Stock Analysis on Net
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RH (NYSE:RH)

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この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年5月26日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

RH、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/04/29 = ×
2023/01/28 = ×
2022/10/29 = ×
2022/07/30 = ×
2022/04/30 = ×
2022/01/29 = ×
2021/10/30 = ×
2021/07/31 = ×
2021/05/01 = ×
2021/01/30 = ×
2020/10/31 = ×
2020/08/01 = ×
2020/05/02 = ×
2020/02/01 = ×
2019/11/02 = ×
2019/08/03 = ×
2019/05/04 = ×
2019/02/02 = ×
2018/11/03 = ×
2018/08/04 = ×
2018/05/05 = ×
2018/02/03 = ×
2017/10/28 = ×
2017/07/29 = ×
2017/04/29 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-Q (報告日: 2017-10-28), 10-Q (報告日: 2017-07-29), 10-Q (報告日: 2017-04-29).

総資産利益率（ROA）の傾向
2017年の数値は不明であるが、2018年以降、ROAは全体的に増加傾向を示している。特に2020年以降には顕著な上昇が見られ、2021年にはピークの12.53％を記録している。その後は若干の減少はみられるものの、依然として10％を超える高い水準を維持しており、資産の効率的な活用が継続されていることを示唆している。
財務レバレッジ比率の変動
2017年頃は数値が不明な時期もあるが、2020年には大きな値動きが見られる。特に2020年の最盛期には202.38と高水準に達しており、これは高い財務レバレッジが存在していたことを示す。その後は年を追うごとに比率は縮小し、2023年には約6.34にまで低下していることから、リスク管理の一環として財務レバレッジの引き下げが行われたと考えられる。
自己資本利益率（ROE）の推移
非常に高い変動性を示し、2018年と2020年に特に突出した値を記録している。2020年には約1,181.57％と極めて高い値を示し、自己資本に対する収益性が一時的に非常に高まったことを表している。これは純利益の増加や資本効率の向上によるものと考えられる。その後は2021年から2023年にかけて比較的安定しながらも、50％台から60％台の範囲で推移しており、一定の収益性を維持している。
総合的な評価
過去数年間にわたるデータから、資産運用効率が向上していること、特に2020年前後において財務レバレッジが高まりつつ、高いROEとROAを実現している点が明らかである。一方で、レバレッジの縮小傾向からリスク管理を強化している可能性も示唆される。全体として、収益性と効率性の双方において改善の動きが見られるが、今後も財務戦略の適正なバランス維持が重要となる。

ROEを3つの要素に分解

RH、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/04/29 = × ×
2023/01/28 = × ×
2022/10/29 = × ×
2022/07/30 = × ×
2022/04/30 = × ×
2022/01/29 = × ×
2021/10/30 = × ×
2021/07/31 = × ×
2021/05/01 = × ×
2021/01/30 = × ×
2020/10/31 = × ×
2020/08/01 = × ×
2020/05/02 = × ×
2020/02/01 = × ×
2019/11/02 = × ×
2019/08/03 = × ×
2019/05/04 = × ×
2019/02/02 = × ×
2018/11/03 = × ×
2018/08/04 = × ×
2018/05/05 = × ×
2018/02/03 = × ×
2017/10/28 = × ×
2017/07/29 = × ×
2017/04/29 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-Q (報告日: 2017-10-28), 10-Q (報告日: 2017-07-29), 10-Q (報告日: 2017-04-29).

純利益率の推移と傾向
データの期間を通じて、純利益率は全体的に上昇傾向を示している。特に2018年後半から2019年にかけて顕著な増加が見られ、その後も高い水準を維持しながらも、2023年にはやや縮んだ値に落ち着いている。この動きは、企業の収益性の改善を反映していると考えられる。
資産回転率の変動と解釈
資産回転率は、2017年以降一貫して減少傾向にある。最も高かった時期は2017年の数値であり、その後徐々に低下し、2020年以降は0.63から0.68の範囲内に留まっている。この低下は、資産の効率的な利用の難化または資産構成の変化を示唆している可能性がある。
財務レバレッジ比率の動向と分析
財務レバレッジ比率は、2017年当初の値から一時的に大きく増加した後、2020年以降は安定的に低下している。2020年までに比べて、2023年はおおむね4.3〜6.7の範囲内に収まっており、負債依存度は比較的低い水準にあるものの、変動性が見て取れる。特に、レバレッジの高まりは財務戦略の積極的な変更を示唆している可能性がある。
自己資本利益率（ROE）の動向と影響因子
ROEは、長期にわたり非常に高い値を示しており、2019年以前の一時期を除いて、しばしば70%以上の水準にある。特に2018年と2019年には、超高いレベル（例：1181.57%）を記録し、利益創出能力の極めて高い状態を示す。これらの高値は、企業の資本効率の非常に良い運用を反映していると考えられる。一方で、2023年には約44%に落ち着いており、利益率の変動や資本構成の変化による影響も考えられる。
総合的な分析
これらの財務指標から、企業は収益性の改善とともに、資産効率の低下や財務レバレッジの変動を経験していることが分かる。純利益率は上昇を続けている一方、資産回転率は低下気味であり、経営は収益性改善に重点を置いていると推察される。高いROEは、株主資本の効率的な運用を示す一方、レバレッジの変動は財務戦略の調整を反映していると考えられる。今後は、負債比率の推移や資産効率の改善が企業の全体的なパフォーマンスにとって重要なポイントとなるであろう。

ROAを2つのコンポーネントに分解

RH、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/04/29 = ×
2023/01/28 = ×
2022/10/29 = ×
2022/07/30 = ×
2022/04/30 = ×
2022/01/29 = ×
2021/10/30 = ×
2021/07/31 = ×
2021/05/01 = ×
2021/01/30 = ×
2020/10/31 = ×
2020/08/01 = ×
2020/05/02 = ×
2020/02/01 = ×
2019/11/02 = ×
2019/08/03 = ×
2019/05/04 = ×
2019/02/02 = ×
2018/11/03 = ×
2018/08/04 = ×
2018/05/05 = ×
2018/02/03 = ×
2017/10/28 = ×
2017/07/29 = ×
2017/04/29 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-Q (報告日: 2017-10-28), 10-Q (報告日: 2017-07-29), 10-Q (報告日: 2017-04-29).

純利益率の傾向と評価

純利益率は2018年から着実に上昇を見せ、2019年のピークには約15.23％に達している。その後、一時的な減少や安定期を経て、2021年には再び上昇基調に入り、2021年10月には約18.32％に達した。2022年以降は一旦低下したものの、2023年初には再び10.97％まで回復している。

この動きは、収益性の向上とともに、コスト管理の改善または売上高の増加に伴う利益率の向上を示唆している可能性がある。ただし、2022年以降の純利益率の変動は、外部環境や事業構造の変化に影響を受けている可能性も考えられる。

資産回転率の動向と解釈

資産回転率は一貫して直近の期間には低下傾向を示しており、2017年から2023年にかけてほぼ0.63～1.41の範囲内で変動している。特に2021年以降、0.65～0.68と比較的低い水準を維持している。

この傾向は、資産の効率的運用がやや停滞または効率低下していることを示唆している。資産回転率の低下は、資産の過剰保有や売上に対する資産の効率性の低下を反映している可能性があり、改善の余地が存在する。

総資産利益率（ROA）の変動と示唆

ROAは2017年以降、全期間で増加の傾向を示し、2021年には15.4％と高い水準を維持している。2022年以降はやや低下し、2023年には約6.95％に落ち着いているものの、それでも歴史的には高い水準を保っている。

この動きは、収益性は向上しつつも、資産効率については停滞または低下していることを示している。ROAの高水準は企業の利益創出能力の向上を示す一方、資産回転率の低迷は資産運用効率の改善余地を示唆している。

総合的な評価
全体として、RHの財務状況は収益性の改善を中心に好調に推移しているものの、一方で資産運用の効率性は相対的に低下しており、効率改善が必要とされる局面である。純利益率の向上とROAの高水準は、収益側の強みを示す一方、資産回転率の低迷は経営の効率化を促す課題となっている。今後は資産の再評価や売上高の効率的な運用を通じて、総合的な財務の健全性と収益性のバランス向上を目指すことが望まれる。