映しており、今後の財務計画やリスクマネジメントにおいて留意すべき重要な指標となる。

負債とリースの合計

2020年から2025年にかけて、負債とリースの合計は増加傾向にあります。特に2023年と2025年には大幅な増加が見られ、これは資本調達や負債管理の拡大を示唆しています。一方、2022年には一時的に減少しており、市場環境や財務戦略の変化に伴う調整の可能性も考えられます。

株主資本合計

一時的に赤字となった2022年を除き、株主資本は一貫して増加しています。特に2023年以降は大きなプラスに転じており、財務の健全性が回復したことが示唆されます。2024年と2025年には、株主資本が着実に増加しており、利益の蓄積や資本構成の改善が進行していると考えられます。

投下資本

投下資本は2020年から2025年にかけて全体的に増加しています。2022年に一時的に減少したものの、その後堅調に回復し、2025年には過去最高を更新しています。これは、長期的な成長戦略に基づく資本投資の拡大を反映している可能性があります。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年度にはマイナスの値を示し、2021年度には大幅な改善が見られましたが、その後は再びマイナスへと転じ、2022年度から2024年度にかけては一貫してマイナスの状態が続いています。2025年度においてもマイナスの傾向が継続すると予測されます。

経済的利益

2020年度の-1772百万米ドルから、2021年度の2873百万米ドルへと大きく増加しましたが、2022年度の-3577百万米ドル、2023年度の-5229百万米ドル、2024年度の-4488百万米ドルと、減少傾向が続いています。2025年度の予測値は-5087百万米ドルであり、マイナスの状態が継続すると考えられます。

一方、投下資本は分析期間を通じて一貫して増加しています。2020年度の87978百万米ドルから、2025年度の予測値である115423百万米ドルへと増加しています。この増加は、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。

投下資本

2020年度の87978百万米ドルから、2021年度の81745百万米ドルと一時的に減少しましたが、その後は増加に転じ、2022年度の77262百万米ドル、2023年度の98251百万米ドル、2024年度の101930百万米ドルと増加を続けています。2025年度の予測値は115423百万米ドルです。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間を通じてマイナスの値を示しています。2020年度の-2.01%から、2021年度の3.51%へと一時的にプラスに転じましたが、その後は再びマイナスへと転じ、2022年度の-4.63%、2023年度の-5.32%、2024年度の-4.4%、2025年度の予測値である-4.41%と、マイナスの状態が続いています。このことは、投下資本に対して十分な経済的利益を上げられていないことを示唆しています。

経済スプレッド比率

2020年度の-2.01%から、2021年度の3.51%へと大きく改善しましたが、その後は一貫してマイナスの値を示しています。2022年度の-4.63%、2023年度の-5.32%、2024年度の-4.4%、2025年度の予測値である-4.41%と推移しています。

全体として、投下資本は増加しているものの、経済的利益は不安定であり、経済スプレッド比率はマイナスの状態が続いていることから、資本効率の改善が課題であると考えられます。

分析期間において、調整後収益は一貫して増加傾向を示しています。2020年の38,624百万米ドルから2025年の57,586百万米ドルへと、着実な成長が見られます。

調整後収益の成長

2020年から2025年にかけて、調整後収益は約49.3%増加しました。この成長は、事業運営の効率化や市場シェアの拡大などが要因として考えられます。

一方、経済的利益は不安定な推移を見せています。2020年には-1,772百万米ドル、2021年には2,873百万米ドルとプラスに転じましたが、その後は再びマイナスへと転落し、2023年には-5,229百万米ドル、2025年には-5,087百万米ドルとなっています。

経済的利益の変動

経済的利益の変動は、事業の収益性に対する投資や、特定の事業部門の業績に影響されている可能性があります。特に、2022年以降のマイナス傾向は、外部環境の変化や競争激化の影響を受けている可能性も考えられます。

経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示しており、全体的に低い水準で推移しています。2020年には-4.59%、2021年には6.95%と一時的にプラスに転じましたが、その後は一貫してマイナスとなり、2025年には-8.83%に達しています。

経済利益率率の傾向

経済利益率率のマイナス傾向は、調整後収益の増加にもかかわらず、経済的利益が十分に改善されていないことを示唆しています。これは、コスト構造の問題や、収益性の低い事業部門の存在などが原因として考えられます。経済利益率率の改善は、長期的な企業価値の向上にとって重要な課題と言えるでしょう。