キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

United Rentals Inc.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
手取り	2,105)	1,386)	890)	1,174)	1,096)
減価償却と償却	2,217)	1,983)	1,988)	2,038)	1,671)
繰延資金調達費用の償却と当初発行割引	13)	13)	14)	15)	12)
レンタル機器の売上益	(566)	(431)	(332)	(313)	(278)
貸与以外の備品の売上益	(9)	(10)	(8)	(6)	(6)
機器の損傷による保険金	(32)	(25)	(40)	(24)	(22)
株式報酬費用	127)	119)	70)	61)	102)
合併関連費用	—)	3)	—)	1)	36)
リストラクチャリング費用	—)	2)	17)	18)	31)
社債の買戻し・償還損	17)	30)	183)	61)	—)
繰延税金の増減	537)	268)	(121)	204)	257)
売掛金の減少(増加)	(329)	(300)	218)	39)	(115)
在庫の(増加)減少	(25)	9)	(5)	(8)	(20)
(増加)前払費用等資産の減少	(164)	248)	(228)	(59)	75)
買掛金の増加(減少)	304)	307)	10)	(86)	49)
未払費用等債務の増加(減少)	238)	87)	2)	(91)	(35)
営業資産および負債の増減(取得額控除後)	24)	351)	(3)	(205)	(46)
営業活動による純利益と純現金の調整	2,328)	2,303)	1,768)	1,850)	1,757)
営業活動によるネットキャッシュ	4,433)	3,689)	2,658)	3,024)	2,853)
レンタル備品の購入	(3,436)	(2,998)	(961)	(2,132)	(2,106)
非レンタル機器および無形固定資産の購入	(254)	(200)	(197)	(218)	(185)
レンタル機器の販売による収入	965)	968)	858)	831)	664)
貸与以外の備品の売却による収入	24)	30)	42)	37)	23)
機器の損傷による保険金	32)	25)	40)	24)	22)
他社の買収額(買収した現金を差し引いた額)	(2,340)	(1,436)	(2)	(249)	(2,966)
投資の購入	(7)	—)	(3)	(3)	(3)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(5,016)	(3,611)	(223)	(1,710)	(4,551)
借金からの収入	9,885)	8,364)	9,260)	9,260)	12,178)
借金の返済	(8,241)	(8,462)	(11,245)	(9,678)	(9,942)
資金調達費用の支払い	(24)	(8)	(23)	(28)	(24)
普通ストックオプションの行使による収入	—)	—)	1)	11)	2)
株式報酬の源泉徴収を含む普通株式の買い戻し	(1,068)	(34)	(286)	(870)	(817)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	552)	(140)	(2,293)	(1,305)	1,397)
為替相場の影響	(7)	4)	8)	—)	(8)
現金および現金同等物の純増(減少)	(38)	(58)	150)	9)	(309)
現金および期初現金同等物	144)	202)	52)	43)	352)
現金および現金同等物(年末)	106)	144)	202)	52)	43)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

収益とキャッシュフローの動向: 期間を通じて、手取りは2018年の1,096百万米ドルから2022年の2,105百万米ドルへと増加傾向を示している。これは、収益性の改善を示唆しており、営業活動による純現金も同様に増加し、年々堅調なキャッシュフローを維持していることを示す。
営業活動の堅調さ: 営業活動による純利益と純現金の調整の値は、概ね安定的に推移し、2022年には2,328百万米ドルと最高値に近づいている。これにより、基本的な事業基盤が堅固であることが確認できる。営業資産・負債の増減も多くはプラスの方向で推移しており、運転資本の効率的な管理が続いていることが示されている。
資本的支出と資産管理: レンタル機器の購入金額は2020年以降大きく増加し、2022年には3,436百万米ドルとなった。これにより、資産の更新や拡充に積極的に投資していることがわかる。一方、レンタル機器の売上益はマイナスに転じており、これは資産売却や既存設備の価値減少の影響を示す可能性がある。売掛金や在庫も変動しており、運転資本の管理状態に変化が見られる。
負債と資金調達活動: 借入金の総額は、2018年の12,178百万米ドルから2022年の9,885百万米ドルへと減少傾向にあるが、2022年に再び増加に転じている。また、借金の返済額は引き続き高水準であり、資金調達に伴うキャッシュフローも多く使用されている。特に、普通株式買い戻しの規模が大きく、2022年には1,068百万米ドルの買戻しを行ったことにより、株価支援策や株主還元の一環と解釈できる。財務活動の純キャッシュフローは変動が大きく、2020年以降マイナスに傾きがちだが、2022年にはプラスに回復している。
為替影響と現金ポジション: 為替相場の影響により、2022年には現金及び現金同等物の年末残高は144百万米ドルと一時的に増加したが、2023年には106百万米ドルに減少している。全体的には、現金の純増はわずかであるが、安定的に現金を管理していることが示唆される。特に、資本支出や買収活動の大規模な資金流出を考慮すると、現金の流動性維持が重要課題となっている。
総括: 耐久性のある収益性と堅調な営業キャッシュフローに支えられ、同社は積極的に資産投資と株主還元を行っている。資金調達の効率化や負債管理においても一定のバランスを保ちつつ、資産と負債の構造を最適化している。今後も継続的な投資と財務戦略の見直しを通じて、長期的な成長と安定を目指していると判断される。

United Rentals Inc. (NYSE:URI)

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