貸借対照表の構造:負債と株主資本
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Express Scripts Holding Co.、連結貸借対照表の構造:負債・自己資本(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 負債構造の変化と比率の推移
- 未払金請求およびリベートの占める割合は2013年から2016年にかけてやや増加し、その後若干の揺らぎを見せながらも18年にかけて高水準を維持している。一方、買掛金の占める割合は2013年から2018年にかけて緩やかな上昇傾向を示し、特に2016年以降に顕著な増加が見られる。未払費用は大きな変化は少なく、2020年に向けてやや増加傾向を示している。短期及び長期債務の比率は、2013年から2016年にかけて安定しつつも、2014年以降に一時的な増減を見せているが、2016年にはピークをつけ、その後は再び低下・安定している。特に2017年では短期債務の割合の増加とともに、長期借入金の比率も高まっている。これにより、資金調達の手法の変化や、負債の期限管理方針の調整が示唆される。
- 流動負債の増加と資本構成の動向
- 流動負債の比率は2013年から2018年にかけて全体的に増加し、2017年には33.９％とピークに達した後、やや減少していることから、短期負債の増加に伴う流動性リスクの増大が認められる。一方、借入金や繰延税金を中心とした長期負債の比率は、2013年に比べて大きく変動しながらも全体として高水準を維持、資本構成の高度な負債依存を示している。特に2015年から2017年にかけては、借入金の比率が一時的に増勢を見せ、その後2018年にはやや低下したことも、資金戦略の見直しやリスク管理の必要性を示唆している。
- 純資産と財務安定性の動向
- 株主資本総額は、2013年の約42.5％から2018年には約37％へと一時的に低下した後、2018年以降にかけて再び増加傾向にあり、財務の安定性が徐々に改善されつつあることを示している。剰余金の増加（2013年の4.39％から2018年には約32.59％）も、企業の内部留保や利益蓄積を反映しており、資本の厚みや事業の継続性に対する意識の高まりが読み取れる。また、「コストで財務省の普通株式」に負の割合が継続的に増大しており、株主資本の希薄化傾向や資本コストの増大も懸念要因となっている。
- 全体的な負債比率と財務比率からの示唆
- 総負債比率は、2013年の約57.49％から2018年には約62.89％まで漸増し、その後やや低下は見られるものの高水準を維持している。負債依存度の高まりとともに、流動比率や長期負債比率の変動も含め、財務のレバレッジは増加していることが示されている。これらの動向は、同期間において、負債による資金調達の積極化と資本構造の変化が進行していると解釈できる。総じて、企業は負債を活用した資金戦略を継続しつつも、適切なリスク管理を行う必要性が高まっていると評価される。