デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Time Warner Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2014年3月期から2014年12月期にかけて緩やかに低下した後、2015年6月期にわずかに回復しました。その後、2015年9月期から2016年6月期にかけて再び上昇傾向を示し、2016年9月期にピークを迎えました。2016年12月期には低下しましたが、2017年3月期から2017年6月期にかけて再び上昇し、2017年12月期には大幅な増加が見られました。2018年3月期にはさらに上昇し、分析期間を通じて最も高い水準を記録しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2014年3月期から2015年12月期にかけて一貫して上昇しました。2016年3月期にはわずかに低下しましたが、その後2016年9月期まで上昇し、比較的安定した水準を維持しました。2017年3月期から2018年3月期にかけては、緩やかな低下傾向が見られました。
自己資本利益率（ROE）は、2014年3月期から2014年6月期にかけて大幅に上昇しました。その後、2014年9月期から2015年3月期にかけて低下しましたが、2015年6月期から2015年12月期にかけて再び上昇しました。2016年3月期にはさらに上昇し、2016年9月期にピークを迎えました。2016年12月期には低下しましたが、2017年3月期から2017年6月期にかけて再び上昇し、2017年9月期には大幅な増加が見られました。2017年12月期には若干低下しましたが、2018年3月期には再び上昇し、分析期間を通じて高い水準を維持しました。
全体として、ROAとROEは概ね連動しており、両指標とも2017年以降に顕著な上昇傾向を示しています。一方、財務レバレッジ比率は、分析期間を通じて比較的安定しており、緩やかな低下傾向が見られます。これらの指標の動向は、収益性の改善と財務リスクの管理を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Time Warner Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
純利益率は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて14.26%から13.99%へとわずかに変動しました。2015年には、12.66%から13.63%へと緩やかな上昇傾向が見られ、2016年には14.41%から15.75%へと上昇しました。しかし、2016年の第4四半期には13.39%に低下し、その後2017年には13.9%から16.78%へと再び上昇し、2017年の第4四半期には17.33%に達しました。2018年の第1四半期には、16.78%から17.33%へとわずかな上昇を示しました。
資産回転率は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて0.43から0.43へとほぼ一定でした。2015年には0.45から0.44へとわずかに変動し、2016年には0.45から0.43へと同様の変動を示しました。2017年には0.45から0.45へと安定し、2018年の第1四半期には0.46にわずかに上昇しました。全体として、この期間を通じて資産回転率は比較的安定しています。
財務レバレッジ比率は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて2.27から2.58へと一貫して上昇しました。2015年には2.57から2.70へと上昇し続け、2016年には2.65から2.71へと上昇しました。2017年には2.58から2.44へと低下傾向が見られ、2018年の第1四半期には2.31に達しました。全体的に、財務レバレッジ比率は上昇傾向にありましたが、2017年以降は低下し始めています。
自己資本利益率（ROE）は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて14.08%から15.64%へと上昇しました。2015年には14.48%から16.23%へと上昇し続け、2016年には17.1%から18.49%へとさらに上昇しました。2017年には16.13%から18.49%へと再び上昇し、2018年の第1四半期には18.34%に達しました。ROEは、この期間を通じて一貫して上昇傾向にあります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Time Warner Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
純利益率は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて14.26%から13.99%へとわずかに減少しました。その後、2015年の第1四半期には12.66%まで低下しましたが、2015年の第4四半期には13.63%まで回復しました。2016年には、14.41%から15.75%へと上昇傾向が見られましたが、第4四半期には13.39%に低下しました。2017年には、13.9%から16.78%へと再び上昇し、2017年第4四半期には17.33%に達しました。全体として、純利益率は変動しながらも、期間を通じて12%台から17%台の間で推移しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて0.43から0.43へとほぼ横ばいでした。2015年の第1四半期から第3四半期にかけて0.45で安定していましたが、第4四半期には0.44にわずかに低下しました。2016年は0.45から0.43へと小幅な変動が見られ、2017年は0.45から0.45へと安定していました。2018年には0.46となり、わずかな上昇を示しています。全体的に、資産回転率は0.43から0.46の狭い範囲内で推移しており、大きな変化は見られません。
総資産利益率（ROA）は、2014年の第1四半期から第4四半期にかけて6.2%から6.05%へと減少しました。2015年には、5.64%から6.0%へと緩やかに回復しました。2016年には、6.45%から6.83%へと上昇傾向が見られましたが、第4四半期には5.95%に低下しました。2017年には、6.3%から7.58%へと大幅に上昇し、2017年第4四半期には7.92%に達しました。ROAは、他の指標と比較して、より顕著な変動を示しています。