財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
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貸借対照表ベースの発生率
Express Scripts Holding Co.、総計の貸借対照表計算
千米ドル
| 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | ||||||
| レス： 現金および現金同等物 | ||||||
| 営業資産 | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | ||||||
| レス： 短期債務と長期債務の現在の満期 | ||||||
| レス： 長期借入金(現在の満期を除く) | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 純営業資産1 | ||||||
| 貸借対照表ベースの累計計2 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).
1 2017 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= – =
2 2017 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2017 – 純営業資産2016
= – =
3 2017 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2014年末の3179万9400千米ドルから、2015年末には2978万6900千米ドルへと減少しました。その後、2016年末には2873万4900千米ドルとさらに減少しましたが、2017年末には3183万100千米ドルへと増加し、2014年末の水準に近づきました。全体として、純営業資産は変動しながらも、期間を通じて概ね3100万米ドルから3200万米ドルの範囲内で推移しています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 貸借対照表ベースの総計計上額は、2014年末の-200万1000千米ドルから、2015年末には-201万2500千米ドルへとわずかに減少しました。2016年末には-105万2000千米ドルと大幅に改善し、2017年末には309万5200千米ドルと正の値に転換しました。この項目は、負債超過の状態から、資産超過の状態へと大きく変化しています。
貸借対照表ベースの発生率は、2014年の-6.1%から、2015年には-6.54%へと低下しました。2016年には-3.6%と改善傾向が見られ、2017年には10.22%と大幅に上昇しました。発生率の上昇は、貸借対照表ベースの総計計上額が正の値に転換したことと一致しており、財務状況の改善を示唆しています。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Express Scripts Holding Co.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
千米ドル
| 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Express Scriptsに帰属する当期純利益 | ||||||
| レス： 営業活動によるネットキャッシュフロー | ||||||
| レス： 投資活動に使用されたネットキャッシュ | ||||||
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).
1 2017 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2014年から2016年まで減少傾向にありましたが、2017年には増加に転じました。2014年末の3179万9400千米ドルから、2016年末には2873万4900千米ドルまで減少しました。その後、2017年末には3183万100千米ドルに増加し、2014年末の水準にほぼ回復しました。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2014年から2016年まで負の値を示し、キャッシュアウトフローが発生していました。2014年の-212万9500千米ドル、2015年の-210万3400千米ドル、2016年の-116万3100千米ドルと、その絶対値は減少傾向にありました。2017年には285万6700千米ドルと正の値に転換し、キャッシュインフローが発生しました。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2014年の-6.49%から2016年の-3.97%まで改善傾向にありましたが、依然として負の値を示していました。2017年には9.43%と大幅に上昇し、正の値を示しました。この発生率の変化は、集計見越計上の値の変動と一致しています。発生率の正転は、キャッシュフローの改善を示唆しています。
全体として、2017年には純営業資産の増加と、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上および発生率の改善が見られ、財務状況が改善されたことが示唆されます。2014年から2016年までの期間は、資産の減少とキャッシュアウトフローが特徴でしたが、2017年にはその傾向が反転しました。