キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Align Technology Inc.、連結キャッシュフロー計算書

千米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
手取り	361,573)	772,020)	1,775,888)	442,776)	400,235)
繰延税金	(39,495)	15,455)	(1,491,577)	307)	(15,680)
減価償却と償却	125,793)	108,729)	93,538)	78,990)	54,727)
株式報酬	133,367)	114,336)	98,427)	88,184)	70,763)
非現金のオペレーティング・リース費用	30,520)	26,807)	22,467)	18,475)	—)
仲裁裁定の利益	—)	(43,403)	—)	—)	—)
長期性資産の減損	—)	—)	—)	28,498)	—)
投資先の損失に対する持分法	—)	—)	—)	7,528)	8,693)
リース終了益	—)	—)	—)	(6,792)	—)
持分法適用投資の売却益	—)	—)	—)	(15,769)	—)
その他の非現金営業活動	41,288)	24,363)	33,743)	29,860)	17,252)
売掛金	21,549)	(262,066)	(139,777)	(121,014)	(109,224)
在庫	(130,097)	(112,450)	(29,110)	(58,269)	(24,109)
前払費用およびその他の資産	(65,514)	(124,626)	(21,130)	(31,529)	(9,122)
買掛金	(36,523)	19,747)	52,206)	22,099)	25,045)
未払債務およびその他の長期負債	(121,942)	158,543)	42,168)	60,240)	36,250)
長期所得税未払金	6,327)	12,449)	(2,802)	14,611)	(36,548)
繰延収益	241,886)	462,640)	228,133)	189,075)	136,399)
資産および負債の変動(買収の影響を差し引いたもの)	(84,314)	154,237)	129,688)	75,213)	18,691)
営業活動による純利益と純現金の調整	207,159)	400,524)	(1,113,714)	304,494)	154,446)
営業活動によるネットキャッシュ	568,732)	1,172,544)	662,174)	747,270)	554,681)
買収(取得現金控除後)	(12,304)	(8,002)	(420,788)	—)	—)
有形固定資産の購入	(291,900)	(401,098)	(154,916)	(149,707)	(223,312)
有価証券の購入	(28,002)	(200,928)	(5,341)	(693,284)	(180,191)
有価証券の満期からの収入	23,785)	498)	42,641)	290,754)	375,105)
有価証券の売却による収入	97,316)	3,114)	278,817)	194,677)	9,560)
無担保約束手形の返済	—)	4,594)	26,925)	21,820)	—)
仲裁裁定による収益	—)	43,403)	—)	—)	—)
非上場企業の株式取得	—)	—)	—)	—)	(5,000)
出資先からの借入金返済	—)	—)	—)	—)	30,000)
その他の投資活動	(2,211)	(5,011)	1,156)	(14,704)	765)
投資活動によるネットキャッシュ(使用済み)	(213,316)	(563,430)	(231,506)	(350,444)	6,927)
普通株式の発行による収入	26,149)	25,623)	20,314)	17,907)	16,635)
普通株式の買戻し	(435,036)	(375,038)	—)	(399,999)	(300,002)
加速株式取得契約に係る株式先渡契約の支払い	(40,000)	—)	—)	—)	—)
株式報酬の権利確定時に支払われる給与税	(52,799)	(108,917)	(51,122)	(57,675)	(86,067)
ファイナンスリースの購入	—)	—)	—)	(45,773)	—)
財務活動に使用したネットキャッシュ	(501,686)	(458,332)	(30,808)	(485,540)	(369,434)
為替相場の変動が現金、現金同等物、制限付現金に及ぼす影響	(11,514)	(12,117)	10,480)	2,282)	(4,733)
現金、現金同等物、制限付き現金の純増(減少)	(157,784)	138,665)	410,340)	(86,432)	187,441)
現金、現金同等物、および年初の制限付き現金	1,100,139)	961,474)	551,134)	637,566)	450,125)
現金、現金同等物、年末の現金制限額	942,355)	1,100,139)	961,474)	551,134)	637,566)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

総合的なキャッシュフローの分析: 2018年から2022年にかけて、営業活動による純現金の流入が一貫して増加傾向にあり、2021年には特に大きく増加した一方、2022年にはやや縮小している。これは、営業活動の収益性が向上していることを示唆しているが、2020年の大幅なマイナスには、コロナ禍による不確実性や関連コストの増加が影響している可能性がある。
投資活動の動向: 有形固定資産や有価証券の購入が続いており、特に2019年と2021年に大規模な資本支出が見られる。2020年と2022年には有価証券の売却や満期収入も増加しており、投資活動は資金の流出と流入が交錯している状況である。このため、投資活動によるネットキャッシュはマイナスに転じることも多く、全体として積極的な投資戦略を維持していると考えられる。
財務活動の状況と株式の動向: 株式の発行による資金調達は継続的に行われているが、一方で普通株式の買戻しも規模を拡大している。これにより、資金調達と株主還元策が併存している状況を示す。財務活動による純キャッシュの流出は2020年以降増加し、特に2022年は大規模な株式買戻しと純負債増加により資金流出が顕著となっている。負債の増加と株式の買戻しが同時進行していることから、資本構成の最適化と株主価値向上を意図した財務戦略が進められていると推察される。
現金及び現金類似物の推移: 2020年に大きな増加を示したものの、その後2022年には減少に転じており、特に2022年は約1577百万ドルの純減が見られる。これは、積極的な買収や投資活動、株式買戻し、負債返済などの資金流出を反映している。一方で、年末の現金残高は高水準を維持しており、流動性面では良好な状態が続いていると考えられる。
収益と収益性の変動: 営業活動による純利益と純現金の調整値は、2020年に大きくマイナスになった後、2021年に回復しつつ安定している。特に2021年と2022年は営業キャッシュフローの回復とともに、純利益も改善傾向にあることを示しており、事業活動の収益性は改善の兆しを見せていると評価できる。
その他の重要な財務活動とリスク: 長期負債や未払債務の状況も変動し、2022年には長期負債が大幅に増加した一方、未払債務も変動している。株式報酬やリース費用、裁定利益等の非現金項目も財務指標に影響を与えている。これらの要因は、資本コストや財務リスクの管理において重要なポイントであるが、総じて資金調達と株主還元のバランスをとる戦略が反映されている。

Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN)

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