Stock Analysis on Net
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Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN)

$22.49

この会社は アーカイブに移動しました! 2023年11月3日以降、財務データは更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Align Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 = ×
2023/06/30 = ×
2023/03/31 = ×
2022/12/31 = ×
2022/09/30 = ×
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

総資産利益率（ROA）の動向について
分析期間中、2018年の第一四半期にはデータが存在しないが、それ以降は徐々にROAが増加し、2020年にピークを迎えている。特に2020年3月期には47.65％と高水準に達しているが、その後は徐々に低下し、2023年9月期には約5.74％に落ち着いている。これは、利益率の一時的な高まりと、その後の収益性の低下を示唆している。全体として、短期的な収益性は改善傾向にあったが、長期的には低下が見られる。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は、2018年から2023年にかけておおむね安定して推移している。ただし、点時点では若干の変動があり、2019年6月から2020年12月にかけてはやや増加傾向を示している。2020年3月には1.39まで低下したが、その後は1.6台の範囲内で推移し、全体的に過度なレバレッジの増減は見られない。これにより、企業は一定の財務安定性を保ちながら、財務構造を調整してきたと考えられる。
自己資本利益率（ROE）の変化
ROEは、2018年においてはデータが欠損している部分があるが、それ以降は比較的高い値を示している。2019年のピークは66.21％であり、その後も高水準を維持した後、2020年から2021年にかけての低下傾向が続く。特に2022年以降は10％台前半から中盤にかけて推移し、2023年9月期には9.54％になっている。これは、収益性の低下や資本効率の変化を反映していると考えられる。
総合的な傾向と分析
これらの財務指標を見ると、企業は一時期高い収益性を示したものの、その後は収益性の低下傾向にあり、ROAとROEの両指標がともに縮小していることが確認できる。財務レバレッジは比較的安定しており、過度なるリスクを取ることなくバランスを維持してきたと推測される。全体として、収益性の持続性が課題となっている可能性が示唆される。

ROEを3つの要素に分解

Align Technology Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/09/30 = × ×
2023/06/30 = × ×
2023/03/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2022/09/30 = × ×
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率
2018年度のデータは欠損しているが、2019年から2023年にかけて、純利益率は概ね低調な推移を示している。特に2020年度には顕著な回復や変動は見られず、2019年末から2020年にかけて一定の水準を維持している。しかし、2022年以降には再び低下傾向が現れ、2023年第三四半期には9.53%と比較的低い水準となっている。これにより、収益性の向上は限定的であると考えられる。
資産回転率
資産回転率は、2018年から2023年にかけて全般的に低下傾向を示している。2018年度末には0.96であったが、2023年度第三四半期には0.6と、資産の効率的な運用がやや減少していることが指摘できる。特に2020年度以降、明確な低下が見られ、資産の効率性の改善や維持が課題とされる可能性がある。
財務レバレッジ比率
この比率は、2018年から2023年にかけて全体的に高めの範囲にあり、一定の変動を伴いつつも1.58から1.70の間で維持されている。2020年度は一時的に1.39と低下するが、その後は再び上昇に転じ、概ね1.6前後に留まっている。これにより、企業は一定の財務レバレッジを用いていることが示唆され、資金調達や財務構造の安定性が維持されていることが推測される。なお、特に2020年以降のレバレッジの変動には注目すべき点がある。
自己資本利益率（ROE）
2018年度のROEについてはデータ欠損であるが、2019年度から2023年度にかけては、概ね20%前後で推移している。特に2020年度に66.21%と一時的に高まり、その後は54%から32%台の範囲内で安定した動きを示している。2022年度以降、ROEは徐々に低下傾向にあり、2023年度第三四半期には9.54%と大きく低下している。これにより、収益性や株主資本の効率性に関して、注意が必要な状況が見て取れる。特に2020年度の異常な高値は一時的な特殊要因によるものと考えられる可能性がある。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Align Technology Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/09/30 = ×
2023/06/30 = ×
2023/03/31 = ×
2022/12/31 = ×
2022/09/30 = ×
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率の推移
2019年から2021年にかけては比較的安定した高水準を維持し、20%以上の値を示していたが、その後2022年に入り明らかに低下傾向が見られる。2023年には再び低下し、9%台にまで落ち込んでいる。これにより、営業効率や収益性の変動が示唆される。
資産回転率の動き
資産回転率は2020年前半に0.6台から0.9台にかけて増加した後、2020年後半から2023年にかけてはおおむね0.6前後で推移している。特に、2020年の前半にはやや低下しているが、その後安定した範囲内に収まる傾向がみられる。これらの動きは、資産効率の改善及び維持に一定の成功を示していると考えられる。
総資産利益率（ROA）の推移
2019年から2021年にかけては比較的高い水準（約17%前後）を維持していたが、2022年以降は顕著に低下し、2023年には5%前後にまで減少している。特に2020年には資産回転率の改善とともにROAも高水準を示していたが、その後の低下は収益性の悪化や資産の効率的運用の難しさを反映していると考えられる。
全体的な傾向と示唆
全体的に見ると、2020年までは高い純利益率とROAを維持し、資産回転率も比較的安定していたが、2021年から2023年にかけてはこれらの指標が低下傾向にある。特に2022年以降の収益性の低下は、産業環境の変化や競争激化などによる影響を示唆している可能性がある。資産効率は比較的安定して維持されているものの、収益性の低下は今後の経営戦略や市場環境の改善が求められる状況にあると考えられる。