United Rentals Inc., FCFF計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
手取り	2,105)	1,386)	890)	1,174)	1,096)
現金以外の費用	2,304)	1,952)	1,771)	2,055)	1,803)
営業資産および負債の増減(取得額控除後)	24)	351)	(3)	(205)	(46)
営業活動によるネットキャッシュ	4,433)	3,689)	2,658)	3,024)	2,853)
利息として支払われた現金(税引き後)¹	305)	294)	377)	451)	338)
レンタル備品の購入	(3,436)	(2,998)	(961)	(2,132)	(2,106)
非レンタル機器および無形固定資産の購入	(254)	(200)	(197)	(218)	(185)
レンタル機器の販売による収入	965)	968)	858)	831)	664)
貸与以外の備品の売却による収入	24)	30)	42)	37)	23)
新たなファイナンス・リース負債と引き換えに取得したリース資産	(47)	(66)	(64)	(55)	—)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)	1,990)	1,717)	2,713)	1,938)	1,587)

営業活動によるネットキャッシュフロー: この指標は、企業の基礎的な営業活動が生み出すキャッシュの変動を示しており、全期間を通じてプラスの値を維持している点が注目される。特に、2021年と2022年には大きく増加しており、2022年には4,433百万米ドルに達している。これは、営業活動によるキャッシュが安定的に拡大していることを示しており、企業の収益力と資金生成力の向上を反映していると考えられる。
会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）: FCFFは、企業の本業から得られる純粋なキャッシュの指標であり、こちらも一貫してプラスの推移を示している。2018年から2019年にかけての増加、2020年のピーク着地を経て、2021年に一時的に減少したものの、2022年には再び増勢に転じている。このパターンは、企業が投資や運営に必要な資金を確保しつつ、キャッシュ生成能力を維持・改善していることを示唆している。特に、2020年のピーク値は、前年より着実に成長していたものの、その後の一時的な調整から回復しており、企業の財務基盤の堅牢さを示す。

United Rentals Inc.、支払利息、税引き後計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
実効所得税率 (EITR)
EITR¹	24.88%	24.92%	21.86%	22.46%	25.75%
支払利息(税引き後)
利息として支払われた現金(税引前)	406)	391)	483)	581)	455)
レス：利息、税金として支払われる現金²	101)	97)	106)	130)	117)
利息として支払われた現金(税引き後)	305)	294)	377)	451)	338)

² 2022 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 406 × 24.88% = 101

実効所得税率の推移: 実効所得税率は2018年から2020年にかけて徐々に低下し、21.86%まで低値を示している。2021年以降は24%以上に上昇しており、税負担が増加傾向にあることが伺える。特に2021年には24.92%とピークに近い水準となっている。
税引き後の利息支払額の推移: 税引き後の利息支払額は、2018年から2019年にかけて増加傾向を示し、451百万米ドルに達した。その後はやや減少し、2021年と2022年にはそれぞれ294百万米ドルと305百万米ドルとなっている。この動きから、利息支払いに関しては一時的な増減が見られるが、2020年以降は安定化の兆しを示していると推測される。

United Rentals Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較

選択した財務データ (百万米ドル)
企業価値 (EV)	38,486)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)	1,990)
バリュエーション比率
EV/FCFF	19.34
ベンチマーク
EV/FCFF競合他社¹
Boeing Co.	—
Caterpillar Inc.	20.90
Eaton Corp. plc	36.72
GE Aerospace	50.02
Honeywell International Inc.	28.17
Lockheed Martin Corp.	19.98
RTX Corp.	40.47
EV/FCFFセクター
資本財	37.65
EV/FCFF産業
工業	32.69

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。

United Rentals Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較

	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
企業価値 (EV)¹	38,486)	31,830)	26,539)	22,700)	20,938)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)²	1,990)	1,717)	2,713)	1,938)	1,587)
バリュエーション比率
EV/FCFF³	19.34	18.54	9.78	11.72	13.19
ベンチマーク
EV/FCFF競合他社⁴
Boeing Co.	37.53	—	—	—	—
Caterpillar Inc.	23.54	20.50	23.83	—	—
Eaton Corp. plc	33.44	38.16	21.94	—	—
GE Aerospace	17.29	56.53	32.34	—	—
Honeywell International Inc.	29.82	25.22	26.49	—	—
Lockheed Martin Corp.	19.69	13.92	14.64	—	—
RTX Corp.	28.45	27.29	35.26	—	—
EV/FCFFセクター
資本財	25.87	32.16	74.97	—	—
EV/FCFF産業
工業	24.30	28.80	189.49	—	—

³ 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 38,486 ÷ 1,990 = 19.34

⁴ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

企業価値（EV）: 企業価値（EV）は2018年から2022年にかけて着実に増加しており、年間平均成長率は約22.9％となっている。特に2021年から2022年にかけての伸びが目立ち、同期間において投資家からの評価が高まっていることが示唆される。
会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）: FCFFは2018年から2020年にかけて緩やかに増加しているが、2021年に一時的に減少し、その後2022年に再び増加に転じている。この変動は、事業のキャッシュ生成能力の変動や投資活動の調整を反映している可能性がある。
EV/FCFF（企業価値対フリーキャッシュフロー比率）: この比率は2018年から2020年までは徐々に低下しており、2020年の9.78が最も低い値となっている。一方、2021年と2022年には急激に上昇しており、それぞれ18.54と19.34となった。この変化は、EVの増加に対してFCFFの伸びが追いつかなかったことを示しており、投資家が企業のキャッシュ生成能力に対してより慎重な見方を持ち始めた可能性がある。

United Rentals Inc. (NYSE:URI)

企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)