デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
ConocoPhillips、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移について
- 2020年はマイナスであったが、2021年に大きく改善し、2022年には約20%に達している。2023年には減少傾向がみられるものの、依然として高水準を維持しており、総資産に対する収益効率の向上傾向が見られる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年から2024年にかけて徐々に低下しており、2020年の2.1から2024年の1.89に至っている。これは自己資本に対する借入金の割合が減少し、財務の安定性や資本構成の改善を示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2020年にはマイナスであったが、2021年に大きくプラスに転じ、38.91%のピークを記録している。その後は2023年には22.23%、2024年には14.27%と、やや減少傾向にあるものの、依然として高い収益性を示している。これらの動きは、純利益の増加と資本効率の改善を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
ConocoPhillips、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年にはマイナスとなっており、財務の損失を示していたが、以降の年度で回復し、2022年には23.8%まで上昇した。その後はやや低下傾向にあり、2024年には16.89%を記録している。これにより、利益率は2020年の厳しい状況から2022年の高水準を経て、やや縮小していることが示されている。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年は0.3と低水準であったが、2021年に0.51に改善し、その後2022年には0.84へと大きく増加した。これは、資産の効率的な活用が向上したことを示している。ただし、2023年には0.59に低下し、2024年には0.45に下落しており、資産効率の変動が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は全体としてほぼ横ばいに推移し、2020年の2から2021年に若干低下し、2022年および2023年には1.95となった。2024年には1.89までわずかに低下している。これにより、負債を用いた資金調達の水準は比較的安定して推移しており、大きな変動は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年は-9.05%とマイナスの状態であったが、2021年に大きく改善し17.79%、2022年には38.91%と好調を示した。2023年は22.23%に下落したが依然として高い収益性を維持している。2024年には14.27%にさらに低下しているものの、依然としてプラスの利益を保持している。これらの変動は、企業の収益性の改善とその後のやや縮小を反映している。
ROEを5つの要素に分解
ConocoPhillips、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年から2024年にかけて継続的に上昇傾向を示しており、最終年度には0.64から0.68へ上昇している。この変化は、税金負担の増加を反映しており、税引後純利益への影響が考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年の0.93から2024年には0.95に推移し、比較的安定しているものの、若干の上昇を示している。これにより、負債コストの変動や借入状況の影響が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年に-12.67％とマイナスであったが、2021年以降には大きく改善し、2022年には36.99％に達した。ただし、2023年には30.4％、2024年には26.4％とやや低下しており、利益率の高まりとその後の調整を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.3から2022年に0.84へ増加した後、2023年に0.59に一時低下し、2024年には0.45にさらに下落している。この動きは、資産の効率的な利用が2022年に向上したものの、その後の活動効率の低下を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年の2.1から2024年の1.89に減少しており、企業のレバレッジ（借入依存度）が低下していることを示している。これにより、財務の安定性やリスク管理の観点から、自己資本の割合増加や借入コストの低減が進行していると推測される。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年の-9.05％から2022年には38.91％まで上昇し、急激な改善を見せた。その後、2023年には22.23％、2024年には14.27％と低下しているが、依然として2020年以前よりも高い水準にある。これは、収益性の向上と共に、企業の資本効率の改善を示しているが、後半の低下は収益環境やコスト増加の影響を反映している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
ConocoPhillips、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年は-14.38%と赤字を示していたが、2021年に黒字に転換し、17.63%へ上昇した。2022年には23.8%のピークを記録し、その後2023年に19.52%、2024年に16.89%とやや縮小傾向にある。ただし、総じて高い収益性の改善が見られる期間だった。
- 資産回転率
- 資産の活用効率を示すこの指標は、2020年の0.3から2022年に0.84と大きく上昇し、その後やや低下している。これは、資産をより効率的に利用して収益を上げる状態に一時的に改善されたことを示すが、その後の低下は資産の効率利用がやや鈍化している可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年は-4.31%の赤字を示していたが、2021年に8.91%に改善し、2022年には19.91%と高水準を記録した。その後、2023年は11.42%、2024年は7.53%とやや低下傾向にあるものの、依然として2020年以前からの改善を維持している。これは、資産の収益性向上と効率的な運用の結果と考えられる。
ROAを4つの要素に分解
ConocoPhillips、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年から2024年にかけて一貫して上昇傾向を示しており、2020年の64％から2024年には68％に達している。これは税金負担が年々増加していることを反映している可能性があり、財務構造や税制環境の変化が影響していると考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率はほぼ一定に推移しており、2021年には0.97まで上昇した後、2022年から2024年にかけては0.95で安定している。これにより、借入コストや負債の構造に大きな変動は見られず、一定の資金調達条件が維持されていることが示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年にマイナスの-12.67％を記録した後、2021年に急激に改善し29.67％となった。以降は36.99％、30.4％と変動しながらも全体的には高水準を維持している。これにより、収益性が2021年から2022年にかけて著しく向上したことが示されるが、その後やや縮小傾向にある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.3から2022年に0.84へと大きく向上している。その後は2023年に0.59、2024年に0.45に低下しており、資産の効率的な利用は2022年にピークを迎え、その後の年度でやや低下していることがわかる。これは、資産運用の効率性に若干の低下が生じた可能性を示唆している。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは2020年の-4.31％とマイナスから始まり、2021年に8.91％まで改善した。続いて2022年には19.91％とピークに達したものの、その後は2023年に11.42％、2024年には7.53％と段階的に縮小している。これにより、収益性は2022年に最も高く、その後の年度で相対的に低下傾向を示していることが明らかとなる。全体として、企業の資産からの収益性は2022年に最大となったが、その後は若干の調整が見られる。
当期純利益率の分解
ConocoPhillips、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年までの期間を通じて、税負担率は全体的に上昇傾向にある。2020年はデータが欠損しているが、2021年以降は0.64から0.68へと緩やかに増加しており、企業の税負担が徐々に重くなっている可能性を示唆している。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年に0.93から始まり、その後2021年に0.97へやや上昇した後、2022年から2024年にかけては0.95前後で推移している。この変動は資本コストや借入金利の変動を反映している可能性があり、比較的安定した状態を維持していることが示される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年のマイナス12.67%から2022年には36.99%へと大きく改善し、その後2023年には30.4%、2024年には26.4%とやや縮小している。これは、2020年の業績不振や損失からの回復を示し、2022年にかけて高い収益性を達成したことを反映している。ただし、その後の微減は、市場環境やコスト増加などの要因による可能性がある。
- 純利益率
- 純利益率も同様に、2020年のマイナス14.38%から2021年の17.63%、2022年の23.8%へと改善している。2023年には19.52%、2024年には16.89%へとやや低下しているが、2020年の水準を大きく上回る好調な業績を示している。これらの推移は、全体的な収益性の向上と市場状況の改善を反映していると考えられる。