資本資産価格モデル (CAPM)
資本資産価格モデル(CAPM)は、 RHの普通株式などのリスク資産の期待収益率または必要収益率を示します。
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収益率
RH、月間収益率
| RH (RH) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | 日付 | 価格RH,t1 | 配当RH,t1 | RRH,t2 | 価格S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 2017/02/28 | ||||||
| 1. | 2017/03/31 | |||||
| 2. | 2017/04/30 | |||||
| 3. | 2017/05/31 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
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| 70. | 2022/12/31 | |||||
| 71. | 2023/01/31 | |||||
| 平均 (R): | ||||||
| 標準偏差： | ||||||
| RH (RH) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | 日付 | 価格RH,t1 | 配当RH,t1 | RRH,t2 | 価格S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 2017/02/28 | ||||||
| 1. | 2017/03/31 | |||||
| 2. | 2017/04/30 | |||||
| 3. | 2017/05/31 | |||||
| 4. | 2017/06/30 | |||||
| 5. | 2017/07/31 | |||||
| 6. | 2017/08/31 | |||||
| 7. | 2017/09/30 | |||||
| 8. | 2017/10/31 | |||||
| 9. | 2017/11/30 | |||||
| 10. | 2017/12/31 | |||||
| 11. | 2018/01/31 | |||||
| 12. | 2018/02/28 | |||||
| 13. | 2018/03/31 | |||||
| 14. | 2018/04/30 | |||||
| 15. | 2018/05/31 | |||||
| 16. | 2018/06/30 | |||||
| 17. | 2018/07/31 | |||||
| 18. | 2018/08/31 | |||||
| 19. | 2018/09/30 | |||||
| 20. | 2018/10/31 | |||||
| 21. | 2018/11/30 | |||||
| 22. | 2018/12/31 | |||||
| 23. | 2019/01/31 | |||||
| 24. | 2019/02/28 | |||||
| 25. | 2019/03/31 | |||||
| 26. | 2019/04/30 | |||||
| 27. | 2019/05/31 | |||||
| 28. | 2019/06/30 | |||||
| 29. | 2019/07/31 | |||||
| 30. | 2019/08/31 | |||||
| 31. | 2019/09/30 | |||||
| 32. | 2019/10/31 | |||||
| 33. | 2019/11/30 | |||||
| 34. | 2019/12/31 | |||||
| 35. | 2020/01/31 | |||||
| 36. | 2020/02/29 | |||||
| 37. | 2020/03/31 | |||||
| 38. | 2020/04/30 | |||||
| 39. | 2020/05/31 | |||||
| 40. | 2020/06/30 | |||||
| 41. | 2020/07/31 | |||||
| 42. | 2020/08/31 | |||||
| 43. | 2020/09/30 | |||||
| 44. | 2020/10/31 | |||||
| 45. | 2020/11/30 | |||||
| 46. | 2020/12/31 | |||||
| 47. | 2021/01/31 | |||||
| 48. | 2021/02/28 | |||||
| 49. | 2021/03/31 | |||||
| 50. | 2021/04/30 | |||||
| 51. | 2021/05/31 | |||||
| 52. | 2021/06/30 | |||||
| 53. | 2021/07/31 | |||||
| 54. | 2021/08/31 | |||||
| 55. | 2021/09/30 | |||||
| 56. | 2021/10/31 | |||||
| 57. | 2021/11/30 | |||||
| 58. | 2021/12/31 | |||||
| 59. | 2022/01/31 | |||||
| 60. | 2022/02/28 | |||||
| 61. | 2022/03/31 | |||||
| 62. | 2022/04/30 | |||||
| 63. | 2022/05/31 | |||||
| 64. | 2022/06/30 | |||||
| 65. | 2022/07/31 | |||||
| 66. | 2022/08/31 | |||||
| 67. | 2022/09/30 | |||||
| 68. | 2022/10/31 | |||||
| 69. | 2022/11/30 | |||||
| 70. | 2022/12/31 | |||||
| 71. | 2023/01/31 | |||||
| 平均 (R): | ||||||
| 標準偏差： | ||||||
すべて表示
1 普通株式1株当たり米ドルで、分割および株式配当を調整したデータ。
2 期間 tにおけるRHの普通株式の収益率。
3 期間tにおけるS&P 500(市場ポートフォリオプロキシ)の収益率。
分散と共分散
RH、分散の計算、および戻り値の共分散
| t | 日付 | RRH,t | RS&P 500,t | (RRH,t–RRH)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RRH,t–RRH)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2017/03/31 | |||||
| 2. | 2017/04/30 | |||||
| 3. | 2017/05/31 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 70. | 2022/12/31 | |||||
| 71. | 2023/01/31 | |||||
| トータル (Σ): | ||||||
| t | 日付 | RRH,t | RS&P 500,t | (RRH,t–RRH)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RRH,t–RRH)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2017/03/31 | |||||
| 2. | 2017/04/30 | |||||
| 3. | 2017/05/31 | |||||
| 4. | 2017/06/30 | |||||
| 5. | 2017/07/31 | |||||
| 6. | 2017/08/31 | |||||
| 7. | 2017/09/30 | |||||
| 8. | 2017/10/31 | |||||
| 9. | 2017/11/30 | |||||
| 10. | 2017/12/31 | |||||
| 11. | 2018/01/31 | |||||
| 12. | 2018/02/28 | |||||
| 13. | 2018/03/31 | |||||
| 14. | 2018/04/30 | |||||
| 15. | 2018/05/31 | |||||
| 16. | 2018/06/30 | |||||
| 17. | 2018/07/31 | |||||
| 18. | 2018/08/31 | |||||
| 19. | 2018/09/30 | |||||
| 20. | 2018/10/31 | |||||
| 21. | 2018/11/30 | |||||
| 22. | 2018/12/31 | |||||
| 23. | 2019/01/31 | |||||
| 24. | 2019/02/28 | |||||
| 25. | 2019/03/31 | |||||
| 26. | 2019/04/30 | |||||
| 27. | 2019/05/31 | |||||
| 28. | 2019/06/30 | |||||
| 29. | 2019/07/31 | |||||
| 30. | 2019/08/31 | |||||
| 31. | 2019/09/30 | |||||
| 32. | 2019/10/31 | |||||
| 33. | 2019/11/30 | |||||
| 34. | 2019/12/31 | |||||
| 35. | 2020/01/31 | |||||
| 36. | 2020/02/29 | |||||
| 37. | 2020/03/31 | |||||
| 38. | 2020/04/30 | |||||
| 39. | 2020/05/31 | |||||
| 40. | 2020/06/30 | |||||
| 41. | 2020/07/31 | |||||
| 42. | 2020/08/31 | |||||
| 43. | 2020/09/30 | |||||
| 44. | 2020/10/31 | |||||
| 45. | 2020/11/30 | |||||
| 46. | 2020/12/31 | |||||
| 47. | 2021/01/31 | |||||
| 48. | 2021/02/28 | |||||
| 49. | 2021/03/31 | |||||
| 50. | 2021/04/30 | |||||
| 51. | 2021/05/31 | |||||
| 52. | 2021/06/30 | |||||
| 53. | 2021/07/31 | |||||
| 54. | 2021/08/31 | |||||
| 55. | 2021/09/30 | |||||
| 56. | 2021/10/31 | |||||
| 57. | 2021/11/30 | |||||
| 58. | 2021/12/31 | |||||
| 59. | 2022/01/31 | |||||
| 60. | 2022/02/28 | |||||
| 61. | 2022/03/31 | |||||
| 62. | 2022/04/30 | |||||
| 63. | 2022/05/31 | |||||
| 64. | 2022/06/30 | |||||
| 65. | 2022/07/31 | |||||
| 66. | 2022/08/31 | |||||
| 67. | 2022/09/30 | |||||
| 68. | 2022/10/31 | |||||
| 69. | 2022/11/30 | |||||
| 70. | 2022/12/31 | |||||
| 71. | 2023/01/31 | |||||
| トータル (Σ): | ||||||
すべて表示
分散RH = Σ(RRH,t–RRH)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
分散S&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
共 分散RH, S&P 500 = Σ(RRH,t–RRH)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
システマティックリスク推定 (β)
| 分散RH | |
| 分散S&P 500 | |
| 共 分散RH, S&P 500 | |
| 相関係数RH, S&P 5001 | |
| βRH2 | |
| αRH3 |
計算
1 相関係数RH, S&P 500
= 共 分散RH, S&P 500 ÷ (標準偏差RH × 標準偏差S&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βRH
= 共 分散RH, S&P 500 ÷ 分散S&P 500
= ÷
=
3 αRH
= 平均RH – βRH × 平均S&P 500
= – ×
=
期待収益率
| 仮定 | ||
| LT財務省総合の収益率1 | RF | |
| 市場ポートフォリオの期待収益率2 | E(RM) | |
| 普通株式 RH システマティックリスク | βRH | |
| RH普通株式の予想収益率3 | E(RRH) | |
1 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。
2 詳細を見る »
3 E(RRH) = RF + βRH [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=