キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
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Time Warner Cable Inc.、連結キャッシュフロー計算書
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 総合的なキャッシュフローの傾向
- 営業活動によるキャッシュフローは、年々堅調に推移しており、2011年の5,688百万米ドルから2015年には6,539百万米ドルへと増加している。これは、コアビジネスの現金生成能力が安定していることを示唆する。一方、投資活動による現金支出は大きく、2011年から2015年までほぼ継続的に増加し、特に設備投資や事業買収などへの資金投入が顕著である。財務活動においては、長期借入金の発行や普通株式の売却により資金調達を行い、配当金や株式買戻しにより資金を支出しており、特に2012年と2013年には財務活動による現金支出が大きく増加している。
- 資産と負債の変動
- 営業資産および負債の変動は、年々増加傾向にあり、特に2015年には457百万米ドルの増加を示すなど、事業拡大の兆候と考えられる。債権は年度を追うごとに増加し、短期及び長期負債も増加しており、特に長期借入金の増加が見られる。これに伴い、流動性の指標となる現金及び現金同等物も増加傾向にある。
- 収益と費用の状況
- 税引前利益に影響を与える特別項目では、2011年には税引前利益が比較的堅調であったが、2012年以降は外部要因により一時的にマイナスとなる局面も見られる。減価償却費や株式報酬費用などの非現金費用は高水準で推移しており、これらが純利益の変動に寄与している。特に株式報酬費用とその税制優遇措置は継続的に高水準を維持している。税負担および繰延法人税も安定した水準で推移している。
- 利益と現金の関係
- 手取り純利益は、2012年をピークにその後はやや減少している一方、営業活動による現金の増加は健全に維持されている。これは、非現金費用や調整項目により、会計上の純利益と実際のキャッシュフローとの乖離があることを示す。現金の増減は、投資活動の大規模な資金投入に対してやや相殺されており、総じて堅実なキャッシュポジションを保つことに成功している。
- 資金調達手段と株主還元策
- 長期借入金の発行と返済により資金調達を行う一方で、普通株式の買戻しや配当支払いも積極的に実施している。特に株式買戻しは、2011年から2013年にかけて大きく増加し、その後はやや縮小傾向にある。また、ストックオプションの行使による収入や株式報酬による税制優遇措置も存在し、これらの財務施策が資本コストや株主還元に影響を与えている。
- 総括
- 全体的には、営業キャッシュフローの堅調さと投資活動の継続的な拡大が見られる一方、資金調達と株主還元の取り組みも活発に行われており、合理的な財務戦略の下で事業拡大と資本配分を両立させていることが示唆される。今後も資産負債の増加とともに、キャッシュフローの安定維持が重要となると考えられる。