United Rentals Inc. (NYSE:URI)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2022年にかけて変動しています。2019年には増加し1925百万米ドルに達しましたが、2020年には1323百万米ドルに減少し、その後2021年には2048百万米ドル、2022年には3088百万米ドルと大幅に増加しました。この期間全体を通して、NOPATは一貫して正の値を示しています。

資本コストは、2018年の12.5%から2022年には17.77%へと一貫して上昇しています。この上昇傾向は、資金調達コストの増加またはリスクプロファイルの変更を示唆している可能性があります。

投下資本は、2018年の17871百万米ドルから2022年には22485百万米ドルへと増加しました。2020年には一時的に減少が見られましたが、その後は増加に転じています。投下資本の増加は、事業拡大や資産への投資を示唆している可能性があります。

経済的利益は、2018年から2022年にかけて一貫して負の値を示しています。その絶対値は、2018年の-450百万米ドルから2020年には-1347百万米ドルへと増加し、その後2021年には-1166百万米ドル、2022年には-906百万米ドルと減少しています。経済的利益が負であることは、資本コストがNOPATを上回っていることを意味し、資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。経済的利益の絶対値の減少は、資本効率の改善を示唆している可能性がありますが、依然として資本コストがNOPATを上回っている状況です。

NOPATの傾向

2018年から2022年にかけて変動し、2022年に大幅に増加しました。

資本コストの傾向

2018年から2022年にかけて一貫して上昇しました。

投下資本の傾向

2018年から2022年にかけて増加し、2020年に一時的な減少が見られました。

経済的利益の傾向

2018年から2022年にかけて一貫して負の値を示し、絶対値は減少傾向にあります。

売上高等の手取りの推移

2018年度から2020年度にかけて、手取りは一時的に減少傾向を示し、2020年には890百万米ドルに下降した。その後、2021年度と2022年度にかけて大幅に回復し、2022年には2105百万米ドルに達した。これにより、2020年の前年と比較して、2022年には約2.4倍の増加が見られる。疾病や経済の不確実性に伴う一時的な減少を乗り越え、2021年以降に積極的な成長を示していると解釈できる。"

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益についても、2018年度以降2020年度にかけて一時的に減少し、1323百万米ドルに落ち込んだことが確認できる。2020年から2021年度にかけて再び増加し、2022年度には3088百万米ドルに達している。これは、売上高の回復とともに利益水準も大きく向上したことを示唆しており、収益性の改善が進んでいることを示している。全体的に、同社の財務パフォーマンスは、経済環境の変動を受けつつも、2021年度以降には堅調な成長を見せているといえる。

法人税引当金

2018年から2020年まで、法人税引当金は減少傾向を示している。2018年の380百万米ドルから2019年には340百万米ドルに減少し、その後2020年には249百万米ドルへとさらに減少している。この期間の法人税引当金の削減は、税務上の調整や税務負債の軽減を反映している可能性がある。

現金営業税

現金営業税については、2018年から2020年まで増加傾向にあり、特に2020年には517百万米ドルとピークを迎えている。一方、2021年と2022年には減少しており、2022年には260百万米ドルに下がっている。この動きは、営業活動に伴う税金負担の変動や、税務計画の見直し、または実質的な営業規模の変化を示唆している可能性がある。

総合的な見解

両項目ともに、2020年を境に変動があり、法人税引当金は引き続き低水準にとどまる一方で、現金営業税は一時的に増加した後、減少に転じている。これらの変遷は、税務上の戦略の見直しや、それに伴う資金計画の調整を反映していることが考えられる。全体としては、税負担に関する管理の変化や外部環境の影響を受けて、税金関連の流れに変動が見られる。

負債とリースの合計

2018年から2022年にかけて、負債とリースの合計は概ね横ばいまたはわずかに増加傾向にある。2018年には12395百万米ドルであったが、その後、2019年に若干減少し、2020年に大きく減少して10409百万米ドルへと低下した。その後、2021年には再び回復し、10508百万米ドルとなった。2022年には再び増加し、12223百万米ドルになった。

株主資本

株主資本は、2018年の3403百万米ドルから年々増加しており、2022年には7062百万米ドルに達している。この期間中、株主資本は一貫して増加傾向にあり、特に2021年以降に大きく伸びていることから、自己資本の拡大が続いていることが示唆される。これにより、財務の健全性や資本効率の向上が推測される。

投下資本

投下資本は、2018年の17871百万米ドルから2022年の22485百万米ドルへと増加している。増加のペースは比較的着実であり、2020年に一時的に減少したものの、その後再び上昇している。この傾向は、資本の規模拡大に伴う事業規模の拡大を示しており、投資活動が積極的に行われていることを示唆している。したがって、総合的には規模拡大と資本構造の改善が進んでいると考えられる。

分析期間において、経済的利益は負の値を維持している。2018年の-450百万米ドルから2020年には-1347百万米ドルまで悪化し、その後2021年には-1166百万米ドル、2022年には-906百万米ドルと改善傾向にあるものの、依然として損失を計上している。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加している。2018年の17871百万米ドルから2022年には22485百万米ドルへと、着実に増加している。この増加は、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性がある。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、負の値を示している。この比率は、2018年の-2.52%から2020年には-7.91%まで悪化し、その後2021年には-6.13%、2022年には-4.03%と改善傾向にある。経済スプレッド比率の改善は、投下資本に対する収益性の向上が示唆されるが、依然として負の値であるため、資本コストを上回る収益を上げられていない状況が続いている。

経済的利益の傾向

損失状態が継続しているが、徐々に改善傾向にある。

投下資本の傾向

一貫して増加している。

経済スプレッド比率の傾向

悪化から改善傾向にあるが、依然として負の値である。

全体として、事業は拡大しているものの、収益性は改善の余地があると考えられる。投下資本の増加が、将来的に経済的利益の改善に繋がるかどうかが、今後の注目点となる。

分析期間において、調整後収益は一貫して増加傾向を示しています。2018年の8057百万米ドルから2022年には11690百万米ドルへと、着実な成長が見られます。

調整後収益の成長

2018年から2019年にかけては、調整後収益が13%増加しました。2019年から2020年にかけては若干の減少が見られましたが、2020年から2021年には14%増加し、2021年から2022年には20%の大幅な増加を記録しています。この成長率は、事業運営の改善や市場環境の変化を反映している可能性があります。

一方、経済的利益は分析期間を通じてマイナスの状態が続いています。しかし、その絶対値は徐々に縮小しています。2018年の-450百万米ドルから、2022年には-906百万米ドルとなっていますが、2020年の-1347百万米ドルをピークに減少傾向にあります。

経済的利益の推移

経済的利益のマイナス幅は、2018年から2020年にかけて拡大しましたが、2020年以降は縮小傾向にあります。これは、収益の増加に伴い、利益率の改善が試みられていることを示唆している可能性があります。ただし、依然としてマイナスの状態であるため、収益性を改善するためのさらなる取り組みが必要と考えられます。

経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示しており、分析期間を通じてマイナスの状態です。2018年の-5.59%から2020年には-15.8%へと悪化しましたが、2021年には-11.96%、2022年には-7.75%と改善傾向にあります。

経済利益率率の変動

経済利益率率の改善は、経済的利益のマイナス幅の縮小と連動しています。調整後収益の増加と、経済的利益のマイナス幅の縮小が組み合わさることで、経済利益率率は徐々に改善しています。しかし、依然としてマイナスの状態であるため、収益性の向上には、コスト管理や効率化などの対策が不可欠です。