デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Charter Communications Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移と評価
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は一貫して高水準で推移しており、2021年に最も高くなった後、2022年には若干低下したものの、その後再び上昇傾向を示している。これにより、同期間において総資産を効率的に活用し、収益性を維持または向上させていると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の動向と意味合い
- 財務レバレッジ比率は2020年の6.06から2022年の15.85にかけて大幅に増加し、その後2023年には13.28にやや縮小、2024年には9.62まで低下している。これは、2000年代後半から2020年代にかけて積極的な負債の利用により資本構造を拡大したことを示唆し、その後リスク管理の観点からレバレッジを縮小した可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動と分析
- 2020年の13.53%から2021年には33.12%、2022年には最大の55.43%に達している。この急激な増加は、純利益の拡大や資本効果の向上を反映していると考えられる。2023年には41.11%にやや下がるものの、2024年には再び32.61%に回復し、依然として高い収益性を維持していることを示す。これらのデータは、同社が高い収益性を実現しつつ、積極的な財務戦略を採用していることを示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Charter Communications Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年度から2024年度にかけて、純利益率は歳を追うごとに変動しているが、全体的には増加傾向にある。2021年に9.01%、2022年に9.36%と高水準を維持し、その後2023年に8.35%、2024年に9.23%となっており、利益率は比較的安定して推移している。これにより、収益性は一定レベルで維持されていることが示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年度の0.33から2024年度の0.37まで緩やかに上昇している。これにより、同期間中に資産の効率的な運用が改善されている可能性が考えられる。特に2021年以降、資産を使った売上生成効率の向上が伺える。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年度の6.06から2022年度の15.85まで大きく上昇しているが、その後2023年度には13.28へやや低下し、2024年度には9.62まで減少している。これは、負債や財務構造の調整を反映している可能性があり、2022年度には高いレバレッジにより財務リスクが増加したものの、その後の改善に向かっていると考えられる。
- 自己資本利益率(ROE)
- ROEは、2020年度の13.53%から2022年度には55.43%と著しい増加を示し、その後2023年度には41.11%、2024年度には32.61%へと低下している。高いROEは、企業が株主資本に対して効率的に利益を生み出していることを示すが、2022年度のピークは一時的な要因によるものと推測される。一方で、2023年度以降はやや低下傾向にあるものの、依然として高水準を維持している。
ROEを5つの要素に分解
Charter Communications Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向を示している。2020年の0.84から2024年には0.76に低下しており、税負担の軽減や税金効率の改善が進んでいる可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年に0.50であったが、2021年から2022年にかけて0.59に上昇し、その後2023年に0.54、2024年に0.56と微増している。これは、借入コストの増加や資金調達条件の変動を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は年を追うごとに拡大し、2020年の16%から2024年には21.71%へと改善している。収益性の向上またはコスト管理の効率化が進展していることを示している。
- 資産回転率
- 資産回転率はおおむね安定しており、2020年の0.33から2024年の0.37に微増している。これにより、資産の効率的な活用が継続して改善されていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は大きく変動し、2020年の6.06から2022年に15.85へと上昇し、その後2023年に13.28、2024年に9.62と徐々に低下している。この推移は、積極的な借入や資本構成の調整を示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の13.53%から2022年には55.43%に急上昇し、その後2023年には41.11%、2024年には32.61%と減少している。短期間で大きな利益効率の向上があった一方、その後の低下は収益性の変動や資本構成の変化を反映している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Charter Communications Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2024年までにかけて、純利益率は全体的に上昇傾向を示している。2020年の6.7%から2021年と2022年にかけて増加し、2022年には9.36%を記録した後、2023年にはやや減少したものの、2024年には再び9.23%と高水準を維持している。これにより、収益性の改善が一定の期間続いたことが示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年の0.33から2021年にかけて0.36へ、さらに2022年には0.37に上昇している。2023年と2024年には同水準を維持しており、資産を効率的に活用して売上を生成していることが示される。資産効率の改善は、資産の管理や運用の最適化を反映している可能性が高い。
- 総資産利益率 (ROA) の変動
- ROAは2020年の2.23%から2021年にかけて3.27%、2022年には3.5%と上昇を続けている。2023年には一時的に3.1%に下落したものの、2024年には再び3.39%に回復している。全体として、純利益と資産効率の改善に伴い、ROAも向上しており、全体的な収益性の向上が見て取れる。
ROAを4つの要素に分解
Charter Communications Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率について
- この期間において税負担率は比較的安定しており、2020年の0.84から2024年には0.76へわずかに低下しています。これは企業の税負担がやや減少し、税金の効率性が改善した可能性を示しています。ただし、大きな変動はなく、安定した税負担水準が維持されていると考えられます。
- 利息負担率について
- 利息負担率は2020年の0.50から2021年・2022年に0.59へ上昇し、その後2023年に0.54、2024年に0.56とやや変動しています。これにより、利息負担は一定の範囲内で変化しており、金利負担の増減が一時的に見られるものの、大きなトレンドの偏りは見られません。これは資本コスト管理において一定のコントロールがなされていることを示唆しています。
- EBITマージン率について
- EBITマージン率は2020年の16%から2021年に18.88%、2022年に20.78%、2023年に20.76%、2024年には21.71%へと一貫して増加しています。これは利益率が全期間を通じて改善していることを示し、収益性の向上を反映しています。特に2022年以降の顕著な伸びは、コスト管理の効率化や収益構造の改善に寄与したと考えられます。
- 資産回転率について
- 資産回転率は2020年の0.33から2021年に0.36、2022年以降は0.37で推移しており、一定の安定性を示しています。これは企業の資産を用いた収益獲得効率が余り変動せず、資産の運用効率が維持されていることを示しています。ただし、特に大きな改善や悪化は見られません。
- 総資産利益率（ROA）について
- 総資産利益率は2020年の2.23%から2021年に3.27%、2022年に3.50%と上昇を見せ、その後2023年に3.10%、2024年に3.39%へとやや変動しています。全体としては、資産の収益性が向上傾向にあり、特に2021年と2022年の間に著しい改善が見られます。これは効率的な資産運用と収益性の強化によるものと考えられます。
当期純利益率の分解
Charter Communications Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一貫して低下しており、特に2022年に最も低い値を示している。これは、同期間における税負担の軽減もしくは税制の変更を反映している可能性がある。ただし、2024年にはやや上昇に転じている。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年に0.5から2021年および2022年にかけて0.59に上昇した後、2023年に再び0.54に低下し、2024年に0.56に若干回復している。これにより、同期間中の資金調達コストや負債比率に変動があった可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年の16％から徐々に増加し、2022年には20.78％に達している。2023年にはやや横ばいとなっているが、その後2024年に少し増加し、経営効率や収益性の向上を示していると考えられる。
- 純利益率
- 純利益率は、2020年の6.7％から2021年に9.01％、2022年に9.36％へと着実に上昇している。一方で、2023年には8.35％にやや低下したが、2024年には再び9.23％に戻し、収益性の改善傾向が維持されていることを示している。
- 総合的な考察
- 財務比率の変動から、税負担の負担軽減や収益性の向上が見られ、経営の効率化やコスト管理の改善が推測される。また、利息負担率の変動により負債管理の調整が行われている可能性も考えられる。全体として、同期間中は収益性の向上と財務負担の軽減に向けた持続的な改善が見られるが、財務構造や税戦略のさらなる最適化が今後の課題となる可能性がある。