Stock Analysis on Net
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Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2024年2月22日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Pioneer Natural Resources Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 21.12% = 13.37% × 1.58
2023/09/30 22.47% = 14.04% × 1.60
2023/06/30 26.31% = 16.31% × 1.61
2023/03/31 32.32% = 19.55% × 1.65
2022/12/31 34.80% = 21.95% × 1.59
2022/09/30 31.06% = 19.94% × 1.56
2022/06/30 26.01% = 16.59% × 1.57
2022/03/31 17.73% = 11.39% × 1.56
2021/12/31 9.27% = 5.75% × 1.61
2021/09/30 6.03% = 3.72% × 1.62
2021/06/30 1.18% = 0.73% × 1.62
2021/03/31 -3.09% = -1.85% × 1.67
2020/12/31 -1.73% = -1.04% × 1.66
2020/09/30 0.87% = 0.53% × 1.63
2020/06/30 3.55% = 2.33% × 1.53
2020/03/31 5.71% = 3.66% × 1.56
2019/12/31 6.24% = 3.96% × 1.57
2019/09/30 — = — × 1.52
2019/06/30 — = — × 1.52
2019/03/31 — = — × 1.50

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

総資産利益率 (ROA)の推移
2019年の初めはデータが欠損しているが、2020年初には低水準または負の値を示し、その後は徐々に改善傾向をたどっている。2021年には顕著な上昇を見せ、2022年にかけて継続的な増加が見られる。特に2022年第1四半期をピークに、2023年第1四半期まで高い水準を維持し、同期間においては約20%台前半に位置している。これは、資産の収益性が改善していることを示唆している。
財務レバレッジ比率の動向
この比率はおおむね横ばい〜やや上昇の傾向を示しており、株主資本に対して負債の比率は比較的安定またはわずかな増加を示している。2020年から2021年にかけては若干の増加を見せ、その後も1.6前後の範囲内で推移している。これは、資本構成の安定性を示しながらも、一定の財務レバレッジを維持していることを反映している。
自己資本利益率 (ROE)の推移
ROEは2019年時点では欠損データであるが、2020年に入り回復の兆しが見え、2021年には著しい改善を示す。特に2022年には34.8%と高い値を記録し、その後も高水準を維持している。年度を通じて全体的に上昇傾向にあり、株主資本に対する利益の創出能力が向上していることを示唆している。2023年においても、良好な収益性が続いている。
全般的な分析
これらの指標からは、2020年から2022年にかけて企業の収益性と効率性が著しく改善していることが読み取れる。特にROAとROEの顕著な上昇は、資産と株主資本の効率的な運用を示している。一方、財務レバレッジ比率は安定または微増の状態を保ち、財務リスクの適度な管理が行われていることが考えられる。総じて、企業は約3年間にわたり収益性を大きく向上させており、経営の安定性と効率性が向上していると評価できる。

ROEを3つの要素に分解

Pioneer Natural Resources Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 21.12% = 25.26% × 0.53 × 1.58
2023/09/30 22.47% = 26.22% × 0.54 × 1.60
2023/06/30 26.31% = 28.39% × 0.57 × 1.61
2023/03/31 32.32% = 30.91% × 0.63 × 1.65
2022/12/31 34.80% = 32.17% × 0.68 × 1.59
2022/09/30 31.06% = 28.76% × 0.69 × 1.56
2022/06/30 26.01% = 26.12% × 0.64 × 1.57
2022/03/31 17.73% = 20.03% × 0.57 × 1.56
2021/12/31 9.27% = 11.85% × 0.49 × 1.61
2021/09/30 6.03% = 9.77% × 0.38 × 1.62
2021/06/30 1.18% = 2.39% × 0.30 × 1.62
2021/03/31 -3.09% = -6.94% × 0.27 × 1.67
2020/12/31 -1.73% = -2.85% × 0.37 × 1.66
2020/09/30 0.87% = 1.32% × 0.40 × 1.63
2020/06/30 3.55% = 5.09% × 0.46 × 1.53
2020/03/31 5.71% = 7.39% × 0.50 × 1.56
2019/12/31 6.24% = 7.82% × 0.51 × 1.57
2019/09/30 — = — × — × 1.52
2019/06/30 — = — × — × 1.52
2019/03/31 — = — × — × 1.50

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

純利益率の傾向と変動
2019年第1四半期まではデータが欠落しているが、2020年以降は一時的な低迷と回復を繰り返しながら、2021年には顕著な増加傾向が見られる。特に2021年から2022年にかけて純利益率が20％超に達し、その後は若干の減少を見せるも、2023年第4四半期まで高水準を維持している。これにより、収益性は全体として改善傾向にあると解釈できる。特に2021年以降は、利益率の上昇に伴う経営基盤の強化が示唆される。
資産回転率の推移
資産回転率は、2020年第2四半期の約0.5から緩やかに増加し、2021年には0.57、2022年には0.64と上昇傾向を示している。これは資産効率の改善を反映しており、売上や収益を効率的に生み出す能力の向上と考えられる。特に2022年以降は徐々に安定し、ほぼ0.54〜0.69の範囲内で推移している。
財務レバレッジ比率の変動
財務レバレッジ比率は概ね1.5前後で推移しており、2020年から2022年にかけてやや上昇傾向が見られるが、大きな変動は限定的である。2022年の最大値は1.66であり、負債利用を増やしながらも比較的安定した財務構造を維持していることを示唆している。2023年第4四半期では1.58に調整されており、バランスの取れたレバレッジ戦略の維持に努めているものと考えられる。
自己資本利益率（ROE）の動向
ROEは2019年までのデータ欠落を経て、2020年以降顕著に改善している。2020年第2四半期は約5.7％、2021年には17.7％、2022年には31.1％と、連続して増加している。特に2022年にかけて収益性が効率的に向上し、株主資本に対する利益が大きく拡大していることが読み取れる。2023年第4四半期には21.1％でやや調整されているが、依然として高い利益率を維持している。これらの変動は、収益性向上とともに資本効率の改善を示している。
総括
これらの財務指標から、当該企業は2020年以降、総じて収益性と資産効率の改善を遂げていることが明らかである。特に2021年以降の純利益率とROEの向上は経営の効果的な戦略によるものと考えられる。一方、資産回転率の改善も含めて、総合的に財務の健全性と収益性の両面で堅実な拡大を示している。この傾向は、適切な財務戦略と経営効率の向上に基づいていると推察される。

ROEを5つの要素に分解

Pioneer Natural Resources Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 21.12% = 0.78 × 0.98 × 33.03% × 0.53 × 1.58
2023/09/30 22.47% = 0.79 × 0.98 × 34.10% × 0.54 × 1.60
2023/06/30 26.31% = 0.79 × 0.98 × 36.55% × 0.57 × 1.61
2023/03/31 32.32% = 0.79 × 0.99 × 39.70% × 0.63 × 1.65
2022/12/31 34.80% = 0.79 × 0.99 × 41.33% × 0.68 × 1.59
2022/09/30 31.06% = 0.79 × 0.98 × 37.18% × 0.69 × 1.56
2022/06/30 26.01% = 0.78 × 0.98 × 34.05% × 0.64 × 1.57
2022/03/31 17.73% = 0.78 × 0.97 × 26.47% × 0.57 × 1.56
2021/12/31 9.27% = 0.77 × 0.94 × 16.27% × 0.49 × 1.61
2021/09/30 6.03% = 0.78 × 0.92 × 13.56% × 0.38 × 1.62
2021/06/30 1.18% = 0.77 × 0.70 × 4.44% × 0.30 × 1.62
2021/03/31 -3.09% = — × — × -7.04% × 0.27 × 1.67
2020/12/31 -1.73% = — × — × -1.88% × 0.37 × 1.66
2020/09/30 0.87% = 0.64 × 0.55 × 3.73% × 0.40 × 1.63
2020/06/30 3.55% = 0.74 × 0.82 × 8.33% × 0.46 × 1.53
2020/03/31 5.71% = 0.77 × 0.88 × 10.82% × 0.50 × 1.56
2019/12/31 6.24% = 0.77 × 0.89 × 11.46% × 0.51 × 1.57
2019/09/30 — = — × — × — × — × 1.52
2019/06/30 — = — × — × — × — × 1.52
2019/03/31 — = — × — × — × — × 1.50

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

傾向と変動についての概要
分析期間にわたる財務データから、Pioneer Natural Resources Co.は全体として堅調な経営パフォーマンスを示していることが観察される。ただし、期間中の一部指標には変動が見られるため、その詳細を以下に述べる。
税負担率と利息負担率の推移
税負担率は、2020年に0.77前後で安定し、以降も概ね78%前後で推移している。一方、利息負担率は、2020年に0.55まで低下した後、2021年以降はほぼ1.0付近に戻っている。このことから、金融コストの負担割合は比較的一定であり、借入コストの上昇や変動は限定的であったと考えられる。
EBITマージン率の変動
2019年にはマージンが比較的低調であり、2019年12月は3.73%にとどまる。その後、2020年初に-1.88%、2020年後半には一時的にマイナス域に入り、その後も若干の回復を見せつつ、2021年には13.56%、2022年には37.18%にまで改善している。特に2021年以降の増加は、収益性の向上とコスト管理の改善を示唆している。
資産回転率の動向
資産回転率は、2019年に0.51付近から2020年にかけて低下し、2020年の水準は0.27に下がった。2021年以降は徐々に上昇し、2022年には0.69に達した。その後は0.54まで低下しているが、依然として2020年に比べて高水準を維持していることから、資産効率は改善傾向にあるといえる。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は、2019年の1.50から2023年にかけて概ね1.58から1.66の範囲内で推移している。2022年に最も高い1.65を記録したが、その後やや低下している。安定したレバレッジ管理を維持しており、負債比率の変化は比較的緩やかである。
自己資本利益率（ROE）の動向
ROEは、2019年には低水準であったが、2020年代に入り、2021年の17.73%、2022年の26.01%、2023年の21.12%と、全体として上昇傾向を示している。特に2021年の著しい改善は、収益性と資産効率の向上に起因すると考えられる。ただし、2023年にはやや低下しているものの、依然として高い水準を維持している。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Pioneer Natural Resources Co.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/12/31 13.37% = 25.26% × 0.53
2023/09/30 14.04% = 26.22% × 0.54
2023/06/30 16.31% = 28.39% × 0.57
2023/03/31 19.55% = 30.91% × 0.63
2022/12/31 21.95% = 32.17% × 0.68
2022/09/30 19.94% = 28.76% × 0.69
2022/06/30 16.59% = 26.12% × 0.64
2022/03/31 11.39% = 20.03% × 0.57
2021/12/31 5.75% = 11.85% × 0.49
2021/09/30 3.72% = 9.77% × 0.38
2021/06/30 0.73% = 2.39% × 0.30
2021/03/31 -1.85% = -6.94% × 0.27
2020/12/31 -1.04% = -2.85% × 0.37
2020/09/30 0.53% = 1.32% × 0.40
2020/06/30 2.33% = 5.09% × 0.46
2020/03/31 3.66% = 7.39% × 0.50
2019/12/31 3.96% = 7.82% × 0.51
2019/09/30 — = — × —
2019/06/30 — = — × —
2019/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

純利益率の傾向と評価
全体的に、純利益率は2020年の第2四半期を底に、回復傾向を示している。2020年の後半から2021年にかけては、純利益率が大きく改善し、2021年後半には20%以上に達している。2022年以降は安定した水準で推移し、2023年の最終四半期には25%以上の高水準を持続している。これは、企業が収益性の向上またはコスト効率化を実現し、収益性が年々向上していることを示唆している。
資産回転率の推移と解釈
資産回転率は、2020年第2四半期に0.27と最低値を記録した後、2021年以降は全体的に上昇傾向を示している。特に、2022年の第1四半期には0.69とピークに達し、その後も0.5を超える水準で推移している。これにより、資産の効率的な運用や売上高の増加につながっている可能性が示唆される。一方で、2020年の大きな落ち込みは、一時的な経済環境や営業環境の悪化に関連している可能性がある。
総資産利益率（ROA）の変動と洞察
ROAは2020年の第2四半期に-1.85%とマイナスに転じ、その後も一時的に低迷したものの、2021年以降は大きく改善している。特に2021年後半以降は二ケタ台の高水準に達し、ピークの2022年の第2四半期には19.94%に達している。これにより、資産効率の向上とともに純利益の増加が明らかであり、収益性の回復と資産の効果的な運用が進んでいると考えられる。2023年末に向けてはやや低下傾向にあるものの、依然として高い収益性を維持している。

総じて、当該期間においては、純利益率とROAの著しい改善とともに、資産回転率も向上していることから、財務指標の総合的な改善傾向を示している。また、パンデミックの影響を受けた2020年の低迷からの回復と、その後の堅調な推移が観察される。これらの結果は、企業の財務運営の効率化やコスト構造の改善、収益源の多角化などの要因が寄与している可能性を示唆している。

ROAを4つの要素に分解

Pioneer Natural Resources Co.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2023/12/31 13.37% = 0.78 × 0.98 × 33.03% × 0.53
2023/09/30 14.04% = 0.79 × 0.98 × 34.10% × 0.54
2023/06/30 16.31% = 0.79 × 0.98 × 36.55% × 0.57
2023/03/31 19.55% = 0.79 × 0.99 × 39.70% × 0.63
2022/12/31 21.95% = 0.79 × 0.99 × 41.33% × 0.68
2022/09/30 19.94% = 0.79 × 0.98 × 37.18% × 0.69
2022/06/30 16.59% = 0.78 × 0.98 × 34.05% × 0.64
2022/03/31 11.39% = 0.78 × 0.97 × 26.47% × 0.57
2021/12/31 5.75% = 0.77 × 0.94 × 16.27% × 0.49
2021/09/30 3.72% = 0.78 × 0.92 × 13.56% × 0.38
2021/06/30 0.73% = 0.77 × 0.70 × 4.44% × 0.30
2021/03/31 -1.85% = — × — × -7.04% × 0.27
2020/12/31 -1.04% = — × — × -1.88% × 0.37
2020/09/30 0.53% = 0.64 × 0.55 × 3.73% × 0.40
2020/06/30 2.33% = 0.74 × 0.82 × 8.33% × 0.46
2020/03/31 3.66% = 0.77 × 0.88 × 10.82% × 0.50
2019/12/31 3.96% = 0.77 × 0.89 × 11.46% × 0.51
2019/09/30 — = — × — × — × —
2019/06/30 — = — × — × — × —
2019/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

税負担率
税負担率は2019年第三四半期以降のデータにおいて大きな変動は見られないが、2023年においても概ね0.78前後で推移しており、一定の税負担水準を維持していることが示唆される。特に2020年以降、比較的安定した水準を保っている。
利息負担率
利息負担率は2019年の後半以降、2023年までに全体として高い水準で維持されている。2020年の第3四半期から第4四半期にかけて低下傾向を見せたものの、その後再び高水準に戻り、特に2021年以降は0.98前後で安定している。これにより、企業の借入による金利負担が継続的に重視されていることが読み取れる。
EBITマージン率
2019年の四半期ごとには比較的低い値（3.73％〜11.46％）を示していたが、2021年以降は顕著な改善を見せ、2022年にかけて30％超えの高い水準（34.05％〜41.33％）に達している。2023年第3四半期も引き続き継続しており、収益性の向上傾向が顕著である。
資産回転率
2019年後半から2020年にかけて低い水準（約0.27〜0.51）を示した後、2021年以降は徐々に改善し、2022年には0.54から0.69の範囲まで上昇している。これは資産の効率的な運用が向上していることを示しており、経営効率の改善に寄与していると考えられる。
総資産利益率 (ROA)
2019年から2020年にかけて低迷したものの、2021年以降は持ち直し傾向を示し、2022年にかけて15％〜20％の高水準に到達している。特に2022年の数値は過去最高に近い結果となっており、収益性の向上と資産効率の改善が顕著となっている。2023年も引き続き20％前後で安定している。

当期純利益率の分解

Pioneer Natural Resources Co.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2023/12/31 25.26% = 0.78 × 0.98 × 33.03%
2023/09/30 26.22% = 0.79 × 0.98 × 34.10%
2023/06/30 28.39% = 0.79 × 0.98 × 36.55%
2023/03/31 30.91% = 0.79 × 0.99 × 39.70%
2022/12/31 32.17% = 0.79 × 0.99 × 41.33%
2022/09/30 28.76% = 0.79 × 0.98 × 37.18%
2022/06/30 26.12% = 0.78 × 0.98 × 34.05%
2022/03/31 20.03% = 0.78 × 0.97 × 26.47%
2021/12/31 11.85% = 0.77 × 0.94 × 16.27%
2021/09/30 9.77% = 0.78 × 0.92 × 13.56%
2021/06/30 2.39% = 0.77 × 0.70 × 4.44%
2021/03/31 -6.94% = — × — × -7.04%
2020/12/31 -2.85% = — × — × -1.88%
2020/09/30 1.32% = 0.64 × 0.55 × 3.73%
2020/06/30 5.09% = 0.74 × 0.82 × 8.33%
2020/03/31 7.39% = 0.77 × 0.88 × 10.82%
2019/12/31 7.82% = 0.77 × 0.89 × 11.46%
2019/09/30 — = — × — × —
2019/06/30 — = — × — × —
2019/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

税負担率の動向
2019年第2四半期から2023年第4四半期までの期間において、税負担率は比較的安定した範囲内で推移している。2019年度の平均は約77％であり、2020年度にかけて若干の減少傾向が見られるものの、その後も大きな変動はない。特に2020年第3四半期と第4四半期にかけて中程度の低下が見られるが、全体として税負担率は高い水準を維持している。これにより、税金負担は収益に対して一定の影響を与えていると考えられる。
利息負担率の推移
利息負担率は、全体的に変動が激しい傾向を示している。2019年第2四半期以降、2020年第3四半期まで低下が続き、その後2020年第4四半期以降、急激に回復し、ほぼ一定水準の高い値を維持している。特に2021年度の各四半期において、利息負担率はほぼ99％近辺に達し、借入コストや債務負担の増加を反映している可能性がある。短期的な変動はあるものの、長期的には高水準を保っていることが示唆される。
EBITマージン率の傾向
EBITマージン率は、2019年第4四半期から徐々に改善傾向を示している。2020年度に入ると一時的にマイナスに近づき、2019年から2020年の間に大きく落ち込むも、その後2021年に入り大幅な回復を見せている。特に2021年度以降は、四半期ごとに高い水準を維持しており、2022年度にかけてはおよそ34％から41％の範囲で推移している。これにより、営業利益率は改善しており、収益性の向上が窺える。
純利益率の動向
純利益率は、2019年第4四半期に比較的良好な水準（およそ7.82%）を示し、その後2020年に入ると大きく悪化し、マイナス域にまで低下した。特に2020年第2四半期には-6.94％と赤字幅が拡大している。2021年度に入り、改善傾向をたどり、2022年度には20％を超える高水準を維持している。2023年度も安定した利益率を示しており、収益性の向上とともに、純利益率は収益構造の改善やコスト管理の成功を反映していると考えられる。
全体的な傾向と示唆
全体として、収益性を示す指標は2021年以降大きく改善している。特にEBITマージン率と純利益率は、2020年の一時的な低迷を乗り越え、2022年度以降に高水準を維持している。利息負担率の高さと変動性は、借入状況に由来すると考えられ、税負担率の安定性とのバランスを考慮すると、財務構造の変化が収益性に大きく影響している可能性がある。これらの指標は、同期間の経営戦略の見直しや収益構造の改善に伴うものであると推定される。