Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

当期所得税費用は、2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年に減少しました。その後、2025年には再び増加しています。具体的には、2021年の745百万米ドルから2023年には1670百万米ドルへと倍増しましたが、2024年には1312百万米ドルに減少し、2025年には1944百万米ドルに増加しました。

繰延法人税費用(利益)

繰延法人税費用(利益)は、2021年から2023年まで負の値を示し、税務上の利益を示唆していました。しかし、2024年には正の値（98百万米ドル）に転換し、2025年には再び負の値（-516百万米ドル）に戻りました。この変動は、一時的な差異の認識や解消に関連している可能性があります。

所得税費用は、当期所得税費用と繰延法人税費用(利益)の合計として算出されます。全体的な傾向として、2021年の300百万米ドルから2023年には1192百万米ドルへと増加し、2024年には1410百万米ドル、2025年には1428百万米ドルと、緩やかな増加傾向を示しています。所得税費用の増加は、税引前利益の増加と、税率の変化、または税務上の控除の減少によって説明できる可能性があります。

繰延法人税費用(利益)の変動が、所得税費用の全体的な傾向に影響を与えていることが示唆されます。特に、2024年の繰延法人税費用のプラスの影響は、所得税費用の増加を抑制したと考えられます。2025年には、繰延法人税費用(利益)が再びマイナスに転じたため、所得税費用は増加傾向に戻りました。

分析期間において、米国連邦法定所得税率は一貫して21%で推移している。一方、実効所得税率は変動が見られる。

実効所得税率の推移

2021年末には20.48%であった実効所得税率は、2022年末に22.05%へと上昇した。その後、2023年末には21.8%に低下し、2024年末には19.3%まで減少した。2025年末には20.9%に上昇し、2021年末の水準に近づいた。

実効所得税率は、法定税率と異なる値を示しており、税務上の優遇措置、税額控除、または税引対象となる一時的な差異の影響を受けていると考えられる。2022年末における上昇は、課税所得の構成変化や、税制上の変更による影響が考えられる。2024年末の低下は、税務上の利益の計上や、税額控除の活用などが要因として挙げられる可能性がある。2025年末における上昇は、これらの要因が調整された結果と解釈できる。

実効所得税率の変動は、企業の税務戦略や、事業活動の結果を反映している。継続的なモニタリングを通じて、税務リスクの管理と、税務上の最適化を図ることが重要である。

営業損失の繰越当り越し（米国）は、2021年の88百万米ドルから2023年の89百万米ドルまで比較的安定しており、2024年には117百万米ドル、2025年には116百万米ドルへと増加傾向を示しています。

営業損失の繰越当金（国際）は、2021年の137百万米ドルから2023年には200百万米ドルへと増加しましたが、2024年には156百万米ドル、2025年には169百万米ドルと減少傾向に転じています。

未払費用は、2021年の50百万米ドルから2022年の74百万米ドルへと増加し、その後2023年の70百万米ドルを経て、2024年には83百万米ドル、2025年には97百万米ドルと継続的に増加しています。

株式報酬は、2021年の50百万米ドルから2022年の36百万米ドルへと減少しましたが、2023年の47百万米ドル、2024年の55百万米ドル、2025年の62百万米ドルと増加傾向にあります。

投資の含み損は、2023年の83百万米ドルから2024年の67百万米ドル、2025年の56百万米ドルへと減少しています。

外貨換算調整は、2021年の48百万米ドルから2022年の83百万米ドルへと増加し、その後2023年の66百万米ドルを経て、2024年には103百万米ドル、2025年には14百万米ドルと変動しています。

税額控除は、2021年の19百万米ドルから2025年の50百万米ドルまで一貫して増加しています。

ユーロ建て債券は、2024年に299百万米ドルと初めて計上され、2025年には継続しています。

オペレーティング・リース負債は、2021年の38百万米ドルから2023年の20百万米ドルまで減少しましたが、2024年には22百万米ドル、2025年には15百万米ドルと小幅な変動を示しています。

有形固定資産は、2021年の95百万米ドルから2025年の295百万米ドルまで一貫して増加しています。

組み込みデリバティブ責任は、2024年に123百万米ドルと初めて計上されました。

繰延税金資産、総額は、2021年の536百万米ドルから2025年の1173百万米ドルまで一貫して増加しています。

繰延税金資産の評価引当金は、2021年の-37百万米ドルから2025年の-126百万米ドルまで一貫して減少（絶対値の増加）しています。

繰延税金資産は、2021年の499百万米ドルから2025年の1047百万米ドルまで一貫して増加しています。

転換社債の債務割引は、2021年の-20百万米ドルから2024年の-123百万米ドルへと減少（絶対値の増加）しています。

無形固定資産およびその他は、2021年の-192百万米ドルから2025年の-19百万米ドルへと減少（絶対値の減少）しています。

ユーロ建て債券は、2021年の-20百万米ドルから2025年の-144百万米ドルへと減少（絶対値の増加）しています。

投資の未実現利益は、2021年の-417百万米ドルから2022年の-202百万米ドルへと減少しています。

オペレーティングリース資産は、2021年の-37百万米ドルから2025年の-14百万米ドルへと減少（絶対値の減少）しています。

割賦販売の責任は、2021年の-156百万米ドルから2025年の-82百万米ドルへと減少（絶対値の減少）しています。

繰延税金負債は、2021年の-850百万米ドルから2025年の-124百万米ドルへと減少（絶対値の減少）しています。

正味繰延税金資産（負債）は、2021年の-351百万米ドルから2025年の923百万米ドルへと大きく増加しています。

分析期間において、繰延税金資産は一貫して増加傾向を示しています。2021年末の554百万米ドルから、2025年末には940百万米ドルへと、約70%の増加を記録しました。この増加は、将来の税制上のメリットを反映していると考えられます。

繰延税金資産

2021年末: 554百万米ドル

2022年末: 613百万米ドル

2023年末: 675百万米ドル

2024年末: 662百万米ドル

2025年末: 940百万米ドル

一方、繰延税金負債は減少傾向にあります。2021年末の905百万米ドルから、2025年末には17百万米ドルへと大幅に減少しました。この減少は、将来の税金支払いの義務が減少していることを示唆しています。

繰延税金負債

2021年末: 905百万米ドル

2022年末: 685百万米ドル

2023年末: 258百万米ドル

2024年末: 289百万米ドル

2025年末: 17百万米ドル

繰延税金資産の増加と繰延税金負債の減少は、全体として税務上のポジションが改善していることを示唆しています。特に、2024年末に繰延税金資産の増加が一時的に鈍化しているものの、2025年末には再び増加に転じており、この傾向が継続すると予想されます。繰延税金負債の減少幅は大きく、将来のキャッシュフローにプラスの影響を与える可能性があります。

総資産は、2021年から2024年まで一貫して増加傾向にあり、23641百万米ドルから27708百万米ドルへと増加した。2025年には29264百万米ドルと、さらに増加している。調整後総資産も同様の傾向を示し、2021年の23087百万米ドルから2025年の28324百万米ドルへと増加した。

総負債は、2021年から2025年にかけて継続的に増加している。2021年の17463百万米ドルから2025年には34842百万米ドルへと増加した。調整後総負債も同様の増加傾向を示し、2021年の16558百万米ドルから2025年の34825百万米ドルへと増加した。負債の増加は、資産の増加を上回るペースで進んでいる。

自己資本は、2021年の6178百万米ドルから2023年には-2744百万米ドルと赤字に転落し、2025年には-5578百万米ドルと赤字が拡大している。調整後自己資本も同様に、2021年の6529百万米ドルから2025年には-6501百万米ドルと赤字が拡大している。自己資本の減少は、負債の増加と収益性の低下が複合的に影響していると考えられる。

手取りは、2021年の1165百万米ドルから2024年の5882百万米ドルへと大幅に増加したが、2025年には5404百万米ドルと減少している。調整後当期純利益も同様の傾向を示し、2021年の720百万米ドルから2024年の5980百万米ドルへと大幅に増加したが、2025年には4888百万米ドルと減少している。手取りと調整後当期純利益の減少は、収益の伸びが鈍化しているか、費用の増加が収益を上回っている可能性を示唆している。

総資産

2021年から2025年にかけて一貫して増加。

総負債

2021年から2025年にかけて継続的に増加。

自己資本

2023年から赤字に転落し、2025年には赤字が拡大。

手取り

2024年まで増加傾向にあったが、2025年には減少。

純利益率は、2021年から2024年にかけて一貫して上昇傾向にあります。2021年の10.63%から2024年には24.78%まで増加しましたが、2025年には20.08%に低下しています。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示し、2021年の6.57%から2024年には25.19%まで上昇し、2025年には18.16%に減少しています。調整後の指標は、調整前の指標と比較して、変動幅が大きくなっています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の0.46から2023年には0.88まで増加し、その後2024年には0.86に若干低下、2025年には0.92に再び上昇しています。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示し、2021年の0.47から2023年には0.9まで増加し、2024年には0.88に低下、2025年には0.95に上昇しています。調整後の指標は、調整前の指標と比較して、全体的に高い水準を維持しています。

財務レバレッジ比率は、2021年の3.83から2022年には9.12まで大幅に増加しましたが、2023年以降のデータは提供されていません。調整後の財務レバレッジ比率も同様に、2021年の3.54から2022年には8.67まで増加し、2023年以降のデータは提供されていません。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年の18.86%から2022年には109.92%まで劇的に増加しましたが、2023年以降のデータは提供されていません。調整後の自己資本利益率も同様に、2021年の11.03%から2022年には98.14%まで増加し、2023年以降のデータは提供されていません。

総資産利益率は、2021年の4.93%から2024年には21.23%まで一貫して上昇傾向にあり、2025年には18.47%に低下しています。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2021年の3.12%から2024年には22.11%まで上昇し、2025年には17.26%に減少しています。調整後の指標は、調整前の指標と比較して、変動幅が大きくなっています。

全体として、収益性は2021年から2024年にかけて大幅に改善されましたが、2025年には一部の指標で低下が見られます。資産の効率的な活用は改善傾向にあり、特に調整後の指標は高い水準を維持しています。財務レバレッジと自己資本利益率は2022年に大幅に増加しましたが、その後のデータは不足しています。

財務データに基づき、過去5年間の業績を分析します。手取り額は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあり、2022年には大幅な増加が見られました。2023年の手取り額は、前年比で約40%増加しています。しかし、2024年にはさらに増加し、5882百万米ドルに達しましたが、2025年には5404百万米ドルに減少しています。

調整後当期純利益

調整後当期純利益も、手取り額と同様に、2021年から2023年まで増加傾向にあります。2022年には大幅な増加を示し、2023年には3811百万米ドルに達しました。2024年には5980百万米ドルと最高値を記録しましたが、2025年には4888百万米ドルに減少しています。この減少は、手取り額の減少と一致しています。

純利益率

純利益率は、2021年の10.63%から2024年には24.78%まで一貫して上昇しました。これは、収益性の改善を示唆しています。しかし、2025年には20.08%に低下しており、利益率の低下が見られます。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2021年の6.57%から2024年には25.19%まで大幅に上昇しました。これは、調整後の収益性の著しい改善を示しています。2025年には18.16%に低下しており、調整後の利益率も減少しています。純利益率と同様に、調整後の利益率も2024年をピークとして、2025年に減少しています。

全体として、2021年から2024年までは、手取り額、調整後当期純利益、純利益率、調整後当期純利益率の全てにおいて成長が見られました。しかし、2025年には手取り額と調整後当期純利益が減少し、純利益率と調整後当期純利益率も低下しています。この傾向は、今後の業績に影響を与える可能性があり、注意深く監視する必要があります。

総資産は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にある。2021年の23641百万米ドルから、2025年には29264百万米ドルへと、約23.8%の増加を示している。ただし、2022年から2023年にかけては一時的に減少が見られる。

調整後総資産も、総資産と同様に2021年から2025年にかけて増加している。2021年の23087百万米ドルから、2025年には28324百万米ドルへと、約22.7%の増加となっている。総資産と同様に、2022年から2023年の間に減少が見られるが、その減少幅は総資産の減少幅よりも小さい。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の0.46から2023年には0.88へと大幅に上昇している。これは、資産の効率的な活用が進んだことを示唆する。しかし、2024年には0.86に低下し、2025年には0.92に若干回復している。全体としては、2021年から2025年にかけて上昇傾向にある。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様の傾向を示している。2021年の0.47から2023年には0.9へと上昇し、2024年には0.88に低下、2025年には0.95に上昇している。調整後総資産回転率は、総資産回転率よりも若干高い水準で推移している。これは、調整後の資産構成が、より効率的な収益を生み出す能力を持っている可能性を示唆する。

総資産回転率および調整後総資産回転率の推移から、資産効率の改善が見られる。特に2021年から2023年にかけての改善は顕著である。2024年の若干の低下は一時的なものであり、2025年には再び改善の兆しが見られる。これらの指標は、収益性を評価する上で重要な要素であり、継続的なモニタリングが必要である。

総資産は、2021年から2024年まで一貫して増加傾向にある。2021年の23641百万米ドルから2024年には27708百万米ドルへと増加し、その後2025年には29264百万米ドルまで増加している。調整後総資産も同様の傾向を示しており、2021年の23087百万米ドルから2025年には28324百万米ドルへと増加している。

自己資本は、2021年の6178百万米ドルから2022年の2782百万米ドルへと減少した後、2023年には-2744百万米ドルとマイナスに転落し、2024年には-4020百万米ドル、2025年には-5578百万米ドルとさらに減少している。調整後自己資本も同様の傾向を示しており、2021年の6529百万米ドルから2025年には-6501百万米ドルへと減少している。

財務レバレッジ比率

2021年には3.83であった財務レバレッジ比率は、2022年には9.12へと大幅に増加している。2023年以降のデータは提供されていない。

調整後財務レバレッジ比率

調整後財務レバレッジ比率も、2021年の3.54から2022年の8.67へと増加している。2023年以降のデータは提供されていない。

自己資本の減少と財務レバレッジ比率の増加は、負債の増加または自己資本の減少、あるいはその両方を示唆している。特に、自己資本がマイナスに転落していることは、財務上のリスクが高まっている可能性を示唆している。総資産の増加と自己資本の減少が同時に発生していることから、資産の増加が主に負債によって賄われている可能性が考えられる。

過去5年間の財務データから、収益と利益の顕著な変動が認められます。手取り額は、2021年から2023年にかけて大幅に増加し、2023年にはピークに達した後、2024年から2025年にかけて減少傾向に転じています。

調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2021年から2023年にかけて増加し、2023年に最高値を記録しました。その後、2024年から2025年にかけて減少しています。利益の減少幅は、手取り額の減少幅よりも大きいことが示唆されます。

自己資本は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年には正の値でしたが、2022年以降は負の値となり、その減少幅は拡大しています。この傾向は、調整後自己資本においても同様に観察されます。

自己資本利益率は、2021年から2022年にかけて大幅に上昇しました。しかし、2023年以降のデータは欠損しており、その後の動向は不明です。調整後自己資本利益率も同様のパターンを示しており、2022年にピークを迎え、その後データがありません。

手取り

2021年から2023年にかけて大幅な増加を示し、その後減少に転じました。

調整後当期純利益

手取りと同様の傾向を示し、2023年にピークを迎え、その後減少しています。

自己資本

2021年から2025年にかけて一貫して減少しており、2022年以降は負の値となっています。

調整後自己資本

自己資本と同様の減少傾向を示しています。

自己資本利益率

2022年に大幅に上昇しましたが、2023年以降のデータは欠損しています。

調整後自己資本利益率

自己資本利益率と同様のパターンを示しており、2023年以降のデータは欠損しています。

自己資本の継続的な減少は、財務リスクの増大を示唆する可能性があります。収益と利益の減少傾向、および自己資本の減少傾向を総合的に考慮すると、今後の財務状況に対する注意深い監視が必要と考えられます。

財務データに基づき、過去5年間の業績を分析します。手取り額は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあり、2021年の11億6500万米ドルから2023年には42億8900万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2024年には58億8200万米ドルまで増加した後、2025年には54億400万米ドルに減少しています。

調整後当期純利益も同様に、2021年の7億2000万米ドルから2023年には38億1100万米ドルへと増加しました。2024年には59億8000万米ドルまで増加し、2025年には48億8800万米ドルに減少しています。調整後当期純利益の増加率は、手取り額の増加率と概ね一致しています。

総資産は、2021年の2万3641百万米ドルから2024年には2万7708百万米ドルへと増加しました。2025年には2万9264百万米ドルに増加し、継続的な成長を示しています。調整後総資産も同様の傾向を示しており、2021年の2万3087百万米ドルから2025年には2万8324百万米ドルへと増加しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2021年の4.93%から2024年には21.23%へと大幅に上昇しました。2025年には18.47%に低下していますが、依然として2021年と比較して高い水準を維持しています。

調整後総資産利益率

調整後総資産利益率も、2021年の3.12%から2024年には22.11%へと大幅に上昇しました。2025年には17.26%に低下していますが、2021年と比較して依然として高い水準を維持しています。調整後総資産利益率は、総資産利益率よりも高い傾向にあります。

全体として、過去5年間で収益性と資産規模は増加傾向にありましたが、2025年には手取り額と調整後当期純利益が減少に転じました。総資産は増加を続けており、利益率は依然として高い水準を維持しています。これらの動向は、市場環境の変化や事業戦略の調整が影響している可能性があります。