経済的付加価値 (EVA)
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経済的利益
Time Warner Cable Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動している。2011年末の3328百万米ドルから2012年末には3807百万米ドルへと増加したが、2013年末には3388百万米ドルに減少し、2014年末には3745百万米ドルで再び増加した。しかし、2015年末には3391百万米ドルに減少している。
資本コストは、分析期間を通じて一貫して上昇傾向にある。2011年末の8.96%から、2012年末には8.57%に一時的に低下したが、その後、2013年末の10.35%、2014年末の10.19%、そして2015年末の11.23%と上昇を続けている。
投下資本は、分析期間を通じて比較的安定している。2011年末の44961百万米ドルから2012年末には46124百万米ドルへと増加したが、その後は44327百万米ドル（2013年末）、44929百万米ドル（2014年末）、45332百万米ドル（2015年末）と、44000百万米ドルから46000百万米ドルの範囲内で推移している。
経済的利益は、分析期間を通じて一貫してマイナスの値を示しており、その絶対値は拡大傾向にある。2011年末の-702百万米ドルから、2012年末の-147百万米ドルに改善されたものの、その後は-1201百万米ドル（2013年末）、-832百万米ドル（2014年末）、そして-1698百万米ドル（2015年末）と悪化している。これは、NOPATが資本コストと投下資本によって生み出される利益を上回っていないことを示唆している。
- NOPATの変動
- NOPATは、2011年から2015年にかけて、増加と減少を繰り返している。全体的な傾向としては、安定していると言える。
- 資本コストの上昇
- 資本コストは、分析期間を通じて一貫して上昇しており、資金調達コストが増加していることを示唆している。
- 投下資本の安定性
- 投下資本は、分析期間を通じて比較的安定しており、大規模な投資活動や資産売却は行われていないと考えられる。
- 経済的利益の悪化
- 経済的利益がマイナスであり、その絶対値が拡大していることは、資本効率の低下を示唆している。資本コストの上昇と、NOPATの変動が影響している可能性がある。
税引後営業利益 (NOPAT)
Time Warner Cable Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 繰延収益および契約関連負債の増加(減少)の追加.
4 リストラ準備金の増加(減少)の追加.
5 TWC株主に帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
6 2015 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
7 2015 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 35.00% =
8 TWC株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
- 収益性の動向
- 2011年から2015年にかけて、TWC株主に帰属する当期純利益は一定の増加を示し、2012年にピークの2155百万米ドルに達した後、2013年には減少傾向に転じ、その後も横ばいまたは若干の減少を示している。特に2013年にかけての利益の落ち込みは、収益性の一時的な圧迫要因を示唆している。
- 営業利益（NOPAT）の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、全期間を通じて2011年の3328百万米ドルから2015年の3391百万米ドルまで横ばいの範囲内で推移しており、比較的安定した収益基盤を持つことがうかがえる。2012年にやや増加し、その後も概ね横ばいの範囲内で推移していることから、営業活動の効率は維持されていることが示唆される。
- 全体の傾向と洞察
- 全体として、純利益は短期的には変動が見られるものの、比較的安定して推移しており、営業利益に関しては一定の範囲内で推移している。これは、収益の一時的な変動に対して、営業基盤の堅牢性が維持されている可能性を示す。今後の展望としては、純利益の変動要因の詳細な分析や、収益構造の安定化に向けた戦略の検討が必要であると考えられる。
現金営業税
Time Warner Cable Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 所得税引当金
- 2011年度から2014年度までの期間では、所得税引当金は増加傾向にあり、2012年度には1177百万米ドルとなり、前年度の795百万米ドルから大きく増加している。2013年度には1085百万米ドルへやや減少したものの、2014年度には再び1217百万米ドルに増加している。2015年度には1144百万米ドルに減少しているが、依然として2011年度以前に比べて高い水準にある。これらの変動は、税務戦略や税負担の見積りの見直しを反映している可能性がある。
- 現金営業税
- 2011年度から2014年度にかけて、現金営業税は全体的に増加している。2011年度の705百万米ドルから2012年度には1194百万米ドルに急増し、その後2013年度には1281百万米ドルとさらに増加している。2014年度には973百万米ドルに減少したものの、2015年度には再び1057百万米ドルへと増加している。この傾向は、営業活動の拡大や税負担の変化を示唆しており、一時的な変動を伴いながらも、全体として税金負担が増加傾向にあることを示している。
投下資本
Time Warner Cable Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益および加入者関連負債の追加.
5 リストラクチャリング準備金の追加.
6 TWCの株主資本総額に株式相当物を追加.
7 その他の包括利益の累計額の除去。
8 進行中の建設の減算.
- 総負債とリースの変動傾向
- 報告された負債とリースの合計は、2011年から2015年まで概ね減少傾向にある。初期の27138百万米ドルから2015年には23183百万米ドルへ縮小しており、負債削減の兆候を示している。これにより、同社は財務の健全性向上や負債負担の軽減に努めた可能性が示唆される。
- 株主資本の変動
- 株主資本総額は、2011年の7530百万米ドルから2015年の8995百万米ドルへと着実に増加している。特に2012年以降に増加が見られ、企業の資本基盤が強化されていることを示している。これにより、株主価値の向上や資本政策の改善が行われた可能性がある。
- 投下資本の推移
- 投下資本は、2011年の44961百万米ドルから2015年には45332百万米ドルへと微増している。全体的には横ばいに近い水準で推移しており、資本投入の完全な増加や大規模な資本拡張は見られないものの、一定の投資活動が継続されていることが伺える。
総じて、負債の縮小と株主資本の拡大を伴う資本構成の改善が見られる一方で、投下資本は安定した水準を維持しており、資産効率に関しては継続的な管理が行われている可能性がある。
資本コスト
Time Warner Cable Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2014-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2013-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2012-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2011-12-31).
経済スプレッド比率
Time Warner Cable Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2015 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2011年末の-702百万米ドルから、2015年末には-1698百万米ドルへと、損失が拡大している傾向が認められる。特に、2013年末と2015年末に大きな減少が見られる。
一方、投下資本は分析期間を通じて概ね安定している。2011年末の44961百万米ドルから、2015年末には45332百万米ドルへと、緩やかな増加傾向が見られるものの、その変動幅は比較的小さい。
- 経済スプレッド比率
- 経済スプレッド比率は、2011年末の-1.56%から、2015年末には-3.75%へと、マイナスの幅が拡大している。これは、投下資本に対する経済的利益の効率性が低下していることを示唆する。特に、2013年末と2015年末に比率の低下が顕著である。この傾向は、経済的利益の減少と投下資本の安定を反映していると考えられる。
全体として、経済的利益の悪化と経済スプレッド比率の低下は、資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆している。投下資本は安定しているにもかかわらず、利益を生み出す能力が低下しているため、事業戦略やコスト構造の見直しが必要となるかもしれない。
経済利益率率
Time Warner Cable Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | 2011/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収入 | ||||||
| もっとその： 繰延収益および契約者関連負債の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
分析期間において、調整後収益は一貫して増加傾向を示しています。2011年の19,681百万米ドルから2015年には23,723百万米ドルへと、年々着実に成長を遂げています。
一方、経済的利益は不安定な推移を見せています。2011年には-702百万米ドル、2012年には-147百万米ドルとマイナスでしたが、2013年には-1201百万米ドルと大幅に悪化しました。その後、2014年には-832百万米ドルと改善傾向が見られましたが、2015年には-1698百万米ドルと再び大きくマイナスに転じています。
- 経済利益率率
- 経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示しています。この指標は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いており、収益の増加にもかかわらず、経済的利益の改善が追いついていないことを示唆しています。2011年の-3.57%から、2015年には-7.16%へと、マイナス幅が拡大しています。
調整後収益の増加と経済的利益のマイナス、そして経済利益率率の悪化という対照的な傾向から、収益の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていないことが読み取れます。収益の増加にも関わらず、コストの増加やその他の要因により、経済的利益が圧迫されている可能性があります。特に2015年の経済的利益の悪化と経済利益率率の低下は、注意を要する事象です。