企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Booking Holdings Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2020年度には85百万米ドルから、2021年度には大幅に増加し、2,820百万米ドルとなった。その後も2022年度に6,554百万米ドルまで増加し、2023年度には7,344百万米ドル、2024年度には8,323百万米ドルと持続的に上昇している。これにより、営業活動から得られる純キャッシュフローが顕著に拡大していることが示唆される。
- フリーキャッシュフロー(FCFF)の変動
- 2020年度にはマイナス172百万米ドルであったが、2021年度に大幅に改善し、2,769百万米ドルとなった。その後、2022年度に6,482百万米ドルに達し、2023年度には7,658百万米ドル、2024年度には8,663百万米ドルと、着実に増加している。これにより、投資及び運営コストを差し引いた後のキャッシュフローも一定の改善傾向を示しており、総合的な資金の流入が持続的に拡大していることがわかる。
- トレンドと評価
- 両指標ともに、2020年度の大きなマイナスから2021年度以降一貫して改善しており、資金の流入と財務の健全性が向上していることが示されている。特に、営業活動によるネットキャッシュとフリーキャッシュフローの増加は、企業の収益性と投資余力の強化を反映していると考えられる。
支払利息(税引き後)
Booking Holdings Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
期間中に支払われた現金、利息、税金 = 期間中に支払われた利息の現金 × EITR
= 953 × 19.34% = 184
実効所得税率（EITR）については、2020年の高水準から2021年以降にかけて大幅に低下し、その後2024年まで一貫して低い水準で推移していることが観察される。2020年には89.59％と極めて高い税負担だったが、2021年以降は20％台にまで下がり、税負担の軽減が示唆される。2024年の税率は19.34％と、最も低い水準を示しており、税効率が向上した可能性がある。
現金の支払いによる利息（税引き後）の金額については、2020年から2021年にかけて大きな増加が見られる。2020年の29百万米ドルから2021年には253百万米ドルに増加し、その後も2022年の296百万米ドル、2023年の659百万米ドル、2024年の769百万米ドルへと増加を続けている。これにより、同期間において利息支払いが徐々に増加し、企業の借入や資本調達状況の変化を反映している可能性が示唆される。特に2023年以降は増加幅が顕著となっており、資金調達の規模拡大や資金コストの増による影響も考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Booking Holdings Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 176,065) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 8,663) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 20.32 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Airbnb Inc. | 14.73 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 35.63 |
| DoorDash, Inc. | 61.23 |
| McDonald’s Corp. | 32.14 |
| Starbucks Corp. | 29.40 |
| EV/FCFFセクター | |
| 消費者サービス | 27.42 |
| EV/FCFF産業 | |
| 消費者裁量 | 42.21 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Booking Holdings Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 165,141) | 134,904) | 91,495) | 100,770) | 101,041) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 8,663) | 7,658) | 6,482) | 2,769) | (172) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 19.06 | 17.62 | 14.11 | 36.39 | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 17.91 | 23.35 | 22.46 | 42.36 | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 49.96 | 57.71 | 51.53 | 50.61 | 146.36 | |
| DoorDash, Inc. | 46.68 | 31.48 | 844.08 | 65.41 | 475.27 | |
| McDonald’s Corp. | 33.05 | 30.11 | 35.39 | 26.32 | 34.80 | |
| Starbucks Corp. | 32.92 | 32.25 | 42.44 | 28.09 | 281.97 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 消費者サービス | 28.11 | 26.85 | 28.89 | 32.14 | 126.47 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 消費者裁量 | 41.98 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 165,141 ÷ 8,663 = 19.06
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- 企業価値の推移
- 2020年から2024年にかけて、企業価値（EV）は総じて増加傾向にあり、2020年の約1010億米ドルから2024年には約1651億米ドルに達している。特に2023年から2024年にかけて著しい伸びを示していることから、事業価値の拡大が見て取れる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- FCFFは2020年にマイナス172百万米ドルであったが、2021年に大きく回復し2769百万米ドル、その後も増加を続け、2024年には8663百万米ドルに達している。これにより、キャッシュ創出能力の改善とともに、財務的な健全性の向上が示唆される。
- EV/FCFFの変化
- この比率は2021年の36.39から2022年の14.11へ大きく低下し、その後2023年の17.62、2024年の19.06へとやや上昇している。これに伴い、FCFFの増加に比べて企業価値の増加も著しく、投資効率の改善とともに、資金創出能力に対する市場の評価が高まっていることが推察される。
- 総合的な評価
- これらのデータから、期間を通じて企業の財務状況は改善していることが明らかである。特に、キャッシュフローの増加は事業の拡大と収益性向上の兆候とみなされる一方、企業価値の伸びは市場からの高い評価を反映していると考えられる。今後もキャッシュフローの持続的な増加と企業価値の拡大を維持できるかが、長期的な成長の鍵となるだろう。